PMI回升有望提振钢价 钢铁股弹性或高于大盘
发表日期：2016/1/6 5:49:35 兰格钢铁
最新数据显示，2015年12月份制造业和钢铁业PMI双双回升，制造业整体形势似乎好转。分析人士认为，国内钢市供需得到阶段性改善，市场信心明显趋强。预计节后国内钢价将有望延续上涨走势。
西本新干线高级研究员邱跃成表示，总体来看，全国钢材库存连续第十二周下降，目前的库存水平较去年同期下降15.77%。当前市场库存已处2009年2月以来新低，而2015年12月份钢铁PMI中产成品库存指数大幅回落9.7个百分点至近28个月以来新低，显示钢铁企业库存也明显下降。当前钢铁产业链去库存已经初见成效，低库存对钢价上行形成较强推动。
安信证券认为，2016年钢铁行业处于去产能的共识期，有望实现超预期:去产能是一场持久战，可以划分为共识期、阵痛期和重塑期三个阶段。钢铁行业作为产能绝对过剩行业和去产能试点行业，2016年处于去产能共识期，已经渡过了下决心去产能的痛苦，而在去产能早期落实去产能未必有更大的痛苦，这意味着有望打出阶段性的歼灭战，实现超预期。
值得注意的是，从估值的角度来看，目前钢材子板块和A股非金融按照市净率的比值仅0.401，处于历史相对低位，而供给侧改革有望从行业绩效，企业转型，要素价值重估和外部政策资源倾斜等四个方面提升整体估值。“被动是真正的痛处”意味着钢铁行业所面临的核心风险是宏观系统性风险而非行业风险，钢铁板块的弹性将高于大盘。
在投资标的选择上，安信证券建议2016年加大钢铁行业配置比例，上调行业投资评级至领先大市-A，重点推荐五矿发展(21.350,0.55,2.64%)、中钢天源(14.43,-0.71,-4.69%)、大冶特钢(12.65,0.90,7.66%)、华菱钢铁(3.50,0.32,10.06%)、河北钢铁(3.34,0.24,7.74%)和武钢股份(3.330,0.10,3.10%)。
本钢板材(5.50,0.49,9.78%)(000761)是以汽车板、家电板为主导产品的钢材基地，主要工序装备水平已进入国际先进行列，为制造精品板材提供了保证。目前可生产石油管线钢、集装箱钢、耐候钢、汽车大梁钢、造船板、汽车板、家电板等8大系列240多个钢种的产品。公司正推动定增募资40亿，优化产品结构，项目投产后可实现年产能220万吨的冷轧软钢、高强钢以及超高强钢生产能力，用以弥补国内中高端汽车，家电用钢的缺口。
凌钢股份(6.160,-0.05,-0.81%)(600231)是凌钢集团唯一的钢铁产品生产单位。公司现有年产钢能力600万吨，产品被广泛应用于青藏铁路、奥运场馆、沈大高速、京沈高速、京沪高铁等多项国家重点工程。目前公司正实施钢铁主业转型升级、大力开发矿山资源、适度转型多元经营。公司通过引进吸收和自主创新，大力实施产品结构调整，全面加快转型升级，实施“普转特”战略，提升核心竞争能力，实现可持续发展。
鞍钢股份(000898)公司拥有鞍钢集团全部焦化，烧结，炼铁，炼钢，轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统，实现了钢铁生产工艺流程的完整性、系统性，是国内大型钢材生产企业。
(证券时报网)
西本新干线高级研究员邱跃成表示，总体来看，全国钢材库存连续第十二周下降，目前的库存水平较去年同期下降15.77%。当前市场库存已处2009年2月以来新低，而2015年12月份钢铁PMI中产成品库存指数大幅回落9.7个百分点至近28个月以来新低，显示钢铁企业库存也明显下降。当前钢铁产业链去库存已经初见成效，低库存对钢价上行形成较强推动。
安信证券认为，2016年钢铁行业处于去产能的共识期，有望实现超预期:去产能是一场持久战，可以划分为共识期、阵痛期和重塑期三个阶段。钢铁行业作为产能绝对过剩行业和去产能试点行业，2016年处于去产能共识期，已经渡过了下决心去产能的痛苦，而在去产能早期落实去产能未必有更大的痛苦，这意味着有望打出阶段性的歼灭战，实现超预期。
值得注意的是，从估值的角度来看，目前钢材子板块和A股非金融按照市净率的比值仅0.401，处于历史相对低位，而供给侧改革有望从行业绩效，企业转型，要素价值重估和外部政策资源倾斜等四个方面提升整体估值。“被动是真正的痛处”意味着钢铁行业所面临的核心风险是宏观系统性风险而非行业风险，钢铁板块的弹性将高于大盘。
在投资标的选择上，安信证券建议2016年加大钢铁行业配置比例，上调行业投资评级至领先大市-A，重点推荐五矿发展(21.350,0.55,2.64%)、中钢天源(14.43,-0.71,-4.69%)、大冶特钢(12.65,0.90,7.66%)、华菱钢铁(3.50,0.32,10.06%)、河北钢铁(3.34,0.24,7.74%)和武钢股份(3.330,0.10,3.10%)。
本钢板材(5.50,0.49,9.78%)(000761)是以汽车板、家电板为主导产品的钢材基地，主要工序装备水平已进入国际先进行列，为制造精品板材提供了保证。目前可生产石油管线钢、集装箱钢、耐候钢、汽车大梁钢、造船板、汽车板、家电板等8大系列240多个钢种的产品。公司正推动定增募资40亿，优化产品结构，项目投产后可实现年产能220万吨的冷轧软钢、高强钢以及超高强钢生产能力，用以弥补国内中高端汽车，家电用钢的缺口。
凌钢股份(6.160,-0.05,-0.81%)(600231)是凌钢集团唯一的钢铁产品生产单位。公司现有年产钢能力600万吨，产品被广泛应用于青藏铁路、奥运场馆、沈大高速、京沈高速、京沪高铁等多项国家重点工程。目前公司正实施钢铁主业转型升级、大力开发矿山资源、适度转型多元经营。公司通过引进吸收和自主创新，大力实施产品结构调整，全面加快转型升级，实施“普转特”战略，提升核心竞争能力，实现可持续发展。
鞍钢股份(000898)公司拥有鞍钢集团全部焦化，烧结，炼铁，炼钢，轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统，实现了钢铁生产工艺流程的完整性、系统性，是国内大型钢材生产企业。
(证券时报网)
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