【热点概览】［宏观与经济］财政部解读地方债务管理 要求及时公开地方债务概况：近日，财政部印发《财政部关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》(财预〔2018〕34号)，部署各地做好2018年地方政府债务管理工作。就此，财政部有关负责人回答了记者提出的问题，各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责、倒查责任。国务院常务会议强调，严格规范地方政府举债行为，积极稳妥化解累积的债务风险，各地要落实属地责任，堵住“后门”，坚决遏制违法违规举债。国办印发跨省域补充耕地国家统筹管理办法：日前，国务院办公厅印发《跨省域补充耕地国家统筹管理办法》(以下简称《统筹管理办法》)和《城乡建设用地增减挂钩节余指标跨省域调剂管理办法》(以下简称《调剂管理办法》)，自印发之日起施行。《统筹管理办法》要求，跨省域补充耕地国家统筹要坚持耕地占补平衡县域自行平衡为主、省域内调剂为辅、国家适度统筹为补充，合理控制补充耕地国家统筹实施规模。郭树清兼任央行党委书记 金融混业监管进一步清晰：3月26日下午3点，中国人民银行召开局级以上干部会议，宣布了由郭树清兼任央行党委书记、副行长的决定，会议同时宣布，此前已经获任央行行长的易纲，出任央行党委副书记。上述任命打破了之前多年的央行高层任职惯例，在易纲之前，周小川同时担任央行党委书记、行长两个职务。中国原油期货补充完善国际原油定价体系：原油期货26日正式在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心上线交易。中信期货有限公司董事长张皓表示，中国原油期货的推出，对于中国期货市场、涉油企业乃至宏观经济都有着深远影响，具有里程碑式的意义。债市大涨后显著回调 流动性宽松趋势延续：3月26日(周一)，这种涨势出现明显回调。当日，利率债收益率普遍走高，10年国债和国开债收益率分别较上一交易日涨5.45bp和12.56bp，收报3.75%和4.78%。期债主力合约T1806和TF1806分别跌0.16%和0.05%。2月份社融增速放缓的幅度较前两个月明显降低。

［钢铁行业］鞍钢与中金筹划设立钢铁产业结构调整基金：近日，鞍钢集团有限公司与中国国际金融股份有限公司签署战略合作协议。作为协议重要内容，双方将筹划共同发起设立中金·鞍钢钢铁产业结构调整基金，打造推进钢铁行业并购整合和结构调整的金融平台。根据签署的战略合作协议，双方将在首次公开发行新股业务、再融资业务、并购重组业务、私募股权投资基金业务等方面展开合作。山东钢铁停牌拟收购钢铁资产：山东钢铁(600022)3月26日晚间公告，公司正在筹划重大事项。公司拟向山东钢铁集团有限公司、莱芜钢铁集团有限公司、永锋集团有限公司、齐河众鑫投资有限公司非公开发行股份，购买其持有的山东莱钢永锋钢铁有限公司、山东钢铁集团永锋淄博有限公司、山东钢铁集团日照有限公司相关股权，该事项可能构成重大资产重组。煤炭巨头意见分歧 神华拟减产兖煤将增产：中国神华(01088.HK)和兖州煤业股份(01171.HK)26日同时在香港举行业绩说明会，两家公司高管都对今年的市场情况进行了预测，前者稍显悲观，后者则有些乐观。兖州煤业今年将大幅增产，而中国神华计划今年产销量将减少。

