Lgmi：一周钢铁行业概览(10.21-10.25)

【本周热点】

发改委财政金融和信用建设司财政处处长关鹏：深化资本市场改革 发展股权融资助力企业降杠杆。

首届不良资产交易大会曁第三届中国AMC发展国际金融论坛25日举行，国家发改委财政金融和信用建设司财政处处长关鹏表示，随着这几年我国经济高速增长阶段逐步转入高质量发展阶段，面临的宏观债务风险不容忽视，特别是企业部门的债务风险。为此，应“深化资本市场改革，大量发展股权性融资。充分发挥商业银行在股权投融资市场中的作用”。

关鹏分析，过去十年间我国名义GDP增长2.8倍，根据国际清算数据，非金融企业部门的债务从45万亿增长到228万亿，增长5.1倍，企业部门的债务增速高于名义GDP增速。当然，这几年随着我国推进供给侧结构性改革，两者增速趋于收敛，这是一个积极的变化。不过，我国非金融企业部门的杠杆率在主要经济体中横向比较还是相当高的。最新数据显示，2019年第一季度，国际清算数据显示，我国非金融企业杠杆率是154.7%，远远高于其他国家，高于发达国家平均水平和新兴市场平均水平。

关鹏认为，非金融企业部门杠杆率高企的原因包括四个方面：一是周期性因素，就是全球经济增速下行，同时投资和贸易的冲突加剧，加之国内新旧动能接替转移还在进行过程中，企业利润率大多在回落；二是结构性因素，中国储蓄率长期以来一直在50%左右，中国金融体系以间接融资为主，股权投资渠道相对比较少，企业杠杆率比较高；三是经济面临下行压力阶段，资产普遍性重估，而债务是刚性的，导致企业部门债务率、杠杆率在上升；第四方面，跟企业自身因素有关。

面对这些，关鹏提出了三个方面的解决方案：

首先，仍然要坚持结构性去杠杆的总体思路。宏观上首先保持经济平稳健康运行，在发展中逐步消化杠杆率，创造适宜的宏观环境；在策略上，强调要有序渐进去杠杆；在结构上，优化整个宏观杠杆率的分布。特别是应区别对待债务在政府、居民、企业之间的分布；企业上，针对不同行业、不同企业特点，特别是债务结构，要做到精准施策。

其次，从政策端要考虑更多利用发展型手段去杠杆，增强企业资本实力和内源性融资能力，做到标本兼治。推进市场化债转股、多渠道补充企业资本金、兼并充足、引入优质战略投资者、盘活存量资产、优化企业债务结构性发展型手段，在降低企业杠杆率同时，夯实企业资本实力，降低对债务性融资的过度依赖。

第三，深化资本市场改革，大量发展股权性融资。充分发挥商业银行在股权投融资市场中的作用。提高企业直接融资比重，增强金融市场在配置资金和服务实体企业的能力和关鹏认为，非金融企业部门杠杆率高企的原因包括四个方面：一是周期性因素，就是全球经济增速下行，同时投资和贸易的冲突加剧，加之国内新旧动能接替转移还在进行过程中，企业利润率大多在回落；二是结构性因素，中国储蓄率长期以来一直在50%左右，中国金融体系以间接融资为主，股权投资渠道相对比较少，企业杠杆率比较高；三是经济面临下行压力阶段，资产普遍性重估，而债务是刚性的，导致企业部门债务率、杠杆率在上升；第四方面，跟企业自身因素有关。

面对这些，关鹏提出了三个方面的解决方案：

首先，仍然要坚持结构性去杠杆的总体思路。宏观上首先保持经济平稳健康运行，在发展中逐步消化杠杆率，创造适宜的宏观环境；在策略上，强调要有序渐进去杠杆；在结构上，优化整个宏观杠杆率的分布。特别是应区别对待债务在政府、居民、企业之间的分布；企业上，针对不同行业、不同企业特点，特别是债务结构，要做到精准施策。

其次，从政策端要考虑更多利用发展型手段去杠杆，增强企业资本实力和内源性融资能力，做到标本兼治。推进市场化债转股、多渠道补充企业资本金、兼并充足、引入优质战略投资者、盘活存量资产、优化企业债务结构性发展型手段，在降低企业杠杆率同时，夯实企业资本实力，降低对债务性融资的过度依赖。

第三，深化资本市场改革，大量发展股权性融资。充分发挥商业银行在股权投融资市场中的作用。提高企业直接融资比重，增强金融市场在配置资金和服务实体企业的能力和效率。

【钢铁行业】

鞍钢董事长姚林出任中铝集团董事长、党组书记

从中铝集团有限公司获悉，10月24日上午，中铝集团召开中层以上管理人员大会。中共中央组织部有关负责同志宣布了中央关于中国铝业集团有限公司董事长、党组书记调整的决定:姚林同志任中国铝业集团有限公司董事长、党组书记，免去其鞍钢集团有限公司董事长、党委书记职务；免去葛红林同志的中国铝业集团有限公司董事长、党组书记职务。上述职务任免按有关法律和章程的规定办理。

