成都182亿地铁项目创纪录 基建投资施压地方债务

    来自成都地铁公司的消息显示，目前成都7条在建地铁共计182亿元的投资规模，使得2014年成为自成都地铁项目启动以来投资额最高的年份。

    21世纪经济报道记者获悉，2015-2016年度成都地铁的投资亦将持续维持高位，而至2020年成都地铁总计达到1038.33亿元的投资规模。市场人士担忧持续推进的地铁项目，或对于成都市的地方债务构成压力。

    多条线路同时开工

    成都地铁公司成立于2004年，是成都市国资委旗下独资企业，在2006年和2008年两次增资，并引入中融信投后其注册资本提高到54.994亿元，但中融信投持有的股份于2013年被成都市政府回购，因此目前成都地铁运营方依然为全资政府背景的地铁公司。

    对于2014年创历史纪录的地铁投资额，成都地铁公司副总经理刘思宁称，今年的投资量创下成都地铁开工建设以来之最，主要原因在于今年开工建设的项目数量多。之前成都市下达的年度投资任务是168亿，但成都地铁主动将这一额度上调到了182亿。

    消息显示，成都正在进行建设的地铁项目共有7个，包括1号线南延线工程首期工程、2号线东延线工程、3号线一期工程、4号线一期工程、4号线二期工程、7号线工程、10号线一期工程，线路总长约125公里，车站总数91座，到今年年底，预计在建地铁项目的总里程将超过200公里，在建车站达到153座。

    而根据2013年国务院批准的《成都市城市快速轨道交通近期建设规划(2013-2020年)》，到2020年，成都将在已开通和开工建设的1-4号线的基础上新建9个轨道交通项目，线路总长将达到183.3公里，项目总投资1038.33亿元，成都地铁的总规模将达到291.3公里。

    事实上，和一般基建投资项目相比，由于地铁建设对于地方政府的资金要求较高，因此国务院在地方政府的地铁项目审批上一直较为谨慎。

    国务院在上个世纪80年代和2002年曾两次拒绝了成都的地铁申报方案，其主要理由便是地铁投资巨大，成都市和四川省的财政济状况不足以支撑此巨大项目投入。

    但即使是开工运营后，成都地铁亦面临着和其他城市一样的运营压力——目前成都市地铁从2010年正式运营至今仍处于亏损状态，依靠成都市财政补贴。

    21世纪经济报道记者获悉，2012年成都市财政发文表明将持续对成都地铁的运营部分亏损进行补贴。成都市政府对其的财政补贴采用按季预拨、年终审计的方式予以补贴，资金的主要来源是地铁发展专项资金。

    成都地铁发展专项资金设立时间为2011年至2030年，成都预计上述年度时间内成都市地铁项目动态资金需求约1171亿元，而该资金的筹集规模将达到1371亿元。

    数据显示，成都地铁在2010-2013年的亏损为2.5642亿元，成都市财政的累计拨付为2.98亿元。

    债务规模并未明晰

    事实上，在四川省和成都市近年来保持经济高增速的背后，基建投资成为推手之一。在四川省2013年有偿还责任的债务资金超过6531亿元，而用于城市轨道交通、城市供水等城市基础设施建设投入达到2059亿元。

    而该债务资金的总额2014年6月上升至6850亿元，主要系交通基础设施建设、棚户区改造等保障性安居工程建设等项目。

    成都市建委负责人对21世纪经济报道记者表示，2014年成都市重大市政基础设施项目共有16个，其中续建项目10个，新建项目6个，总投资约722亿元；今年计划完成年度投资214.8亿元，地铁项目的开工量和建设投资规模均排名第一。

    但成都市财政局负责人表示，成都市政府性债务率不是高位运行，也没有任何债务逾期。成都的综合财力在全国范围内都属于中上，超过2000亿元，在全国15个副省级城市当中名列前五。

    上述成都市财政局负责人认为，通过地铁发展专项资金，可以满足2015年建成的约150公里运营线路的项目资本金和偿债资金需求。

    但21世纪经济报道记者注意到，上述资金来源之一，则是成都市经营性用地的出让收入——根据成都市国土资源局网站提供的信息，成都市今年挂牌成交的土地数量为103宗，而去年这一数字为340宗，表明成都市的土地出让收入在2014年同比出现大幅下滑。

    事实上，在寻求政府补贴的同时，成都地铁亦选择多种方式降低债务规模：如在地铁车辆的使用方面，成都地铁公司未直接购买，而是选择租赁方式，主要是与中国南车[0.00%资金研报]投资租赁公司合作，目前成都地铁1、2号线车辆多以上述方式从南车方面租赁。

    在成都地铁的票务收入难以平衡支出的同时，其另一个收入来源是“地铁资源开发收入”，即地铁沿线的物业租赁费，物业管理费和广告费等，如2014年上半年，成都地铁的资源开发收入达到1.03亿元。

    而成都市发展改革委员会副主任孙廷云亦表示，将引导和鼓励民间资本以“公私合作”(PPP)、建设-运营-移交(BOT)等模式参与市政基础设施建设、公益性事业项目的建设。

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