【热点概览】［宏观与经济］习近平G20讲话“今年中国经济预计实现7%左右增长”：15日，二十国集团领导人第十次峰会在土耳其安塔利亚举行。国家主席习近平出席并发表题为《创新增长路径共享发展成果》的重要讲话，强调二十国集团要加强宏观经济政策沟通和协调，推动改革创新，构建开放型世界经济，落实2030年可持续发展议程。10月外汇占款扭转四连降 央行年内降准可能性降低：11月15日，央行发布数据显示，金融机构外汇买卖(外汇占款)余额为274361.02亿元，较9月增加129.36亿元，扭转此前连续四个月减少势头；当月中国央行口径外汇占款也走出八连降，央行口径外汇占款余额为258777.74亿元，较9月增加533.37亿元。两口径外汇占款余额双增。IMF预计今年全球经济增速为3.3% 明年升至3.6%：在发达经济体中，美国和欧洲今明两年将分别增长1.5%和1.8%，发展中国家经济保持7%左右增速的中国经济依然是全球经济的稳定和动力之源。规模相对较小的印度经济发展势头也颇为良好，预计今明两年中国和印度经济增速可达7.3%和7.5%，但其他新兴经济体普遍表现欠佳，俄罗斯和巴西经济均陷入衰退。两融新规降杠杆 非银金融板块或首当其冲：沪、深交易所13日对两融细则进行修改，将融资保证金比例由原规定不得低于50%调高至不得低于100%。目前，大多数券商规定使用A股作为担保品折算率不超过70%，ETF折算率不超过90%，国债折算率不超过95%，能够100%作为保证金计算的只有现金。同时，自今年以来，券商普遍强化了融资标的风险管理，保证金比例采用顶格50%标准的股票几乎不再存在。随着新规实施，以及非银板块短期内累积涨幅较大，新增融资资金流入非银板块的速度将放缓。

［钢铁行业］长三角最大钢材交易基地在雷甸运营：作为杭州与德清两地联手打造的大物流项目，升华临杭物流园还是国家“十二五”规划的重点建设物流园区，省交通重点扶持物流基地、省首批现代服务业集聚示范区。项目自2012年8月开工建设以来，已建成10万平方米钢铁物流库房、22000平方米信息交易中心及综合楼、14500平方米的司乘公寓与大型公共停车场。内河码头拥有1080米长的岸线，一期工程已建成19个1000吨级的泊位，涉及年吞吐量近600万吨，二期将预留12个500吨级的泊位。唐山松汀钢铁厂被迫停产：除了当前的松汀钢铁厂之外，目前唐山全停的钢厂有佳鑫(炼铁产能72万吨)、成联(炼铁产能50万吨)、建源(炼铁产能30万吨)、清泉(炼铁产能150万吨)、福丰(炼铁产能60万吨)、粤丰(炼铁产能100万吨)、安泰(炼铁产能200万吨)、兴隆(炼铁产能200万吨)、建邦(炼铁产能135万吨)。粗略估计，目前唐山地区共有约1497万吨产能退出市场。矿业巨头必和必拓股价跌至近十年新低：11月5日，必和必拓旗下与人合资的巴西Samarco矿山受泥石流影响遭受重创，11月5日以来必和必拓股价已经下跌了13%，股价在周五下跌到了近十年来的最低水平。

【钢市综述】今日国内钢材市场窄幅盘整。其中建筑钢材价格下跌为主；热轧卷板市场震荡趋弱；冷轧板卷市场价格小幅下滑；中厚板市场价格下跌；涂镀市场持续趋弱；带钢价格上涨乏力；焊管价格暂时止跌；无缝管市场价格跌幅收窄；型材市场价格继续下跌。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日国内建筑钢材市场价格小幅下跌，整体行情偏弱。无论京津沪主导城市还是各主要省会或产地市场，价格均以平稳中部分下跌为主。近两周市场库存仍处于下行态势，但降速放缓。各家钢厂受成本压力，在产量上仍有所控制，造成大部分市场主导钢厂资源规格并不齐整，在大部分规格价格阴跌不止的情况下总会有个别规格轮番保持坚挺或反弹。东北、华北北部市场成交基本停滞。而据唐山商家反映，上周六本地出现一波集港行情，南方部分地区商家开始有冬储意向。但在大环境背景下，出现往年大规模资源南下的可能性并不大。刚刚过去的周末，唐山松汀被迫停产成为业内关注的焦点，生产成本的不断倒挂正在倒闭产能压缩，而未来还会有多少个松汀尚未可知，长期看如何影响行情不言自明。但短期内国内行情仍将延续弱势运行态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2119元(吨价，下同)，跌4元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格1996元，跌7元。主导城市方面：北京6.5高线1950元，持平，三级螺纹钢(25mm)主流规格1850元，持平；上海市场高线2030元，稳；三级螺纹钢1880元，跌10元。

