【热点概览】［宏观与经济］2018货币政策定调 保持中性 未提M2增速目标：3月5日，国务院总理李克强在作政府工作报告时指出，稳健的货币政策保持中性，要松紧适度。去年以来，广义货币M2整体呈逐月走低趋势，货币市场利率波动上行，市场对2018年货币政策会否偏紧保持观望。数据显示，2017年社融存量同比增速为12%，全年M2同比增速为8.2%。两融余额探底回升 底部区域升势可期：昨日，除上证50外，主要指数全线上扬，分化态势仍存，创业板依然是“一枝独秀”。两融方面，截至3月2日，两融余额报9975.84亿元，自阶段低点呈现稳中略升的稳健态势。28个申万一级行业板块中，截至上周五，融资净买入额居前的板块中，有色金属、计算机、房地产板块的融资净买入金额分列前三。分析人士指出，从当前指数运行的态势来看，虽然成交量整体依然是“不温不火”，两市的分化也对投资者的风险偏好构成着一定压制。2018年预算草案 三大攻坚战合计投入近15000亿元：3月5日上午9时，十三届全国人大一次会议在人民大会堂开幕，审查国务院关于2017年中央和地方预算执行情况与2018年中央和地方预算草案的报告。预算草案显示，2018年的主要收支政策首先便是“支持打好三大攻坚战”，三大攻坚战合计投入将达到14965.95亿元。防范化解重大风险攻坚战：安排地方政府专项债券13500亿元。

［钢铁行业］钢铁及煤炭去产能力度再超预期：今年的政府工作报告提出，今年再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右，淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。加大“僵尸企业”破产清算和重整力度，做好职工安置和债务处置等。煤炭、钢铁行业人士接受记者采访时表示，政府报告中对于钢铁、煤炭去产能设定的目标再超预期。预计未来将有一批新钢铁项目进行建设，但是这些产能主要目的是改善产业布局。中国神华向国家能源集团供应煤炭年度上限上修至655亿元：中国神华(01088)发布公告，集团合并完成后及随着煤价上涨，该公司与国电集团公司的附属公司的产品和服务的互供将增加，现有该集团与国家能源集团的产品和服务的互供的截至2018年12月31日止及截至2019年12月31日止年度上限将不足以应付该集团所需。此外，由国家能源集团向该集团供应煤炭的2018年度上限由114亿元上修至207亿元，及2019年度上限由135亿元上修至245亿元。天然气七年后或取代煤炭：近日，埃克森美孚发布最新版《2040年能源展望报告》，分析了能源长期发展趋势。报告预测，2040年全球一次能源需求将比2016年增长23.3%，从139亿吨油当量增至171亿吨油当量，中国和印度合计将占能源需求增量的46.2%。到2040年，化石能源(石油、天然气和煤炭)仍将占据全球能源需求的76.9%，占预测期(2016~2040年，下同)能源需求增量的60.9%。

【钢市综述】今日国内钢材市场继续下行。其中建筑钢材价格继续下跌；热轧卷板价格继续回落；冷轧板卷市场价格弱势下行；中厚板市场小幅下跌；涂镀市场价格小幅下跌；带钢价格下跌；焊管价格继续回落；无缝管市场价格偏稳；型材市场价格下跌调整。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：国内建筑钢材市场价格今日继续下跌。当前市场供需之间相对失衡，节后市场库存相对处于明显高位，需求启动的滞后问题导致出货不畅，钢坯和期螺价格一旦出现弱势，现货采购一端便会出现集中观望的现象。不过当前市场还是具备一定利好因素的，首先唐山、邯郸等地之前都确定发布了年内继续严格执行限产、错峰生产等政策文件；其次，也是更加重要的一点，在昨日全国两会总理政府工作报告中提出的，年内压减钢铁产能3000万吨，退出煤炭1.5亿吨产能，对于国内年度行情来讲，仍然是利好的。当前行情的下跌主要原因还是在于在需求未启动的情况下，节后价格的过快上涨所带来的预期内回调。随着时间进入3月中旬，行情或将重新进入上行通道。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4411元(吨价，下同)，跌27元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4181元，跌25元。主导城市方面：北京6.5高线4860元，持平；三级螺纹钢(25mm)主流规格4090元，持平；上海市场高线4250元，跌20；三级螺纹钢4060元，跌20元。

