【热点概览】［宏观与经济］银行间债市加速对外开放：24日下午，央行发布公告，为进一步推动银行间债券市场对外开放，便利符合条件的境外机构投资者依法合规投资银行间债券市场，央行决定进一步放开境外机构投资者投资银行间债券市场，引入更多符合条件的境外机构投资者，取消额度限制，简化管理流程。数千亿资金等待入场 基金近1个月来调研五大板块：改革转型与成长成为布局的重点。包括国企改革潜在的投资机会，以及顺应社会发展趋势、有较大市场空间并且受到技术进步推动的成长板块，如虚拟现实、智能驾驶、体育产业等。年内公募基金新成立的148只各类基金中，除QDII基金和纯债基金、货币基金外，主动管理型基金成立规模170亿元左右，保本基金规模有600亿元左右，根据多数保本基金的合同，进入股市资金不超过40%，新发基金中潜在入市资金约为400亿元。今年油价或继续保持低位：国际能源署近日发布的2016年中期原油市场报告指出，受国际原油供过于求因素影响，今年油价将继续低迷。到2021年美国原油产量将触及每日1420万桶的纪录高位，引领全球原油产量增长。预计到2021年俄罗斯原油产量将下滑最多。目前原油市场状况并不表明国际油价可以在短期内快速复苏。但美国页岩油生产正大幅下滑，原油市场或将于2017年出现再平衡势头。22家房企1月业绩冲破千亿元 同比涨超4成：截至2月17日，22家上市房企公布销售业绩，总额达到1322.11亿元，同比上涨46.9%。其中，18家上市房企销售业绩飘红，金茂、金地、碧桂园等5家企业今年1月销售业绩上涨幅度在100%以上，仅有4家上市房企销售业绩出现小幅下降，其中包括世茂、远洋等企业。国企改革十大试点方案今公布 或启动第二批试点：十项改革试点包括落实董事会职权、市场化选聘经营管理者、推行职业经理人制度、企业薪酬分配差异化改革、国有资本投资运营公司、中央企业兼并重组、部分重要领域混合所有制改革、混合所有制企业员工持股、国有企业信息公开，以及剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题等试点。国资委希望通过试点方式取得突破和共识，多点开花，以点带面，推进体制机制创新。

［钢铁行业］煤炭业脱困升级进入新阶段：截至2015年年末，中国煤炭价格指数125.1点，比年初下降12.7点，降幅9.2%。秦皇岛港5500大卡市场动力煤平仓均价370元/吨，已跌至2004年水平。全行业要围绕“控制总量，优化布局；控制增量，优化存量；淘汰落后，消化过剩；调整结构，促进转型；提高质量、提高效益”的总体思路，由煤炭生产向生产服务型转变，提升煤炭工业的可持续发展能力。钢铁等重污染企业将退出辽宁各城市建成区：2016年起，辽宁省各市将针对城市建成区内现有钢铁、化工、有色等污染较重企业制定退出计划，有序推动污染较重企业搬迁改造或依法关闭。2018年起，按照国家公布的优先控制目录，严格限制其生产、使用和排放，并逐步淘汰替代。发改委密集调研钢铁等去产能降成本：新春刚过的上周末，发改委主任徐绍史将调研首站选择了河北，瞄准的目标就是化解过剩产能、促进产业转型升级和推进京津冀协同发展开展。副主任林念修则在京召开多部门和企业参加的电视电话会议，其目标直指化解钢铁过剩产能。运行局调研员王旭东赶赴陕煤化集团，其目标也是化解煤炭过剩产能。中钢国际中标俄罗斯5.85亿钢厂项目：中钢国际24日晚间公告称，全资子公司中钢设备有限公司收到俄罗斯马格尼托哥尔斯克钢铁公司(MMK)的中标通知书，该项目中标价格为5.85亿元人民币。MMK是俄罗斯第一大综合性钢厂，该项目将分设计和实施两阶段进行，中钢设备已与MMK签署了基本设计合同。

