海鑫钢铁申请破产重整 李兆会之妹再造一百亿级公司

     [摘要]《每日经济新闻》记者日前获悉，11月12日，运城市中级人民法院连发5份公告，“海鑫系”5家企业的破产重整，正式进入法律程序。

    作为山西省最大民营钢铁企业，自3月18日全面停产以来，山西海鑫钢铁集团(以下简称海鑫钢铁)的6座炼钢高炉，复产已遥遥无期。《每日经济新闻》记者日前获悉，11月12日(上周三)，运城市中级人民法院连发5份公告，“海鑫系”5家企业的破产重整，正式进入法律程序。

    一位海鑫钢铁的内部人士透露，在4家提起重整申请的债权人中，作为海鑫钢铁的“自家人”，上海海博鑫惠国际贸易有限公司(以下简称海博鑫惠)赫然在列。

    此前，受行业产能过剩、市场不景气、金融部门抽贷以及内部管理等因素影响，海鑫钢铁自2013年底开始资金吃紧，并于今年3月18日全面停产。今年下半年，海鑫钢铁的4家债权人分别向运城市中级人民法院提交了对海鑫钢铁等5家公司的重整申请。

    运城中院的人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，因刚进入破产重整，海鑫债务规模尚不明朗，还需债权人尽快进行债务申报。

    新华社的报道则称：据公开资料显示，海鑫钢铁现有的负债率超过100%。

    对于海鑫钢铁今后的出路，海鑫钢铁一内部人士向《每日经济新闻》记者表示，目前尚未找到接手方，但集团董事长李兆会，已回到闻喜县处理相关事宜。值得注意的是，一位重整清算组的人士称，海鑫钢铁尚未正式宣布破产，目前处于债务清算阶段，这将更有利于在重整中寻求生路。

    不过，有行业人士表示，海鑫钢铁的症结在于债务沉重，而目前钢市前景未明，海鑫钢铁因设备老化及产品单一，即便正式宣布破产，其他企业主动来接盘的可能性偏小。

    海鑫“自家人”提重整申请

    11月12日下午，运城市中级人民法院的5张公告贴到海鑫大厦门口。此时，据海鑫钢铁全面停产，差5天到8个月。

    《每日经济新闻》记者获悉，这5份公告的裁定内容，主要提及4家债权人对“海鑫系”5家公司的重整申请。

    债权人之一，与海鑫钢铁同处闻喜县的山西闻喜银光镁业(集团)有限责任公司(以下简称银光镁业)，对“海鑫系”两家公司提出重整申请，分别为海鑫实业股份有限公司(以下简称海鑫实业)与海鑫国际线材有限公司(以下简称国际线材)。

    一位银光镁业的人士向《每日经济新闻》记者表示，海鑫欠公司1亿元已有一年时间，重整申请自9月份即已递交，“同在闻喜(县)，我们更了解情况”。

    不过，相比于银光镁业，在提出申请的4个债券人中，出现了海鑫钢铁“自家人”的身影。海鑫钢铁一位中层向《每日经济新闻》记者表示，对海鑫钢铁提出的重整申请的，是李兆霞实际控制的海博鑫惠。

    据了解，李兆霞为海鑫钢铁董事长李兆会的妹妹。

    值得注意的是，曾被海鑫实业控股的海博鑫惠，如今已是独立公司，在海鑫实业走下坡路时，海博鑫惠的资产上升至近百亿元。据辽宁成大[1.15% 资金 研报](600739，SH)相关公告显示，海博鑫惠2012年末总资产已经达94.93亿元，已接近海鑫实业2009年末的总资产水平。

    早在2010年底，海鑫钢铁在李兆霞的主导下进行了一次强力改革，裁掉了1000多名干部，将员工的工资平均提高了20%以上。与此同时，作为改革的另一大举措，即是将原料采购与成品销售业务，从海鑫实业剥离，放到主做贸易的海博鑫惠旗下。

    不过，在海鑫钢铁停产之时，海博鑫惠和海鑫实业只有业务上往来，无股权上的瓜葛，海博鑫惠的股权结构变成了由李兆霞等三个自然人共同持有。

    2014年3月，几乎在海鑫钢铁全面停产同时，注册地在上海的海博鑫惠，已同海鑫实业一起被债权人告上法庭，并申请财产保全。而据《每日经济新闻》记者了解，早在今年6月份，曾为闻喜县带来过半财政收入的海鑫钢铁，向地方政府递交了破产重组预案。

    目前，由运城中院派驻的重整清算组已进入“海鑫系”5家公司，并作为实际管理人展开工作。

    债务规模或已超百亿

    此前，海鑫钢铁至少4次传出将复产。不过，负债累累的海鑫钢铁，因无钱购进矿石，今年3月18日之后，炼钢炉早已没了热度。

    对于海鑫钢铁的债务问题，《每日经济新闻》记者曾前往闻喜县进行调查，但包括公司、银行、政府在内的多位人士，均未能提供准确数据。

    而据《经济观察报》相关报道，海鑫钢铁通过11家金融机构，使用了近100亿元规模的授信额度，绝大部分有抵押担保。

    这些金融机构包括民生银行[-2.81% 资金 研报]、光大银行[-1.65% 资金 研报]、华夏银行[-1.23% 资金 研报]、浦发银行[-1.38% 资金 研报]、建设银行[-1.83% 资金 研报]、招商银行[-1.10% 资金 研报]、中国银行[-2.27% 资金 研报]、工商银行[-0.79% 资金 研报]等。他们为海鑫钢铁集团提供了授信贷款、承兑汇票、信用证等资金需求。

