【本周热点】［宏观与经济］中国9月持美债规模年内首降 仍是美国第一大债主：中国9月持有美国国债下降197亿美元，为1月份以来首次下降，至1.18万亿美元，但仍然是美国第一大海外债主。美国财政部本周三公布的国际资本流动报告(TIC)显示，2017年9月，中国所持美国国债规模环比减少197亿美元，至约1.18万亿美元。至此，中国持美债结束了此前连涨7个月的趋势，为今年首次下滑。10月M2增速回落 财政支出增加料支持M2增速反弹：中国人民银行13日公布，10月末，本外币贷款余额123.89万亿元，同比增长12.4%。当月人民币贷款增加6632亿元，同比多增119亿元。10月末，广义货币(M2)余额165.34万亿元，同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和2.8个百分点。业内专家表示，M2增速下降主要是由于财政存款和居民存款的变化所致。预计短期内货币政策将保持稳健中性，财政支出力度有望加大。10月工业增加值增速放缓至6.2% 金属冶炼业下滑：2017年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比9月份回落0.4个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%。前10月中国实际使用外资金额6787亿 同比增1.9%：2017年1-10月，全国新设立外商投资企业26174家，同比增长15.9%；实际使用外资金额6787亿元人民币，同比增长1.9%。10月当月，全国新设立外商投资企业2633家，同比增长104.4%；实际使用外资金额601.2亿元人民币，同比增长5%。前三季度全国工业产能利用率达到五年来最高水平：进入三季度，受7、8月份高温多雨天气及部分企业停产检修等短期因素影响，工业生产增速略有放缓。但受益于国家供给侧结构性改革持续推进，三季度全国工业产能利用率仍保持平稳态势，同比回升明显。其中，钢铁、煤炭领域产能利用率延续去年下半年以来的回升态势；装备制造业产能利用率持续高于工业平均水平。城市群规划今年有望全部完成：9日，在清华大学举办的2017中国新型城镇化理论·政策·实践论坛上，国家发改委副主任胡祖才表示，城市群规划的工作有望今年全部完成。胡祖才表示，粤港澳大湾区、关中平原、滇中、天山北坡、呼包鄂榆等跨省级城市群规划，已征求相关部门和地方意见，并将按程序上报国务院。各省负责编制的省内城市群规划也进展顺利。第三批国企混改试点名单确定 地方国企或成主角：国家发改委新闻发言人孟玮15日在新闻发布会上披露，国务院国企改革领导小组前不久审议通过了第三批试点名单，已确定将31家国有企业纳入第三批试点范围，其中既有中央企业，也有地方国有企业。目前正抓紧指导试点企业制定实施方案，混改工作进度符合国务院国有企业改革领导小组部署的工作计划安排。四大上市险企前10个月保费1.33万亿 同比增21.37%：截至昨日晚间，A股四大上市悉数披露了今年前10个月的保费数据。据记者梳理，前10个月，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险原保费收入合计为1.33万亿元，同比增长21.37%。其中，中国平安同比增速为30.44%，中国人寿、中国太保同比增速分别为18.98%、21.2%。三家政策性银行管理办法出台 构建资本约束机制：15日，银监会召开“开发银行、进出口银行、农发行监督管理办法”发布会，银监会正式出台《国家开发银行监督管理办法》、《中国进出口银行监督管理办法》、《中国农业发展银行监督管理办法》三个文件，办法明确三家政策性银行坚守开发性、政策性金融定位。要求三家银行依托国家信用、围绕国家战略，服务经济社会发展的重点领域和薄弱环节。10年期国债收益率破4% 收益率继续上行空间有限：1月14日，债券市场无视经济数据的利好继续下跌，10年期国债活跃券收益率午后最高触及4.01%，为2014年10月10日以来首次破“4%”，10年期国债期货主力合约亦再创历史新低。不过，期、现货市场随后双双上演反转，10年期国债期货主力合约最终收涨0.27%，10年期国债则回落至3.98%。
