【热点概览】［宏观与经济］亚投行正式成立 首批贷款明年中期或落定：截至12月25日，包括中国、韩国、澳大利亚、英国、新加坡等17个意向创始成员国已批准《亚投行协定》并提交批准书，其股份总和占比50.1%，达到了《亚投行协定》规定的生效条件，即不少于10个签署方批准《亚投行协定》，且签署方初始认缴股本总额不少于总认缴股本的50%。亚投行开业仪式暨理事会和董事会成立大会将于2016年1月16日至18日在北京举行。2016年房地产政策面将趋向宽松 去库存成重点：房地产市场加速分化，北京等一线城市供小于求，房价持续领涨。部分二线及三四线城市市场恢复缓慢，滞销严重。根据国家统计局数据，2015年前10月，房地产开发投资同比下降0.5%，为近十年来首次出现同比下降，1-11月降幅扩大至1.3%，且存在进一步下降的趋势，其对于经济的贡献率也再度创历史新低。国际金价连跌三年 来年或失守千元大关：1月份阶段性反弹仅为昙花一现，当月22日盘中达到每盎司1308.71美元，也成为伦敦黄金今年最高点位。进入12月份之后已退守1050美元关口，目前基本维持在每盎司1050美元至1100美元之间。美联储货币政策收紧，特别是加息预期最终得以兑现，是左右国际金价的主要因素之一。今年我国风电累计并网容量将稳居全球第一：经过近十年的努力，我国新能源发展已经走在了世界前列，成为全球风电规模最大、光伏发电增长最快的国家。新能源装机和发电量逐年大幅增长，2014年我国并网风电、光伏发电装机容量突破1亿千瓦，全年发电量近1800亿千瓦时，截至2015年11月，国家电网调度范围新能源并网装机容量合计达到14626万千瓦，占总装机的12.4%。1月至11月，新能源累计发电量2317亿千瓦时，占总发电量的5.6%。。国内油价周二再迎调价窗口：按照成品油定价机制“十个工作日一调”原则，国内油价调价窗口将于周二(12月29日24时)再次打开，截至12月24日第8个工作日，据测算原油变化率为-10.48%，对应下跌260元/吨。

［钢铁行业］山西环保厅对17家钢铁煤炭化工企业停产整顿：12月24日，山西省环保厅通报了2015年度挂牌督办环境违法企业整改情况。10家企业解除挂牌督办，责成17家企业对有关违法项目实施停产整顿，未落实整改要求前，不得恢复生产，并将整改情况及时上报省环保厅。多家钢企获财政补贴 钢铁业去产能艰难：凌钢股份发布公告称，收到财政补助7.9亿元，并将上述政府补助资金确认为营业外收入，计入当期损益。包钢股份和重庆钢铁也在近期公告获得当地政府的财政补贴，分别为5.8亿元和1.5亿元。类似凌钢的地方国有企业在全国有上百家，如果各个地方政府都如此对企业进行补贴，将极大影响市场在资源配置中的决定作用，令钢铁去产能的进程大大减缓。

【钢市综述】今日国内钢材市场窄幅调整。其中建筑钢材价格稳中带涨；热轧卷板市场震荡运行；冷轧板卷市场价格涨幅放缓；中厚板市场价格上涨；涂镀市场价格观望盘整；带钢价格震荡调整；焊管价格弱势盘整；无缝管市场弱势下探；型材市场价格稳中有跌。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 随着近期市场期螺、钢坯、矿石反弹，加之北方到货减少，国内钢厂限价政策频出，钢厂检修力度加大，以及出口订单较多，市场供应压力明显缓解，致使下游商家盼涨心态强烈，在此背景下，近期市价连续上调。而价格拉涨后，虽终端用户维持按订单采购原则，但二三级经销商则表现活跃，市场整体成交较前期有所改善。据市场上了解到，成交方面，随着元旦小长假在即，下游终端开始小范围备货，市场成交量略有提升。心态方面，随着市场成交量上升，加之前期钢坯价格和期螺价格上涨，使得钢贸商对当前市场心态较好。原材料方面：今日唐山钢坯上涨10元/吨，现普碳方坯出厂价格1500元。笔者认为，随着元旦假期的临近，企业陆续放假，市场需求也难有明显好转，尽管商家看涨，但是长期大幅拉涨的可能性相对较小。预计短期内建材市场价格稳中有涨，幅度有限。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为1982元(吨价，下同)，涨2元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格1873元，涨2元。主导城市方面：北京6.5高线1830元，涨20，三级螺纹钢(25mm)主流规格1700元，持平；上海市场高线1900元，持平；三级螺纹钢1770元，持平。

