【行业热点】钢厂库存上升压力较大：近期螺纹钢跌势凶猛，继3000点、2900点关口轻松破位之后，2750一线也已经岌岌可危。钢价跌跌不休背后，基本面到底发生了怎么样的变化？调研多家钢厂和贸易商，结论是近月1410合约交割压力较大，而主力合约1501则面临着冬储需求大幅减少以及钢厂库存上升等多重压力。从钢厂订单看，多家钢厂表现8月订单萎缩程度超出预期，9月环比8月虽有所上升，但同比大概率仍下降。从钢厂产量来看，由于7、8月钢厂生产都有利润，所以除极少数有资金问题的钢厂和外购钢坯生产的调坯轧材企业之外，基本上所有的高炉钢厂都是满负荷生产，甚至有一部分是超负荷生产，尤其是利润较为丰厚的板材类企业。从钢厂库存来看，由于7、8月的需求萎缩以及资金紧张因素，目前包括山东、山西、华东等多家钢厂出现库存上升迹象，尤其是山东几家重点钢厂，库存已经出现连续两个月上升。但钢厂表示，现在还远不是他们库存压力最重的时候，从11月淡季开始到年底，考虑到代理减少、贸易商不赌涨囤货以及托盘资金退出等因素，届时持续上升库存压力才会达到顶峰。9月钢铁需求仍不容乐观：秋季是钢铁传统旺季，但今年9月钢铁需求不容乐观。普氏能源资讯最新发布的数据显示，9月份中国钢铁情绪指数为45.88点，比8月份下降了1.09点，已经连续第三个月低于50点，反映出市场参与者预计钢铁需求将走弱。数据显示，行业普遍预计国内订单量会下降，其情绪指数和8月份相比下滑了2.62点至44.82点。长材价格指数从8月份的64.29点大幅下跌至9月份的18.75点，扁材情绪指数则下跌了18.54点至10.63点。尽管市场参与者预计新的出口订单量将增加，但对于价格的预期仍不乐观，环比下跌25.50点至9月份的10.11点。中国钢铁行业预期建筑钢材价格在国内房地产业增速放缓的影响下将于9月份下跌。最新发布的指数中最为乐观的一项是新出口订单的预期量，9月份上升了16.50点。粗钢产品的市场前景也有所改善，相应指数和8月份相比上升了6.76点至41.38点。中国钢铁工业协会数据显示，9月首周国内钢材综合指数为90.63点，较去年年底下跌了9.44点。国内市场八个钢材品种价格仍维持下跌的走势。钢铁业内冷外热：民企稍胜国企一筹出口企业最滋润：一直受到关注的钢铁行业今年似乎成绩并不让人满意，再加上国内钢铁价格跌幅扩大，国内钢铁行业一时笼罩着悲观气氛。虽然行业整体被认为“企稳回升机会小”，但是在记者采访过程中还是了解到一些企业依然能够在目前的情况下保持利润。根据Wind数据，在33家上市钢企中，有18家钢企资产负债率超过70%，占比达到54.5%。资产负债率超过80%的钢企为6家。最近一周，国内现货钢价综合指数弱势下行，报收于11386点，一周下滑183%，跌幅有所扩大。钢材期货市场的连续阴跌，已使现货钢市内贸易商的心态更趋悲观。由于出货不畅，现货钢价呈现普跌态势。即使这样，下游的终端需求还是难以回暖。但仍有企业能够在不景气的行业背景下保持不败，一位钢铁运输企业的工作人员表示，“根据我们的业务分析以及对钢铁企业的一些了解，目前民营钢铁企业略好于国企，出口型企业日子最好过。”而另一方面，虽然国内宏观经济面总体偏弱，钢材终端需求的释放较为有限，但是今年国内钢材出口在海外经济复苏、国内外价差扩大、人民币贬值等几个因素的带动下大幅增长，上半年同比增速33.6%。美国钢铁业转向贸易保护主义警惕亚洲竞争者：从亚洲流入美国的大量廉价钢铁正让美国钢铁制造商越来越担忧。为了保护自己的地盘，美国钢铁公司和其他制造商最近向美国国际贸易委员会提出诉状，指控一些外国竞争对手涉嫌违反联邦反倾销法，其中超过一半是亚洲制造商。在审议此案后，该委员会于8月22日作出裁决，认定从印度、韩国、中国台湾、土耳其、乌克兰和越南进口的部分产品对美国工业造成了实质性损害或威胁。美国钢铁公司的一名官员对这一裁决表示欢迎，称该公司将继续考虑对亚洲国家采取其他行动，包括法律手段。该官员说，具体目标包括泰国、菲律宾和沙特阿拉伯。最新一轮调查的目标是石油专用管材。由于页岩气公司使用这种管材，美国对这些管材的需求正大幅增加，许多美国钢铁公司曾指责中国是造成全球钢铁供应过剩的主要原因。然而，现在批评的对象已经扩大到其他亚洲国家和地区。