［钢铁行业］迎峰度冬煤炭消耗持续增加 发改委“出手”保供应：国家发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮昨日表示，从产量来看，1月份至10月份，规模以上企业煤炭产量28.5亿吨，同比增加1.3亿吨，增长4.8%。从运量看，1月份至10月份，铁路煤炭累计运量17.9亿吨，同比增长16.6%。从存量看，截至11月13日，秦皇岛港存煤698万吨，同比增长17.9%。孟玮表示，全国统调电厂存煤1.17亿吨，可用26天，根据掌握的情况，电厂存煤15天至20天就属正常水平了，目前是26天。10月下旬重点钢企粗钢日均产量178.95万吨：据中钢协统计数据显示，2017年10月下旬重点钢企粗钢日均产量178.95万吨，旬环比减少2.88万吨，下降1.59%。截止2017年10月下旬末重点钢铁企业钢材库存量为1218.45万吨，旬环比减少61.7万吨，下降4.82%。明年煤炭长协合同占比将超过75%：2018年煤炭市场将继续实行“基准价+浮动价”的价格机制，长协基准价或维持2017年水平不变。同时，2018年长协合同数量占比将达75%以上。对于下水煤合同定价机制，供需双方将继续参照上年度“基准价+浮动价”的办法协商确定定价机制。基准价由双方根据市场供需情况协商确定，对协商不能达成一致意见的，仍按不高于2017年度水平执行。中钢协：预计11月整体影响铁矿石需求600万吨：中国钢铁工业协会发布2017年11月铁矿石进口预警监测报告。中钢协称，城市即将全面进入限产季，考虑季节性变化规律，预计11月整体影响铁矿石需求600万吨，比10月份多影响450万吨。并且当前限产城市有所扩大，诸如徐州市、潍坊市等地也陆续有限产计划或要求做好限产预案，因而需求影响可能会超预期情况，并且需要警惕钢厂或部分贸易商抛货对矿价的冲击影响。截至6月底全国已核准开工建设煤矿1228处：国家能源局11月8日发布的2017年第9号公告显示，截至2017年6月底，全国已核准(审批)、开工建设煤矿1228处(含生产煤矿同步改建、改造项目89处)、产能10.53亿吨/年，其中已建成、进入联合试运转的煤矿231处，产能3.68亿吨/年;取得安全生产许可证等证照的生产煤矿4271处，产能34.10亿吨/年。罗源宝钢德盛年产值首超百亿元：2016年5月，投资1.3亿引进的25兆瓦煤气余能电站工程竣工，今年以来，宝钢德盛3座高炉火力全开，月生产10万吨铁水，今年底，宝钢德盛将投入3亿元启动炼钢改造，并上马一条规模10亿元的炉卷轧机热轧生产线，突破热轧瓶颈；明年，宝钢德盛还将新增一条100万吨的炼钢线，兼备300系、400系、特钢等多品种钢材的生产能力，进一步优化产品结构。山西七大煤炭集团整合在即 或将重组为煤企巨无霸：日前，山西省阳泉煤业、大同煤业、潞安环能、西山煤电、山煤国际、阳煤化工、山西汾酒、太钢不锈、太原重工、ST三维、蓝焰控股、太化股份、通宝能源、国新能源等14家上市公司发布了被山西国投收购的公告，收购完成后，山西国投将成为这14家公司的控股股东。其中，也包括七大煤企旗下的上市公司。同时，山西国投也是七大煤企的直接控制人。钢铁煤炭去产能年度目标超额完成：在14日的新闻发布会上，国家统计局介绍，在供给侧结构性改革的推动下，截止到目前，我国钢铁、煤炭去产能年度目标都已经超额完成，今年以来我国供给体系的质量持续改善。1-10月份，六大高耗能行业增加值的同比增速在持续回落。1.4亿吨“地条钢”产能出清。华菱钢铁前三季度盈利超25亿元：10月24日，华菱钢铁发布的业绩报告显示，该公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润16.15亿元，环比第二季度增加148.00%。第三季度，该公司的吨钢净利润达463.97元，远高于上半年的156.68元。今年前三季度，该公司实现营业收入560.86亿元，同比增加62.77%；实现归属于上市公司股东的净利润25.72亿元，为公司上市以来最优业绩。