交叉持股助力 武钢股份关联交易议案获通过

    武钢股份《2014年日常关联交易的议案》(以下简称“2014年议案”)在被否决一次后重新获得通过。

    12月16日，武钢股份对外公布其第二次临时股东大会的决议，通过了5项议案，其中2014年议案的赞成票达到了88.78%。

    与今年上半年披露的关联交易议案一样，武钢股份2014年关联交易仍然包括采购商品、销售商品、接受劳务、支付贷款利息和收取存款利息5个部分，而其关联交易的对象包括武钢集团及其下属多个子公司，不过，此番的交易总额从去年的553.53亿元下降至489.96亿元。

    “此番议案获得通过，最主要的原因是公司前十大股东之一吉富创投改投赞成票。”一位长期关注武钢股份的分析师对21世纪经济报道记者表示，因为增持武钢股份，吉富创投被深套，对大股东有拉升股价的需求，因此此前将关联交易否决掉施压，但今年下半年，武钢集团与中国海运(集团)总公司对其下属上市子公司交叉持股，客观上改变了武钢股份部分决策受制于吉富创投的局面，也利于吉富创投改变态度。

    曾被否的议案

    2014年5月，武钢股份召开2013年年度股东大会，会上需要审议的议案中，就包括2014年议案，当时的投票结果显示，这份议案其反对票占比高达90%以上，最终，成为当时审议的诸多议案中，唯一未获通过的一份议案。

    “根据当时的投票情况，时任公司二股东的吉富创投投了反对票。”上述分析人士指出，吉富创投方面虽未对外解释投反对票的原因，但关联交易属于上市公司一项十分常规的议案，武钢股份的关联交易金额和对象均在正常范围内，一般股东不会有太大异议，吉富创投更重要的目的是给大股东施压，希望大股东拿出一些提振股价的措施。

    在对武钢股份的财务投资上，吉富创投至今还未扭亏。根据公司公开资料显示，2011年上半年，吉富创投第一次出现在武钢股份前十大股东榜单中，此后，吉富创投多番增持，到今年9月底，对武钢股份持股2.16亿股，对武钢股份持股比例达到2.14%，跃升为公司第二大股东，持股成本约为每股3.2元左右，但此时钢铁行业整体颓势蔓延，武钢股份股价一度低迷，最低降至每股2元左右，其浮亏一度达到2.5亿元左右。

    在这种局面下，吉富创投希望武钢股份采取一些措施提升股价，武钢集团一内部人士透露，吉富创投曾与武钢股份管理层沟通，希望能有一些提振股价的措施，事实上，此前，武钢集团计划将矿业资产全部注入上市公司，实现集团矿产资源整体上市的计划，吉富创投就曾做出过相关要求。

    不过，这份计划最终还是被行业所拖累而暂难实施。武钢股份董事长邓崎琳解释，将矿业资源注入上市公司，可以打破国际铁矿石巨头的垄断，保证武钢集团的铁矿石供给，保证集团钢铁主业有稳定的营收，但当时定增时市场低迷，定增的预期不太好，集团曾与几家大型国资银行寻求合作，但对方给出的回报要求超过武钢具体预期，且当时股价与武钢股份的每股净资产出现倒挂，最终不得不暂时搁置了这一计划。

    而这种博弈在武钢股份股东层面一直存在。事实上，在武钢股份2012年股东大会上，吉富创投也投票否决了公司2013年日常关联交易。

    中航运助力

    “事实上，武钢股份的股权相对集中，大股东会公司的控制能力很强，可是如果出现这种大股东回避表决的情况下，其话语权就基本全部集中在了吉富创投的名下。”一位行业分析师对21世纪经济报道记者表示，比如说，上述关联交易中，大股东按规定需要回避表决，而若相关议案无法获得吉富创投的支持，议案获得通过的可能性就很小了。

    不过，中海运集团与武钢集团的一次交叉持股，打破了暂时的僵局。

    今年10月，武钢股份对外发布公告称，武钢集团将所持有的3亿股武钢股份股票(约占武钢股份总股本的2.97%)向中国海运无偿划转，中国海运将所持有的1.42亿股中海发展股份有限公司(以下简称“中海发展”，约占中海发展目前总股本的4.17%)向武钢集团无偿划转。

    经过此番资产划转后，中海运超过吉富创投成为武钢股份二股东，武钢集团也成为中海发展二股东。

    “同样具有国资背景的中海运加入，能让武钢股份摆脱受制于中小股东的局面。”上述分析人士指出。

    而武钢股份总经理马国强在当日临时股东大会回答股东提问时也表示，以后两上市公司的决策中，武钢集团和中海运之间可以相互融合帮助，利于公司此后共同做好公司的各项决策。

    除了这种客观上的利好外，在当日的临时股东大会上也表示，邓崎琳说，“可以将其理解为集团推进国企改革的一个序曲，但是目前双方的合作力度不大，深度不深，是一种尝试，在风险比较大的时期双方联合，共渡难关。”

    不过，如今随着股市走强，武钢股份股价也逐步回升，16日收盘价已达每股3.39元，与公司每股净资产接近，这种向好趋势下，武钢股份是否会重启矿产资源上市计划？邓崎琳表示还需要看以后的市场和时机。

    另针对股民多番质疑的鄂钢与武钢国贸资产置换过程中，武钢国贸增值率过高的问题，公司高管也表示，根据会计制度规则，武钢国贸是按照资产权益法进行核算，如果剔除这部分因素，其资产增值率并不高，只有30%左右。

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