【本周热点】［宏观与经济］国务院开出五大政策补短板 基建成关注重点：9月5日召开国务院常务会议，会议指出，要抓住当前原材料等大宗商品价格较低等有利时机，加大积极财政政策实施力度，聚焦脱贫攻坚、灾后重建和中小水利治理加固、重大软硬基础设施建设、新产业新动能培育等重点领域，注重体制机制改革创新，优化政策“配方”打好组合拳。地方债发行规模猛增 前8个月达4.8万亿元：已超过去年全年3.8万亿元的总发行量。财政部部长楼继伟日前给出的数据显示，截至今年7月底，已发行地方政府债券39710亿元。其中，新增债券10084亿元，置换债券29626亿元；民生证券研究院最新数据显示，8月份地方政府债券共发行8394.5亿元，其中置换债券7134亿元，新增债券1260.5亿元，与7月份相比分别增长112.2%、138.9%和30.1%。按此计算，今年前8个月份，地方债发行规模约为4.8万亿元，其中，置换债券36760亿元，新增债券11344.5亿元。而去年全年总发行量为3.8万亿元。人民币加入SDR倒计时 为国际货币体系添韧性：今年1月份，历时5年之久的IMF2010年改革方案终于正式生效，新兴市场和发展中国家的发言权和代表性得以大幅提高。在此基础上，各国开始讨论如何推进下一步改革，即完成第15次份额总检查。人民币加入SDR将在一定程度上提升SDR的代表性，推动其在国际金融市场发挥更重要的影响力，从而在国际金融架构中承担更加重要的职能，提高现行国际货币体系的韧性和稳定性。8月份IPO募资规模创新高 券商获承销费7.3亿元：获得承销保荐费最多的3家券商依次是中信建投、华林证券、中信证券。随着IPO审核提速，8月份A股IPO数量与募资规模均显著增长，创下去年IPO重启以来新高。与此同时，券商承销保荐费也水涨船高。同花顺iFinD数据显示，今年8月份券商获得IPO承销与保荐费用共计7.3亿元，同比增长38%，这也是今年以来，券商获得IPO承销保荐费用最多的一个月，中信建投证券以1.2亿元领先其他券商。

［钢铁行业］铁矿石价格将继续呈波动走势：据中钢协旬报统计，8月中上旬，会员钢铁企业粗钢累计日产量为175.54万吨，推算全国粗钢日产量为222.61万吨，虽比7月份上升3.30%，但明显低于二季度日产230.10万吨的水平。9月份杭州G20峰会限产、唐山仍有三次限产方案以及在去产能组督查的背景下，钢铁产量仍难有大的增长，铁矿石需求将保持稳定。全球钢铁产能过剩 G20敦促中国进一步减产：9月5日，G20公报显示，经合组织将牵头成立针对钢铁产能过剩的全球论坛。据知情人士透露，G20将为解决全球钢铁产能过剩问题设定时间表，敦促中国在已承诺的基础上进一步减产。2015年的我国钢铁产能近12亿，而同年国内钢材市场需求量仅为7亿吨，产能利用率不足67%，预计2016年国内钢材消费量将进一步下跌至6.48亿吨，产能利用率也将进一步下滑。河南两家钢铁企业产能将永久退出：河南的钢铁市场正被来自河北、山东与江苏的钢铁产品所填充。河南钢铁公司生产的产品集中在线材、长材领域，建筑用钢占比达60%以上。在优特钢领域，有着自己的优势，但并不明显，产品多集中在优特钢的低端市场，市场竞争力不足。南方钢铁拆除2座420立方米高炉、2座45吨转炉以及相关辅助设施，退出生铁产能100万吨、粗钢产能160万吨；鼎鑫钢铁拆除2座40吨电炉变压器及操控系统等，停止供水供电，对其他设备进行封存，退出粗钢产能80万吨。