香港交易所推出现金结算的铁矿石期货：11月13日，香港交易所首只黑色金属产品铁矿石期货上市交易。新上市的铁矿石期货合约以美元计价、现金结算，标的物为TSICFR中国铁矿石62%铁粉，合约交易单位为100吨/手。截至当日下午4时30分，共成交1022手，相当于10.22万吨的规模。获嘉探获煤资源量27亿吨：11月13日，记者从省煤田地质局获悉,《河南省获嘉县马厂煤详查报告》日前顺利通过了专家评审，该项目累计探获煤炭资源量27亿多吨，煤层气资源量700多亿立方米。业内专家认为，煤炭、煤层气资源是不可再生资源，此次在获嘉马厂区域的重大发现，将为河南经济发展提供重要的能源保障。前三季度山西煤炭出口实现量价齐增：据太原海关统计，今年前三季度，我省出口煤2.9万吨，增长1.4倍，价值0.4亿元，增长2.2倍，出口平均价格为每吨1282.1元，增长31.4%。1至9月，我省煤炭出口实现量价齐增。进口煤及褐煤77万吨，比去年同期下降11.7%，占全国煤炭进口2亿吨的0.4%。安徽今年钢铁行业去产能设备全部关停：近日，随着马钢集团炼钢转炉断电停火，列入我省2017年钢铁行业化解过剩产能任务的设备，其中炼铁产能62万吨、炼钢产能64万吨已全部如期关停。省经信委有关负责人表示，将保持执法尺度不松、力度不减，继续巩固现有成果，严防“地条钢”死灰复燃。辽宁本溪完成今年化解钢铁行业落后产能指标任务：近日，经辽宁省淘汰落后产能工作协调小组对本溪市落后产能指标任务进行验收，今年本溪市化解钢铁行业落后产能指标任务圆满完成。据悉，下一步，市发改委将会同市工信委继续全力淘汰落后产能，坚决遏制钢铁、水泥等行业违规新增产能，杜绝“地条钢”等落后产能生产设备和企业违规生产。新疆大中型煤矿比例将提高至80%以上：新疆能源局最新公布的数据显示，到10月31日，新疆关闭退出煤矿112处，产能1145万吨/年，已完成年度任务的98%，到今年煤炭去产能全面完成后，新疆大中型煤矿比例将提高至80%以上。去年，新疆关闭退出煤矿21处，产能274万吨。根据今年新疆煤炭去产能工作规划，淘汰退出的小煤矿将达105个，产能910万吨/年。
【特钢动态】优焊线：本周(11.13-11.17)品种线市场价格拉涨，成交一般。上周末钢坯拉涨，市场情绪拉升，又逢南方各厂出台11月下旬价格，持平，支撑市场，直接对周一市场价格起到持稳支撑。之后期货市场和钢坯价格从强到弱，但是周三九江出价当天市场还是比较理想，支撑九江拉涨110元，周三之后市场开始变弱，现货价格出现下跌，但是由于品种线材资源有限，尤其硬线资源，所以价格稳定难下跌。市场市场价格变动情况，15日九江涨110元；潍钢涨50元。对于后市，环保限产对于后市起到强有力的支撑，但是需求也是得到一定的抑制，所以现在品种线材处于供需弱平衡状态。随着后期建筑钢材产量减少，品种线材产量很可能较目前来比增加，所以可能出现供大于求的局面。预计短期内品种线材价格仍震荡整理。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#4400元/吨，82B 4500元/吨；九江45#-65#到津4420元/吨；辛集澳森45# 到货价4430元/吨，B钢4520元/吨；济源45#4700元/吨，B钢4770元/吨；富伦45#4150元/吨；潍钢45#4550元/吨，B钢4670元/吨。
[炉料动态]本周炉料市场略显震荡。铁矿石市场波动下滑；焦炭市场稳中走低。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：