【钢市综述】今日国内钢材市场弱势下跌。其中建筑钢材价格大幅下挫；热轧卷板市场震荡走低；冷板市场价格下跌；中厚板市场价格加速下滑；涂镀市场价格暂稳；带钢市场价格跌势不止；焊管市场价格弱势下跌；无缝管市场价格稳中走低；型材市场价格小幅震荡。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日开市，国内建筑钢材市场价格继续大幅下挫。进入“金九”传统需求旺季，市场却在多重利空因素的打压下，表现的如此不尽人意，多地区出现暴跌行情。就主导地区北京来看，截止今天不到10天的时间里河钢三级大螺纹跌幅已达230元之多，现在处于2800元的关口，也是岌岌可危，不过跌势仍在继续。目前房地产行业持续低迷且并无转好迹象，继续压制下游需求的释放，虽然国内多数城市取消了限购政策，但并未给市场带来明显的刺激效应，从数据来看，7月房地产开发投资同比增长13.7%，增幅继续回落，为2010年以来最低增速；施工面积同比增长11.3%，和上月持平；房屋新开工面积继续同比负增长，但降幅有所收窄，不过短期市场很难回暖。而钢坯等原材料价格连创新低，钢厂生产成本降低，全国样本钢厂盈利企业比例为79.75%，直接导致生产开工率回升，市场供给压力不容忽视。同时，螺纹钢期货的连续走低，也已经刷新了上市以来新低，继续对价格形成压制。在钢市大环境偏空的情况下，价格仍将继续探底，但在经过连续大跌行情后，跌幅有望收窄。据兰格钢铁网监测显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2989元，较昨日价格下跌14元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格2915，较昨日价格下跌23元。主导城市方面：北京6.5高线2890元，较昨日价格下跌10元，三级螺纹钢主流规格2800元，较昨日价格下跌10元；上海市场高线2730元，较昨日价格下跌20元，三级螺纹钢2760元，较昨日价格下跌20元。

热轧：今日国内热轧卷板价格出现震荡走低。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在3123元，均价较昨日降33元。经过前期市场价格下行的预热，近几日个别城市价格下行势头增强，今日国内均价出现明显下跌。目前国内热轧卷板价格下跌趋势正浓，较少的市场需求，将进一步推动市场价格的下滑。就期货方面，近段时间热轧卷板和铁矿石期货价格连续下跌，这必将牵动现货市场价格的下行；虽然目前期货价格多现货市场影响力度偏弱，但近期期货价格并无增长的迹象，势必会对现货市场形成一定压力，迫使价格走低。就全国市场分析，前段时间价格一直保持坚挺的东北地区，今日也难承受市场压力，价格除下了不同幅度的下调；而且商家对于价格的发展并不看好，较低的市场需求或将进一步推进市场价格的下滑。就南方市场而言，市场价格的调整比较频繁，而且市场对价格调整比较灵敏，由于目前南方市场个别成家库存资源较多，面对不断下降的价格，商家为将损失降到最低，急于出货，不得不将价格报低，这就进一步带动整个市场向较低的市场价格靠拢，价格下行从一点迅速扩散至整个市场层面。目前华中和华北地区热轧卷板价格略低于其他地区价格，天津、邯郸等地部分部分主流规格价格已跌破三千，其他地区多在三千以上，相比与这些地区，除去运输等费用，其他地区价格仍有下跌的空间，但下跌空间有限。总体而言，目前整体市场并无有力的支撑价格因素，预计短期内国内热轧卷板市场或将仍以震荡下行方式运作。