【钢市综述】今日国内钢材市场弱势运行。其中建筑钢材价格走势渐弱；热轧卷板市场价格跌势扩大；冷轧板卷市场价格小幅上涨；中厚板市场价格下跌；涂镀市场价格下跌；带钢价格弱势回调；焊管价格弱势盘整；无缝管市场进入震荡迷茫阶段；型材市场转而向下，整体价格震荡走弱。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日国内建筑钢材市场价格走势渐弱。昨日午后唐山新一轮限产措施正式发布，力度大大低于市场预期，钢坯价格应声下跌30元。今日早间期钢低开6元后迅速大跌，盘中跌幅变超过了3%。午后部分市场价格开始松动，市场心态也出现分化，但因为现货市场库存成本仍处于高位，故尚未出现大幅降价的现象。尾盘期钢下跌幅度达到3.95%，对于市场势必有明显冲击。当前市场正走入一个相对尴尬的时刻，一方面所有利好基本出尽，然而低于预期的利好反而正在起着利空的作用。当所有消息都得到消化之后，市场将重新回归由供需左右的状态，但从目前反馈的情况来看，9月的需求尚未表现出强势的一面，而钢厂方面也未见具有规模的限产出现，市场偏空气氛正在加剧。但正是由于成本的偏高，市场也具备一定的抗跌性，故价格下跌的空间或许要比想象的小，一定挺过去，行请或有继续上升的可能。预计短期内，价格下跌为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2690元(吨价，下同)，跌6元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格2591元，跌6元。主导城市方面：北京6.5高线2850元，持平；三级螺纹钢(25mm)主流规格2550元，跌20元；上海市场高线2660元，持平；三级螺纹钢2500元，持平。

热轧：今日国内热轧卷板市场价格跌势扩大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在2845元，均价较上个交易日相比跌25元，较上周同期跌24元，较上月同期涨153元。近两日钢坯价格小幅走低，原料成本面的支撑力度有所减弱。加上近期期货市场走势不佳，现货市场也难有良好表现。而今日早盘开市期货低开下探，且盘中跌幅较为明显，现货市场跌价情绪逐渐抬升，其中国内重点一线城市跌幅在10-50元左右，其他二三线城市也有一定的跟跌现象，热轧卷板整体市场受挫。而在“买涨不买跌”心理因素作用下，下游入市采购情绪不积极，市场整体成交状况不佳，部分贸易商心态有所动摇。后市而言，虽然近期钢材市场因电影金鸡百花奖再度迎来唐山限产，但在限产常态化的影响下市场反应比较平淡，理性心态更加明显。且在期现联动性仍然较强的局面下，期货市场的颓势走势必然会对现货市场传导一定的负面影响。不过好在目前流通环节资源量整体不大，市场处于弱平衡的供需状态。且目前处于月初，资金压力不大，市场大幅抛售的概率还是比较低。有鉴于此，预计短期内国内热轧卷板市场价格或弱势盘整运行，下跌的空间有限。

冷轧：今日开盘国内冷轧卷板市场价格小幅上涨，部分拉涨过快的地区出现回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月7日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为3500元(吨价，下同)，均价与昨日相比涨4元。其中北京涨50元，天津跌10元，其它一线市场均以稳为主。今日北方代表城市天津冷轧现货价格小幅松动，暂时告别了上涨的脚步，周边地区应声回落，但幅度均不大，在10-50元之间，主要是近日拉涨过后成交受到抑制，华东地区则继续保持高位盘整。从期货盘面来看，今日出现明显回落，现货市场观望心态增强。且商家出货速度一般，高位成交氛围清淡，对价格上涨影响制约，但由于成本高企，市场价格下跌的空间也较为有限。预计，近日国内冷轧市场价格以窄幅盘整为主，向上向下的动力均有限。

中厚板：今日开市，国内中厚板市场价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止9月7日，十大重点城市20mm中板平均价格2695元(吨价，同下)，与昨天相比跌9元。期货夜盘震荡走低，早上开盘后大幅跳水，现货市场厂商报价随之下调，市场看空心态加重，纷纷低价出货套现避险为主。河北地区钢厂锁价下调至2550元，厂家反馈接单情况尚可，普阳、文丰、元宝山、敬业等厂锁价接单量合计超10万吨，由此可见，部分商家仍对后市充满期待，认为当前价格仍是正常回调，并非开始进入下跌通道。从市场具体情况来看，近期市场资源供应呈现增加趋势，供需面压力增加，在期货和需求不佳的利空影响下，价格仍将低迷震荡一段时间。预计短期内国内中板市场价格将以小幅震荡走弱行情为主。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止9月7日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格3895元(吨价，同下)，与昨天相比跌1元；十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格4644元(吨价，同下)，与昨天相比持平。期货今天开市后大幅跳水，在深跌利空的影响下，涂镀厂商报价也很难坚挺，首当其冲的就是热轧和轧硬厂家，今天报价部分下调30-50元，幅度最多的达80元，贸易商暂未跟进。据了解，当前行情较为低迷，贸易商报价虽然尚显坚挺，但实际出货有可议空间，暗降出货现象明显。总体来说，资源供应近期也在增加，但下游客户的消耗量很少，市场成交冷清，现阶段市场利空因素较多，价格短期内难有起色表现。预计近期国内涂镀板材市场震荡走弱行情为主。