铁矿石：本周国内铁矿石市场略显波动，进口矿价格下滑明显。周内，国产矿市场整体变动不大，仅河北部分地区市场价格略有上调，而调价也多因矿山事故影响，整体成交并未有明显放量，因此市场处于有价无市的状态。进口矿市场多空交互，商家及钢厂均操作理性。现货成交种类以粉矿居多，其中主流中高品资源为主体，块矿及球团需求不佳。周中受到铁矿石期货主力合约价格出现大幅下跌，使得市场看空气氛加剧，多数套利保值商家解套，开始回拢资金。为此影响整体的成交价格。后期铁矿石市场方向性依然不强，预计表现窄幅震荡状态。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月17日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为470-480元，66%酸粉干基含税主流市场价格为640-650元，较上周上调5元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为510-520元，较上周上调20元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在465元左右，较上周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为665-675元，较上周持平。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为61-61.5美元，下调1美元。日照港61.5%澳粉主流报价在471元左右，比上周涨1元；超特粉市场价格在278元左右，比上周跌5元。天津港61.5%PB粉报价在475元左右，比上周跌7元；62%PB块报价在653元左右，比上周跌17元。
焦炭：本周国内焦炭市场稳中下滑。周内，河北、山东地区焦炭市场有明显下调，其他地区表现平稳状态。现阶段，山东地区主流钢铁企业下调焦炭采购价格，至今已累计下调700元之多，河北、山西等地区部分钢厂也提出降价要求，而焦化企业由于焦炭销售亏损状态难有缓解，为此对降价要求表现抵触，焦炭市场销售品种出现两极分化，一级焦等优质焦炭现货成交较好，由于焦化企业多限产30-50%，焦炭产量减少，多数一级焦企业库存处于低位，销售情况偏好，为此部分企业开始考虑减少二级焦产量，转而生产优质产品。目前，焦炭市场持续下滑空间明显收敛，即便有部分钢企有意下压焦炭价格，但焦企对降价的迎合情绪明显减弱，随着焦化企业的主动限产，焦炭市场逐渐回归供需平衡的状态，焦企的悲观心态有所好转。预计近期焦炭市场将保持低位运行状态。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：河北邢台地区准一级冶金焦1670元，比上周持平；唐山地区二级冶金焦1630元，与上周跌50元；山西临汾地区二级冶金焦1500-1550元，比上周持平。淄博地区二级冶金焦出厂含税价1550元，比上周下调100元；安徽淮北地区二级冶金焦出厂含税价2170元，比上周持平。
调价分析：以下为本周钢厂调价信息汇总，具体调整信息以及具体出厂价格请查询兰格钢铁网《钢厂调价》栏目
钢厂调价：11月13日，河钢集团在11月上旬价格基础上出台2017年11月中旬建筑钢材产品结算价格政策：一、唐、宣、承钢螺线产品京津地区：高线价格上调110元：现HPB300材质Φ6.5-10mm高线结算价格为4840元、三级螺纹钢(检尺)基价上调120元：HRB400E材质Φ18-25mm螺纹结算价格为4000元、盘螺价格上调150元：HRB400材质Φ8-10mm打标盘螺结算价格为4230元；13日，江苏鑫林钢厂杭州地区螺纹钢价格上调30元、上海地区螺纹钢价格上调30元；13日，江苏徐钢螺纹钢出厂价格上调30元、线材价格上调30元；13日，新抚钢对沈阳市场螺纹钢价格上调70元、高线价格上调40元、盘螺价格上调40元；13日，辽宁后英线材出厂价格上调20元；14日，泸州益鑫对成都、重庆地区螺纹钢价格上调50元、高线价格上调50元、盘螺价格上调50元；14日，成实对成都、重庆地区螺纹钢价格上调50元、盘螺价格上调50元、线材价格上调50元；14日，凌钢对京津地区螺纹钢京津价格上调20元、线京津价格上调10元、盘螺京津价格上调10元；14日，陕钢集团对西安地区螺纹钢价格上调40元、高线价格上调40元、盘螺价格上调40元；14日，包头亚新螺纹钢出厂价格上调20元、高线出厂价格上调20元、盘螺出厂价格上调20元；14日，山西星原钢铁高线出厂价格上调20元；14日，新抚钢对沈阳市场螺纹钢价格上调60元、高线价格上调60元、盘螺价格上调60元；15日，山西晋钢螺纹钢出厂价格上调30元、高线