热轧：今日国内热轧卷板价格震荡趋弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在1855元，均价较昨日下跌4元。今日开盘，国内10个重点城市中天津、广州上涨10元，西安、武汉、成都继续小幅下跌，跌幅10-30元，其他地区暂稳报价。二三线城市主流趋稳，邯郸地区价格上涨10元，仍有部分地区价格小幅下跌，跌幅10-30元。据市场反应，当前市场需求低迷，导致钢材产业链运行不畅通。虽然部分地区由于近阶段增补资源较少，市场价格略微上调，但国内整体市场仍然表现弱势，目前多数地区市场资源仍能满足需求，而且供大于求的市场矛盾将持续，资源方面对整体市场价格支撑有限。虽然部分地区价格微涨，但市场需求仍然较少，现在北方气温明显低于南方，而在低迷行情下，南北方需求差异并不明显。在长期冷清的市场背景下，商家虽然对于市场不抱希望，但市场谨慎操作情绪仍然较高，为降低市场风险，商家仍将保持低位库存操作。由于下游销售不佳，钢厂库存成为主流趋势，资源积压，导致资金占用增多，行业流通资金减少，必将阻碍钢市正常运转。随着国内经济增速放缓，终端用钢行业发展也将受到限制，下游基建以及钢结构制造、桥梁等行业投资或将减少，资金问题将成为近阶段面临的主要问题。虽然近阶段热轧卷板期货持续震荡，但对于现货市场而言，影响作用不大。综合目前市场分析，短期内市场或仍保持震荡运行。

冷轧：今日国内冷轧卷板市场价格延续小幅下滑态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月12日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为2373元(吨价，下同)，均价与上个交易日相比降9元。就冷轧最近的表现来说，突然想到一句类似的歌词“你一直跌个不休，何时才能到尽头？”，字里行间不仅透露出当前冷轧市场的低迷，同时也将商家无奈的心态展现得一览无余。北方市场来看，近期部分地区钢厂已经开始有意识地停产检修，但无论是从检修的数量还是检修的时间来看都占一个很小的比例，冷轧钢厂产量仍处在一个居高不下的水平，供应压力仍然较大。而随着天气渐冷，冬季北方需求日益萎缩，市场预期压力难以缓解。南方市场方面，今日主导地区上海市场现钢厂联合报价局面，不难看出钢厂想抑制价格无序下跌，但具体成效还得以实际成交为主。从整体的下游需求来看，今年国内经济形势放缓，下游汽车、家电等行业开工率不足和停工现象普遍，对冷轧的消费需求不佳。加之钢坯，热卷价格不断刷新低，冷轧价格也跌跌不休，更加重了下游商家的观望情绪。综合上述分析，预计短期内国内冷轧卷板市场价格仍有回落空间。

中厚板：今日国内冷轧卷板市场价格小幅下滑。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月16日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为2358元(吨价，下同)，均价与上个交易日相比降8元。近期，国内冷轧卷板市场弱势依旧，下跌的步伐仍在继续。据了解，随着钢厂每况愈下，北方部分地区钢厂已经开始有意识的停产检修，短期资源供应偏紧，价格得到小幅支撑。而多数地区钢厂仍在正常生产，冷轧资源较为充裕，商家为求成交，不得不降价销售。南方市场也有钢厂检修，但是检修时间不长，难以对价格形成利好。不过考虑到市场竞争太激烈，为了使市场进入一个良性发展通道，钢厂联合挺价意志坚决，市场价格暂时进入一个相对稳定的状态。但是在低迷的市场环境下，后结算方式越来越占据主流，加之现在临近新一轮的订货周期，回笼资金需要下，价格恐怕不能长时间维稳。整体看来，现在冷轧市场仍是与“低迷、没需求”等字眼仅仅相关，而商家悲观失望的心态也难以掩盖。有鉴于此，预计短期内国内冷轧卷板市场价格或存继续下行的可能。