冷轧：今日开盘，国内冷轧板卷市场价格下跌。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，国内10个重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为3994元，均价较上个交易日跌2元。钢坯、热轧价格继续下探，现钢坯价格跌破2400元关口，螺纹钢期货主力合约价格最低至2725元，市场悲观看空者居多，螺纹钢期货主力合约价格2725元，整体钢市处以一片跌势。在整体运行环境不佳的情况下，冷轧市场也有强烈的恐慌心理，但目前整体库存水平偏低，价格下跌幅度尚不明显。从当前市场情况来看，冷轧市场主要是来自两方面的威胁，一方面是原料价格不断走低，成本支撑加减弱。宝钢今日出台10月份价格政策，其中热轧、冷轧、镀锌均下调100元。另一方面，后期资源供应逐渐恢复，资源量增加将使价格难以企稳，加上下游汽车、家电等行业的需求不景气，供需矛盾也将日益尖锐。预计国内冷轧板市场有一定的下跌空间。

中板：  今日开市，国内中厚板市场价格继续呈加速下滑之势，据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，国内重点城市20mm中板平均价格3146元(吨价，同下)，与昨天相比下跌15元，其中郑州、武汉、天津、沈阳、上海、北京等多地中厚板市场价格均有小幅下调，其他地区市场价格暂时维持稳定。期货价格继续走低，继续打压现货市场价格。从全国整体市场来看，由于近期中板价格变动频繁，市场需求较为冷清，许多下游终端客户处于谨慎考虑观望心态较浓，市场成交量有减少的趋势。生产原料方面，近期钢坯，矿石等原料价格也呈持续性下跌，而焦炭等燃料价格近期价格也为震荡下挫，生产原料的价格降低使得钢厂生产成本下降，因此钢厂近期也不得不频繁的变动中厚板的出厂价格。在中板价格加速下滑的趋势下，北方、南方市场表现大不一样，价格相对较低的北方市场价格下降的比价格更高的南方市场更快，南方、北方市场之间的差价随即慢慢被拉大。因此在价差不断被拉大的过程中，南北市场间的平衡降逐渐随着价差的扩大而被破坏。综上所述，预计短期内国内中厚板市场价格或将继续有所调整。

涂镀板材：今日国内中心城市涂镀板材价格继续下跌。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格4492元，与昨日价格相比跌22元；国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格5228元，与昨日价格相比跌6元。今日各地涂镀板材市场价格继续走低，商家操作谨慎，市场成交寥寥。据了解，今日早盘热卷跌破3000元/吨，市场悲观情绪蔓延，受此影响，博兴及上海等地镀锌板市场受各方压力，商家不得不选择低位出货为主，市场报价混乱，现.35*1000资源博兴市场报至3750元/吨。据了解，唐山钢坯持续下跌态势，目前昌黎宏兴普碳方坯报价2350，成交偏淡；矿石价格也维持下滑态势，现货热卷价格持续补跌行情，诸多利空因素使得各地市场涂镀厂商心态趋于悲观，对后市不抱太大希望。钢厂方面，今日宝钢10月涂镀板材政策出台，下调基调为主，市场看空氛围浓。另外本月在热卷C料供应量增加的情况下，涂镀厂家压力较大，而且都是前期的高价资源到货，与现行价格价差较大。现在无论是厂家还是贸易商认为后市仍有下调空间，目前从成本来看，厂家依然有利润，在钢市整体环境不佳的情况下，涂镀板材难以支撑。此外，9月份各大钢厂暂无减产检修计划，后期的资源供应量将逐渐增加，对价格来说也将面临严峻考验。预计短期内国内涂镀板材市场价格仍有下调空间。