热轧：今日开盘，国内热轧价格继续回落，贸易商心态谨慎。据悉，今日贸易商出货情况一般，下午期货市场有所拉涨，国内部分地区也有小幅追涨操作。据多地贸易商反映，目前市场无法明确预测，变数太大，加上资本的投机和炒作更为琢磨不定的行情推波助澜。笔者的以为，从政府工作报告中可以看出，新的一年18年再次提出去产能任务，对于后市价格或可为利好，不过随着环保限产对于需求的抑制，后市行情必然震荡，从目前库存水平上看，国内卷板库存223.98万吨，但是和去年同期相比总库存仍低2.35%。国内板材库存水平压力并不大，贸易商库存基本没有大起大落，对于价格的回落或为支撑，近期看板材市场价格或维持窄幅震荡行情。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场弱势下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月6日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4782元(吨价，下同)，与上个工作日相比下跌14元。今日期货市场黑色系弱势整理，动力煤跌超1%，铁矿石跌1.7%，今日现货市场开盘后价格偏弱运行，冷轧卷板市场价格弱势运行。市场方面，今日现货市场交投氛围较为冷清，下游采购方面的积极性也相对较差，同时三月份资源也将陆续抵市，在市场需求回升较慢，消化能力有限的情况下，全国多地区库存呈现上升趋势，市场成交方面也不如预期。贸易商方面，商家表示目前出货方面稍有压力，部分商家迫于资金压力价格有所松动。综合看来，短期内需求未有明显的放量迹象，市场陷入弱势调整局面，预计明日国内冷轧市场价格或将会以弱势调整运行为主。

中厚板：今日国内中厚板市场价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至2018年3月6日，国内重点城市20mm中板均价4233元，较上个交易日跌5元，较上周同期跌4元，较上月同期涨141元。昨日午后，唐山钢坯价格跌30元至3700元，继续为市场制造跌价气氛。今早盘开市，关联黑色系期货品种继续下跌示人，部分钢厂锁价有所下调，现货市场价格亦小幅下行。在降价行情局面下，下游以及终端用户多保持观望心态，市场整体交投氛围比较清淡。不过随着午后黑色系期货反弹，少部分敏感区域报价出现试探性上调，市场询价现象增多，但实际采购不多，可见，在目前钢材走势尚不明朗的情况下，下游用户采购还是比较犹豫。除此之外，春节后大幅拉涨的价格也使商家对于目前价格的回调有预见性，市场还需时间消化。不过，随着需求端陆续启动，再加上目前市场整体库存压力并不明显，预计短期内国内中厚板市场价格回调空间有限且在调整过后有再次拉涨的可能。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格小幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止3月6日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格5103元(吨价，同下)，与上个工作日相比下跌5元，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5779元(吨价，同下)，与上个工作日相比下跌5元。今日期货市场黑色系弱势整理，动力煤跌超1%，铁矿石跌1.7%，今日现货市场开盘后价格偏弱运行，涂镀板材市场价格小幅下跌。市场方面，今日市场开盘后成交不如预期，下游启动比较缓慢，节后市场看涨氛围减弱，多数地区出现获利了结现象，同时近期期货市场表现弱势，钢坯也并不让人满意，市场报价也开始弱势调整，镀锌钢厂天津凤鸣今日价格暂稳，现天津凤鸣1.0*1000*C规格市场报价4680元，厂家下调后成交稍有好转。贸易商方面，商家表示终端需求复苏不及预期，成交难以达到正常水平，且库存方面也有压力，价格上涨乏力。综合看来，短期内价格上涨仍有阻力，但成本支撑强硬，向下运行难度较大，预计短期内国内涂镀板材市场价格或将会以趋弱调整运行为主。

