【行业热点】下游随采随用 矿石钢材现价反弹乏力：近期黑色产业链全面反弹，铁矿石期货短期反弹接近8%，螺纹钢反弹幅度也接近3%，但现货市场却相对平稳。来自国泰君安期货黑色产业研究团队的一线调研认为，资金匮乏制约需求，是现货价格反弹乏力的根本原因。从钢材贸易商的情况来看，首先，近期出货并不理想，下游客户都是随采随用，并没有因为期钢反弹而加大采购，这也造成了期货猛涨但现货横盘的背离格局；其次，当前贸易商库存都处于偏低水平，但却一直犹豫着没有加大补库，钢贸商纠结的原因在于，一旦补库就要占用资金成本，目前螺纹钢吨钢资金成本接近40元/吨，高的甚至50、60元/吨，且贷款渠道并不畅通，而钢价能不能上涨以及上涨之后能不能顺利出货都不确定。但另一方面，受库存低位支撑，钢贸商没有太大的销售压力，降价出货意愿也不强，从而对钢价形成了一定支撑。最后，从经营情况来看，由于今年钢厂出厂价格以贴近市场为主，且在返利补差方面更为人性化，所以今年钢贸商只要快进快出，基本不会造成太大亏损。全年低物价水平确立 改革步伐有望加快：还有一周的时间，国务院部署下半年工作的年中经济会议将举行。和往年一样，中央对目前的经济形势进行系统分析后，结合中长期改革安排部署。7月9日公布的物价数据，为下一步加快改革步伐提供了依据。6月全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨2.3%，低于上月的2.5%。上半年，全国CPI同比上涨2.3%，大大低于经济上限的目标3.5%(CPI)。至此，今年全年物价保持低水平已经确立。也意味，短期内国家不太可能出台大的经济刺激政策，稳增长、促改革、惠民生，以及促进产业结构调整的任务，相比物价调控显得更为重要。交通银行高级分析师唐建伟指出，目前经济仍在合理区间运行，所以没有必要采取强刺激措施。另一个方面，经济增长比较乏力，某些行业还有经营困难，如三农和小微企业，对这些行业采取扶助还是必要的，所以采取了定向调控。此前7月8日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平，主持召开经济形势专家座谈会，听取专家学者对当前经济形势和做好经济工作的意见和建议。习近平强调，中国具备持续健康发展的有利条件。转方式、调结构是民心所向、大势所趋，要准确把握改革发展稳定的平衡点。七月钢价走势大预测：从六月中下旬开始,国内钢价持续反弹,在短短半个多月时间内,反弹幅度基本都在8%-10%左右,钢价的短期底部基本探明，这次钢价反弹一方面是由于在近五个月的持续下跌后，钢价本身的技术性反弹需要，另一方面是由于近期政策面已经进入微刺激政策观察期，虽然不可能出现全面的强烈刺激性政策,但是再次密集出台调控措施的可能性已经几乎没有，而且宏观当局的政策调控重点已经明显从“去杠杆,调结构”转向“微刺激,保增长”，在这样的情况下，钢价在基础投资将加大的预期下出现一定程度的反弹也是在情理之中，但目前钢价反弹已经在一个敏感的时间点上，一方面，年中月份是传统的钢材消费淡季，下游消费毕竟有限，另一方面，国际经济形势的冷暖交会也给钢价反弹增加了不少变数，目前短期的通缩预期还将加强，通缩预期引起的现金为王的想法得到加强,钢材下游需求还将处在下降通道内，很难排除钢价出现先涨后跌的走势。短期内，通缩预期配合技术性反弹，加之资金面的定向宽松，还有部分上涨的空间，但如果一旦成交量不能放大，钢材下游需求不能配合价格的上涨，强烈的获利了结冲动将导致钢价再次下滑。中钢协：6月下旬重点钢企粗钢日产量177.81万吨：据中钢协最新数据显示，6月下旬重点钢企粗钢日产量177.81万吨，旬环比下降3.19%。6月下旬末，重点钢企钢材库存量1391.5万吨，较上一旬末下降7.93%，较5月下旬末增长0.45%。