【钢市综述】今日国内钢材市场震荡调整。其中建筑钢材价格涨跌互现；热轧卷板市场维稳运行；冷轧板卷市场价格偏弱运行；中厚板市场价格涨跌互现；涂镀市场价格暂稳观望；带钢价格小幅上涨；焊管价格小幅回升；无缝管市场以稳为主；型材市场价格小幅调整。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材：国内建筑钢材市场价格涨跌互现。在川普贸易战的影响下，全球期市、股市出现暴跌行情。昨晚夜盘黑色跌势暂缓，在美财长称有望与中国贸易停战的消息一出，期货随即出现反弹。市场心态有所好转，部分地区的市场价格开始试探性上涨。在期货反弹的影响下，钢坯也出现了小幅的拉涨。从市场了解到，部分地区低价资源成交较好，主要是在这波行情下，抄底情绪又开始蠢蠢欲动。综合来看，当前基本面供需矛盾尚无改善迹象，情绪主导的反弹持续时间成疑，后期走势仍要回归基本面，预计明日价格继续上涨，周末前或将回归弱势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为4002元(吨价，下同)，跌11元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3700元，跌7元。主导城市方面：北京6.5高线4750元，涨20元；三级螺纹钢(25mm)主流规格3680元，涨20元；上海市场高线3760元，持平；三级螺纹钢3540元，持平。

热轧：国内热轧价格维稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5mm普碳热卷均价在3836元，较昨日持平。今日开盘，重点城市热卷价格涨跌互现，均价维稳运行。在贸易战笼罩下，卷板价格经历两天的大跌，今日有部分市场价格出现一定上涨，贸易商反映，近日低价货成交较好，加之今日期卷价格有所走强(期卷3587元，较昨日涨57元)，今日天津，广州等地价格拉涨出现较大幅度，市场情绪今日得到一些缓和。据兰格钢铁网统计，目前天津热轧市场主要仓库总库存16.2万吨，周环比降0.8万吨，社会库存继续下降，可见钢厂限产，贸易商出货下，当前局面供小于求，不过后市仍然不容乐观。钢厂限产虽然有所延期，但是4月份高炉复产会越来越多，加上国内资金紧张，不排除后市价格下调的可能。不过从明日来看，国内热卷价格或有小幅走高可能。

冷轧：今日开市，国内冷轧卷板市场价格偏弱运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月27日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为4546元(吨价，下同)，与上个工作日相比下跌13元。今日期货市场黑色系集体走强，截止至收盘，螺纹钢涨超2%，铁矿石、热卷涨逾1%，但现货市场开盘后价格拉涨并不明显，冷轧卷板市场价格整体偏弱。市场方面，今日期货市场开盘后迎来反弹，但从实际情况看来，市场并不买账，价格也并未如期反弹，多地冷轧卷板市场价格暂稳，部分地区出现小幅下调，市场交投热情较低，市场全天观望情绪浓厚。贸易商方面，据贸易商表示，今日市场止跌后成交方面改观并不明显，自年后以来需求释放始终不如预期，导致贸易商整体心态较差，即使期货市场迎来反弹，但现货市场跟跟涨意愿并不强烈，仍然以去库存操作为主。综合看来，市场暂缓下行，但受制于库存高位和需求不济影响上涨乏力，预计明日国内冷轧市场价格或将会以盘整偏弱运行为主。

中厚板：今日国内中厚板市场价格涨跌互现。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截至2018年3月27日，国内重点城市20mm中板均价4114元，较上个交易日跌17元，较上周同期跌111元，较上月同期跌123元。21世纪唯一不变的就是变化，就在昨日市场还笼罩在中美贸易战的阴霾之中，今日中美贸易战呈现降温，早盘开市黑色系期货全线飘红，市场情绪有所缓和，部分地区现货价格小幅拉涨。但也仍有部分地区贸易商态度谨慎，继续下调价格出货为主。据了解，上午在期货拉涨刺激下，市场询价电话明显增多，低价资源成交尚可，个别钢厂暂缓接单。午后，随着黑色系期货回落，市场活跃度有所降低。但受午后钢坯价格小幅拉涨影响，部分贸易商暂停报价，多地区市场价格维持上午价格水平。后市而言，近期受宏观消息影响，黑色系盘面走势尚不明朗，商家心态仍不稳定。且目前需求尚未完全复苏，商家操作也比较谨慎。综上，预计短期内国内中厚板市场或仍以震荡行情为主。

