举牌定增四处出击 五牛基金欲成下一个“宝能”

    每经记者刘海军

    宝能系与万科的股权之争愈演愈烈，令人不禁联想到一个月前五牛基金增持匹凸匹(18.11,0.00,0.00%)引发的那场波澜。

    尽管五牛基金掌门人一直行事低调，但近两年公司在资本市场上频频出击，已经成为匹凸匹第一大股东、东方银星(38.00,1.01,2.73%)第二大股东，还曾举牌新黄浦(15.11,0.24,1.61%)，并进入多家上市公司十大流通股东行列，“五牛系”雏形悄然成型。

    在市场人士看来，五牛基金已由原来单一的房地产基金，向产业投资、证券投资、股权投资等多元化方向快速发展。那么，五牛基金近年在资本市场是如何运作的？会成为下一个“宝能”吗？通过梳理大量信息，《每日经济新闻》记者试图为您揭开这些谜底。

    增持匹凸匹引广泛关注

    “五牛基金到底是谁？”一位投资者在股吧中留言道。

    的确，五牛基金近期可谓在资本市场风头正劲，引人注目。究其缘由，主要是其入主上市公司匹凸匹，以及之后发生诸如上市公司高管变动等连锁事件所带来的影响。

    11月27日晚间，匹凸匹公告称，公司股东五牛基金及其一致行动人五牛御勉，于10月26日至11月25日通过二级市场增持公司股票1696.39万股，占公司总股本4.981%；增持后，五牛基金及其一致行动人合计持股比例增加9.981%，已超过原公司第一大股东匹凸匹(中国)持股5.87%的比例，成为第一大股东。五牛基金表示，此次增持目的系进行股权投资，以获取投资收益；未来12个月内，不排除会与其一致行动人继续增持股份。

    成为匹凸匹第一大股东，之后匹凸匹又发生多位高管变动，五牛基金再度引起市场的广泛关注。

    根据上市公司公告和中国基金业协会资料，《每日经济新闻》记者了解到，五牛基金成立于2004年，目前资产管理规模已超150亿元人民币，董事长是韩啸。其出任法定代表人的公司有上海五牛股权投资基金管理有限公司、深圳五牛股权投资基金管理有限公司、上海五牛资产管理有限公司和上海五牛锦迂投资管理有限公司(以下简称五牛锦迂)。其中，前两家公司旗下有多只基金，均是“五牛系”在资本市场上冲锋陷阵的排头兵，后两家公司目前还没有管理的基金。

    据了解，五牛基金是一家主要从事房地产股权投资及管理业务的公司，其股权结构比较简单，由法人股东海银金控和自然人股东韩啸构成，出资占比分别为70%和30%。海银金控则由豫商集团掌门人韩宏伟持有70%股权，另30%股权由韩啸持有。据《第一财经日报》报道，韩宏伟、韩啸两人为父子关系。

    资料显示，海银集团是一家综合性金融控股集团，目前集团旗下拥有全资及控股子公司20余家，管理资产达800亿元，业务范围覆盖美国、德国等国家和地区，并在中国40多个城市设有分公司和办事处。

    二级市场“买买买”

    在业内，提起五牛基金，人们首先会想到房地产投资。但近年来，其业务渐趋多元化，目前除了房地产股权投资外，更涉及一级市场股权投资和二级市场证券投资，包括权益类产品、固定收益产品及其他金融衍生品。

    《每日经济新闻》记者注意到，“五牛系”最早出现于资本市场是在2013年6月。当时，天目药业披露公告，称遭自然人韩啸举牌，其正是五牛基金董事长韩啸。

    真正使“五牛系”闻名的，却是韩宏伟控制的豫商集团对东方银星股权的争夺，曾在市场掀起不小波澜。目前，豫商集团仍持有东方银星22.52%股份，为公司第二大股东。

    新黄浦是曾被作为壳资源遭资本力量竞相追逐。2014年3月至5月底，短短两个月，中科创金融集团四度举牌新黄浦，试图强夺控股权，却遭到新黄浦原第一大股东强力反击。中科创举牌事件平息后，2015年9月，新黄浦再遭举牌。五牛基金旗下的上海五牛衡尊投资中心(有限合伙)通过二级市场增持新黄浦2807.94万股，增持后持股比例达到5%。之后便没有了动静。

    在举牌上市公司的同时，五牛基金今年在二级市场也异军突起，旗下有限合伙基金进入多家上市公司的十大流通股东行列。在今年二季度，上海五牛亥尊投资中心(有限合伙)持有金新农(19.34,-0.56,-2.81%)68.58万股；当季还持有金瑞科技(15.28,-0.22,-1.42%)194.43万股，并在三季度增持至1721.80万股。五牛衡尊二季度则持有电光科技(35.76,3.25,10.00%)17.84万股。

    在三季度时，上海五牛孝尊投资中心(有限合伙)持有广东明珠(17.62,-0.07,-0.40%)477.58万股，持有天茂集团(11.06,-0.07,-0.63%)3626.76万股；上海五牛政尊投资中心(有限合伙)持有青鸟华光1521.33万股，持有鱼跃医疗(40.20,-0.28,-0.69%)528.95万股。

    《每日经济新闻》记者了解到，在二级市场大量买入上市公司股权的同时，“五牛系”还试图参与上市公司的定增。

    光明地产近期的定增方案显示，五牛锦迂连同多家机构，表达了对光明地产定增股票的认购意向。虽然最终没有成为10家发行对象之一，但“五牛系”已经从简单的二级市场买入，向更加全面复杂的资本运作迈出了重要一步。

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