热轧带钢：今日，国内带钢价格弱势回调。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为2810元，比昨日降18元。唐山环保方案落实，实际影响不如预期，市场悲观情绪再起。今日，主导地区带钢出厂价格普遍下调。唐山小窄带价格连续下调，午前主流钢厂累计降幅在40-50元；午后唐山外地钢厂含税2470元出厂，与午前主流报价基本持平，钢厂反应出货较好，已经售罄当日资源。而355mm及以上系列宽带出厂价格也是普降30-40元不等，唐山瑞丰355mm以下含税出厂2620元，河北前进355mm以下带钢含税2660元出厂。然而价格下调后，成交仍无改善。现阶段终端需求较弱，加上近期期螺走势偏弱，短期带钢价格弱势盘整为主。

焊管：今日，国内焊管市场弱势盘整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为2903元，比昨日降2元。唐山降20元，其他中心城市价格暂稳。环保限产实际影响不如预期，市场心态受到打击，上游原料走势整体趋弱，近期焊管成交表现更弱。今日，唐山等地焊管、镀锌管出厂价格小幅下调，降后市场观望情绪更浓。贸易商出货也有转弱，好在现货库存普遍不大，因此市场报价多维稳观望。短期来看，由于近期钢材市场整体偏弱，厂商心态不稳，低价出货现象渐多。预计后期焊管价格仍以窄幅盘整趋弱为主。

无缝管：今日开盘，国内无缝管市场进入震荡迷茫阶段。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，现全国重点城市108*4.5mm无缝管均价3415元，较上个交易日上涨5元。国内无缝管市场主流价格保持维稳观望，而个别地区出现了涨跌互现的局面，其中兰州、郑州、青岛等个别地区鉴于前期拉涨后出货受阻，且在当前钢市出现下行期，商家自行小幅降价促成交。而随着高价新资源抵达市场，市场价格无疑会抬高，其中近日北京地区无缝管市场价格就有30-100元上涨，主要包括山东临沂中小管和包钢大管，墨龙资源上涨后暂时保持平稳。其中临沂产108*4.5mm市场报价3350元，包钢产377*10mm市场报价3450元，也即随着高价新资源陆续抵达，成本上涨而市价水涨船高而致。国内主导219系列无缝管钢厂出厂价格均平盘出价，现以219*6为例，聊城申昊/京鑫出厂价格3050元，烟台元铧出厂价格3100元，黑龙江建龙华北地区出厂价格3200元，东北地区黑龙江出厂价格3420元，安徽天大出厂价格3250元，衡阳钢管中南地区出厂价格3300元，湖北大冶中南地区出厂价格3250元。管坯方面，唐山方坯继续小幅走低，报价到2200元，近日天钢热轧管坯下调10元，连铸管坯下调30元，虽然山东地区管坯厂报价维稳，但实际成交下浮空间愈来愈大，一单一议者层出不穷，且当前所接订单多是小批量为主，为后期管坯出厂价格集中性下调埋下伏笔。

型材：7日国内型材市场转而向下，整体价格震荡走弱。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2943元(吨价，下同)，较昨日市场价格跌12元；25#槽钢平均价格是2844元，较昨日市场价格跌13元；5#角钢平均价格是2760元，较昨日市场价格跌4元；200*200H型钢平均价格是2884元，与昨日市场价格持平。虽已进入传统钢材销售旺季，但目前需求面仍未有较大改善，旺季不旺状态下，钢贸商心态谨慎，多暗降操作出货为主，落袋为安的心理明显。昨日钢坯下跌，早盘期货出现跳水，市场信心受挫，故今日国内型钢市场止涨回落，唐山率先大跌20-70元，北方部分地区跟跌，市场低价资源较多，价格相对混乱。短期来看，目前市场利空因素较多，需求不足，成本下滑，期盘震荡大跌将进一步拉低现货市场价格，虽唐山限产再次来袭，但对轧材厂影响较小，目前钢厂均正常生产，故预计明日国内型材市场将继续震荡偏弱运行。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格弱稳，成交一般。今日钢坯价格出现降价现象，市场商家心态渐差，心态迷茫。钢坯涨涨跌跌，品种线市场观望情绪浓厚，明日是九江招标日，今日普材招标暂稳，明日品种线价格上涨困难。预计品种线市场短期内维持稳定。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#2850元/吨，82B 2950元/吨；九江45#-65#到津2705元/吨；辛集澳森45# 到货价2800元/吨，B钢3050元/吨；济源45#2740元/吨，B钢2920元/吨；富伦 45#2750元/吨；潍钢45#2890元/吨，B钢3070元/吨。