涂镀板材: 16日国内中心城市涂镀板材价格持续下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格3192元，与昨日价格相比跌9元；国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格3971元，与昨日价格相比持平。今日国内涂镀板材价格继续下跌，商家成交乏力。整体了解，目前市场价格仍跌跌不休，这与需求低迷有较大程度关系，此外，钢市原材料成本走低也加大了镀锌板的价格压力。另外由于气温逐渐降低，北方已经进入传统淡季，市场需求明显萎缩，商家降价往南方出货的意愿强烈，但据笔者了解由于今年整体钢材市场表现较差，华东等地镀锌资源也是低价运行，因此笔者认为今年的北材南下实施较为困难，商家对后期市场悲观看空氛围浓厚，实际操作继续以出货为主。后市来看，宝钢、武钢等主流钢厂12月镀锌期货价格政策相继平盘开出，商家信心依旧不足，建议市场仍以出货为主，因为月中过半，商家普遍出货量不及预期，下旬或将加快出货速度，且后期随着气温逐渐降低，市场需求将会更为减弱，大部分商家对于后期的行情走势并不看好。短期来看国内涂镀板材市场将会继续震荡趋弱运行为主。

热轧带钢：今日，国内带钢价格上涨乏力。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为1888元，与上周五价格持平。无锡涨10元，宁波降10元，其他中心城市价格暂稳。周末在唐山地区钢厂减产消息增加的烘托下，钢坯、小窄带价格连续推升，小窄带累计上涨30元。而今早开始后，唐山145mm系列小窄带报价多以稳为主，主流税后1730元送到；个别厂家低报10元。钢厂出货受阻，午前主流报价继续低靠，至税后送到1720元，而市场再次出现1700元的低价。午后，唐山外地钢厂含税1660元出厂，送到唐山，与午前低价持平。预计，明日小窄带报价继续低靠。355mm及以上系列带钢，今日唐山、胜芳地区主导钢厂报价持稳，河北前进含税出厂1775元，新亚含税出厂1780元，瑞丰散户出厂1720元。天津主导钢厂一条生产线复产，带钢出厂价格小幅上涨20-30元不等。受低价资源影响，钢厂整体出货不佳。中宽带方面，多地中宽带与热轧卷板的价格形成倒挂，致使卷板替代了一部分中宽带，导致中宽带市场压力更大。周末尽管小窄带与卷板价格都有小幅探涨，但中宽带价格上涨明显无力，贸易商操作谨慎。对于这轮价格的推升，一方面是价格连续下跌后的调整，另一方面是钢厂减产消息面的炒作。而大部分贸易商对于钢厂减产情况都不太乐观，临近年底，钢厂大都面临还款以及明年贷款的准备工作，这时候减产对于这两方面都不利。因此，整体来看，季节性的需求转弱不可避免，大范围的减产又很难实现，短期带钢市场难有明显好转，价格推涨乏力。

焊管：今日，国内焊管价格暂时止跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为2146元，与上周五价格持平。周末，唐山钢坯、小窄带出现了小幅推升，但主要钢厂窄带出厂价格基本维稳。由此，大部分管厂焊管、镀锌管价格暂时止住了下跌的步伐，观望盘整为主。上游原料价格反弹对于焊管市场的提振作用没有显现，成交方面，镀锌管出货尚可，焊管略弱。进入冬季以来，北方需求迅速萎缩，散户成交极少；而南方市场明显好于北方，在价格合适的情况下，出货情况尚可。而管厂基本维持正常生产，库存压力尚可。总的来看，成交疲软、供应不减，焊管市场价格仍以盘整趋弱为主。

无缝管：今日开盘，国内无缝管市场价格走弱，较上周相比跌势有所收窄。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，现全国重点城市108*4.5mm无缝管均价2752元，较上个交易日价格下跌5元。今日国内中等热轧管主流地区：西安、武汉、天津、沈阳、上海、济南、杭州、广州、成都、北京等地分别报价为2550元、2550元、2600元2800元、2850元、2600元、3000元、2990元、2950元、2630元。 今日，国内无缝管市场价格走弱。上游方面，今日山东临沂无缝管出厂价格走低，金宝诚出厂价格下调20元。现在108*4.5mm整车出厂价格2230元，冷拔管57*3.5mm整车出厂价格2530元，承兑加价50元。三元、承禹无缝管出厂价格下调30元。现在108*4.5mm整车出厂价格2220元，冷拔管57*3.5mm整车出厂价格2520元。市场方面，国内无缝管市场延续弱势盘整行情，现常州、杭州等地小幅走低，下跌幅度在50元左右。其它地区则大多数维稳，各地区贸易商纷纷表示，现对着天气逐渐转凉，市场下游终端采购意愿将日益减少，虽然南方尚未出现大雪，但是降温后市场仍颇显萧条，商家日成交量无法达到期望值，大部分商家未完成当月计划。目前整个市场酷讯依旧处于低位运行，商家均无补货意愿，对于后期走势，也多为悲观。预计短期内国内无缝管市场价格仍将被弱稳行情围绕。

