【热点概览】［宏观与经济］地方两会密集召开 A股将进入“两会”行情期：近期地方“两会”密集召开，各地政府工作报告也陆续出炉。地方两会为混改提供了操作层面的政策支持，各地制定出2017年去产能的工作重点及目标。在监管部门鼓励、市场倒逼、制度建设推进的背景下，或许会迎来产业横向整合的高潮，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能过剩行业的资本市场兼并重组事件将大概率增多。央行全面上调货币市场利率 继续推进金融去杠杆：2017年春节假期前，中国人民银行上调中期借贷便利(简称MLF)利率10BP，春节后，央行又上调逆回购利率、常备借贷便利(简称SLF)利率。货币市场利率上调的主要逻辑仍是央行推动金融去杠杆，抑制金融资产泡沫。2017年中国出口将企稳 进口或延续现有水平：WTO预计2017年全球货物贸易增长1.8%~3.1%，这是世贸组织首次提出区间预测，意味着2017年全球贸易仍将难以回暖，不确定性因素增大。未来全球经济低增长、低通胀的格局或将持续，从外部决定了我国的对外贸易发展正在步入“调整、转型、升级”的阶段，出口增速在低水平徘徊。中国网民破7亿 10岁以下小网民超2200万：1月22日下午，中国互联网络信息中心(CNNIC)发布第39次《中国互联网络发展状况统计报告》。《报告》显示，截至2016年12月，中国网民规模达7.31亿，相当于欧洲人口总量，互联网普及率达到53.2%。在年龄结构上，我国网民以10-39岁群体为主。截至2016年12月，10-39岁群体占整体网民的73.7%。其中20-29岁年龄段的网民占比最高，达30.3%;10-19岁、30-39岁群体占比分别为20.2%、23.2%，较2015年底略有下降。

［钢铁行业］澳大利亚贸易顺差创纪录新高 铁矿石上涨功不可没：在中国和日本需求的提振下，澳大利亚铁矿石和煤炭出口大幅增加，并实现创纪录新高的贸易顺差。煤炭出口额创下2008年11月份以来的最高；铁矿石出口额创下2014年3月份以来的新高。美国认定中国不锈钢板带材倾销：当地时间2月2日，美国商务部宣布终裁结果，认定从中国进口的不锈钢板带材存在倾销和补贴行为。2月4日，商务部贸易救济调查局局长王贺军就美国对华不锈钢板带材反倾销反补贴终裁发表谈话表示，中方对美方连续对华钢铁产品裁出高额税率表示失望，对美方不公平的调查方法表示质疑。浦项确定今年关闭浦项厂1号高炉：韩国浦项钢铁公司确定在今年内关闭和废除浦项厂1号高炉，目前打算1号高炉将生产到今年12月份。浦项厂1号高炉自1973年6月投产，已运行43年，内容积1660m3，铁水年产能为130万吨。淘汰1号高炉是政府努力精简钢铁设备的一部分，因此浦项将受益于政府财政支持，包括减税等。

【钢市综述】今日国内钢材市场窄幅调整。其中建筑钢材价格以稳为主；热轧卷板市场震荡下行；冷轧板卷市场价格小幅下跌；中厚板市场震荡下行；涂镀市场价格下跌；带钢价格整体偏弱；焊管价格盘整观望为主；型材市场价格涨跌互现。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日国内建筑钢材市场价格以稳为主，部分城市率先拉涨。时间已经来到大年初十，大部分地区商家已经恢复营业，开门迎客。但因为下游需求尚未启动，故市场依旧显得较为冷清。和往年一样，这样的局面会一直持续到正月十五之后。北京市场今日率先拉涨，整体报价较之节前上涨幅度达到30-70元，受其影响，津冀地区报价跟涨为主，而东北、西北、华东、华南、西南区域的主导城市报价则暂时保持稳定，价格尚未有变化趋势。钢厂方面，河北、山西、山东地区大部分民营钢厂尚未恢复生产，价格变化不大。但午后华北建材协调会宣布京津冀地区螺纹价格上调50元，对市场还是产生了一定效应，部分城市价格开始有小涨的苗头。期钢虽然大跌近百元，但钢坯最终仅收跌10元。不过笔者仍然坚持节前判断，春节后初期价格势必拉涨，但整个2月，需求冷清，库存较大，行情整体将以下跌为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3539元(吨价，下同)，上涨10元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3380元，上涨10元。主导城市方面：北京6.5高线3490元，上涨70元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3250元，上涨50元；上海市场高线3570元，持平；三级螺纹钢3230元，持平。