热轧：今日国内热轧卷板价格震荡运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在1953元，均价较昨日上涨3元。今日开盘，国内10个城市中有2个地区继续小幅上扬，涨幅10-20元。二三线城市中多数暂稳报价，个别地区价格小幅下跌，跌幅10元。从资源方面看，尽管近段时间部分地区有资源陆续补充，但国内市场现货资源仍然偏少。一方面，由于商家对后期市场不抱太大希望，商家近期不会主动增加较多库存；另一方面，多数钢厂目前仍处于限产阶段，近期增加产量的可能性偏弱。从时节上看，现在北方地区气温越来越低，户外建设以及机械制造等行业受到影响，对于钢材需求量减少。需求作为目前的决定性因素，短期内增长空间有限。市场心态方面，经过前期市场将挨个快速的大幅度上涨，市场观望心态较浓，近阶段价格上涨助力减弱，近阶段市场报价或将趋于稳定。期货方面，热轧卷板、螺纹钢、铁矿石等期货价格继续小幅上涨，虽然对于价格拉动作用减缓，但对于市场情绪仍能起到稳定作用。综合目前市场分析，预计短期内市场或将震荡趋稳。

冷轧：今日国内冷轧卷板市场价格涨幅放缓。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至12月28日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为2489元(吨价，下同)，均价与上周五相比涨8元。在经历了持续的暴涨之后，超跌的冷轧价格已经得到较强的修复，今日开市，多数地区或暂稳运行或涨势放缓。据了解，随着价格的持续上涨，下游对高价位资源还是存在一定的排斥心理，受此影响，部分地区成交量明显下降。虽然现在冷轧市场整体资源仍然偏少，部分规格仍处于紧缺的状态对价格还有一定的支撑，但是受制于需求跟进不足的拖累，价格持续上涨动力趋弱。另外，临近月底逼近年关，贸易商资金压力比较紧张，多是采取快进快出操作手法，套现欲望比较强烈，少部分有货商家甚至存在一定的暗降行为，而货少商家惜售心理依然明显，仍有继续炒作的可能。就目前的冷轧市场情况来看，市场价格或在资源存量以及成交量之间进行一番较量。有鉴于此，预计短期内国内冷轧卷板市场价格或以震荡行情为主。

中厚板：今日开市，国内中厚板市场价格上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止12月28日，十大重点城市20mm中板平均价格1884元(吨价，同下)，与昨天相比跌6元。市场结束了上涨行情，进入回调通道，北京、天津、邯郸等主导地区率先下行。近期市场到货略有增加，货少、缺货的局面略有改善，而且部分商家的前期订单即将迎来集中交货，届时市场资源供应面临压力，一些中小户开始清理手里库存，担心一旦资源供应增加价格会回调，提前出货规避风险。而且在价格不断上涨后，各地民营厂家复产积极性较高，后市供需格局恐发生逆转，价格坚挺上涨难度很大。从市场具体情况来看，下游客户前期都有少量备货，但实际消耗掉得资源量有限，这部分库存也需要一个消化过程，继续拿货意向降低。预计国内中厚板市场价格将仍以小幅震荡行情为主。

涂镀板材: 28日国内中心城市涂镀板材价格观望盘整，据兰铁钢铁云商平台监测数据显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格2983元，与昨日价格相比涨14元；国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格3855元，与昨日价格相比持平。据笔者了解，当前国内中心城市镀锌板市场价格仍处于继续推涨阶段，这主要源于前期涨幅相对不一致，低位继续向高位靠拢，不过随着中间商和下游客户补库结束，各方对后期需求仍持偏谨慎态度，心态略有微妙转变。而且由于近期市场价格上涨较快，导致下游成品近期多为中间商或终端采购补库，对于节后需求能否启动各方仍在观望，上游基料供应减弱、价格抬高加上1月成品销售订单基本接满，或会加大后期的操作难度。市场方面，今日博兴镀锌板价格早盘上调后部分规格出现10-20元/吨的下调，商家订单量本月虽有所增加，但实际拿货却很难拿到，主要在于河北上游热卷钢厂出现大规模检修及减产情况，作为镀锌原材料的热轧及轧硬资源给博兴供货减少，导致市场热卷低价资源少，目前终端用户及中间商观望态势浓厚，预计节前国内涂镀板材市场小幅震荡运行为主。