涂镀板材：今日开市，国内涂镀板材市场价格暂稳观望。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止3月27日，十大重点城市1.0mm镀锌板平均价格5010元(吨价，同下)，与上个工作日相比持平，十大重点城市0.47mm彩涂板平均价格5683元(吨价，同下)，与上个工作日相比持平。今日期货市场黑色系集体反弹，截止今日收盘，螺纹钢涨超2%，热卷、铁矿石涨逾1%，今日现货市场开盘价格企稳运行，涂镀板材市场价格暂稳观望。市场方面，中美贸易争端得到缓和，今日期货市场开盘后黑色系集体走强，涂镀板材市场价格也暂缓下行，民营钢厂镀锌价格小幅上涨，但整体成交方面未达平时正常水平，交投氛围仍然偏弱。钢厂方面，昨日国丰出台3月份热卷结算价格4040元，以市场近期表现看来，结算价格偏高，部分钢厂甚至处于亏损状态，厂家生产与贸易商经营方面均有压力，再次下调意愿不强，价格在此或能得到一定支撑，预计短期内国内涂镀板材市场价格或将盘整观望运行为主。

热轧带钢：今日国内带钢价格小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为3839元，较昨日涨5元。期货价格低开高走，出现反弹行情，尤其是今天开盘后迅速大幅拉升，也带动了带钢现货市场，厂商报价涨30-50元，其中小窄带更是盘中追涨20元，部分厂家日产出清。在前几天暴跌后，很多贸易商和下游客户都采取观望心态，积累了部分需求，且有低价收货现象，价位重心上移。从具体市场情况来看，贸易战的恐慌逐渐回归理性，并且中美将谈判，也使市场乐观心态增加，开始出现止跌反弹迹象，继续大幅下跌可能性不大，而且下游需求逐渐复苏，消耗性需求也将推动价格走强，预计短期内国内带钢价格小幅上行行情为主。

焊管：今日早盘，国内焊管价格部分累计回涨40-60。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为4251，较昨日涨5元；其中唐山涨30，天津涨50，北京降30元，其他中心城市价格均稳。早盘期螺盘面维持多头反弹行情，上游管厂部分晨间优先探涨20-30，后随行情推动及上游主导钢厂出厂上调，午前各大管厂价格政策累计调整50-60元，目前河北地区主流管厂焊管4寸(3.75mm)出厂报价在3930-4260元之间，出货放量。市场方面，华东、华南等市场报价陆续合理回归，个别地区仍处于补降阶段，现南北抄底程度不一，多互相观望。综合宏观面随着中美即将进入谈判阶段，市场情绪稍有好转，这一阶段成交情况继续关注。预计国内焊管价格适当震荡反弹。

无缝管：今日，国内无缝管市场以稳为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市108*4.5mm无缝管均价在5355元(吨价，同下)，与上交易日相比价格跌5元，较上周同期相比价格跌52元。临沂江鑫管坯今日暂稳，三德暂不报价，目前交付前期订单，近期几乎没有新订单；潍钢热轧报价3900元，鲁丽3820元下调20元，明日鲁丽圆钢上调50元，20#热轧3870元。无锡管坯再次暴跌150元，现淮钢4100元、中天3970元、龙腾3920元、长强3900元、南钢4000元、东方3970元。临沂管厂今日出厂价暂时保持平盘，108*4.5mm出厂基价4700元且保值。市场方面，今日大部分城市无缝管价格均以稳为主，个别城市小幅向下调整。东北地区无缝管价格较为坚挺，一反面是因为东北地区无缝管主要以通钢磐石、鞍钢、建龙为主，近期东北地区管厂均未对无缝管价格进行调整，另一方面，随着天气的转暖，下游工程开始启动，即便今年的需求量不及以往，但仍较前半个月前有不小增长，综合以上两点，东北地区无缝管价格得以支撑。今日早盘期货震荡上行，钢市隐隐试探上涨，预计未来几日国内无缝管市场或将稳中趋强运行。