热轧：今日国内热轧卷板价格震荡下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市 5.5mm普碳热轧开平板主流报价在3745元，均价较节前下调28元，较上月同期上涨12元。受节后开市，期 盘暴跌以及唐山坯料价格走低影响，市场情绪低迷，报价纷纷下移。同时，主要成品材库存增量明显， 坯料库存以及厚板库存较节前增幅均达到60%甚至以上，热轧卷库存增量虽没有这么大，但总增幅仍旧接 近20%，加之市场需求尚未恢复，整体心态相对悲观，调低操作也在情理。宏观方面，节后资本市场上演的强势暴跌最大利空压制来自于央行在资本端的上调逆回购以及SLF利率所致，这基本符合年前中央对于 金融市场防风险的定调，但是却给出了市场较强烈的谨慎信号，使得资本规避风险的意识较为明显。从短期来看，在需求方面尚未启动，市场情绪仍旧悲观，整体库存仍在上量以及资本市场表现利空的压制 下，热轧卷板总体表现依然弱势，继续维持下调格局。

冷轧：节后开盘国内冷轧卷板市场价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月6日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4706元(吨价，下同)，比节前跌8元。其中北京跌20元，上海、天津跌30元，其它一线市场价格暂稳运行。今日黑色系期货全军覆没，焦炭跌幅达到5%，铁矿石、焦煤、螺纹跌幅分别为3.67%、3.02%、2.9%和1.8%，现货市场心态一般，商家报价略有走低，成交氛围清淡。另外，由于节假日刚刚结束，钢市还没有完全回归正轨，部分经销商还没有返市，整体清淡的市场也在意料之中。另外，值得注意的是，节后归来市场库存较前期有所增多，一是钢厂生产积极性较高，另外节假日休市市场累积的较多。预计，在下游市场没有恢复之前，近期冷轧市场以弱势盘整为主基调，真正好转要在春季行情启动之后。

中厚板：节后开市，国内中厚板价格震荡下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市20mm普碳中板均价在3476元，均价较节前下跌15元，较上月同期下跌11元。受期盘在节后暴跌以及库 存大幅累积影响，国内主要地区中厚板价格陆续下行。其中津京地区价格逼近3300元关口，邯郸和武安 地区价格下破了3300元。钢厂锁价方面，从节后主要锁价钢厂的锁货政策来看，纷纷出现下行。幅度在 30-50元。而从主要流通区域武安地区的库存增量来看，较节前是暴增了超60%，总量达到33万吨。在高 企的库存以及需求仍旧乏力的情况下，整体市场心态较为弱势，对于价格的走低也在情理。而外部宏观 政策近期对于资本市场的压制则会使得这种弱势情绪越发突出。继春节前央行调高中期借贷便利(MLF) 利率后，春节后，央行又上调了多期限的逆回购和常备借贷便利(SLF)利率，从中长端利率到短端利率，市场利率曲线被整体上移。央行在春节后开市做了一件不是加息的加息。这对于资本市场的打压较为 明显，资本的避险情绪升温。同时调高资金的成本对于缓解和对冲美元升值带来的压力也有一定的影响。资本商品的承压或仍将延续。从短期来看，需求恢复的节点仍未到、库存的急剧增量仍需消化、资本市场暴跌拖低市场心理预期，短期中厚板现货价格继续以调低为主。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止2月6日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格4895元(吨价，同下)，与节前相比跌2元；十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5440元(吨价，同下)，与节前相比跌7元。大多数厂商今天正式上班，但首个工作日价格出现下调，一方面是期货价格下挫，使市场心态较为悲观，另外春节前较差，各地库存增加，而且春节期间仍有不少新货入市，在此压力下，厂商下调报价，希望刺激出货。但市场尚未启动，很多下游客户仍在休假中，成交较为冷清，且这一情况至少将持续到元宵节后。从整体市场而言，今年春节后市场情况不乐观，贸易商和下游仍在考虑何时补货，都希望价格下调，与钢厂形成博弈。预计近期国内涂镀板材市场下行趋势为主。