热轧带钢：今日，国内带钢价格震荡调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为1891元，比上周五涨6元。重庆涨50元，上海涨20元，宁波涨10元，莱芜降20元，其他中心城市价格暂稳。今早，唐山145mm系列小窄带出厂价格稳中趋涨，午前主流税后1660-1670元送到，出货整体向好。午后，唐山外地钢厂含税1630元出厂，送到唐山，与午前高价持平。同时，下游架子管行情也有看涨情绪，个别厂家小幅推升报价。355mm及以上系列带钢方面，今日开盘唐山、胜芳地区主导钢厂报价维稳，唐山瑞丰355mm系列散户出厂1690元，河北前进438mm以下带钢含税出厂1740元，低价成交尚可。而午后霸州地区前进、新亚等钢厂460mm以上规格带钢出厂价上调20元，至1760元。钢厂生产正常，唐山等地资源偏紧继续支撑市场看涨预期。整体来看，预计明日带钢价格稳中趋涨。

焊管：今日，国内焊管价格弱势盘整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为2017元，比上周五降2元。经过上周跟涨以后，本周华北地区焊管、镀锌管出厂报价多以稳为主，部分厂家报价小幅回落，管厂反应出货不佳。目前个别管厂已经开始计划春节放假时间，由于需求不佳、利润单薄，加上见年春节早，管厂或多安排工人提前回家放假，预计最早一波时间在1月中旬，所以近期大部分管厂还会安排大马力生产，为停产放假做准备。而市场方面，临近年底，商家均以发货回款为主，备货积极性依然不高。后期来看，焊管市场弱势行情难改。不过，今日带钢市场再现上涨行情，对于焊管出厂报价有一定的支撑，短期市场价格以盘整观望为主。

无缝管：今日，国内无缝管市场价格弱势下探。据兰格云商平台监测数据显示，现全国重点城市108*4.5mm无缝管均价2601元，较上个交易日价格相比下跌10元。上游方面，今日各地区无缝管管厂对外出厂价格均报稳，但是有个别商家反映，管厂虽然对外报价维稳，但是在实际成交之中，有部分管厂仍有活动价格出售，活动价格只是针对个别规格的，其原因是这些规格的库存量大，因此做活动以求降低库存量。市场方面，今日国内无缝管市场价格走低，市场下跌地区较前期相比略有增多，现北京，上海。广州，石家庄，邯郸，无锡，焦作，南昌，乌鲁木齐等地均有小幅走低，下跌幅度在20-50元不等。其下跌多是由于临近月底，贸易商多有冲量之意，但是由于下游需求的限制，商家即使降价促销，销量也并未有明显的提升。况且随着年底的临近，各商家关注点已经不在销售上了，现商家们大多都把精力放在了年底回款上面，库存则是以出货为主，进货谨慎，商家们对目前的钢市持观望态势。预计短期内国内无缝管市场价格仍将延续弱势行情。

型材：今日国内中心城市型材市场价格稳中有跌。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2263元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌7元；25#槽钢平均价格是2127元，较昨日市场价格跌5元；5#角钢平均价格是2081元，较昨日市场价格跌2元；200*200H型钢平均价格是2065元，与昨日市场价格持平。受周末钢坯回落影响，周初开局型材市场延续弱势，唐山等个别城市价格下调，其它大部分多持稳观望为主。整体来看，低迷的需求依然使得型市行情处于利空主导地位，而且多数厂商对于后期行情依然不看好，当前市场难有较好表现。不过好的一点是，受雾霾限产限制及主动减产，钢厂和现货市场库存压力均不高，这对型价有一定支撑。从成本端来看，午后唐山、昌黎普碳方坯出厂价格1500，涨10元，成本支撑尚可，短期对当前低迷型市有一定提振，故预计明日国内型材市场将呈稳中窄幅震荡格局。

【特钢动态】结构钢：今日国内结构钢价格大体稳定，市场成交没有好转。钢厂方面，今日凌钢出台12月份下半月结算价格，华北及石家庄地区45#碳圆结算较上一期下调幅度约在45元/吨；宣钢12月份碳圆结算价格在1650元/吨。商家反映，现需求低迷，发货鲜少，虽大部分经销商表示眼下协议压力并不大，但市场低价套现操作仍较为普遍。预计短期国内结构钢价格弱势走低。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：山东市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报2010元(吨价，下同)；40Cr合结钢报2210元；齿轮钢20CrMnTi报2380元；山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ16-60报1850；鲁丽Φ28-110报1810；鲁丽20#管坯Φ120以下报1810；富伦45#：Φ20-70报1830；壶井45#Φ50-130报1800；壶井20#管坯Φ50-130报1780；西王45#Φ50-170报2230；巨能45#Φ30-130报1950；广富45#Φ65-110报1930.        