【钢市综述】今日国内钢材市场陷入调整。其中建筑钢材价格窄幅调整；热轧卷板市场震荡持稳；冷轧板卷市场价格小幅下跌；中厚板市场价格小幅下跌；涂镀市场价格窄幅整理；带钢价格小幅走强；焊管价格平盘观望；无缝管市场价格维稳；型材市场价格小幅走强。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日开市国内建筑钢材市场价格窄幅调整。近期国内市场一路高涨的步伐有所放缓，受需求和原料价格限制，市场心态逐步回归理性。今日北京市场由于成交尚可，加之部分商家库存量不大，当地价格继续保持上涨态势。而反观北方其他城市，诸如山西、天津等地区由于下游需求未能全部释放，商家操作较为谨慎，报价以稳为主。今日华东、中南市场普遍表现不容乐观，杭州、郑州价格有所回调，虽然上海价格表现坚挺，但部分商家反映，今日终端大批采购突然销售，整体成交量偏少。今日午后唐山、昌黎普碳方坯出厂价格1690元，较昨日价格维稳。随着钢坯价格逐步维稳，加之市场心态回归理性，对于后市国内价格大幅上涨已无实质支持。预计明日国内建筑钢材市场价格或将调整为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2126元(吨价，下同)，持平；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格2015元，涨2元。主导城市方面：北京6.5高线2170元，涨10元，三级螺纹钢(25mm)主流规格2000元，上涨30元；上海市场高线2090元；三级螺纹钢1910元，稳。

热轧：今日国内热轧卷板价格震荡持稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在2132元，均价较昨日持平。今日开盘，国内10个主要城市中，上海、广州、郑州报价小幅下调，跌幅10元。二三线城市多数报稳，个别地区下调10-20元。从目前国内市场看，短期内或将市场行情或将弱势盘整。资源方面，现在部分地区资源已得到补充，多数地区目前仍处于缺货状态。钢厂方面，目前个别钢厂能正常供货，但基于之前长期低迷的市场行情，市场操作谨慎，多数钢厂仍保持限产状态。一方面，之前市场价格太低，钢厂为抬高市场价格短期内不会向市场输入大量钢材。另一方面，商家为降低风险，不会大量储备资源，多数仍以少量操作为主。宏观方面，由于商家存货较少，资金占用较少，暂时不会对市场形成较大压力。期货方面，热轧卷板期货近两日出现震荡，截止到目前，热轧卷板期货价格为2053元，涨幅1元。期货价格震荡，或将对市场情绪产生压制。上游钢坯近两日趋于稳定，对于现货市场带动性减弱。市场观望心态较浓，短期内市场采购不会较快增涨。综合目前市场分析，预计短期内国内热轧卷板市场或将弱势盘整。

冷轧：今日国内冷轧卷板市场价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月25日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为2726元(吨价，下同)，均价与上个交易日相比跌6元。近两日快速上涨后的热轧以及中厚板市场价格开始回调历程，市场信心转弱，国内多数地区冷轧价格暂稳运行，部分地区报价有所松动。一方面商家年前囤货较少，虽节后陆续有新资源补充市场，但整体库存仍旧处于一个比较低的水平，使得心态较为平稳；另一方面由于2月份交易时间本就有限，在节后试探性拉涨之后市场成交并不理想，部分商家考虑到资金压力选择小幅降价出货。就目前整体市场情况来看，下游需求尚未完全启动，市场成交处于不温不火的局面，使得冷轧价格仍有下跌的可能。不过好在目前库存压力并不明显，冷轧大幅下跌的概率较小。有鉴于此，预计短期内国内冷轧卷板市场价格或稳中趋弱为主。

中厚板：今日开市，国内中厚板市场价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止2月25日，十大重点城市20mm中板平均价格2140元(吨价，同下)，与昨天相比跌3元。与前几天火热的行情不同，随着价格不断走高，市场进入回调通道，尤其是成交量收窄以后，部分厂商开始急于出货套现，出货出现暗降现象，落袋为安心理较为明显。据了解，下游客户很多都处于观望心态，消化手里库存为主，继续补货意向不强，对价格上涨持怀疑态度。从上游产品和库存方面来看，市场价格有上涨空间，但由于价格迅速拉涨，透支了部分后期空间。另外价格上涨后，刺激了厂家生产积极性，一些产线也在积极复产，后期供应压力增加，不利于市场价格上涨。预计近期国内中板市场价格以小幅震荡为主。