出厂价格上调30元、盘螺出厂价格上调30元；15日，首钢长治螺纹钢出厂价格上调30元；15日，包头亚新钢铁螺纹钢出厂价格上调40元、高线出厂价格上调40元、盘螺出厂价格上调40元；15日，山东闽源钢铁螺纹钢交易价格上调50元、普线价格上调50元；15日，山东西王钢铁螺纹钢价格上调60元、盘螺价格上调60元、盘圆价格上调60元；16日，江阴华西拉丝线出厂价格上调80元；16日，山西立恒高线出厂价格上调40元、盘螺出厂价格上调40元；16日，山西宏达线材出厂价格上调20元；16日，三宝螺纹钢出厂价格上调100元、盘螺出厂价格上调100元、线材出厂价格上调100元；16日，成实对成都、重庆地区螺纹钢价格上调30元、盘螺价格上调20元、线材价格上调20元；
板材：武钢有限产品2017年12月份价格调整的通知：线材电缆钢上调含税50元、型材不变、热轧不变、冷板卷基价不变；10月马钢对中板出厂价格进行了调整，本次调整是以“马钢2017年第十期出厂价格表”为基准，具体调整情况如下：普碳中板价格退500元，低合金中板价格退500元；20mm普中板执行价3460元，20mm低合金中板执行价3560元；13日，华伟钢铁对中板出厂上调40元；经研究决定，2017年12月份宝钢股份板材内销价格在11月份价格基础上调整公告如下(以下均为不含税价)：普冷(宝山、东山、梅山)基价维持不变。鞍钢2017年12月份产品价格政策，在11月份产品价格政策基础上调整如下：冷轧板卷：基价上调100元；武钢12月份冷轧产品价格调整方案(以下未作说明的均为不含税价)冷板卷基价不变，规格组距加减价调整；
型材：14日，山东传洋型材价格上调20元；15日起，河北津西钢铁集团华北、东北直销处及协议户大小型钢价格，统一含税上调150元。16日，鞍山宝得对型材价格上调40元；
钢厂检修：马钢4000m³高炉计划于12月8日开始检修30天，日均影响铁水约0.9万吨；与此同时连带一座300T转炉检修，2250及1580热轧线交替检修；河钢唐钢计划自11月15日起对2000m³高炉停产，预计110天，影响日均铁水0.42万吨。
钢厂动态：河钢高端SD8N推土机批量出口海外;华菱涟钢：工程机械用钢创出两个行业第一;攀钢治理设备漏油竞赛成效显著;新冶钢铁水脱硫项目热试成功;河钢承钢含钒高强抗震钢筋直供京秦高速;马钢特钢提高设备精度力保产品质量;转型升级 昆钢使出“挪移大法”;晋钢炼钢二厂与时间赛跑更换拉矫机;本钢北营公司借十九大东风再创新业绩;河钢唐钢高强汽车钢直供品牌汽车配套企业;晋钢集团获得2017山西省100强企业称号;三钢闽光：拟27.62亿元收购三安钢铁;从数字变化来看韶钢的整体变化；宝钢特钢实现LNG船用精密合金模连铸拼浇；宝钢德盛精炼厂三季度板坯产量创历史新高；宝钢不锈形势任务教育助力生产经营向好发展；武钢有限两项设备维保；宝钢股份湛江钢铁热轧厂2250产线三季度小时产量创历史最佳水平；马钢成为德铁亚洲首家直供商；销售公司“郭大鹏宝马服务创新工作室”正式挂牌；沙钢：创新驱动结构调整；沙钢再次上榜苏州市地标型企业；首钢股份公司率先实现原燃料检验全过程自动化；宝武集团与太平保险签署战略合作协议；林州凤宝管业直径89毫米三辊连轧机组投产；河南凤宝特钢有限公司拟出让154万吨钢铁产能；江苏鸿泰钢铁拆除一台60吨电炉；舞钢中加钢铁这样进行产能置换；*ST重钢解散两合资公司；凤宝管业三期ф89毫米连轧管机组热试成功；天津钢管7月~10月份铁路发运量同比增长194%；新兴铸管成为具备生产超大口径铸管的骨干；山钢济钢交付首批700吨装配钢结构冷弯型钢订单；鞍钢炼铁总厂多措并举确保烧结系统高效达产；太钢强化电子商务营销服务平台建设；河钢唐钢耐候钢批量向辽宁客户供货；首钢通钢地铁管片用钢筋打入长春地铁2号线工程；包钢钢材中标北京城市副中心桥梁工程；河钢石钢荣获“中国钢铁工业科技工作先进单位”称号；大连重工：重庆钢铁重整计划出炉公司将获100万元及366.98万股股票；首钢高端桥梁钢撑起世界跨度最大公铁两用桥；天津钢管制铁、天钢集团各停产一座高炉；华菱衡钢启动智能信息化项目建设；河钢宣钢焦炉产线深入推进环保工作；湛钢炼钢厂多个技改项目被承接；淮南康斯迪电炉工程出钢投产；唐山鑫海钢铁在阿尔及利亚投资2亿美元；陕钢汉钢公司品种钢开发顺应市场再起航；河钢集团上榜2017年中国企业全球化50强；河钢国际积极开拓新盈利模式 