【钢市综述】今日国内钢材市场窄幅调整。其中建筑钢材价格震荡趋强；热轧卷板市场弱势震荡；冷板市场价格下跌；中厚板市场价格整体维稳；涂镀市场价格维持稳定；带钢市场价格稳中有涨；焊管市场价格弱势盘整；无缝管市场价格弱势盘整；型材市场价格弱势盘整。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日开市，国内建筑钢材市场价格震荡趋强。早盘螺纹期货小幅低开后快速拉涨，钢坯价格也在昨日下午小幅反弹，对现货市场形成一定利好支撑。反应较为敏感的上海地区小幅探涨，而沈阳、长春等东北地区则在钢厂涨价以及库存低位的支撑下随之上行。但多数地区仍受制于成交低迷，价格上涨动力不足，不过在经过连续走低行情后，商家跌意明显收敛，市场报价趋于坚挺。同时，连续走低的社会库存也对市场价格起到明显支撑作用，而据中钢协最新数据显示，6月下旬重点钢企粗钢日产量177.81万吨，旬环比下降3.19%，后期供给压力有望进一步缓解。而近期吵的火热的政策松绑，多地放松限购政策已成为大概率事件，对于建筑钢材来说，房地产是最为重要的下游支柱行业，具体政策实施有待观察。就短期行情来看，目前市场依旧处于低需求、低库存的胶着状态，价格涨跌空间均受限，因此预计明日国内建筑钢材市场或将维持窄幅盘整行情。据兰格钢铁网监测显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3232元，较昨日价格持平；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3132，较昨日价格上涨3元。主导城市方面：北京6.5高线3140元，较昨日价格持平，三级螺纹钢主流规格3060元，较昨日价格持平；上海市场高线3170元，较昨日价格持平，三级螺纹钢3050元，较昨日价格上涨20元。

热卷：今日国内热轧卷板价格延续弱势震荡。据兰格钢铁网钢铁信息研究中心市场监测显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在3364元，均价较昨日跌3元。伴随着成交的低迷以及商家情绪的低落，热轧现货市场继续维持弱势格局，毫无突破性进展。目前国内经济数据显示经济增长内生动力正在逐步增强，如果在后期政策当局继续推出微刺激的操作策略，有望刺激市场出现低位修复。不过，这个时间周期可能要落到国内二季度经济数据出台以后了。从海关日前发布的数据显示，今年6月份我国钢材出口是707万吨，环比是下降了100万吨，但是同比增长了33.65%，总体钢材出口水平仍旧保持在较高位置。1-6月份我国出口钢材4101万吨，同比增长33.6%，钢材出口整体表现良好，成为今年分流国内钢材资源的最大功臣。而对于热轧板而言，其下游成品材产量的快速上升导致的其自身资源的断档也成为当下支撑的主要动力。不过，从国内多地区了解到，受近来锰规格资源上量较多影响，北京、邯郸、西安等地锰板的加价仅能到100-130元，较常规价差是有明显的缩窄。建议关注后期钢厂排产情况，合理安排手中资源。

冷轧：今日开盘，国内冷轧板卷市场价格下跌。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，国内10个重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4022元，均价较上个交易日跌8元。近期市场出货仍不理想，在需求疲软的情况下，商家出货压力较大，仍在采取以价换量的操作手法。据统计数据显示，我国6月出口钢材707万吨，环比减少100万吨，同比增长33.65%，另外6月下旬日均产量较中旬下降，在产量下降和出口增长的情况下，国内市场供需矛盾得到缓解，市场看跌心态有所好转，而且价格经过长期下探，市场倒挂出货现象严重，所以继续下跌空间不大，底部已经依稀可见。不过考虑到出货不畅带来的资金压力，价格止跌企稳还需要继续去库存化的过程。预计国内冷轧市场价格以小幅盘整行情为主。