优焊线：今日国内优焊线市场总体维稳，成交略有好转。据商家反映，由于市场本月部分规格、材质短缺较久，新资源出货速度相对较快，目前已经多数基本销售完；现市场总体库存水平继续维持在低位。另外有市场消息称，下个月将有部分下游终端企业将提前休假，市场需求方面将更加萎缩。但目前市场低库存对市场价格支撑力度相对较强，商家多维稳观望为主。临近华东地区主导钢厂调价日，市场人士预计此次硬线出厂价格稳中小幅下调的可能性较大。预计短期内国内优焊线市场价格弱势调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：荣程45#1860元/吨，82B 2000元/吨；九江45#-65#到津1895元/吨；辛集澳森45#到货价1920元/吨。     

 [炉料动态]今日炉料市场基本稳定。铁矿石市场处盘整状态；焦炭市场延续稳定态势；废钢市场暂稳运行；生铁市场弱势运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场处盘整状态。临近年底，铁矿石市场难有走出像样走势，仅有衍生品市场颇为抢眼，而现货市场预涨又止的状态，使得厂商操作态度颇显谨慎，又因近日，国内钢材市场颇显震荡，唐山地区坯料价格时涨时跌，成为市场关注焦点，下游市场的走势间接影响上游市场的预期，由此在钢材市场运行依然受阻的情况下，铁矿石现货价格调整仍显乏力。近日，铁矿石金融衍生品市场表现活跃，近月合约表现偏强，由此短线偏多操作较为频繁，催进主力合约价格略有上浮，今1605合约收于309元涨幅在1.48%。综合因素分析，铁矿石市场维持较稳状况运行，短线看跌预期收敛。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为295-305元，持稳。朝阳地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在290-300元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为440-450元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为39.5-40美元，持稳。青岛港61.5%澳粉参考价格为305元左右，持稳，61%麦克粉参考价格为295元左右，持稳。曹妃甸港61.5%PB澳粉参考价格为310-315元，持稳。超特粉参考价格为275元左右，持稳。 

焦炭：国内焦炭市场延续稳定态势，主要产区焦炭市场成交情况持续保持弱势。现阶段钢厂方面资金比较紧张，对原材料采购价格打压力度增加，预计后期或逐渐开始调价。从市场情况来看，上游炼焦煤市场，近期的弱势局面有所改善，短期内对于的焦炭市场的价格起到支撑作用。目前焦炭市场供大于求的局面仍然存在，此外近期钢材市场走势波动有所增加，后市钢材市场能否延续稳势，对于焦炭市场价格的涨跌影响依旧较大。综合考虑，预计短期国内焦炭市场多以稳定为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦670元，与昨日持平；唐山二级冶金焦690元，与昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦540-560元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价850元，与昨日持平。华东地区主流二级冶金焦承兑出厂含税价700-710元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场暂稳运行，成交量不高。近期部分地区成品材有上扬行情出现，而另一部分地区成品材行情依旧弱势运行，受此影响，国内废钢市场运行也略有起伏。虽然已经进入冬季，而年节也快到来，但是钢厂对废钢的冬储依然没有计划，这是废钢成交量始终不高的一个原因。部分钢厂出于成本考虑和资金压力，对废钢用量越来越低，这是废钢成交无起色的另一个原因。预计近期国内废钢市场将低位运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在780元；唐山地区重废市场报价在960元；太原地区重废市场报价在740元；辽阳地区重废市场报价在1040元；安阳地区重废市场报价在790元；佛山地区重废市场报价在1330元；江阴地区重废市场报价在1000元；上海地区重废市场报价在1200元；西安地区重废市场报价在860元；临沂地区重废市场报价在860元；重庆地区重废市场报价在1250元。