打造保供创效价值链；萍安钢安源炼钢厂铁水罐加废钢取得突破；马钢二铁总厂全力打造行业“标杆高炉”；河钢邯钢邯宝冷轧厂释放设备潜能保障高端产品；首钢水钢干熄焦系统年修拉开序幕；包钢股份重点产品质量攻关成效显著；透视中国宝武前三季度累计实现利润130亿元的背后；青拓不锈钢高线项目开工；新钢烧结废气余热利用项目将开工；通钢公司开展安全防护装置专项检查；长钢公司强化冬季生产组织工作；安钢100吨转炉环保工程进入设备调试阶段；罗源宝钢德盛年产值首超百亿元；华菱集团获用钢单位订货40余万吨；
【国际概览】铁矿之争 港交所与新交所开启双雄争霸时代：铁矿石作为一种市场价格剧烈波动的大宗商品，已成为全球投资者博弈中国市场的热门金融工具。香港交易及结算所在酝酿多时后，于近期推出了的铁矿石期货合约交易，正式发动了挑战新加坡交易所垄断地位的“铁矿之争”，亚洲大宗金融衍生品市场从此迈入新交所与港交所双雄争霸的时代。港交所从周一正式开启铁矿石期货交易，新推出的美元计价合约对新交所合约产生影响，后者于2009年籍推出首个矿石掉期合约成为全球最大的矿石衍生品交易平台。为了增加新产品的热度，港交所承诺，新产品在六个月内免交易手续费。铁矿石是一种位于全球经济的核心区域的大宗商品，尤其是在最大的铁矿消费国中国，近几年铁矿产品吸引了越来越多的投资者。矿商、工厂、贸易商和投资人将铁矿石衍生品用作套保工具对冲风险。高盛集团2016年的研究发现，比起大陆的大连商品交易所推出的受限的期货产品，新交所的矿石衍生品合约对国际市场的影响力更大。鉴于此，港交所很难超越新交所的这一先发优势。“(港交所)此举旨在对抗新交所现有的矿石离岸合同。”瑞富公司(MarexSpectron)分析师HuiHengTan表示。“现在判断港交所新合约能否获得很大的市场支持还为时过早，这要部分取决于港交所提供的交易条件是否有竞争力，例如交易手续费、保证金比例及合约流动性高低。”港交所的新合约是在矿商及投资者经历了几波矿价过山车行情之后推出的。2013年，铁矿价格达到100美元/公吨以上，截止2015年，由于供应过剩且投资者预计中国市场需求将会减弱，铁矿价格又跌落到不足40美元/公吨。今年，鉴于中国的环保限产政策及澳大利亚和巴西供应的不断增长，铁矿石价格在50-95美元/公吨做区间震荡。新交所无疑是波动行情的受益者，该所铁矿衍生品交易量去年上涨了59%。国际上其他交易所，芝加哥商品交易所和洲际交易所也提供原材料合约产品。虽然港交所一直致力于加强金属领域的市场影响力，比如收购伦敦金属交易所，但是新推出的铁矿石期货是其首个黑色系产品合约。“港交所认为这个新合约将起到很好的补充作用。”一位女发言人对彭博记者说道。“考虑到大商所十分活跃的在岸铁矿期货，且中国在铁矿及其衍生品交易市场的地位举足轻重，港交所认为，一个透明的离岸铁矿期货产品将帮助各大市场间更加有效及时的价格互动。” 港交所推出的新矿石期货合约将以钢铁指数有限公司(TheSteelIndex-TSI)的价格为基础进行现金结算，该价格指的是交付至中国的62%的铁矿石价格。交易时间从上午9点至下午4点30分、下午5点15分至次日凌晨1点。新交所铁矿石合约产品同样基于TSI指数定价，交易时间从上午7点25分至晚上8点，支持夜盘交易至次日凌晨4点45分。除了交易时间，新交所和港交所还有其他区别。新交所相关规定显示，超过85%的新交所合约是场外交易，而港交所新铁矿石期货大多是电子化交易。“新交所交易量，大部分都来自各类场外交易，这意味着买卖双方通过经纪人来完成交易。”新交所大宗商品负责人WilliamChin在采访中提到。“对客户推销合约时，经纪人是十分有帮助的。”Chin还表示，虽然新发布的合约产品都将有助于提高现有产品的市场透明度，但新合约必须要能够通过交易创造价值，这一点十分重要，例如吸引新的市场交易者参与合约交易。这一点比改变市场要更有价值。