中板：今日，国内中厚板市场价格整体维稳。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，国内重点城市20mm中板平均价格3362元，比昨日下跌1元。其中成都等地区中厚板市场价格小幅回落，其他地区中厚板价格均以稳为主。期盘窄幅反弹，对中厚板市场稍有提振，但商家维持谨慎观望，各地市场报价基本以稳为主。原材料方面：进口铁矿石价格小幅下降，钢坯价格以稳为主，短期内中厚板市场价格的成本支撑依然偏弱。普阳、文丰、金鼎、元宝山等二线钢厂锁价暂时维稳，但因钢厂锁价与市场价格的价差较小，商家认为订货风险较大，各个钢厂接单情况较差，可见二线钢厂锁价或将继续趋弱。好在近期，钢材出口情况较好，对钢材内需不足有所缓解。据海关总署统计显示，2014年6月我国出口钢材707万吨，较上月减少100万吨，同比增长33.65%。市场需求持续偏弱，各地市场成交较差。月初钢厂发货情况要好于月底，各地市场库存有增高苗头。因此中厚板市场供需矛盾略有恶化趋势，商家对7月份市场向好的信心逐渐丧失。综合来看，预计国内中厚板市场价格将维持弱势调整。

涂镀板材：今日国内中心城市涂镀板材价格维持盘整。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格4532元，与昨日价格相比持平；国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格5241元，与昨日价格相比持平。今日涂镀板材市场弱势运行格局仍未改善，彩涂出货情况仍无好转，目前华北及博兴各地彩涂板厂家采取以销定产的销售策略，企业开工率明显减弱，价格总体偏稳运行；国营大厂厚规格镀锌板也因持续低库存运行，价格维持稳定；民营镀锌板价格经过上周的小幅震荡后本周也回归平稳。据了解，目前涂镀市场出货普遍不佳，商家对后期市场仍是看空居多，部分成交不畅厂商为获得订单，低价出货屡现，市场疲软现象较为严重，实际成交价格仍有松动，而且据厂商反馈，日出货量难见起色。钢厂方面，宝钢即将出台8月期货价格政策，商家多数认为继续维持平盘的可能性较大，普遍看空情绪较浓，预计短期国内涂镀板材市场价格以弱势震荡为主。

热轧带钢：今日，国内带钢价格稳中有涨。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：唐山瑞丰产2.5 *(232-355)带钢含税价3100元，河北前进2.5mm*(235-355)系列带钢出厂价格为3120，均与昨日价格持平。今日唐山145mm系列小窄带报价涨后部分回调，早盘包括天柱在内的主流钢厂均涨10元至税后2940元送到，但此价格又没有得到维持，10点半之前，除天柱以外大部分钢厂报价回调至2930元，且钢厂出货一帮。午后唐山外地钢厂含税出厂报价2910元，较午前主流报价持平。355mm系列带钢出厂价格继续维稳，钢厂资源压力偏小对于价格有一定的支撑作用。市场方面，成交依然偏弱，各地报价陆续出现不同程度的阴跌、暗降。好在社会库存偏低，价格下跌空间较小。而中宽带市场报价继续走高，河北地区主导钢厂检修中，市场新到资源有限，支撑价格上涨，商家实际出货量有限。总的来看，今日期钢、电子盘再现涨势，午后钢坯报价暂稳，预计带钢价格仍以窄幅波动盘整为主，难现大幅度调整。

焊管：今日，国内焊管价格基本维持平稳。兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为3423元，与昨日价格持平。目前唐山地区4寸焊管出厂报价在3200-3230元，实际主流成交价格在3180元左右。由于管带差价仅在百元左右，管厂挺价心态较浓；但由于下游需求偏弱，管厂迫于出货压力，为了促成交，其对于不同地区的让价幅度有比较明显的差异。市场方面，报价以稳为主，成交无明显改善，商家维持低库存操作。短期来看，国内焊管价格维持弱势盘整走势。