涂镀板材: 25日国内中心城市涂镀板材价格窄幅整理，据兰铁钢铁云商平台监测数据显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格3089元，与昨日价格相比涨1元；国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格3943元，与昨日价格相比持平。国内中心城市涂镀板材价格盘整趋强。目前华北地区现货3.0C料主流在2180-2200之间，近两日各钢厂新一期出厂价格暂稳运行，而短流程轧硬企业操作较难，价格表现趋弱。其中博兴涂镀板材市场今日报价小幅波动，市场成交一般，观望者居多，镀锌薄规格0.35*1实际成交报至2690元/吨，不含税；上海镀锌板市场由于库存小幅回升，多数商家选择暂稳以出货去库存套现。市场反映，原料热轧成本重心较1月份抬升明显，往后民营涂镀厂家出厂成本继续走高，商家仍将维持高位出货。后期随着天气回暖，终端用户陆续开工，汽车、家电、室外工程等下游采购相对积极，供需关系处于正常偏好的市场格局，预计短期市场主流小幅波动运行。

热轧带钢：今日国内中心城市型材市场价格小幅走强。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2292元(吨价，下同)，较昨日市场价格涨5元；25#槽钢平均价格是2184元，较昨日市场价格涨2元；5#角钢平均价格是2155元，较昨日市场价格涨2元；200*200H型钢平均价格是2114元，较昨日市场价格涨5元。今日国内型材市场窄幅走强，昨日钢坯小涨10至1690元，今日唐山型材价格部分跟涨10-20元，但外围市场企稳观望态势浓，市场成交多为中间商补货，下游采购量依旧较少。钢厂方面：据悉，河北津西钢铁自25日起，在上次(2月21日)调价基础上，对大小型钢市场售价统一含税上调60元/吨。故成本推动下，今日京津冀地区H型钢价格均出现明显上涨，涨幅普遍在30元左右，涨后个别大户成交尚可。整体来看，当前钢坯价格维持高位，而一线钢厂对于3月份价格也出现了明显的推涨，成本端价格坚挺，进而整体抬升目前型市底价。故短期来看，虽市场需求无法快速跟进，但成本支撑下，料明日国内型材市场仍延续稳中偏强走势。

焊管：今日，国内焊管价格平盘观望。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为2185元，各中心城市报价均与昨日价格持平。今日，主导钢厂带钢出厂价格趋于稳定，现胜芳前进355mm带钢系列报价1900元，唐山瑞丰355带钢系列报价1870元，上游市场暂平盘整理。焊管出厂价格除个别厂家小幅上涨以外，唐津大部分地区管厂跟随上游走势平稳出价，现4寸主流焊管出厂报价在2010-2040元之间。市场方面，因下游工地没有完全启动，不少地区焊管价格在周初上涨以后选择暂平盘观望。但受管厂出厂价格坚挺和下游需求启动预期影响，大多市场对月底行情仍持续看好。另外随着贸易商的不断补货，近期市场库存比节前有明显上升，但商家心态向好，静待需求启动。整体来看，短期内国内焊管价格受成本支撑仍将保持坚挺。

无缝管：今日，国内无缝管市场价格维稳。据兰格云商平台监测数据显示，现全国重点城市108*4.5mm无缝管均价2582元，较上个交易日价格相比持平。上游方面，今日山东聊城无缝管出厂价格维稳，汇丰，凤宝价格也没有上调，华凌，华润自上调报价之后价格维稳，以上各管厂在价格上调之后出货量有所下降。管坯方面，山东管坯厂今日上调出厂价格50元，现20#管坯出厂价格1850-1870元，中天，淮钢，长强，常州东方管坯价格均维持上涨后价格。市场方面，受上游管厂以及管坯厂维稳影响，现多地贸易商已经放弃了对无缝管市场价格的整改，多以维稳观望态势为主，无缝管目前下游需求量仍然清淡，虽然部分基建项目已经拨款启动，但是前期对建材需求比较活跃，后期才会用到无缝管，因此市场贸易商对无缝管的涨势并不看好，在下游需求萎缩之时，恐价格还会回落，因此贸易商现紧盯市场，价格随行情而定。预计短期内国内无缝管市场价格有继续维稳的可能性。

