高铁领衔走出去战略 投资锁定产业链三类标的

    日前，国务院总理李克强在2015年冬季达沃斯论坛致辞中再次明确表示，“将创新对外投资的合作方式，中国的高铁、核电、航空、电信等优势产业走出去，对接当地的市场需求。”

    实际上，自2013年9月份习近平主席首次提出“一路一带”之后，国家层面对“一路一带”进行了战略部署。

    目前，中国政府正推动国内高铁企业中国南车(601766.SH)和中国北车(601299.SH)合并，以增强整体竞争力，并利于争夺海外订单。

    与此同时，随着中俄贸易关系的日益频繁以及两国战略合作加深，2014年10月13日，在李克强出访俄罗斯时，中国发改委与俄罗斯运输部、中国铁总公司与俄国家铁路公司四方签署了高铁合作备忘录，推进莫斯科-北京超过7000公里的欧亚高速运输走廊建设，优先实施全长803公里的莫斯科至喀山段。

    另据北京市政府新闻办公室1月21日晚间发布的消息，中国将要构建邻国旅游大通道，拟议中莫斯科至北京的高速铁路全程超过7000公里，途经中国、哈萨克斯坦和俄罗斯，列车运行时间两天，项目投入预计为1.5万亿元人民币。

    中国工程院院士王梦恕1月22日表示，拟议中的莫斯科至北京的高速铁路拟定了两种修建方案，均采用中国的设备、技术和标准，遵循“老线不动，再修新线”的原则。王梦恕还称，除上述高铁外，中国还将修建更多交通线路，用以打通与周边国家和地区的通道。

    东南亚、南美占优势

    对此，招高证券分析师沈欣瑶认为，未来，高铁、核电“走出去”将在较长一段时间是中国外交的名片。

    此前，中国政府也一直力促高铁出口海外市场，习近平主席、李克强总理持续推进高铁海外进程，硕果累累，除在传统优势地区东南亚和南亚外，美国、俄罗斯都有突破。如今，南北车合并也被指为高铁外交拓展扫清障碍。

    相比之下，中国企业在东南亚及南美地区优势比较明显，泰国、巴西和阿根廷都与中国企业有明确的业务关系，尽管墨西哥高铁项目中标撤销，但中国方面仍然在积极准备二次竞标。

    墨西哥交通和运输部1月23日表示，截至目前共有包括中国公司在内的五家企业有意参与墨西哥高铁项目新一轮招标。交通和运输部长鲁伊斯·埃斯帕萨当天声称，这五家企业分别来自中国、加拿大、法国、西班牙和意大利。

    该部14日公布墨西哥城至克雷塔罗高铁项目预招标文件，这标志着墨西哥高铁项目重新招标正式开始。新一轮招标最终结果将于2015年7月31日公布。

    产业链投资3路径

    中信证券研究员刘海博表示，围绕高铁产业链，应该从以下三个路径来梳理轨交产业链投资标的。首先为整车制造设备商，即国内动车、高铁、城轨双寡头中国南车、中国北车。

    “我们对南北车海外高铁市占率进行了乐观、悲观和中性的情景分析：在中性情形时，海外市场年均收入为563亿，为2013年南北车收入(剔除新产业)的31.6%，是2013年海外收入的4.01倍；年均净利润33.8亿元，为2013年净利润的39.8%。”刘海博预计。

    而产业链上游中，跟随铁路海外拓展、拥有核心技术的零部件商龙头有望从中受益。如以高铁连接器为重点、逐步拓展路外业务的永贵电器(300351.SZ)，战略布局服务、车辆和系统的鼎汉技术(300011.SZ)、国内轨交门系统龙头康尼机电(603111.SH)，地铁信号系统龙头众合机电(000925.SZ)。

    此外，布局铁路售后市场的标的，如车辆检修、安全监测龙头宝利来(000008.SZ)亦可重点关注。

    1月23日，永贵电器发布业绩预增公告称，公司预计2014年实现净利润1.04亿元至1.17亿元，同比上升60%至80%。2013年同期盈利6508.13万元。

    此前，鼎汉技术也发布了业绩上修公告，预计全年净利增约两倍。1月15日，公司发布业绩修正公告称，公司预计2014年实现净利润1.7亿元至1.87亿元，同比增长198.54%至228.53%，较三季报中预计的101.95%至131.81%的增幅显著上修。2013年同期公司盈利5694.4万元。

    (21世纪经济报道)

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