无缝管：今日国内中心城市型材市场价格以弱势盘整为主。国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是3493元(吨价，下同)，比昨日市场价格跌1元；25#槽钢平均价格是3335元，与昨日市场价格持平；5#角钢平均价格是3312元，比昨日市场价格跌1元；200*200H型钢平均价格是3172元，比昨日市场价格跌5元。今日开市，国内型材市场未有大行情出现，整体表现相对平稳，多数城市价格继续持稳，个别窄幅震荡，幅度在10-20元。综合来看，当前市场仍处需求淡季，贸易商进货消极，加之6月份主要钢厂集中检修，市场现货投放量减少，目前各地市场普遍存在规格短缺现象，低库存对目前价格有一定支撑。但考虑到钢市环境依旧偏弱，短期下游需求难有起色，因此，预计明日国内型材市场将延续震荡偏弱整理格局。

型材：今日国内中心城市型材市场价格普稳个跌。国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是3493元(吨价，下同)，与昨日市场价格持平；25#槽钢平均价格是3335元，与昨日市场价格持平；5#角钢平均价格是3312元，与昨日市场价格持平；200*200H型钢平均价格是3168元，比昨日市场价格跌4元。今日开市，国内型材市场价格普稳个跌，其中，工角槽价格普遍持稳，H型钢价格个别下跌，北京、太原市场H型钢报价部分降20元左右。需求淡季，市场成交情况始终不温不火。近期钢坯价格窄幅震荡，整体波动不大，现普碳方坯报价在2740元；而型材钢厂端谨慎观望，均未有调价政策出台，短期成本对现货市场有一定支撑。低库存，加之目前价位已处年内低点，贸易商抗跌意愿较强。但考虑目前钢市环境依旧偏弱，短期下游需求难有起色，预计明日国内型材市场价格将延续窄幅盘整格局。

【特钢动态】结构钢：今日国内结构钢市场价格暂稳，成交萎靡。市场价格逐渐企稳，商家继续杀跌意愿不强。成交方面，商家反映近期成交仍然不见好转，与正常情况相比差了不少。钢厂调价日的临近，商家静待新一轮调价政策来引导市场，目前来看此次钢厂平盘的可能性居多，预计短期内国内结构钢市场价格维稳观望为主，价格窄幅盘整。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：北京市场：45#碳结钢：建龙Φ80-100报3530元(吨价，下同)；40Cr合结钢：石钢Φ60-80报4790元；齿轮钢：20CrMnTi建龙Φ20-70报3950元；铬钼钢20/42CrMo：建龙Φ20-70报4420元。上海市场：45#碳圆：淮钢Φ16-40报3440元；40Cr合结钢：淮钢Φ16-63报3730；齿轮钢20CrMnTi：杭钢Φ20-50报4450元；铬钼钢20/42CrMo：兴澄Φ16-50报6150元。

不锈钢：今日国内市场不锈钢价格稳中下跌，成交偏弱。今日开盘，不锈市场304价格稳中下跌，幅度为50-100元/吨，其多受昨夜伦镍下行以及当前商家急于出货影响。从近期市场情况看，终端需求未有好转，商家低迷的信心难有恢复，加上近期伦镍走势弱势震荡，对不锈市场支撑作用偏弱，利空氛围弥漫市场，预计短期内不锈钢价格弱势局面持续，商家还需谨慎对待。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：无锡市场：304/2B/2.0*1219联众、酒钢、张浦、宝新17350-17650元/吨左右；304/NO.1/4.0*1500酒钢、联众、太钢15600-16100元/吨；L1/2B/2.0*1219联众9600，L1/NO.1/4.0*1500联9100；430/2B/2.0*1219酒钢、联众、太钢、宝新8500-9400元/吨。开平板理计倒推。

