基金 成长股分化仍将持续 转型概念为投资重点

    证券时报记者方丽

    A股市场在蓝筹股带动下前期呈现出一波上涨行情，已披露半年报的绩优基金经理认为，股市短期上涨能否持续还有待观察，后市结构性机会突出，成长股分化会持续上演。代表改革方向的移动互联网、新能源汽车、医疗等板块为最多基金经理提及。

    市场上涨持续性

    有待观察

    对于前期市场出现的一轮上涨，多位基金经理坦言持续性有待观察。

    去年和今年均表现最好的中邮战略新兴产业基金认为，近期市场一定程度的上涨，主要是受流动性推动而非来自经济本身的作用。“但这一过程的可持续性还需进一步观察。能否形成一波像样的上涨行情还需实体经济出现较明显的恢复。”

    同样有较好表现的兴全轻资产也表示，一段时间以来，经济政策发生了一些明显变化，刺激和托底变得明确，且力度和广度日益增加，流动性也有持续放松的趋势，针对房地产的新政策、沪港通以及IPO再次重启都对市场预期产生了影响。上述变化会让前期市场过于悲观的看法得到部分纠正，预期有所改观，行情因此有所表现。但在观察到有明显增量资金持续流入前，还难以断言系统性大行情。

    多数基金经理对市场中长期看好。宝盈策略增长就表示，中长期来看，沪港通、混合所有制、个股期权等关键因素将在年内逐步落地，对市场产生深远影响，并与经济企稳形成共振。

    价值股搭台

    成长股唱戏

    景顺长城内需增长表示，市场参与者一直认为中国经济需要进行结构调整，分歧可能在于怎么面对结构调整带来的痛苦。目前市场中传统行业股和新兴产业股进入拉锯状态。

    华商主题精选也表示，反腐成果不断巩固、去地产化正式开始、国企改革逐步加速，给中国经济的健康发展和资本市场的持续壮大提供坚实基础，这是中长期看好中国资本市场的两大主因。预计未来随着优先股的大量发行和沪港通机制的实施，基于市场本身的变化将接踵而至，市场未来将继续沿着“价值搭台、成长唱戏”的格局展开。

    嘉实研究精选认为，下半年市场机会可能较为多元，除代表未来方向的新经济依然会有所表现外，传统投资链条的机会也将迎来阶段性行情。

    最看好能源科技

    和移动互联网

    下半年机会来自改革相关领域，这成为众多绩优基金经理的共识。

    中邮战略新兴产业表示，看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。

    “我们坚信中国经济的转型终将成功，产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转。近期更加关注汽车行业，汽车产业空间巨大，电气化和电子化进程加速，将为提供众多投资标的。”景顺长城内需增长表示。

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