热轧带钢：今日，国内带钢市场整体偏弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为3345元，较年前低45元。窄带方面，今日唐山地区钢厂报价仍不多，首唐宝生145mm系列含税2990元出厂，较昨日降40元，成交冷清。宽带方面，价格继续走低。唐山瑞丰355系列含税3040元出厂，较昨日降20元；河北前进355mm以下带钢3070元，下调30元。这是春节后第二次降价，主导钢厂累计降幅在50-90元不等，部分钢厂有库存积压，唐山地区低价资源成交尚可。而据下游冷轧、镀锌加工企业反应，尽管价格呈现下降趋势，但年前订单较多，多数要在年后生产交货；加上津冀地区主要管厂也在今明两日陆续恢复生产，均有补料的需要，短期低价资源成交相对活跃。上游方面，今日唐山钢坯2740元含税出厂，较昨日仅降10元；但据最新统计唐山主要仓库及港口库存较年前增加明显，处于较高位置，后期库存压力对市场形成明显制约。整体来看，带钢市场仍处于节后调整阶段；伴随着今日建材、型材等钢厂指导价格的上调，带钢市场或受到一定冲击；明日价格盘整观望。

焊管：今日，国内焊管市场仍以盘整观望为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为3515元，比节前低22元。津冀大部分管厂在初八至今陆续恢复营业，生产也在逐渐恢复中，多数管厂在今日才开始正式报价。从焊管、镀锌管出厂价格来看，皆比年前价位有所下降，与节后上游带钢出厂价格下调有一定的关系。成交方面，由于下游也在这两日复工，加上大部分管厂至今日才有了最新的价格政策，因此贸易商正在安排补货计划，管厂今日出货仍显稀少。市场方面，贸易商仍在做开市准备工作，由于成交稀少，市场不够明朗，多数暂时没有明确的报价。短期来看，焊管价格震荡整理为主。

型材：6日国内型材市场价格涨跌互现。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是3563元(吨价，下同)，较节前市场价格跌27元；25#槽钢平均价格是3504元，较节前市场价格跌4元；5#角钢平均价格是3492元，较节前市场价格跌27元；200*200H型钢平均价格是3261元，较昨日市场价格涨7元。目前行情走势不能单看价格的涨跌来判断，由于节前商家的操作手法不同，加之前期库存差异影响下的到货成本不一致，不同地区如福州价格相对较高，且不同品种之间报价也有差异如工角槽价格个别高企，而H型钢价格大幅降价销售，也就造成了节后市场价格出现涨跌互现的情况。今早唐山钢厂型价多回落50-80，成交不畅，其他地区以弱稳为主，特别的北京和山东地区的H型钢价格上涨，提振市场心态。钢厂方面：2月6日莱钢、马钢、津西、日照、首钢长治、山西安泰、包钢、天柱、兴华九家钢厂在山东青岛召开2017年一季度H型钢研讨会。会议结合当前各钢厂生产、库存、检修等计划情况达成共识：目前型钢价格偏低，存在一定补涨空间，各钢厂对后势保持一致看好!钢坯方面：15:10昌黎部分钢坯资源降10，现普碳方坯含税出厂2740，另统计，节后唐山主要仓库及港口钢坯库存约98.3万吨，较(1月20日)增33.6万吨，；比去年节后同期(正月十二)增39.1万吨，增幅达166%!综合来看，节后库存增加，需求暂未释放，虽存在补涨空间，但在需求恢复之前，整体价格仍会低靠。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格节后首次下探，成交不好。期螺钢坯出现下跌，下游加工厂普遍没有上班，订单很少，成交冷清。今日迁安九江节后第一次招标，下探50元，但成交依然不多，辛集澳森也根据实际情况降价50元销售。对于后市，下游加工厂普遍十五之后上班，目前社会库存又处于高位，所以价格上涨动力不足。预计品种线市场价格短期内稳中下探。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#3450元/吨，82B 3650元/吨；九江45#-65#到津3320元/吨；辛集澳森45# 到货价3390元/吨，B钢3550元/吨；济源45#3520元/吨，B钢3640元/吨；富伦 45#3300元/吨；潍钢45#3710元/吨，B钢3790元/吨。