中国钢企在美337调查再胜一城 明年5月或迎最终裁决：近日，中国40多家钢铁企业在美国国际贸易委员会进行的一项“337调查”中又赢得了一个诉点，对于这项调查仅剩的一个诉点，中国钢企的代理律师向21世纪经济报道表示乐观。2016年4月26日，美国最大的钢铁公司美国钢铁集团公司向美国国际贸易委员会提出调查申请，指控40家中国企业在碳钢及合金钢产品钢材上存在不公平竞争行为，宝钢、河钢、武钢、首钢、沙钢、鞍钢等国内龙头钢铁企业都在起诉名单之内。这是中国钢铁贸易史上首次遭遇“337调查”。所谓“337调查”，是指美国国际贸易委员会根据美国《1930年关税法》第337条款及相关修正案进行的调查，禁止的是一切不公平竞争行为或向美国出口产品中的任何不公平贸易行为。并非为了经济原因应诉2016年5月26日，“337调查”正式启动。美国钢铁集团公司共提出了三项指控：第一，阴谋操纵价格、产量和出口量；第二，侵占及使用美国钢铁公司的商业秘密；第三，原产地或制造商虚假标识。“中国钢企选择应诉从经济角度来说肯定是得不偿失的”，北京金诚同达律师事务所律师杨晨说。如果不应诉或败诉，中国钢企面临被诉产品被完全或有限排除出美国市场。但2015年中国对美钢铁出口量只有240万吨，占据出口总量的2.1%，而碳钢和合金钢又只是其中的一部分。金诚同达团队代理了宝钢、武钢(目前已合并为宝武钢铁)、首钢三家企业，也是中方企业聘用律所的牵头律所。宝钢被诉全部三项指控，其余几十家涉及一至两项指控。“但如果选择不应诉，可能会引发欧盟、日本等国家和地区对中国钢企采取类似手段，而且这起诉讼中有很多对中国企业的抹黑，中方企业也是为了荣誉应诉。”杨晨告诉21世纪经济报道。三个诉点中，最早终结的是第二项。据报道，美国钢铁集团公司诉称其一份保密钢铁配方于2011年被中国黑客盗走，而宝钢随后推出了一个新产品系列，其中就包括这种高强钢，而这种高强钢后来被销往美国。但美国当地时间2017年2月15日，美国钢铁公司向美国国际贸易委员会提交申请，要求撤回针对宝钢商业秘密侵权的指控。2月22日，行政法官发布初裁，宣布全面终止针对宝钢的商业秘密调查。虚假来源诉点近日终结近日终结的第三项诉点则破费周折。这项虚假来源指控提出，中国钢铁贸易企业，通过转口马来西亚、泰国、越南等地，非法改变原产地证明，规避美国的反倾销税和反补贴税。2017年1月11日，行政法官以缺乏直接证据为由，驳回了美国钢铁公司的这项指控。但2月27日，美国国际贸易委员会又对初裁结果进行了复审。3月27日，美国国际贸易委员会推翻了行政法官的初裁结果，要求继续进行虚假来源诉点的调查，并给予原告证据开示的机会，等待其提供被告的违法证据，之后由行政法官判定，原告提供的证据能否证明被告存在违法行为。“针对这项指控，每家涉案的中国钢企提供了少则几万份、多则几十万份的文件，由第三方电子证据供应商搭建文件平台，通过关键词检索，找出相关文件作为支持。”杨晨告诉21世纪经济报道。“比如中方提供了所有的出口单据，再与财务报表一一对应，证明被指控产品没有转口第三国进入美国”，杨晨说，“而美方企业只提供了一些表面证据，比如第三国贸易商的广告，称中国某些钢铁企业是其合作伙伴”。 “美国国际贸易委员会今年2月推翻行政法官的初裁结果，并不是认为中方企业存在问题，而是认为这项指控不应该简单地画一个句号，要让原告方通过证据开示获得更多证明的机会。”杨晨说。据中方企业另外的代理律师、美国科文顿•柏灵律师事务所(Covington&BurlingLLP)合伙人冉瑞雪介绍，经过长达4个多月的事实证据开示和企业证人、专家作证等工作，7家应诉的中国企业于7月18日起，陆续提交了申请速裁动议，以终止虚假来源诉点的调查。10月2日，行政法官发布第103号令《关于批准被告申请速裁认定无虚假来源诉点违法行为的初步裁决》，批准所有7家应诉的中国被告申请速裁的动议，认定原告无法证明被告存在违反“337条款”的虚假来源诉点行为，裁定终止虚假来源诉点的调查，并搁置原计划的庭审。冉瑞雪指出，作为原告的美国钢铁公司，有权于10月11日之前就法官的初裁申请复审，但美国国际贸易委员会至今未收到复审申请。11月1日，美国国际贸易委员会决定，不复审虚假来源诉点。