型材：今日国内中心城市型材市场价格继续下跌。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2386元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌8元；25#槽钢平均价格是2228元，较昨日市场价格跌9元；5#角钢平均价格是2187元，较昨日市场价格跌11元；200*200H型钢平均价格是2188元，较昨日市场价格跌5元。周末期间，上游钢坯价格小幅攀升，但对型材市场提振有限，只唐山地区价格小幅跟涨20元左右，外围市场多观望为主，部分地区价格仍继续补跌。整体来看，随着需求淡季逐渐深入，市场成交情况难有好转，行情不存在上行的动力，同时，钢厂出货压力较大，生产积极性不高，主动停产检修的轧线增多，这对行情下行有一定缓冲作用。午后钢坯价格暂稳，预计明日国内型材市场将延续偏弱整理格局。

【特钢动态】结构钢：今日国内结构钢价格大体稳定，市场成交萎靡。成交方面，需求依然低迷，市场悲观情绪较盛，整体市场成交依然非常清淡，社会库存总体变化不大，目前继续维持在相对低位。对于近期市场，商家依然悲观为主，但同时商家认为，目前结构钢价格水平已处于低位，且受低库存、高成本支撑，价格继续下跌的空间有限，预计短期国内结构钢价格弱势下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：山东市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报2010元(吨价，下同)；40Cr合结钢报2210元；齿轮钢20CrMnTi报2380元；山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ16-60报1850；鲁丽Φ28-110报1810；鲁丽20#管坯Φ120以下报1810；富伦45#：Φ20-70报1830；壶井45#Φ50-130报1800；壶井20#管坯Φ50-130报1780；西王45#Φ50-170报2230；巨能45#Φ30-130报1950；广富45#Φ65-110报1930.  

优焊线：今日国内优焊线市场价格个别下跌，成交惨淡。今日开市，辛集澳森下调硬线价格30元/吨，现辛集澳森到津价1920元/吨。迁安九江下午出台出厂价，价格没有变动，1850元/吨出厂，究其原因，硬线已到成本线。荣程价格也是维持不动。对于后市，多数商家不看好。预计短期内国内优焊线市场难改现状。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：荣程45#1850元/吨，82B 2050元/吨；九江45#-65#到津1905元/吨；辛集澳森45#到货价1920元/吨。   

 [炉料动态]今日炉料市场持弱弱势运行。铁矿石市场观望气氛偏浓；焦炭市场震荡下行；废钢市场稳中下滑；生铁市场价格暂时稳定。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场观望气氛偏浓，成交一般。周一开市，铁矿石市场多以试探性报盘为主，钢材市场整体运行疲软，对上游市场抑制作用颇强，当前港口现货价格虽然整体报价偏稳，但买方压价明显，实际成交价格略低，厂商对后期市场看空依然居多。目前对于铁矿石市场利好因素依然有限，而国际形式的动荡，对于进口矿外盘运行颇有影响，近日铁矿石新加坡掉期价格走低明显，市场看跌气氛有所加重。大商所铁矿石期货方面，全天以震荡下行为主，收于全天最低价，报收于348.5元下跌0.43%。综合因素分析，近日铁矿石市场运行依然偏弱，仍有下调风险。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为390-400元，持稳。朝阳地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在380-390元，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为530-540元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为47-47.5美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为355元左右，持稳，61%麦克粉参考价格为345-350元左右，持稳。曹妃甸港61.5%PB澳粉参考价格为350元左右，持稳。超特粉参考价格为310元左右，持稳。  

焦炭：国内焦炭市场震荡下行，市场成交疲软。目前在钢厂与煤矿的内外夹击下，国内焦化企业生存环境堪忧。而宏观经济方面依旧面临巨大下行压力，受此影响，国内房地产投资增速进一步回落，房地产新开工增速降幅扩大，钢厂亏损程度加深、资金压力大，且钢厂焦炭库存仍然处于高位水平，故导致钢厂采购意愿不强，不得不打压原材料采购价格。受现阶段市场悲观因素影响，焦炭价格震荡下行，创年底新低。以目前形势来看，独立焦化企业平均产能利用率在70%左右，在焦炭需求持续萎缩、焦炭供给增加的情况下，焦炭市场供需矛盾继续加剧，因此预计后期国内焦炭市场或继续承压下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦690元，比昨日下跌30元；唐山二级冶金焦750元，与昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦570-590元，比昨日下跌30元。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价880元，与昨日持平。华东地区主流二级冶金焦承兑出厂含税价710-730元，比昨日下跌10元。