结构钢：今日国内结构钢市场价格主体维持平稳，部分资源有降，市场成交表现偏弱。钢坯方面：下午唐山钢坯价格降了40元，现普碳方坯含税出厂价格为2200。据了解，钢厂价格依然维稳观望，市场上部分贸易商报价出现下调，主要是由于钢材市场行情下行，且商家有前期的低价资源，为刺激出货而下调价格。综合来看，商家多谨慎操作，一单一议，且出货不理想。预计短期内国内结构钢市场价格或将弱势调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：莱芜市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报2920元(吨价，下同)；40Cr合结钢报3090元；40CrMo铬钼钢报3310；齿轮钢20CrMnTi报3150元；鲁丽28-110规格：45#碳结钢报2620。山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ18-55报2800；鲁丽Φ28-110报2680；富伦45#：Φ18-70报2700；巨能45#Φ30-130报2850；广富45#Φ65-110报2700，壶井45#Φ50-130报2600。

[炉料动态]今日炉料市场调整。铁矿石市场表现震荡；焦炭市场延续稳中向好态势；废钢市场盘整运行；生铁市场依旧维持平稳运行态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场表现震荡，厂商心态出现分化。连日，铁矿石现货市场平稳中略有调整，大部分厂商并未出现过于担忧情绪，而现货资源高价低走的现象也使得市场出现几份动摇，而唐山再发烧结机生产的限制令，使得厂商对市场猜测程度提升，今午后唐山普碳方坯价格下调30元，促使厂商观望气氛再次加重。当前钢铁企业厂内矿石库存状况有限，为此尚有一定采购需求，对于采购价格仍处于压制状态，谨慎情绪凸显。今大商所铁矿石期货主力合约跌幅加大，黑色系期货中焦炭品种主力合约跌幅最大达到6.38%。现阶段，相继出台针对钢铁上下游行业的指导性政策，多空影响均有体现，为此短期内铁矿石等市场震荡格局凸显。综合因素分析，预计铁矿石市场近日或有偏弱调整，调幅尚未有限。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为490-500元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在400-410元，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为610-620元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为58-58.5美元，持稳。青岛港61.5%澳粉参考价格为440元，下调2-3元，61%麦克粉参考价格为430元，持稳。天津港61.5%PB澳粉参考价格为472元，持稳，超特粉参考价格为380元，持稳。

焦炭：国内焦炭市场延续稳中向好态势，市场成交氛围良好。上游煤炭价格企稳反弹，各品种价格均有小幅上涨，下游钢厂以及焦化企业煤炭库存有所增加，对采购煤炭的积极性有回暖迹象，因此预计煤炭市场多将维持稳中趋扬态势。受上游煤炭市场想好带动，部分地区焦炭价格有上调意愿，但钢厂经过连续两周补库，近期库存需求有所减弱，或将对焦炭价格上涨形成压制。综上所述，预计后期国内焦炭市场或将维持稳中上扬态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦1210元，与昨日持平；唐山二级冶金焦1200元，与昨日持平；山西临汾地区二级冶金焦1140-1160元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1140元，与昨日持平。华东地区主流二级冶金焦出厂含税价1170-1250元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场盘整运行，交投氛围尚可。据商家称，杭州G20峰会即将结束，对当地限制也将开放，当地钢厂生产情况即将进入正常。同时唐山世园会也快结束，当地钢厂限产停产令也将解除。商家对后市预期较热，但现阶段成品材现货运行受阻，今日午后唐山钢坯报价下跌30元，废钢市场观望态势加强。预计近期国内废钢市场将窄幅调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1380元；唐山地区重废市场报价在1480元；太原地区重废市场报价在1380元；辽阳地区重废市场报价在1530元；上海地区重废市场报价在1560元；临沂地区重废市场报价在1350元；江阴地区重废市场报价在1650元；西安地区重废市场报价在1280元；重庆地区重废市场报价在1740元，比昨日涨20元；佛山地区重废市场报价在1770元，比昨日涨20元；安阳地区重废市场报价在1360元。