型材：今日国内中心城市型材市场价格以小幅震荡为主。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是3406元(吨价，下同)， 比昨日市场价格跌5元；25#槽钢平均价格是3220元，比昨日市场价格跌2元；5#角钢平均价格是3235元，比昨日市场价格跌2元；200*200H型钢平均价格是3100元，比昨日市场价格涨3元。今天开市，国内型材市场弱势依旧，但跌势较昨日有所放缓，个别地区由于资源紧缺，报价小幅反弹。昨天钢坯价格继续走低，现普通方坯出厂价为2350元。随着成本端价格跌幅继续加大，目前市场恐慌氛围加剧，贸易商对后市预期悲观，看不到市场的底部在哪，因此，进货很消极。新资源流入减少，市场前期高价资源占主导，普遍低库存的状况下，价格跌势逐渐放缓。短期来看，目前市场缺乏重大利好消息提振，在量价齐跌的情况下，预计明日型钢市场将以偏弱调整为主。

【特钢动态】不锈钢：隔夜镍收盘暴跌1070美元/吨，幅度为5.37%，收盘为18865美元/吨，其中开盘价为19852美元/吨，最高成交价19929美元/吨，最低成交价18827美元/吨，成交量为8736手，持仓量为201590手。今日国内市场304不锈钢价格小幅下跌，幅度在200-300元/吨。从上周开始，镍价一路走高，不锈钢市价也顺势上扬。但昨日午后传出菲律宾“禁矿”提案搁置的消息，致使镍价遭受重挫，暴跌1070美元。受伦镍暴跌影响，下游需求无明显释放。终端多期待价格回落，但钢贸商盼涨心切，加之现货资源有限，补充略缓，挺价意愿强。近日伦镍振荡幅度偏大，市场价格波动也变的更为频繁，如今宏观面无利好消息，预计明日304不锈钢价格将有回调，小幅反弹的可能性较大。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：无锡市场：冷热轧均下跌约200-300元/吨，太钢304/2B 2.0mm主流切边报价17500元/吨，张浦304/NO.1 6.0mm五尺主流毛边报价16000元/吨。佛山市场：冷热轧下跌约200-300元/吨，酒钢304/2B 2.0mm四尺主流切边报价17600元/吨，联众304/NO.1 6.0mm五尺主流毛边基价15800元/吨，4.0-12.0mm厚度的有少量余货。

结构钢：国内主要市场结构钢报价日内继续小跌，多数地区报价维持稳定，虽然华北地区现货价格基本上维持不变，但钢厂直发价格已经跌破2900一线，市场对后市行情走势持悲观的看着者较多。山东地区和华东地区市场报价的下滑是牵动市场报价下行的主因，预计短期下跌现象会延续。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：现杭钢、淮钢45#小碳圆资源主流报价3100-3120元/吨，南钢资源市场主流成交价为3060-3080元/吨。

[炉料动态]今日炉料市场以稳为主。钢坯市场结算价走低，铁矿石市场略有下调，其他品种市场持稳运行。据兰格钢铁信息研究中心市场监测具体情况如下：

钢坯：虽然昨日昌黎地区部分钢坯厂挺价意愿较强，但由于唐山本地钢厂低价出货，最终导致今早结算价格出现回落，跌幅在10-50元之间。受此影响，当地成品材价格也随之下滑，型材跌10-40元后出货略有好转；而小窄带降10元后成交仍弱，盘中厂家将其再度下调10元。降价后的小窄带钢与钢坯价差基本恢复正常水平，并且午前燕钢普碳方坯中标价格明显高于市场价格，再加上期螺低开后震荡上行，故午后钢坯报价止跌企稳。预计短期内钢坯仍将以低位运行为主，价格存下探风险。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：唐山、昌黎普碳方坯出厂价格2350元，20MnSi方坯出厂价格2470元，比昨日跌10-50元。