结构钢：今日国内结构钢市场价格整体弱势维稳，市场成交表现一般。虽然结构钢市场贸易商陆续开工，但是由于近两日钢坯价格下调，期货震荡走低，加之物流企业开工较少，因此市场成交较为清淡。据商家透露，较春节前而言，仅鲁丽涨30元/吨，富伦涨20元/吨，其余钢厂出厂价格多以稳为主。对于后市，商家多维稳观望。预计短期内国内结构钢市场价格或将弱势维稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：莱芜市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报3760元(吨价，下同)；40Cr合结钢报4000元；42CrMo铬钼钢报4360；齿轮钢20CrMnTi报4140元；鲁丽28-110规格：45#碳结钢报3500。山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ18-55报3580；鲁丽Φ28-110报3380；富伦45#：Φ18-70报3400；巨能45#Φ30-130报3900；广富45#Φ65-110报3480，西王45#Φ110-260省外报3740。

[炉料动态]今日炉料市场弱势运行。铁矿石市场稳中有降；焦炭市场整体报价下跌；废钢市场稳中有跌；生铁市场报价平稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：铁矿石市场稳中有降。国产矿方面，市场报价暂时以稳为主。目前多数地区矿山陆续收假开工，新开选厂也陆续涌现。但由于节后成品材市场销售尚未展开，库存水平居于高位，虽然钢厂有补库需求，但在一定程度上对于国产矿价格有一定抑制作用。进口矿方面，受铁矿石期货主力合约大跌影响，市场看空情绪渐起，市场询盘量少价低。钢厂方面采购意愿未得到明显改善，主要原因在于钢厂节前备料充足，可以供应生产。以目前形势来看，近期铁矿石价格连续下行，钢厂亦无明显采购意愿，铁矿石市场难寻利好支撑，因此预计短期国内铁矿石市场多以弱势盘整为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为540-550元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在470元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为785-795元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为79-79.5美元，下调2.5美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为635元，下调12元，61%麦克粉参考价格为622元，下调15元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为667元，下调15元，超特粉参考价格为455元，下调17元。

焦炭：国内焦炭市场整体报价下跌，市场成交较为低迷。下游市场方面，钢材市场低迷运行，需求未见明显复苏。高炉开工率虽有微增，但钢厂对于原材料采购意愿依旧较弱，华东地区代表钢厂取消月度定价。期货市场方面，今日焦炭主力合约大幅下跌，收量增仓。综合以上因素来看，预计短期国内焦炭价格仍有一定下行空间。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦1700元，比昨日下跌50元；唐山二级冶金焦1810元，比昨日下跌80元；山西临汾地区二级冶金焦1560-1580元，比昨日下跌100元。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1780元，比昨日下跌50元。华东地区主流二级冶金焦出厂含税价1790-1860元左右，比昨日下跌60-110元。