生铁：国内生铁市场依旧维持平稳运行态势，市场成交情况一般。据了解，钢材市场价格稳中有涨，考虑到炼钢生铁至少可以保持正常成交，尚可维持铁厂的持续生产，因此部分铁厂只得将生产重心转移到炼钢生铁。据铸造铁厂透露，目前铸造行业整体略显萧条，即使进入传统“金九”季节依然无好转，资金紧张、新订单较少等现象较为普遍，对此铸造厂商对后期市场较为悲观。综合考虑，在生铁下游需求难有起色的情况下，预计后期国内生铁市场仍以平稳运行为主，不排除小幅波动可能。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报1880元，临沂地区报1820元，翼城地区报1900元，与昨日持平。铸造生铁(Z18)：翼城地区报2190元，徐州地区报2140元，淄博地区报2090元，与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报2140元，徐州地区报2120元，临沂地区报2050元，与昨日持平。

钢厂调价：7日新抚钢对沈阳螺纹钢价格涨20元高线价格涨20元；7日辽宁后英线材出厂价格降20元；7日，唐山东华螺纹钢出厂价格降40元；7日，唐山国义高线出厂价降20元盘螺出厂价格降20元；7日，河北东海特钢螺纹钢出厂价降20元盘螺出厂价降20元；7日山东闽源螺纹钢交易价格降20元盘螺交易价格降20元高线交易价格降20元；7日山东西王特钢螺纹钢价格降10元盘螺价格降10元盘圆价格降10元；7日，河北普阳中厚板锁价基价执行2550元7日天钢中厚板锁价政策如下，14-30mm普碳基价为2620元

钢厂动态：【检修】吉林建龙热轧产线检修信息，吉林建龙计划于9月29日对1450MM热轧轧线检修，检修时间15天，预计影响热轧产量0.6万吨/天

宝钢国际柳州宝钢“汽车零配件热成型；宝钢咨询三标管理体系通过中建协认证中心监督审核；河钢减量置换2000万吨产能；河钢集团营销新机制提升区域市场价格主导能力；河钢唐钢成功轧制极限薄规格桥梁钢板；河钢宣钢优质抗震钢筋直供冬奥会项目；本钢北营炼铁厂铁前工序TRT发电创效显；太钢以创新驱动引领企业发展；

【国际概览】全球钢铁去产能为何成G20热点：9月3日，主席习近平在G20工商峰会介绍，从2016年开始，大力推进供给侧结构性改革，主动调节供求关系，要用5年时间再压减粗钢产能1亿至1.5亿吨。有数据显示，截至2015年底，中国粗钢产能约在12亿吨左右。 首先，中国钢铁去产能工作推进情况如何？中国强力推进全国去产能工作，围绕供给侧结构性改革，主要开展以下两个方面工作：一是淘汰过剩钢铁产能。计划2016年全国压减粗钢产能4500万吨，进度上看，1-7月全国累计完成压减炼钢产能2126万吨，占全年任务量的47%。为了加快下半年去产能进度，中央政府向各地派出10个督查组，部署化解过剩产能专项督查。目前看，浙江、江西等地区已经提前完成全年任务；去产能大省河北省公示淘汰名单，涉及1840万吨炼铁产能和1600万吨炼铁产能，计划到11月份完成。

【国际行情】1-7月土耳其从中国进口方坯暴增485%：据土耳其钢铁生产商协会(TCUD)数据，1-7月土耳其半成品材进口量同比降5.3%至412万吨，但从中国的方坯进口量大幅上升，达89.1万吨，同比增485%。若这种趋势持续，全年从中国的方坯进口量降超过150万吨。1-7月土耳其从中国的钢材进口量达159万吨，同比增49.8%。丰兴钢铁连续4周维持螺纹钢盘价稳：  本周丰兴钢铁继续维持螺纹钢盘价平稳，13mm螺纹钢盘价1.31万新台币/吨(412美元/吨)，连续4周保持平稳。不过，由于国际废钢价格小幅走弱，丰兴钢铁将废钢采购价下调200新台币/吨至6000新台币/吨。由于电力供应受限，主要钢厂削减产量，7-9月期间中国台湾废钢消费量通常下降。上周末集装箱1、2号混合重废(80:20)进口价降7美元/吨至213美元/吨(CFR)。

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