型材：27日国内型材市场价格小幅调整。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是4286元(吨价，下同)，较昨日市场均价下跌4元；25#槽钢平均价格是4338元，较昨日市场均价下跌4元；5#角钢平均价格是4272元，较昨日市场均价上涨4元；200*200H型钢平均价格是4017元，较昨日市场均价下跌5元。今日开市，国内型材市场价格主要以弱势维稳，小幅调整为主。国内型材主导城市，唐山型材市场价格整体以稳为主，部分受期货上涨影响带动现货价格上调20-50元不等 ；国内一二线城市，型材市场价格普遍持稳，部分城市型材市场价格由于前期价格没有跌到位而延续跌势，少数对价格敏感的城市上调10-30元不等；南方城市中，型材市场价格弱势维稳。钢坯方面：迁安钢坯涨20，普碳方坯含税出厂3330.元。期货方面：26日上期所螺纹钢期货1810合约夜盘3175元/吨低开27，27日最高3255最低3173，收3241涨39。今日现货止跌维稳或小幅上涨，主要得益于期货止跌上扬，市场心态稍好，以及如今市场需求处于上升阶段，据贸易商反应低价成交尚可。考虑到以上方面预计明日国内型材市场价格以稳为主。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场弱稳，成交萎靡。经过昨日暴跌之后，品种线材市场基本没有成交，市场观望浓郁，有库存的商家表示，目前已经亏损，现在是想出货而没人要，只能随行就是等行情。午后钢坯小幅探涨，建筑材市场有个别区域小幅反弹，但是这种幅度不能带动品种线材价格的上升。对于后市，目前市场库存偏大，需求又未完全启动，所以商家近期不看好。预计短期品种线材市场价格弱势调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程45#4000元/吨，82B4100元/吨；九江45#-65#到津3920元/吨；辛集澳森45#到货价3980元/吨，B钢4200元/吨；济源45#4400元/吨，B钢4480元/吨；富伦45#3800元/吨；潍钢45#4510元/吨，B钢4690元/吨。

[炉料动态]今日炉料市场盘整运行。铁矿石市场弱势调整；焦炭市场震荡偏弱；废钢市场依旧大跌；生铁市场报价下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场弱势调整。国产矿方面，东北地区持续下调，其余地区报价稳定。据了解，唐山地区钢企试探性下调铁矿石采购价格，但由于当地选矿厂开工率偏低，使得市场资源有限，因此商家低价出货意愿不高，不接受调价，市场成交较为冷清。而随着成品材、钢坯价格回调，国产矿市场整体观望气氛浓厚。进口矿方面，港口现货、远期现货价格小幅弱势下调。近期进口矿市场持续不温不火，下游市场需求不畅，进口矿价格持续徘徊于弱势行情，使得市场整体悲观氛围略显浓厚。而部分贸易商认为随着天气的逐步回暖，工程或渐渐开启，市场需求届时将会好转，故不愿轻易降价出售。而今日铁矿石期货以及成品材、钢坯价格均有回暖现象，受此影响，短期国内铁矿石市场或有小幅回涨现象出现。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为490-500元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在500元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为680-690元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为62-62.5美元，下调0.5美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为440元，持稳，61%麦克粉参考价格为422元，下调1元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为470元，下调1元，超特粉参考价格为286元，下调1元。

焦炭：国内焦炭市场震荡偏弱。分地区来看：华北地区环保限产升级，下游钢铁企业高炉开工受限，大部分地区多以消耗库存为主，市场需求略显清淡，且当地钢企采购价格持续走低。华东地区今日受钢厂下调采购价格影响，市场报价普遍下调。焦化厂库存不断积压，导致整体市场供需失衡，厂家挺价无力。据了解，钢企频繁跌价，使得焦炭市场整体心态较为悲观，其他钢企跟跌可能性较大，加上焦化厂库存高位，厂家被迫接受降价诉求的可能性也较大。综上所述，预计短期国内焦炭市场稳中偏弱运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区准一级冶金焦1760元，与昨日持平；邢台地区准一级冶金焦报1850元，较昨日持平。唐山地区二级冶金焦1885元，与昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦1700-1750元，与昨日持平。黑龙江七台河地区二级冶金焦出厂含税价1830元，与昨日跌100元。临沂地区二级冶金焦出厂含税价1900元，与昨日跌100元。