废钢：国内废钢市场稳中有跌，成交不高。新年开市，成品材现货报价大多数下滑，钢坯、矿石下跌，在此情形下，国内废钢市场运行趋弱。据商家称，虽然已经恢复上班，但废钢市场操作性不高，询盘人数不多，多数地区基本维持年前价格，华北地区由于唐山钢坯价格下调，成品材走势不佳，当地废钢报价也下滑，不高整体废钢市场成交量极低。预计近期国内废钢市场将持弱运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1460元，比昨日跌70元；唐山地区重废市场报价在1590元，比昨日跌50元；太原地区重废市场报价在1560元，比昨日跌30元；辽阳地区重废市场报价在1690元；上海地区重废市场报价在1460元；临沂地区重废市场报价在1410元；江阴地区重废市场报价在1650元；西安地区重废市场报价在1300元；重庆地区重废市场报价在1700元；佛山地区重废市场报价在1730元；安阳地区重废市场报价在1410元。

生铁：国内生铁市场报价平稳，成交较低。新年开市，国内各地区商家、企业陆续开工，部分商家、贸易商仍在年节休息中，资源成交暂未启动，市场略显低迷。以目前形势来看，钢铁市场下游钢厂采购趋缓，需求持续疲软，上游原材料铁矿石、焦炭行情整体趋弱运行，而少数铁厂春节期间照常生产，导致节后生铁市场销售压力追加，因此预计近期国内生铁市场价格上涨略显乏力，仍将维持稳定态势运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报2670元；翼城地区报2700元；临沂地区报2600元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3150元；徐州地区报2890元；淄博地区报2900元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3110元；徐州地区报2900元；临沂地区报3000元。

钢厂调价：1日，沙钢在“沙钢1月1日热卷调价信息”基础上对热卷价格进行调整，具体如下：普锰卷价格平稳，现5.5mm*1500Q235热卷执行价为4150元、C卷价格平稳，现3.0mmSPHC卷执行价为4230元；1日，沙钢在“沙钢1月1日中厚板调价信息”基础上对中厚板产品价格进行调整，具体如下：普板价格、低合金板价格上调100元/吨，现14-20mmQ235中板执行价为4190元、船板价格上调100元/吨，14-20mmCCSA船板挂牌价为4440元、容器钢桥梁钢价格上调100元/吨，现14-20mmQ345R挂牌价为4690元；

6日13:30分，河北敬业钢铁、河北津西钢铁集团特钢公司、河北东华钢铁、河北鑫达钢铁、河北东海特钢对北京、天津地区建筑钢材销售基准指导价格上调50元/吨：三级18-25mm抗震螺纹钢3200元/吨，以上价格为检尺含税到京津地区价格；6日，山西河津华鑫源高线出厂价格下调30元；6日，山西星原钢铁高线出厂价格下调20元；6日，山东西王钢铁螺纹钢价格上调30元、盘螺价格上调30元、盘圆价格上调30元；6日，山西高义高线出厂价格下调60元；6日，山西立恒高线出厂价格下调30元；盘螺出厂价格下调30元；河北津西钢铁集团自2月7开始大小型钢市场价统一涨150元到3350元，不退不补。所有华北、东北直销库售价涨到3350元；7日9点起，首钢长治对型钢产品统一上调30元；7日山西安泰型钢对华北，山东，西南直销库大小规格统一上调100元；莱钢自2月6日起，结算价提高150元/吨，莱芜出厂价不低于3350元；河北天柱型钢价格华北区域统一上调100元；

钢厂检修：河钢集团邯钢公司计划于2月25日对8#高炉进行检修，检修时长20天，预计影响铁水产量0.72万吨/天；

钢厂动态：贵钢公司炼钢作业部六项措施降本增效；陕钢龙钢公司20#钢Φ220圆坯大批量生产成功；酒钢集团公司安全生产经营开局良好；包钢轨梁厂实现首月“开门红”；长钢公司质监站抓实环境监测工作；通钢公司炼铁厂元月生产开局稳顺高效；通钢公司围绕“六个增效”推进各项工作；长钢公司瞄准目标抓落实夯实生存发展根基；首钢股份公司实现硅钢标样自制；首钢矿业公司运输部“无限”创新工作室自主修复钻孔机；       

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