铁矿石：铁矿石市场稳中略有下调。国产矿市场小幅走低，河北地区主要大型矿山企业下调铁矿石出厂价格，调幅在30元左右，当地市场报价随之走低，虽然整体成交量不大，但是下行趋势的延续，使得市场空头气氛颇浓。进口矿市场出现止跌迹象，除个别品种价格小幅下调外，大部分报价已趋稳。铁矿石期货主力合约价格出现短期触底上拉行情，使得市场空头气氛略有缓和。预计铁矿石市场或出现低位调整状态，短期内继续下行趋势减弱。兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为600-610元，下调10元66%酸粉干基含税主流市场价格为780元左右。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为630-640元，下调20元。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在580元左右，持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为840-860元，持平。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在83-84美元，稳，63.5%印粉报价为85-86美元，稳。日照港61.5%澳粉主流报价为595左右，持稳；63.5%印粉市场价格为610元左右，持稳。日照港61.5%PB粉主流报价在570元左右，稳；62.5%PB块矿市场价格670左右，稳。

焦炭：国内焦炭市场运行稳定，市场成交情况良好。钢厂方面受近期钢坯价格大跌影响，对焦炭采购价格打压力度有所加大。综合考虑，现阶段焦炭市场表现持续稳定，市场看涨氛围比较普遍，但下游钢材价格持续下跌，且市场成交尚未好转，故预计后期国内焦炭市场价格反弹仍需时日，短期以稳为主。兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：现河北邯郸地区二级冶金焦960元，准一级出厂含税价1020元；唐山二级冶金焦1060元，准一级1110元。山西临汾地区现二级冶金焦870-890元。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1110元。华东地区主流二级冶金焦承兑出厂含税价1020-1040元，均与昨日持平。

废钢：国内废钢市场暂稳运行。目前，废钢市场运行多受钢材市场表现牵制，短期内钢材价格持续走低，影响废钢价格连续下滑，商家心态受到空头影响。前期，废钢价格经过一轮大跌后，略有企稳迹象，部份活跃地区甚至可能会有超跌反弹的情况出现，随着国家环保政策监管的持续，部分钢铁企业对废钢需求尚可，加之，钢材市场再次深跌的可能性减弱，由此短期内废钢市场继续下行的趋势或有缓解，企稳状态凸显。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：北京地区重废市场报价在1740元；唐山地区重废市场报价在1820元，持稳；辽阳地区重废市场报价在1990元，持稳；安阳地区重废市场报价在1780元；佛山地区重废市场报价在2200元；江阴地区重废市场报价在2160元；上海地区重废市场报价在2090元，持稳；西安地区重废市场报价在1750元；临沂地区重废市场报价在1740元，持稳；青岛地区重废市场报价在1780元，持稳。

生铁：国内生铁市场整体维持稳定态势，市场成交情况略显清淡。据了解，目前生铁市场整体运行略显弱势，个别地区为了刺激出货，存在暗降或者优惠力度加大现象，但市场成交情况依旧不乐观。综上所述，预计后期国内生铁市场依旧稳定为主。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报价2280元，武安地区报价2200元，翼城地区报价2230元，临沂地区报价2230元，均与昨日持平。铸造生铁(Z18)：武安地区报价2550元，翼城地区报价2500元，淄博地区报价2500元，徐州地区报价2450元，均与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报价2360元，临沂地区报价2400元，徐州地区报价2450元，均与昨日持平。

钢厂调价：10日，黑龙江建龙对省内螺纹钢价格下调40元；10日，新抚钢对沈阳螺纹钢价格下调30元，高线价格下调30元；10日，辽宁锦州锦兴螺纹钢出厂价下调20元；10日，武安明芳高线价格下调10元；10日，山西星原钢铁高线出厂价格下调20元；10日，山西新金山螺纹钢出厂价格下调30元；10日，成都长峰对螺纹钢执行价格统一下调20元；10日，攀钢钢城对成都地区螺纹钢执行价格下调100元；10日，四川德胜对成都对螺纹钢执行价格下调30元