[炉料动态]今日炉料市场变动不大，钢坯市场报稳，铁矿石市场以稳为主。据兰格钢铁信息研究中心市场监测具体情况如下：

钢坯：继昨日钢坯上涨后，今日钢坯价格止涨回稳。上午，唐山本地成品材市场再现疲软，型材成交一般，钢厂多以稳为主；建材系列中线材、盘螺两品种表现活跃。近期消息面处于真空期，既无明显利空也无相应利好。由此看出，虽然资金压力暂时缓解，但传统淡季所致需求清淡仍将持续压制钢价的回升，而又由于当前市场资源供应依旧偏紧，厂家库存压力也远小于之前，故钢厂依旧选择观望维稳，少跌多涨的出价策略。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：唐山、昌黎普碳方坯出厂价格2740元，20MnSi方坯出厂价格2860元，比昨日持平。

铁矿石：铁矿石市场以稳为主。国产矿市场无明显变动，商家观望气氛依然浓重，市场操作热情不高。进口矿市场略显波动，贸易商报价积极性较高，尤其现货资源紧俏的主流品种矿，而需求方采购依然谨慎，对偏高价格接受意愿不强。预计近期铁矿石市场维持波动状态，上涨趋势不足。兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至7月10日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为630-640元，持稳。唐山地区66%酸粉干基含税主流市场价格为810-820元，持稳。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为680-690元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在580元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为830-850元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在95美元左右，稳。63.5%印粉报价为97-98美元，持稳。日照港61.5%澳粉主流报价为640-645元，稳；63.5%印粉市场价格为655-665元，持稳。

焦炭：国内焦炭市场持续疲软运行，市场成交无明显变化。虽前期多数地区钢材价格上涨，带动全国范围内出现普涨行情，但煤焦等原材料市场需求能否因此好转尚未可知，因此多数地区焦企对市场持观望态度，钢厂对焦炭采购依旧保持谨慎态度。预计后期国内焦炭市场多以弱势运行为主。兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：现河北邯郸地区二级冶金焦970元，准一级出厂含税价1020元；唐山二级冶金焦1060元，准一级1110元。山西临汾地区现二级冶金焦870-890元。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1200元；黑龙江七台河地区二级冶金焦出厂含税价990元。华东地区主流二级冶金焦承兑出厂含税价1040-1070元，均与昨日持平。

废钢：国内废钢市场小幅波动。目前废钢贸易商心态仍显悲观，大部分商家没有库存，部分主流钢厂废钢到货情况尚可，而个别小厂废钢采购略显吃力，有小幅上调采购价格的迹象，主要集中在江浙地区，由此当地废钢报价略有上调，但对于整体市场影响不大。短期内废钢市场或小幅震荡，整体需求状况不佳。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：北京地区重废市场报价在1940元；唐山地区重废市场报价在2030元；辽阳地区重废市场报价在2150元；安阳地区重废市场报价在1930元；佛山地区重废市场报价在2440元；江阴地区重废市场报价在2240元；上海地区重废市场报价在2350元；西安地区重废市场报价在1920元；临沂地区重废市场报价在1960元；青岛地区重废市场报价在2000元。

生铁：国内生铁价格保持平稳，市场成交偏淡。据了解，虽然近段时间钢材价格出现震荡上行走势，但其对炼钢生铁采购量仍十分有限。铸造生铁市场持续疲软，部分厂家对于批量采购的下游，会给予一定的优惠，但即使如此，仍很少有下游会大量采购。从目前形势看，预计短期国内生铁市场将维持平稳运行的格局。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山2320元，武安2330元，翼城2370元，临沂2350元，与昨日持平。铸造生铁(Z18)：武安2800元，翼城2640元，淄博2940元，徐州2850元，与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城2590元。临沂2890元，徐州2920元，与昨日持平。