热轧带钢：今日国内带钢价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为4142元，较昨日跌26元。期货夜盘继续震荡下行，今天午后略有反弹，带钢现货市场厂商较为谨慎，均以积极出货降库存操作为主。从具体市场情况来看，开盘和和盘中各规格价格下调10-30元，以降价求量的心态较为明显，但受环保以及两会召开等因素，多数下游尚未开工，消耗性需求较差，目前资源仍是贸易商之间流通为主，对价格难起到支撑。随着气温升高，中下旬市场将逐渐启动，届时或能刺激价格走高，但短期内市场缺乏明显利好，价格上行面临压力。预计短期内国内带钢价格窄幅震荡行情为主。

焊管：今日，国内焊管价格继续回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4441，比昨日价格下跌3元。中心城市除唐山降30元外，其他中心城市暂与昨日价格持平。由于成交受阻，从上周末开始钢市价格不断趋弱，受其影响，焊管市场价格不断下调。今日，津冀地区大部分管厂焊镀管出厂报价再次小幅回落，目前河北主流管厂4寸(3.75mm)焊管报价在4200-4300元之间，比昨日降30元，各管厂均反应成交不畅，厂内库存小幅攀升。下游市场，今日大部分地区焊管报价暂稳为主，个别地区小幅暗降，目前终端需求启动并不理想，各地区贸易商迟疑心态有所加重。另外各地大户库存在5000吨左右，近期主动拿货者不多，普遍以观望为主。综上所述，短期国内焊管价格将继续震荡盘整运行。

无缝管：今日国内大部分地区市场价格偏稳，现据兰格钢铁网云商平台监测数据显示：国内重点城市108*4.5mm无缝管均价在5470元(吨价，同下)，较上个交易日价格上涨25元。今日迁安部分钢坯资源暂稳，现普碳方坯含税出厂价为3700元。山东地区管坯出厂价格今日稳，潍钢4430元，鲁丽4340元，江鑫4400元，三德4380元.。无锡地区管坯市场价格今日下降20元，现20#热轧管坯：淮钢-4600元，中天-4550元，长强-4520元，龙腾-4520元，东方-4470元，南钢-4500元。当前临沂产108*3.5mm无缝管出厂价格在4950-5070元之间。市场方面，由于年后各地陆续开工，需求有所提升，再加上管厂资源价格的持续增长，导致了一次大批量的补货行为，形成城市社会库存量激增的现象，但是现货销售却没有来的这么猛进。所以部分城市贸易商并未大幅跟涨，仍以低价走量为销售核心。现今，管厂价格有暗降之嫌，至于后市，无缝管市场或将高位震荡。

型材：6日国内型材市场价格下跌调整。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4426元(吨价，下同)，较昨日市场均价下跌14元；25#槽钢平均价格是4477元，较昨日市场均价下跌19元；5#角钢平均价格是4389元，较昨日市场均价下跌19元；200*200H型钢平均价格是4178元，较昨日市场均价下跌7元。今日开市，国内型材市场价格弱势下跌。国内型材主导城市，唐山型材市场价格普遍下跌30-50元不等；国内一二线城市如北京，型材市场价格下跌20-50元不等；南方城市型材市场价格整体持稳，部分城市出现价格的上涨或下调。H型钢方面，经过前一周的上涨行情，上周后成交受阻，今日H型钢在各地区出现价格的回落，下跌区间20-30元之间。钢坯方面：午后唐山、昌黎迁安钢坯稳，现普碳方坯含税出厂3700元。期货早盘拉高后，目前处于震荡上行态势，钢厂无库存压力，挺价信心明显，然而社会库存偏高，并且需求还未完全恢复，下游商家存在降价出货意愿。预计明日国内型材市场价格难以有较大波动，小幅调整为主。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场持稳，成交不理想。钢坯昨日降价之后今日弱势持稳，现货市场下浮价格，品种线材价格基本持稳不动，但是成交不理想。对于后市，由于近期北方一直限量，所以价格有一定支撑。预计短期品种线材市场价格仍将维持高位。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程45#4370元/吨，82B4520元/吨；九江45#-65#到津4420元/吨；辛集澳森45#到货价4440元/吨，B钢4600元/吨；济源45#4550元/吨，B钢4630元/吨；富伦45#4140元/吨；潍钢45#4610元/吨，B钢4790元/吨。

