千家预披露业绩公司近七成报喜 钢铁未出现明显好转迹象

    一年一度的业绩预告披露高峰期再次来临，2014年上市公司业绩如何？在经济步入“新常态”的大背景之下，各行业有何新特点？

    元旦过后，A股进入上市公司2014年业绩预告的高峰期。截至1月7日，沪深两市共有1052家上市公司发布了2014年年报业绩预告，其中有708家公司业绩预喜，占比近七成。从所属行业来看，年报业绩预喜上市公司主要集中在化工、机械设备、电子、医药生物、电气设备等行业。

    在这708家业绩预喜公司中，预增226家、续盈123家、扭亏77家、略增282家；业绩首亏、续亏、略减和预减的“预忧”公司有313家，另有31家公司业绩不确定。从具体的上市公司来看，受益于资产重组的柘中建设，以2041.71%的最高业绩预增幅，成为目前为止年报业绩“预增王”；而东方钽业则是年报业绩预告最差的公司，其2014年净利润有可能较2013年同期出现10266.62%的大幅下滑。

    周期性行业有亮色

    在目前年报业绩预喜的上市公司中，很多都集中在化工、机械设备等行业，这一方面与传统行业的上市公司家数较多有关，另一方面也显示出部分行业景气度有向好迹象

    “上市公司经营、业绩与宏观经济环境之间关联度较为紧密，随着我国经济步入新常态，与宏观经济关联度较高的周期性行业亦呈现新的发展特点。”中投顾问研究总监郭凡礼表示。在目前年报业绩预喜的上市公司中，很多都集中在化工、机械设备等行业，这一方面与传统行业的上市公司家数较多有关，另一方面也显示出部分行业景气度有向好迹象。

    以化工行业为例，目前有122家公司发布业绩预告，除了1家公司业绩不确定之外，有87家公司业绩预喜，占比逾七成。其中，年报业绩增幅同比超过100%的有22家，九鼎新材以逾400%的增幅居首，公司将业绩变动的原因归为：国内外经济环境逐渐回暖，公司产品销量增加，业绩出现一定幅度的增长。

    “国内化工行业产能投放在2012年达到顶峰，2013年边际供需已经平衡，同时毛利率也开始持续上涨。2014年产能增速进一步下降，未来供需关系将显著好转。”东方证券分析师赵辰表示，当前油价已步入下跌周期，虽然石油下游的化工品种整体价格出现下跌，但油价跌幅更大，价差扩大也使得行业利润有所增厚。

    此外，机械设备行业的表现相对出色，共有64家公司年报业绩预喜，42家预忧，还有5家业绩不确定。其中，业绩增速超过100%的有19家，*ST东力在加强成本控制、资产处置产生收益以及营业外收入增加之后，业绩同比大幅增长463%，遥居首位。

    齐鲁证券分析师冯超认为，对于机械设备行业而言，国企改革尤其是混合所有制改革已有所突破，有利于规范公司治理、改善经营状况。此外，“一带一路”战略将给行业带来政策红利，大规模基础设施投资需求将提升海外工程机械需求，国内过剩工程机械产能有望逐步消化并实现全球化发展，板块将迎来估值和盈利的双升。

    相比之下，采掘行业上市公司业绩表现欠佳，在目前已发布业绩预告的20家公司中，仅6家业绩预喜，占比仅三成。此外，钢铁行业也尚未出现明显好转迹象，在已发布预告的10家公司中，仅有4家公司预喜。其中，韶钢松山业绩同比大幅下降1184.06%，公司表示，2014年钢材消费持续低迷，钢材销售价格同比大幅下降，公司钢材销售毛利同比大幅降低；同时，受融资成本率同比大幅上升的影响，财务费用大幅上升。

    新兴产业百花齐放

    与传统周期性行业面临较大的去库存压力不同，在国家政策大力扶持和行业自身发展周期演变下，未来新兴产业仍有望持续稳定增长

    相比于传统周期性行业，医药生物、电子、通信等新兴产业上市公司业绩大多看好。以医药生物行业为例，在已发布预告的68家公司中，有60家业绩预喜，占比近九成。其中，福瑞股份业绩增长最大幅度达到1200%，业绩预告显示，公司抗肝纤维化治疗药品的主要原材料的采购价格同比明显回落，同时公司诊断设备销售实现稳步增长，并严格控制费用支出，各项费用支出减少。

    “近年来，在需求大幅增长和政策大力扶持下，医药生物行业整体收入和利润增速持续而稳健，医疗器械、中药饮片等子领域具有良好的业绩弹性。”申银万国分析师罗佳荣表示，随着未来药品招标大规模推开、公立医院改制突破和新的医保支付方式出台，医药生物行业的业绩增长可期。

    通信行业的业绩表现也很抢眼，29家已发布业绩预告的上市公司中，有23家业绩预喜，其中盛路通信、大富科技、武汉凡谷等9家公司业绩增幅实现同比翻番。银河证券分析师朱劲松表示，通信行业基本面的驱动因素在于运营商对4G网络大幅投资，以及北斗导航、卫星通信、数字集群等行业信息化领域成为国家的重点投资支持方向。随着智能手机的日渐普及和从个人消费到跨领域智能终端的创新，行业景气度仍会延续。

    此外，电子行业已发布业绩预告的70家上市公司中，有58家预喜；计算机行业也有43家公司预喜。“目前我国步入经济结构调整和产业转型升级的时期，与传统周期性行业面临较大的去库存压力不同，在国家政策大力扶持和行业自身发展周期演变下，未来新兴产业仍有望持续稳定增长。”郭凡礼表示。

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