钢厂调价：10日，新抚钢螺纹钢价格上调10元，高线价格上调10元；

钢厂动态:【检修】太钢召开2014年上半年生产经营分析会；做好季节性安全工作确保生产稳定顺行；沙钢再度荣登世界500强榜单；河北钢铁集团舞钢公司2014上半年累计挖潜；攀钢深化改革增强发展活力；鞍钢桥梁用钢覆盖范围提升；武钢统一思想凝心聚力奋力实现全年目标；白广图纸演绎精彩人生；中国二十二冶集团中标无锡银邦冷轧机安装；6月下旬重点钢企粗钢日产量和库存双降；

【国际概览】：澳大利亚批准宝钢收购阿奎拉资源公司：澳大利亚外国投资审查委员会批准了中国国企宝钢收购澳大利亚铁矿石和煤矿勘探企业阿奎拉资源公司的交易。阿奎拉公司尚未同意被宝钢收购，但该公司表示，澳大利亚外国投资审查委员会不反对宝钢与澳大利亚合作伙伴Aurizon提出的11亿澳元出价。澳大利亚外国投资审查委员会的这一最新决定，显示出澳大利亚越来越愿意将本国的资源行业向中国买家开放，至少会根据具体案例作出审批。在2009年大宗商品投资热潮开始时，澳大利亚外国投资审查委员会曾以否决了来自中国的数宗收购案而闻名，当时澳大利亚政界对外资收购资源企业的反对声高涨。然而，此后澳大利亚外国投资审查委员会解除了对中国兖州煤业完全控股其澳大利亚分公司的限制，并批准了中国对澳大利亚金矿商Sundance资源公司的收购，尽管后来该收购交易告吹。

【国际行情】：美国热卷可能触底反弹：美国国庆节后，美国薄板市场复苏缓慢，预期本周价格不会大幅上涨，但热卷有触底反弹的迹象。上周，美国钢铁公司宣布提价25美元/短吨，提价后的热卷报价为680美元/短吨，与安赛乐米塔尔6月初公布的热卷最低基价一致，市场预计钢厂提价能够促使热卷最低报价恢复到正常水平。而且近期一批试轧材成交价为670美元/短吨，因试轧材价格通常比正品价格低，因而此价格水平被视为国内市场热卷价格将反弹的信号。目前美国中西部钢厂的热卷出厂基价为660-680美元/短吨，冷卷出厂基价为790-805美元/短吨，均保持平稳。欧洲中厚板价格可能保持稳定：2季度，西北欧中厚板价格上涨，预计至3季度的前半期价格都将保持稳定。鉴于夏季中厚板产量减少，钢厂订单量充足，部分钢厂的排单已至3季度末，因此6-7月多数钢厂依然试图提价。不过目前欧洲现货市场并未受原材料价格反弹的影响，中厚板国内报价保持不变，其中S235中厚板交付基价在510-520欧元/吨区间震荡徘徊，部分钢厂的S355中厚板交付基价为560-570欧元/吨。同时，欧洲中厚板进口报价也保持稳定，为425欧元/吨(CIF，安特卫普)，其中，中国资源的进口报价为520-525欧元/吨(FOB，中国)，而乌克兰资源报价较高。美国国内废钢价格上涨：7月份美国主要废钢市场价格上涨，不过其他地区钢厂继续抵制经销商高报价。在密歇根州，钢厂碎废钢采购价较上月上涨10-15美元/长吨至380-385美元/长吨，P&S废钢上周5-10美元/长吨至375-380美元/长吨，1号busheling废钢保持在400美元/长吨。俄亥俄州钢厂碎废钢采购价较上月上涨10-15美元/长吨至380-390美元/长吨，P&S废钢上周5美元/长吨至385-390美元/长吨，1号busheling废钢稳定在400-405美元/长吨。圣路易斯和芝加哥市场废钢交易活动放缓，一些钢厂抵制经销商的高报价。

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