[炉料动态]今日炉料市场稳中调整。铁矿石市场震荡下行；焦炭市场胳臂上调；废钢市场保持涨势；生铁市场暂稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场震荡下行。国产矿方面，市场整体稳定运行，成交情况一般。个别贸易商实行一单一次操作模式，钢材价格虽有回落，但由于成本支撑，因此国产矿价格暂以稳为主。进口矿方面，港口现货价格整体下调。钢厂买涨不买跌，多以观望为主，采购依旧是按需采购，询盘仍以高品为主。贸易商受进口矿价格下跌影响，主动报价意愿不强，多倾向于实盘可议，但钢厂还盘价格低于贸易商预期价格，因此双方难以达成共识，故进口矿市场成交情况一般。综合考虑，预计短期内铁矿石市场弱势盘整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为530-540元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在520元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为730-740元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为74.5-75美元，下调2美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为532元，下调10元，61%麦克粉参考价格为509元，下调7元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为556元，下调11元，超特粉参考价格为334元，下调5元。

焦炭：国内焦炭市场平稳运行，个别地区价格上调。目前，多数焦化企业表现出货积极性，部分焦企报价较高，整体成交状况尚可。钢铁企业接受焦企上调价格的范围仍有扩大，而部分钢厂内焦炭库存偏高，也对接受涨价形成一定阻力。当前，焦炭贸易商询货积极性略有降低，主要受到钢铁提价难度增加影响，短期内保持一定出货积极性。综合因素来看，整体焦炭资源供应颇显充足，焦炭价格持续上涨动力不足，短期内焦炭市场将保持稳定状态。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区准一级冶金焦1960元，与昨日持平；邢台地区准一级冶金焦报1950元，较昨日持平。唐山地区二级冶金焦1860-2010元，与昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦1750-1800元，与昨日上调100元。黑龙江七台河地区二级冶金焦出厂含税价2030元，与昨日持平。临沂地区二级冶金焦出厂含税价2100元，与昨日上调100元。

废钢：国内废钢市场保持涨势。目前，华东地区主流钢厂持稳，部分钢厂库存较低，继续上调废钢采购价格，吸引市场废钢资源。华北地区偏强运行。唐山地区周六日两天整体上调30-50元，近期成材行情暂时未有明显改变，钢厂有一定的利润空间，废钢价格得以支撑。综合来看，当前铁水成本优势明显，废钢整体涨势趋缓，着天气日渐变暖，贸易商陆续复工，钢厂内废钢到货情况转好，后期整体价格上涨幅度或有收缩。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在2320-2370元，比昨日持平；唐山地区重废市场报价在2480-2530元，比昨日上调30元。淄博地区重废市场报价在2170-2250元，比昨日上调30元；辽阳地区重废市场报价在2350元，比昨日持平；上海地区重废市场报价在1950元，与昨日持平；江阴地区重废市场报价在2250元，比昨日持平；西安地区重废市场报价在1850元，比昨日持平；重庆地区重废市场报价在1920元，比昨日持平；佛山地区重废市场报价在1690元，比昨日持平。

生铁：国内生铁市场暂稳运行，市场成交情况一般。据了解，近日成品材市场盘整运行，钢厂对生铁的采购积极性一般，铁厂出货不快，但由于焦炭市场走势偏强，且铁厂库存处于低位，目前生铁市场售价维稳。受环保因素影响，徐州地区铁厂、铸造厂多停产，市场成交气氛转淡，商家多无调价意愿。河北地区铸造厂开工率较低，铸造生铁出货欠佳，但有成本支撑，故商家报价暂稳，其他地区表现尚可。综合考虑，在成本与需求双方的博弈下，预计短期国内生铁市场多以维稳为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报3150元；翼城地区报3150元；临沂地区报3050元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3600元；徐州地区报3400元；淄博地区报3470元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3400元；徐州地区报3400元；临沂地区报3400元。

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