型材：今日国内中心城市型材市场价格小幅走强。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2292元(吨价，下同)，较昨日市场价格涨5元；25#槽钢平均价格是2184元，较昨日市场价格涨2元；5#角钢平均价格是2155元，较昨日市场价格涨2元；200*200H型钢平均价格是2114元，较昨日市场价格涨5元。今日国内型材市场窄幅走强，昨日钢坯小涨10至1690元，今日唐山型材价格部分跟涨10-20元，但外围市场企稳观望态势浓，市场成交多为中间商补货，下游采购量依旧较少。钢厂方面：据悉，河北津西钢铁自25日起，在上次(2月21日)调价基础上，对大小型钢市场售价统一含税上调60元/吨。故成本推动下，今日京津冀地区H型钢价格均出现明显上涨，涨幅普遍在30元左右，涨后个别大户成交尚可。整体来看，当前钢坯价格维持高位，而一线钢厂对于3月份价格也出现了明显的推涨，成本端价格坚挺，进而整体抬升目前型市底价。故短期来看，虽市场需求无法快速跟进，但成本支撑下，料明日国内型材市场仍延续稳中偏强走势。

【特钢动态】优焊线：今日国内优焊线市场拉涨，成交量一般。今日天津荣程价格拉涨30元，钢厂规定硬线价格不得低于2030元/吨出厂。辛集澳森硬线价格拉涨20元/吨，现到津价格2070元/吨。据悉价格拉涨但是没有资源，空涨。九江今日维持稳定，保量。对于后市三月是开工集中的日子，订单量只能增不能少，所以价格不会下跌。预计短期内国内优焊线市场价格上扬。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程45#2030元/吨，82B 2130元/吨；九江45#-65#到津2015元/吨，H08A1900；辛集澳森45#到货价2070元/吨，B钢2200元/吨。天津市场价：荣程硬线1980元/吨，迁安九江硬线2000元/吨，辛集澳森硬线2070元/吨。

结构钢：今日国内结构钢市场价格暂时维持平稳，市场成交已逐渐步入正轨。据悉，目前，钢厂和贸易商基本上都了解了昨天开的优特钢预警会的事情，但是大家还都处于观望的状态。有商家表示，由于预警会的影响，临沂地区个别结构钢商家已经开始抬价了，但是市场上出货并不好。对于后市，受此次优特钢预警会议的影响，所以结构钢的价格在即将到来的三月份可能会出现上涨的趋势。预计短期内国内结构钢市场价格或将小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：山东市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报2100元(吨价，下同)；40Cr合结钢报2240元；40CrMo铬钼钢报2900；齿轮钢20CrMnTi报2440元；鲁丽28-110规格：45#碳结钢报1900。山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ18-55报1860；鲁丽Φ28-110报1830；富伦45#：Φ18-70报1830；壶井45#Φ50-130报1920；巨能45#Φ30-130报2030；广富45#Φ65-110报1880。

 [炉料动态]今日炉料市场略有波动。铁矿石市场略有调整；焦炭市场整体价格以稳定为主；废钢市场稳中有涨；生铁市场基本稳定。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：铁矿石市场略有调整，上涨遭遇阻力。近两日，国内港口现货价格出现小幅下调，成交状况不畅，买方观望气氛偏浓，不急于采购资源。前期进口矿现货上涨过猛，与国产矿价格差明显缩小，由于当前国产矿市场价格基本处于“透支”低位，由此从另一方面压制进口矿价格的上涨空间，短期内球团矿需求明显转好。从短期市场表现来看，成材市场走势虽有波动，但整体趋势偏稳，贸易商及钢厂钢材品种出货情况尚可，为此大部分地区钢价仍以小幅上调为主，对于铁矿石市场来讲，现货采购商家经过前期的采购，短期内集中采购需求回撤，对现货价格追涨采购意愿不强，为此多以询价为主，少量采购资源。预计铁矿石市场暂处盘整状态，方向性不强。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为350元左右，上调20元。朝阳地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在290-300元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为440-450元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为49-49.5美元，下调1美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为365元左右，下调3-5元，61%麦克粉参考价格为355元左右，下调5元。曹妃甸港61.5%PB澳粉参考价格为370元左右，下调5元，超特粉参考价格为315元左右，持稳。 