10日，邯郸普阳中厚板普碳常用规格基价下调50元；10日，邯郸元宝山中厚板普碳基价下调50元；10日，天津江天Q235材质槽钢价格下调30元；

钢厂动态：【检修】沙钢永新棒线检修信息，沙钢计划于9月10日起对永新棒线一车间进行为期18天大修，预计影响产量约4万吨左右；

宝钢特钢炼钢厂优化40吨产线工艺路径；河钢唐钢低成本产高端产品技术获专利；承钢物流公司自采物资成本降低15.8%；河钢唐钢热轧部钢包加盖单月创效52万元；河北钢铁石钢公司创新营销服务体系；河北钢铁石钢公司降低能源成本探秘；包钢启动精益管理人员调训工作；包钢国贸公司晋升海关AA类企业管理类别；湘钢钢后余热发电将现新突破；龙煤联手鞍钢本钢自救；

【国际概览】：南非由于钢铁工人大罢工而可能导致三季度经济下滑：据“莱索托时报”7月报道，南非最大的22万会员的南非金属工人工会约10多万人，从7月1日开始无限期罢工。因要求涨工资12%而雇主只愿意三年协议中第一年涨8%，谈判破裂(南非5月通胀率6.6%)。据报不仅影响钢铁行业生产，而且1万零五百家企业和一些电力项目也将受到严重影响。一季度7万矿业工人罢工已使南非GDP下降0.6%，去年3万汽车工人罢工使汽车业损失约20亿美元。本次大罢工将使南非经济很难达预计的2.7%增长率。越南对中国无缝管征收反倾销税：《越南新闻》9月8日报道，越南工贸部于9月5日发布了7896/QD-BCT号决定，将对原产于中国大陆、中国台湾、马来西亚和印尼的无缝钢管征收反倾销税，税率为10.71-37.29%不等，该决定将于发布后的第30日生效。该决定涉及的冷轧无缝钢管海关HS编码为7219.32.00、7219.33.00、7219.34.00、7219.35.00、7219.90.00、7220.20.10、7220.20.90、7220.90.10和7220.90.90。

【国际行情】：谢韦尔提高扁平材出口报价：俄罗斯谢韦尔钢铁公司提高出口至土耳其的扁平材报价，10月生产的热卷和冷卷出口报价上涨3-5美元/吨，提价的主要原因是10月公司的热卷厂将停产检修，供应趋紧，出口量受到限制。提价后，3万吨以上的热卷和冷卷出口报价分别为585美元/吨(CFR)和645-665美元/吨(CFR)，1.5万吨以上的热卷和冷卷出口报价分别为595-606美元/吨(CFR)和650-681美元/吨(CFR)。欧洲型材价格趋涨：因废钢价格走强及市场需求复苏，近期欧洲型材价格趋涨。目前1类型材交货价为520-530欧元/吨，较前几周上涨10-20欧元/吨；中型材完税交货价为520欧元/吨，环比上涨5欧元/吨；小型材报价为510欧元/吨，环比上涨10欧元/吨。不过，西班牙和意大利资源报价仍较低，上周1类型材交货价仅为515欧元/吨。若废钢价格继续保持在高位，钢厂可能还将进一步上调报价，但因乌克兰危机存在不确定性，市场信心不足，尚未可知买主是否接受提价。印度热镀锌板出口报价上涨：近期，受益于锌价上涨，印度热镀锌板出口报价小幅上涨5美元/吨，目前出口至美国的0.3mm热镀锌板成交均价为855-865美元/吨(CFR，美国东海岸)。因美国市场需求疲软，过去3个月锌价的上涨并未使印度钢厂提价，但随着季风季节后市场需求回升，印度钢厂已开始转向国内市场，并逐步提高出口报价。其中，JSW钢铁公司已将出口至美国的热镀锌板报价提高20美元/吨，至890美元/吨(CFR)。不过，斋月后中东市场的需求回升不如预期，目前0.2mm热镀锌板出口报价为950美元/吨(CFR，迪拜)，依旧持稳。

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