生铁：国内生铁市场弱势运行，市场成交情况较为清淡。炼钢生铁非主流地区报价有所下调，主流地区报价暂时稳定。据了解，受钢材需求疲软影响，钢厂采购炼钢生铁量十分有限，导致炼钢生铁成交清淡。而铸造生铁市场较前期略有改善，部分商家反映出货尚可，但价格相对偏低。目前，经销商普遍将库存控制在低位，出货以钢厂直发为主，尽量减少经营风险。铁厂销售压力相对稍大，且生产亏损，故一些小铁厂陆续出现停产现象。综合考虑，预计短期内国内生铁市场仍将以弱势下行为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报1360元，临沂地区报1360元，翼城地区报1450元，与昨日持平。铸造生铁(Z18)：翼城地区报1580元，徐州地区报1650元，淄博地区报1650元，与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报1540元，临沂地区报1500元，徐州地区报1600元，与昨日持平。

钢坯：周末期间唐山钢坯降10元至1490元。今日开盘，钢坯直发资源因资源少，成交顺畅；仓库现货资源多不对外报价；下游成品材市场稳中有涨，部分资源成交尚可。具体来看：上午，唐山小窄带钢主流持稳，个别厂家报价高10元，整体成交尚可；型材开盘多稳，部分因出货顺畅，盘中探涨10-20元；建材稳中有涨，整体表现一般；鉴于今日，下游成品材市场整体成交较昨日好转，加之钢坯本身出货无压力，故临近中午，迁安鑫达钢坯首先领涨，随后唐山、昌黎地区钢坯价格也随之追涨。从目前形势看：近期钢坯出口交货订单较多，是支撑钢坯价格上行的重要因素之一。下游商家在买涨不买跌心态的影响下，部分前期亏库的下游开始适当拿货，因此市场交投氛围良好。然当前实际终端需求难有改善，一些商家在适当补库后，后期恐将进入观望期。综合考虑：后期唐山钢坯市场存回落的风险。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：唐山地区普碳方坯出厂价格1500元，低合金方坯出厂价格1620元，比昨日涨10元。

钢厂调价：28日，辽宁后英高线出厂价格下调10元；28日，福建三钢闽光股份有限公司高线出厂价格上调20元，三级螺纹钢出厂价格上调20元；28日，安阳新普钢铁线材下调40元，圆钢价格上调10元，螺纹钢价格下调10元；28日，丹阳龙江钢厂杭州地区螺纹钢价格上调10元； 28日，杭州地区西城钢铁螺纹钢价格上调20元；28日，河南亚新钢铁高线价格上调20元，螺纹钢价格平稳；28日，天津江天价格下调10元；

钢厂动态：信钢计划于26日对一条棒材产线检修，预计影响螺纹产量5万吨左右；

柳钢热轧生产线计划12月25日开始检修，日均影响产量约1万吨，具体复产待定；

宝钢特钢不锈钢产品成为国内首家LNG输送管用钢生产商；杭州半山钢铁基地正式停炉熄火；宝钢股份冷轧包装降本实现新突破；包钢精益管理项目阶段性成果显著；内蒙古自治区网络安全检查组来包钢检查；鞍钢五年8获国家科技进步奖；张钢与葛洲坝集团成功牵手；河钢承钢5000吨含钒螺纹钢筋出口非洲；河钢承钢新规格直条钢筋满足客户个性化需求；首钢股份公司两座高炉共用冲渣系统降成本；首钢京唐公司石灰石料场封闭项目顺利竣工；本钢举行5×75m2烧结机拆除暨脱硫脱硝；沙钢4号热处理炉点火烘炉；宝钢湛江钢铁2030酸轧生产线试车成功；河钢邯钢焦化强化设备管理确保环保达；

【国际行情】2016-17财年日本粗钢产量不会低于1亿吨水平： 日本钢铁联盟(JISF)预计，本财年日本粗钢产量将为1.05-1.06亿吨，比上个财年降3.5%-4.4%，2016-17财年产量基本保持平稳。2015年，受益于消费增长和私人部门投资增加，日本钢消费出现明显增长。尽管中国经济增长放缓仍令日本担忧，但无论如何，下个财年国内需求仍将增长。理由是： 一、明年4月份开始消费税从8%上调到10%，将刺激如房屋等大类商品的集中采购，在2014年4月份当消费税从5%上调到8%时带动了汽车产量的增长。 二、2020年东京奥运会将拉动明年的城市开发和建筑项目恢复。

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