焦炭：国内焦炭市场整体价格以稳定为主，目前钢企对焦炭的采购积极性尚可，焦化企业处于去库存状态，因此市场整体成交情况有所好转。据焦企透露，现阶段开工率基本持平，没有进一步限产迹象，但库存依旧没有完全消耗。上游煤炭市场炼焦煤大矿价格有所下调，但降幅偏小。下游钢材市场节日期间强势拉涨，下游成交情况较好，短期内对市场信心起到支撑作用。以目前形势来看，影响焦炭价格企稳或反弹的主要因素在于偏高的库存，后期在焦炭库存消耗到合理水平之后，国内焦炭市场有望企稳甚至反弹。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦670元，与昨日持平；唐山二级冶金焦690元，与昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦540-560元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价850元，与昨日持平。华东地区主流二级冶金焦承兑出厂含税价680-690元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场稳中有涨，交易情况良好。今日期螺高开低走，成品材市场活跃度不够；钢坯、矿石报价稳中趋弱，在此情形下，国内废钢市场向好力度减弱。据悉，贸易商对目前废钢市场较为看好，基层贸易商压货现象较为普遍；大型基地收货困难。但是由于开工面积不够，成品材运行情况不佳，废钢市场大涨局面可期性不高，预计近期国内废钢市场将小幅调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在930元；唐山地区重废市场报价在1080元；太原地区重废市场报价在860元；辽阳地区重废市场报价在1130元，比昨日上调20元；安阳地区重废市场报价在930元；佛山地区重废市场报价在1330元；江阴地区重废市场报价在1200元；上海地区重废市场报价在1360元，比昨日上调20元；西安地区重废市场报价在760元；临沂地区重废市场报价在1020元，比昨日上调30元；重庆地区重废市场报价在1240元。

生铁：国内生铁市场基本稳定，市场成交良好，个别地区炼钢生铁价格有小幅上调。据了解，目前个别地区生铁报价比较混乱，一些厂家故意高报价格，而对于批量采购给予较大优惠，但下游用户并不买账。由于很多铁厂销售炼钢生铁盈少亏多，因此厂家生产积极性不高，市场上炼钢生铁流通量不大。同时下游采购也比较有限，故炼钢生铁市场呈现平稳运行现象。铸造生铁市场略好于炼钢生铁，多数铁厂订单正常。目前，厂商对生铁出价比较谨慎，因此预计短期内市场报价暂时以稳为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报1370元，比昨日上涨10元，临沂地区报1380元，翼城地区报1450元，与昨日持平。铸造生铁(Z18)：翼城地区报1580元，徐州地区报1650元，淄博地区报1650元，与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报1540元，临沂地区报1, 500元，徐州地区报1600元，与昨日持平。

钢厂调价：25日，辽宁后英高线出厂价格上调20元；25日,山西星原钢铁高线出厂价格下调30元；25日，凌钢螺纹钢价格上调20元,高线价格上调30元,盘螺价格上调30元；25日，陕西龙钢高线价格上调20元,螺纹钢价格上调20元,盘螺价格上调20元；

钢厂动态：马钢长材事业部成功开发线材新产品；马钢“机车用整体车轮关键制备技术”获省科学技术一等奖；苏钢积极推进节能环保工作；包钢CCPP项目余热回收变废为宝；包钢设备点巡检管理迈上新台阶；天津钢管三圆管材连夺市场大单；河钢邯钢成功研发双面极限镀锌产品；市发改委和市环保局领导到首钢调研；中国三冶集团签订河北钢铁四台煤气柜维保合同；山西立恒钢铁集团全面提升绿化标准护航企业；陕钢汉钢深化改革“赛”出铁前好机制；北钢管业入驻中国环保在线深挖无缝钢管领域金矿；东北特钢首笔万吨“一带一路”铁路建设用钢正式生产；通钢公司实现生产目标；马钢长材事业部成功开发线材新产品；马钢“机车用整体车轮关键制备技术”；首钢矿业计控室：自主研发轨道衡集中；苏钢积极推进节能环保工作；包钢CCPP项目余热回收变废为宝；

【国际概览】塔塔钢铁欧洲长材业务出售谈判接近完成：印度塔塔钢铁公司称，与英国格雷布尔资本公司(GreybullCapital)就接收其欧洲长材业务的谈判接近完成，预计将在4月1日宣布接收。塔塔钢铁欧洲公司在2015年12月份与GreybullCapital签订意向书，并进入正式的谈判。收购意向书包括塔塔斯肯索普厂、一家工程车间、一家设计咨询公司以及相关的销售公司。还包括塔塔在法国北部的Hayange厂和位于Dalzell和Clydebridge已停产的苏格兰钢厂。

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