lgmi:钢市简评：盛宴还是剩宴？揭秘钢价暴涨大棋局

    北旱南涝，似乎只有酷热成为敌人的钢材市场里，早已大力出奇迹。

    这次螺纹的上涨像极了2016年煤炭供给侧改革后的场景，一朝同风起，扶摇直上九万里。也似乎验证了一条定律，去什么就涨什么。

    当前市场的多头认为：正是6月末以来流动性环境逐渐放松，引发原材料价格上涨，这使得螺纹钢成为投机交易中最火的大宗商品。

    而空头则认为：市场焦点已经从宏观面转向供需面，在“地条钢”清理整顿进入收尾阶段、钢材库存已经出现拐点的情况下，钢厂高利润难以维持，钢材价格或再次掉头向下。

    各说各有理，但不管如何，理性的看待价格已再创新高，风险固然累积，但这个V不会马上变成倒V，因击鼓传花还没到最后一棒，今日收盘后来看，永安已开始稳步减仓，华泰等几个靠前的小弟也出现减仓，到是方正大肆高位增多(传说中的反指)，这也算接棒么？

    对内大BOSS的小九九

    尽管螺纹被称为迷你小股指，带动整个黑色系坐上了火箭，印巴局部战争的预期也助推了价格的上涨，但始终高层并未对目前的状态做出表态。为何？

    最近一个乐视，一个万达，都与融创扯上了关系，也都存在着同样的问题：债务。

    今年年初开始的山东7家大企业破产到美国浑水做空东北辉山乳业，债务一词就从未间断的被提及。

    在国企做大做强的背景下，守住金融系统不发生危险的底线，更直接的方式就是提高重化工企业的利润。

    一方面，去产能的情况下通过这种方式，更好的安置下岗员工；另一方面，至少在当前不会引发链条式的债务危机。

    对外嘴上轻松心里可不这样想

    从近期数据看，美国经济复苏可能比想象中要好，这也是耶伦释放9月缩表鹰派言论的底气，加息与缩表的前提当然是“经济过热”。

    在全球都在紧跟美联储紧缩QE的大环境下，中国只能“半推半就”，9月的美国缩表如果真来，中国如还在经济不温不火中，强行缩表，将有陷入“通缩”的风险。

    怎么办？今年的GDP增速定调在6.5%，但要知道我们的经济还处于L型中的一横中，占据GDP20%贡献的房产被严控，那么只有“人为”制造经济过热，应对缩表。

    6月的PPI增速5.5%，连续处于5%扩张区，而CPI还在1.5%。工业品涨点没事，但涉及民生的东西大涨价可就要出事了。

    一般按照规律PPI传导至CPI引发大通胀一般需要3-6个月时间，只要CPI还在2.5%-3%的下方，高层也不会太过于压制。

    所以，螺纹已突破前期的三重顶，上方空间打开，趋势上看多，但在这个位置追多较为尴尬。但回调做多还是大趋势，整个7月或将呈现前高后低态势，趋势逆转时机未到。现货可以在近期逢高出货，期货上远月(1801)的空单可以慢慢建立。

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