废钢：国内废钢市场依旧以大幅下调为主。河北地区部分钢厂实际到货并不充足，但在大行情的驱使下，积极跟跌。华东地区，今日部分钢材报价再跌，导致市场报价跟跌，各地码头场地也开始竞争式的跌价模式。整体来看，虽然现在部分贸易商对于接连大幅降价接受程度不高，已暂停出货观望，但如今相关品种煤焦、铁矿石依旧弱势不改，钢厂对于废钢的打压力度不减，故预计短期国内废钢市场整体运行依旧偏弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1950元，比昨日下跌100元；唐山地区重废市场报价在2020元，比昨日下调60元。淄博地区重废市场报价在1940元，比昨日下调200元；辽阳地区重废市场报价在2020元，比昨日下调150元；上海地区重废市场报价在1800元，比昨日下调100元；江阴地区重废市场报价在1970元，比昨日下调150元；西安地区重废市场报价在1600元，比昨日持平；重庆地区重废市场报价在1550元，比昨日下调200元；佛山地区重废市场报价在1550元，比昨日下调50元。

生铁：国内生铁市场报价下跌，市场成交情况略显疲软。据了解，受成品材、钢坯价格大幅波动以及原材料铁矿石、焦炭市场整体走势趋弱影响，生铁下游采购积极性降低，铁厂出货不畅，商家心态悲观，炼钢生铁、铸造生铁价格相继下调，其中唐山地区钢厂基本均已停采，现维持询盘观望中。球墨铸铁方面，因在产铁厂不多，库存压力不大，铁厂报价稳中有跌，但跌幅不大。以目前形势来看，现阶段生铁需求、成本均两弱，且在大环境看空的背景下，预计短期国内生铁市场弱势难改。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报3110元；翼城地区报3090元；临沂地区报3100元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3490元；徐州地区报3350元；淄博地区报3370元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3290元；徐州地区报3350元；临沂地区报3350元。

钢厂调价：27日，呈钢对昆明地区螺纹钢价格下调50元；27日，玉溪玉昆对昆明市场螺纹钢价格下调50元、盘螺价格下调50元、高线价格下调50元；27日，山西长治钢铁螺纹钢出厂价格下调100元、线材出厂价格下调100元、盘螺出厂价格下调100元；27日，山东莱钢永锋螺纹钢价格下调20元、高线价格下调20元、盘螺价格下调20元；27日，山西新金山螺纹钢出厂价格下调100元；27日，鞍山宝得对型材价格下调50元；

钢厂动态：抚顺特钢锻造厂天然气消耗指标持续走低；鞍钢成功中标巴西某船体建造项目5600多吨民用球扁钢合同；鞍钢重返一汽解放青岛汽车供应商名单；鞍钢参与设计研发铁水联运特种集装箱；鞍钢股份中厚板厂高级别钛及钛合金产品实现批量供货；梅钢热轧厂捷报频传；宝钢股份为建设全球技术领先型钢铁企业而努力；攀钢“跑”出模具钢生产最快速度；攀钢彩涂产品中标巴中恩阳机场建设项目；宝钢股份宝山基地厚板部轧钢区域轧线丁班单炉轧制量同比提高12%创历史纪录；龙钢公司多措并举强管理 多管齐下提效率；河钢承钢高端产品销量和比例均创新高；河钢承钢集装箱板销量连续三个月突破两万吨；攀钢与昆明铁路局开启合作新篇章；

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