废钢：国内废钢市场稳中下滑，交易量偏低。据商家称，当前国内废钢市场询盘人数虽然尚可，但成交量不高。钢厂、铸造厂对废钢采购价格调整频率降低，基本跟前期价格差不多。商家操作手法依旧秉持快进快出模式为主，部分一单一议，手上库存保持低位。冬季来临，天气越来越冷，开工面积将逐步减少，预计近期国内废钢市场大起大落行情不会出现，将弱势盘整运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在940元；唐山地区重废市场报价在1080元；太原地区重废市场报价在920元；辽阳地区重废市场报价在1150元；安阳地区重废市场报价在930元，比昨日下跌40元；佛山地区重废市场报价在1360元；江阴地区重废市场报价在1120元；上海地区重废市场报价在1290元，比昨日下跌20元；西安地区重废市场报价在1030元；临沂地区重废市场报价在1020元，比昨日下跌10元；重庆地区重废市场报价在1340元。

生铁：国内生铁价格暂时稳定，成交依旧清淡。受需求疲软的影响，炼钢生铁市场成交毫无起色，小部分铁厂已经停产。铸造生铁市场与前期相比略有改善，部分铁厂表示出货尚可。由于原材料价格近日持续向好，对生铁成本支撑力加大，导致部分铁厂提价意愿增强，对未来市场表示看好。但铸造生铁下游需求不够，导致订单量不多，贸易商对后期市场持较悲观态度。综上所述，预计后期国内生铁市场依旧平稳运行为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报1430元，临沂地区报1500元，翼城地区报1520元，均与昨日持平。铸造生铁(Z18)：翼城地区报1680元，徐州地区报1710元，淄博地区报1770元，均与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报1630元，临沂地区报1650元，徐州地区报1700元，均与昨日持平。

钢厂调价：16日，内蒙古赤峰远联高线价格下调30元；盘螺价格下调30元；16日，郑特钢螺纹钢出厂价格下调30元；16日，江苏鑫林钢厂杭州地区螺纹钢价格上调20元，上海地区螺纹钢价格价调20元；16日，营口嘉晨盘螺出厂价格下调10元，高线价格下调10元；16日，河南亚新钢铁高线价格平稳，螺纹钢价格下调20元；16日，新抚钢螺纹价格下调10元，高线价格下调10元；16日，凌钢螺纹钢价格平稳，高线价格下调10元，盘螺价格下调10元；16日，广东开盛钢铁高线出厂价格降10元，盘螺出厂价格降10元，螺纹钢出厂价稳；16日成实线材价格下调20元，螺纹钢价格下调20元，盘螺价格下调20元；

钢厂动态：河钢承钢：开放式技术服务获订单赢尊；天津大无缝钢管集团公司顺利通过API会；本钢板材运输部全面部署冬季运输保产；晋钢炼钢二厂修旧利废工作成效显著；包钢技术中心通过国家实验室认可审核；宝钢股份对接大数据“智造”；武钢夺得出口沙特管线钢供货权；酒钢炼轧厂开展大棒线冷床双切分规格；宝钢国内首家批量生产CAP1400核电站安；宝钢不锈能环部内部挖潜 多管齐下助推；

【国际概览】新日铁住金维持H型钢合约价不变：日本新日铁住金公司(NSSMC)维持11月份(12月份轧制)国内H型钢合约价平稳，自2014年2月以来一直保持平稳。 目前，东京SS400大型H型钢价格约7.3-7.4万日元/吨(593-602美元/吨)，与上月持平，大阪地区价格7-7.1万日元/吨，较上月下滑1000日元/吨。 NSSMC预计，国内H型钢需求将从明年3月份开始增加，但此前不会有好转。该公司还表示，目前H型钢库存在合适水平，因此无减产计划。NSSMC附属H型钢经销商Tokiwakai集团10月末库存量为19.5万吨，较9月末下降2400吨，同比降6%。 据日本铁钢联盟数据，9月日本H型钢产量33.98万吨，与8月份持平，同比增3%。

【国际行情】进口矿价格指数弱势盘整：进口矿价格指数弱势盘整，11月13日62%澳粉指数为47.7美元/吨，跌0.2美元/吨，58%澳粉指数为43.55美元/吨，跌0.2美元/吨，65%巴西粉指数为51.65美元/吨，跌0.2美元/吨。 13日远期现货市场小幅下行，市场观望居多，成交不活跃。铁矿石港口库存仍维持高位，高炉开工率与上周持平，供需明显不平衡，矿价难有支撑。

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