    不过，一位海鑫钢铁债权人向《每日经济新闻》记者表示，海鑫在使用银行的资金同时，绝大部分都有抵押担保。

    值得注意的是，李兆会除了使用海鑫钢铁设备、资产、房产、股权等作为抵押担保物之外，还引入了不少第三方公司作为担保。

    公开报道显示，为海鑫钢铁提供过抵押担保的公司，包括美锦集团、银光镁业等山西省内外的公司。

    根据民生银行2014年3月份作出的官方回应，海鑫钢铁在民生银行授信敞口19.5亿元，全部是抵押担保贷款。

    而在海鑫钢铁出事后，感到焦虑的不仅有银行，相关担保方也陷入被动，如美锦集团就因为海鑫钢铁提供担保，所持有的美锦能源[-0.57% 资金 研报](000723，SZ)股权遭到冻结。

    对于海鑫钢铁的真实负债，新华社引用公开数据称，海鑫钢铁现有负债及对外担保数字约为104.59亿元，而整个集团的账面资产仅100.68亿元，这意味着其负债率超过100%。

    事实上，作为资金密集型行业，因2014年初一笔30亿元的逾期贷款未能及时归还，“潘多拉的盒子”悄然揭开，海鑫钢铁的6座高炉，于3月18日全部熄火。

    早在3月21日，闻喜县银监办人士向《每日经济新闻》记者证实，海鑫方面确实存在贷款违约，主要是上海那边出了问题。

    此后，史玉柱发表的微博显示，海鑫钢铁目前的困境主要在于“银行抽贷40亿，导致其流动性出问题；15%贷款利息，导致其负担较重”。

    海鑫钢铁曾贡献闻喜县过半的财政收入，但在遭遇困境后，当地政府曾对其提供援助，但最终难挽其颓势，2011年底，海鑫钢铁甚至欠缴当地税金1.19亿元。11月17日，《每日经济新闻》记者与包括闻喜县政府、银监局、运城中院、海鑫钢铁在内的多位人士联系，询问海鑫负债确切数字，但各方均未能作答。

    记者以债权人身份与清算组联系时，一位负责人称，“不知道有多少(债权)人，多少债务，我们也不清楚，如果债务申报早些结束，改制也能加快。”

    重整需巨额现金注入

    在法院贴出公告之后，海鑫钢铁的员工老崔长舒了一口气。自6月份放假后，他是少有的部分留守人员，拿着每月2000多块的工资。如今，老崔的工友们，多数已在东部沿海的钢企重新上岗。不过，老崔却仍在等待海鑫6个高炉重新冒烟的一天。

    运城中院方面相关人士向《每日经济新闻》记者称，海鑫钢铁尚未正式宣布破产，目前进入债务清算，这将更有利于找到战略投资方接手。

    一位清算组的人士则称，“进入重整改制，为了避免企业发生重大矛盾，现在是管理人团队正式接收海鑫，等改制完以后，又交给人家。”

    据了解，破产重整是我国新《破产法》规定的挽救困难企业形式之一。进入破产重整程序后，将可以中止司法查封，保证资产的完整性，存量贷款不再计息，同时还能解封已被查封的资产和账户，后续进入的资金也不会被强行划转，从而在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，帮助企业走出困境。

    由此来看，相比于破产清算，破产重整的企业具备破产原因但又有维持价值和再生希望。

    对此，有分析认为，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力。

    在一位专注金融资本市场的律师看来，在我国的新《破产法》中，破产重整是挽救困难企业形式之一，但这也需债务人或者管理人向法院提交重整计划。

    海鑫钢铁内部人士向《每日经济新闻》记者透露，接手方目前尚不明确，但长居北京的李兆会，目前正在闻喜处理相关事宜。

    此前，海鑫钢铁已与多家潜在投资人接触，但因为诉讼缠身，因为新投入资金的安全无法保障，投资人也将望而却步。

    事实上，在一位资深业内人士看来，海鑫钢铁自身的债务太多了，一般企业都接手不了，“如果真正破产的话，可能会有接盘方出现。”

    值得注意的是，在海鑫钢铁停产后，河北的两家民营钢铁企业与海鑫展开接触，其中，德龙钢铁与海鑫存在债务关系，河北敬业集团则意图注资盘活海鑫。

    3月30日，曾到过海鑫钢铁的一位河北敬业集团高层向《每日经济新闻》记者透露，“我们董事长在谈，主要在设备等环节。”然而，11月17日上午，记者与该高层再次联系时，他直言：“我们和海鑫再没有联系过，他们债务太大，现在行业不景气，我们也不想介入了。”

    上述业内人士则认为，海鑫钢铁如要重整，可能需要百亿的现金注入，钢铁企业的日子普遍不好过，明年行业前景可能更惨淡，市场自主的可能性会更小。

    不过，该人士亦向记者分析另外一种可能，政府可能会指定接手方，毕竟经过法院处理，价格上会有优势。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299