这意味着虚假来源诉点完全终结，以及中方企业胜诉。为未来节约成本目前，这项“337调查”只剩下“阴谋操纵价格、产量和出口量”这项反垄断诉点还未终结。“美方企业指控中国企业之间进行了成本和价格交换，形成了价格卡特尔，但美方没有任何有直接证明力的证据，他们提供的无非是一些中国企业开会探讨了市场形势等公开信息。”杨晨说。“除了证据不足，对方的指控有明显的法律上的瑕疵，因为垄断带来的损坏更多是带给消费者的，而不是带给美国钢铁集团公司这样的竞争对手的。”他说。事实上，“反垄断一般是由美国的司法部或者是由联邦法院管辖，美国国际贸易委员会已经有40多年没有进行过反垄断调查了”，杨晨介绍，到明年5月，整个案件或有最终结果，他对最终获胜表示乐观。“2015年，中国出口美国的钢材产品只有240万吨，碳钢和合金钢又只是其中的一部分，而美国一年的进口量是4000万吨，拿这区区200多万吨来挑起是非，这是愚蠢的作为。”冶金规划研究院院长李新创去年6月针对此案表示，他认为美国的反复调查，事实上早已表现出了对中国钢铁的极大偏见。为了应诉，中国钢企付出了巨大的成本。杨晨介绍，被诉中国企业都聘请了中方、外方律所，第三方电子证据公司，经济学家等，并多次往返国内外进行证据开示、证人作证等。有业内人士估计，一些主要企业的应诉成本可能高达几百万美元。“但应诉的意义在于，第一维护了中国企业的荣誉和形象，第二是给予国际竞争对手以威慑，在中国钢铁产能国际合作的过程中，不要毫无证据地攻击中国企业”，杨晨说，“从这个角度而言，这场应诉为未来节约的成本可能是不可估量的”。据报道，最近三年上半年，美国对中国发起的“337”调查数量来看，2016年上半年共有83起，2015年上半年22起，2017年上半年42起。 对外经济贸易大学法学院教授黄勇认为，中国企业面对“337调查”不要乱了阵脚，需要中美律师联合起来研究、搜集证据，确定抗辩策略，有效进行抗辩。
【国际行情】印度政府考虑降低铁矿石出口税：鉴于铁矿石供应过剩造成库存积压，印度政府正在考虑废除或减少对中等品位铁矿征收的30%出口税。在过去的五年中，印度矿石库存不断提高，截止2017年3月，库存高达至1.49亿吨，因此矿业部致力于游说各方削减铁矿出口税。一位不愿透露个人信息的矿业高级官员周四透露，国内铁矿库存量已长期居高不下。 这项出口税应用于含铁量大于58%的铁矿。矿业部赞成废除或削减此项出口税，但是钢铁部认为应该继续保持30%的出口税。“积压的铁矿库存中，大部分都是Fe含量低于58%和介于60-62%之间的铁矿粉，不论是矿商还是矿业部都对此情况表示担忧。”矿业部在一份重新评估出口税的文件中提到。“委员会的主要目的是评估在目前的市场条件下，削减或废除铁矿出口税是否必要，如有必要，则需要分析此举将对铁矿产量、消费量和价格弹性的影响及其他可能发生的连锁反应。”矿业部将这份文件抄送钢材部、财政部及商务部供讨论。但两位钢材部官员也匿名表示，钢材部反对削减铁矿石出口税，担心出口税降低会损害国内铁矿供应。“我们应该考虑通过增加铁矿的附加价值来消化矿石库存，例如将部分铁矿通过造球过程来生产球团矿。”一位钢材部门官员表示。用天然气加热的钢厂在生产海绵铁的过程中普遍使用球团矿作为原料。“我们还要再经过一次会议商讨才能做出决定并提交矿业部长。”矿业部官员匿名透露，并未公开讨论过程的细节。商务部将就此事发布最终决定。矿业部官员透露，印度政府可能会在2018/19年的预算报告中宣布削减铁矿出口税。 “如果做出最终决定的时间与预算报告发布的时间十分接近，政府就可能会在报告中宣布削减出口税。” 财政部、商务部、钢材部和矿业部均未回应路透记者的置评请求。 当地媒体近期报道，果阿政府近期一直在为本邦低品位铁矿石免缴出口税而游说各方。“由于本地钢材制造商不采购Fe含量低于63%的铁矿石，这些铁矿在国内没有销路。”位于新德里的印度矿业联盟总书记R.K.Sharma是废除铁矿出口税的支持者。“从某种程度上来看，若废除出口税，印度铁矿在国际市场上将具备不错的竞争力。”
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