外资借QFII抄底露端倪 索罗斯基金偏爱“龙头”

    本报记者安丽芬广州报道

    1月27日，沪指下探至13个月来的新低2638点后，午后被资金强势拉升，至收盘下跌0.52%，而盘中一度曾下跌4.05%。中小板和创业板也在强烈下跌后午后回升，其中中小板下探至5973.12点，创下一年来的新低。

    A股脆弱时刻，又传出美国空头大鳄、量子基金创始人索罗斯的沽空言论。据多家媒体报道，在上周的达沃斯世界经济论坛年会期间，索罗斯宣称，鉴于经济减速、债务负担、资本外逃等因素，中国经济硬着陆几乎无可避免，还将加剧全球通缩压力，打压股市。

    索罗斯还称，在做空美股、买入美债的同时，还沽空了原材料生产国股市与亚洲货币。不过，有媒体报道称，索罗斯基金早已通过QFII等途径在中国投资A股。而在去年6月的断崖式下跌中，量子基金另一合伙人罗杰斯也表态“从7月买入中国股票”。

    21世纪经济报道记者查询发现，近年来索罗斯基金已在A股有调研。2015年，其先后调研了远光软件(13.31,-0.40,-2.92%)(002063.SZ)和长安汽车(13.98,0.29,2.12%)(000625.SZ)。而其近年其调研的A股数量并不多，仅有10家左右，但几乎是各行业的龙头股。

    2016年后的持续大跌，让不少股票跌去了30%以上。虽然暂不清楚索罗斯旗下基金有无买入A股，但据21世纪经济报道记者了解，有一些QFII等海外机构正在持续买入、逆势加仓。

    调研偏爱龙头

    作为国际资本市场的知名投资家，索罗斯以及其旗下的基金一举一动都备受关注。

    2015年11月，长安汽车迎来了一批海外机构的调研，包括摩根士丹利、巴黎银行、东方汇理等知名投资机构，就长安汽车2015年1-10月经营情况及11月以后的销售情况、CS15的上市时间及未来预期、新能源战略以及2016年的新品上市计划等做了交流。

    “去年有一批香港等海外投资机构过来调研，其中就有索罗斯基金，调研者并不是美国人。”长安汽车证券办一位工作人员表示，按监管层规定的调研流程，他们需提交调研申请并介绍自己的情况，索罗斯基金当时也做了大致介绍，包括办事处、规模等。

    根据调研记录，参与长安汽车调研的是索罗斯基金的王大蔚。同年4月底，远光软件在香港举行了一场路演活动，包括威灵顿管理、巴黎投资、摩根大通(亚太)、华夏基金(香港)等多家海外机构参加。其中，索罗斯基金王大蔚也参与了这场路演活动。其中，远光软件2014年业绩下滑、跨行业业务较多、能源互联网等问题受到关注。

    “由于时间过去较久，已记不清当时索罗斯基金问的问题。每次都有很多基金调研，因此对他的背景也不太了解。”远光软件证券办一位工作人员表示。

    另据21世纪经济报道记者统计，索罗斯基金在过去5年还调研了当升科技(22.160,-0.61,-2.68%)(300073.SZ)、美的集团(26.23,0.38,1.47%)(000333.SZ)、美的电器(000527.SZ)、苏宁云商(10.59,-0.01,-0.09%)(002024.SZ)、深发展(000001.SZ，现为平安银行(9.88,0.01,0.10%))、精功科技(14.70,0.00,0.00%)(002006.SZ)、中联重科(4.29,0.05,1.18%)(000157.SZ)等，基本保持了每年调研两家的节奏。

    从索罗斯基金调研的上市公司看，几乎都是清一色的行业龙头。比如苏宁云商是商业连锁行业龙头、中联重科是工程机械龙头、精功科技是国内光伏设备龙头、深发展是第一家上市商业银行，并曾是牛市龙头；另外其还偏爱合并概念，比如美的集团吸收合并美的电器整体上市、深发展则与平安银行合并。

    海外资金抄底

    2016年后的持续大跌，让不少股票跌去了30%以上。虽然暂不清楚索罗斯旗下基金有无买入A股，但据21世纪经济报道记者了解，有一些QFII等海外机构正在持续买入、逆势加仓。

    港交所披露的1月27日数据显示，沪股通净买入达54亿元，当日剩余额度85.15亿元，占比65%。前十大成交活跃股为中国平安(601318.SH)、民生银行(8.510,0.15,1.79%)(600016.SH)、兴业银行(14.490,0.04,0.28%)(601166.SH)、贵州茅台(199.930,0.92,0.46%)(600519.SH)等。

    值得注意的是，1月27日沪股通买入金额创下去年9月以来的新高。这也意味着，海外资金再次大举在A股抄底。

    “我们投资比较偏重基本面。之前有很多好公司价格比较贵，蓝筹贵、创业板更贵。这波下跌为我们提供了很好的价格机会，我们已在逆势加仓了。”银杏环球资本合伙人、总裁张峰对21世纪经济报道记者表示，虽然指数比较难看出底部，但是可以做到个股心中有底。

    张峰指出，在这个恐慌市场，更要找那些“伟大的公司”。在他看来，逆势加仓个股需满足三大指标：清晰稳固的护城河、充沛的现金流以及有做成伟大公司潜质的管理层。

    不过，仍有不少QFII等海外资金对A股有各种担忧。“他们主要担心硬着陆、担心政策的不确定性。”香颂资本执行董事沈萌指出，目前还看不到底，但抄阶段底的可能性存在，因为下跌不会是单边平滑下跌，阶段性底是存在的。

    对于硬着陆问题，张峰称“并不担心”。“对中国的经济有信心，相信中国的动员能力、强大资源等能够使经济平稳转型。”张峰说。

    索罗斯虽然也担心“硬着陆”，但其也公开表示，中国可以处理这个问题。中国有资源并且在选择政策上比大部分国家有更广的空间，因为中国有3万亿美元的外汇储备及其他原因。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299