49家基金抢食153家上市公司 定增王财通豪砸百亿

    王丹

    Wind统计显示，2013年，共有263家A股上市公司实施了定增方案，而截至今年6月，这些定增项目平均浮盈超过24%。

    “IPO开闸后限量发行，一级市场竞争更趋激烈，而二级市场低迷、结构性行情短期难改，一级半市场上定向增发在低风险的赚钱效应下，想不火都难”，多位私募人士表示。

    事实亦如此，进入2014年，公募基金参与定增的热情也依然不减。

    据统计，今年以来，共有153家上市公司实施定向增发，49家基金公司参与其中并获配了股份。

    基金博定增热情高涨

    随着定增市场相对稳健赚钱效应的出现，不少公募基金对定增市场投入了更大的热情。

    同花顺(13.890,-0.33,-2.32%)iFinD统计数据显示，今年以来，共有49家基金公司在上市公司定向增发中成功获配，合计247次，获配股份总数近164亿股。有基金人士表示，相对于获配次数，此前基金参与增发的次数一定更加频繁。

    具体来看，财通基金[微博]、华安基金[微博]是至目前为止参与定增获配次数最多的两家公募机构，两者均获配23次，此外，兴业全球基金、东海基金、宝盈基金[微博]也获配次数较多，分别为20次、15次和12次，而汇添富基金、新华基金[微博]、平安大华基金[微博]获配次数都是9次。

    据21世纪经济报道记者了解，目前参与定增的基金产品集中于专户或基金子公司的资管计划，当然，其中也不乏纯粹的通道业务，背后的掌舵者是私募或资金大户等。

    如广州创势翔投资日前公告称，其今年6月成立的“宝盈创势翔1号特定多客户资产管理计划”已成功获配航空动力(24.57,-0.30,-1.21%)(600893.SH)的定增股份，认购股份数量为1738.43万股，不过，公开信息显示的发行对象名称只是宝盈基金。

    值得一提的是，在参与定增的公募基金中，虽然也不乏华夏、南方、嘉实、工银瑞信[微博]等“巨无霸”基金的影子，但若与中小型基金公司相比，它们对定增的参与热情明显冷淡得多。

    对此，有基金分析人士向21世纪经济报道记者表示，这与基金专户和子公司发展及业务定位有关。

    除了业内熟知的有“定增王”之称的财通基金外，华安、平安大华、东海等都是今年参与定增规模陡增的基金新秀。

    据悉，它们今年认购定增所动用的资金分别达到了约100亿元、70亿元和30亿元，已远远超出去年全年的资金总额。

    整体浮盈丰厚

    众多投资者都知道，上市公司定增时由于增发价较二级市场股价往往存在一定比例的折扣，因此为投资定增提供了一定的安全垫。再加上受增发利好刺激，上市公司股价往往在增发实施后显著上涨，使得参与增发的资金在大概率上能获得可观的账面盈利甚至暴利。

    同花顺iFinD统计，今年以来实施定增的153家A股上市公司，至7月3日收盘时，逾七成二级市场股价是高于增发价的，即参与投资这些公司定增的机构已浮盈。

    其中华泽钴镍(24.02,-0.72,-2.91%)(000693.SZ)、远东股份(21.80,-0.34,-1.54%)(000681.SZ)涨幅均超过300%。

    而在有基金参与的项目上面，京东方A(2.20,0.00,0.00%)(000725.SZ)、中国重工(4.77,-0.09,-1.85%)(601989.SH)、天齐锂业(43.16,0.00,0.00%)(002466.SZ)、炼石有色(15.12,-0.33,-2.14%)(000697.SZ)、航空动力(600893.SH)等均为它们带来了过亿的浮盈。

    据有机构统计，今年以来浮盈达到10亿元以上的公募基金，包括财通、华安、工银瑞信、汇添富、天弘等。

    广州创势翔的一位负责人7月3日公告，其首只定增产品成立尚不足一个月，参与航天动力(11.94,-0.34,-2.77%)定增的浮盈已超过90%。而同期参与航天动力定增的基金还有建信、诺安、财通、银华及华安基金的子公司。

    7月3日，某上市券商的一位投行人员向21世纪经济报道记者表示，尽管现在IPO再度重启，但对投行来说，还是愿做定增项目，一方面时间和人力成本较小；另一方面，保底协议已是业内公开的秘密，加上现今股市有了一定的转暖迹象，这个市场的风险越来越小，机构愿意参与进来，承销越来越好做。

    财通成定增王

    在公募基金业，参与上市公司定增力度最大的非财通基金莫属。

    财通基金相关人士向21世纪经济报道记者透露，截至今年6月底，该公司自2013年以来，共成功参与定增项目60个，累计参与金额近130亿元，位居全行业首位。同时，其收益也是可圈可点，现总浮盈超过30亿元，浮动收益率已过30%。

    该人士指出，财通基金的优势体现在平台资源方面，公募基金先天就具有与上市公司、投行保持良好沟通的条件，尤其是专户和基金子公司，参与上市公司定增更加方便。

    同时，财通基金介入定增市场较早，至今已积累了丰富的投资资源和经验，有专业投研团队持续跟踪优质的定增标的，总是能够在第一时间获取各个定增标的深度资讯，与客户共享。

    据悉，现在很多券商自营、资管、专业投资机构、上市公司等都会主动寻求与财通基金合作，好处除了可以获得基金公司雄厚的客户资金支持外，还可以通过发行一对一或一对多管理型、结构化定增专户产品，进行组合投资，借此分散投资单一个股的风险。

    Wind数据显示，2013年所有上市公司累计增发数量522.07亿股，募集资金规模达3463.65亿元，参与一家上市公司的定增项目平均需要资金1.31亿元，这不是一般个人投资者，包括中小投资机构所能够达到的。

    此外，财通基金在定增领域的另一项“创新”是组建了自有的量化团队，引入量化对冲策略平滑投资定增的风险。

    7月3日，上海另一家热衷于定增的基金公司专户负责人亦向21世纪经济报道记者承认，未来定向增发这个一级半市场会越来越热，且会因上市公司积极推进并购重组、市值管理等而受到投资者越来越多的关注，到这个市场上淘金也将越来越走向专业化。

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