包钢高建钢板连续中标中国二冶雄安高铁站项目

包钢集团消息，日前，销售公司钢材超市中标中国二冶雄安高铁站项目，签订2500余吨Q345GJD、Q460GJD高建钢板合同。这是继前期两批成功供货5000余吨高建钢板后，包钢第三次成功中标雄安高铁站项目。 

2019年嘉吉环保“大篷车”项目启动 钢铁企业环保认识日益深入

2019年环保“大篷车”项目于10月24日在河北唐山正式启动。该项目由由生态环境部宣传教育司指导，嘉吉与中华环境保护基金会、中国钢铁工业协会共同发起，项目将通过开展环保设施参观与环保政策培训，进一步深化公众与企业对环保知识、政策的了解，并推动公众与企业在绿色生产与绿色消费方面的教育与实践。

(10.21-10.25)国内无缝管市价部分调整。兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内无缝管重点城市，以规格108*4.5mm为例，平均价格4842元与昨天持平。其中武汉市价4650元，跌20元。25日无缝管出厂价格：临沂108*4.5出厂普轧4200-4290元，，连轧4410，，57*3.5冷拔加270。聊城中厚壁4150-4250，磐金73-159基价4320元；鑫鹏源273-377系列4350元；元铧219*6-4320元；据反馈，10月以来主流管厂价格大幅走低，外加本周华东区域贸易商出货明显萎靡，极大压制市场贸易商心态，故本周华东区域市场价格下跌幅度较大。另外，当前管厂利润尚在百元以上，若出货情况持续恶化，不排除继续下跌的可能。出货方面，东北地区气候渐趋寒冷，部分工程赶工，出货表现良好，大部分地区出货依旧一般，需求有限，大户出货150-200吨。淡季临近，管厂库存消耗压力增大，对于近期价格下跌，市场情绪悲观，商家保证库存流转为主，减少积压情况。综合来看，预计国内无缝市场价格稳中弱势运行。

本周(10.21-10.25)国内型材市场价格偏弱运行。初期受周末期间钢坯下跌影响，市场心态低迷观望心态较浓，而唐山新一轮环保限产政策开启以及武汉军运会举办限制钢厂生产以及车辆运输。中期随着市场库存下降部分规格缺货明显，商家挺价意愿强烈。10月24日唐山政府发布解除重污染天气Ⅱ级响应的通知，唐山轧钢厂陆续恢复生产。末期钢坯窄幅拉涨提振市场信心，市场需求有所放量，商家有补库操作，而成交多集中在低价资源。临近月底，部分商家受资金压力影响，挺价意愿有所减弱，暗利优惠出货操作增多。本周“金九银十”并未体现，市场需求释放缓慢整体出货一般。预计近期国内型材市场价格偏弱运行。

据兰格钢铁云商平台市场监测显示，截至10月25日，国内市场25#工字钢平均价格为4038元(吨价，下同)，较上周同期价格跌13元；25#槽钢平均价格为4056元，较上周同期价格跌17元；5#角钢均价为4089元，较上周同期价格跌9元；200×200H型钢平均价格为3774元，较上周同期价格跌20元。

唐山型材轧线开工率：截止10月24日统计唐山29家型钢厂50条生产线，停产或检修36条，开工率约为28%，8条工开2，18条槽开3，21条角开7，3条H开2。

唐山型材钢厂库存：截止10月24日统计唐山24家型材厂成品材库存26.5万吨，较(10月17日)减少5万吨，下降16%。

[炉料动态](10.21-10.25)本周炉料市场整体偏弱。铁矿石市场多空博弈；焦炭市场跌后暂稳；废钢市场止跌回稳；生铁市场波动调整。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周铁矿石市场多空博弈加剧。国产矿方面，东北地区、华北地区与华东地区市场报价都有不同程度下调，主要由于当地钢厂国产矿采购价下调。进口矿方面，本周市场价格整体呈现“V”字形走势，周初市场报价坚挺，成交略显疲软，钢厂采购受限产影响鲜有拿货意向，周中，现货成交疲软，大户甩货情绪出现，价格出现下跌，钢厂仍未出现补库行情，但临近周末，中美贸易战缓解，期货快速拉升带动港口现货市场成交转好，唐山地区限产解除，加上目前钢厂进口烧结矿原料库存处于较低点位，故市场交投出现明显好转，贸易商港口现货价格出现上涨。本周库存整体出现小幅累库，疏港较上周小幅下降，临近周末钢厂采购增多。综合以上数据，预计下周铁矿石市场可能出现小幅度下调。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为700-705元，66%酸粉干基含税主流市场价格为880-890元，较上周跌8-10左右。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为660-665元，较上周涨30元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在680-685元左右，持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为840-845元，较上周跌40元。青岛港61.5%澳粉主流报价在690元左右，比上周涨5元；超特粉市场价格在585元左右，比上周涨5元。天津港61.5%PB粉报价在705元左右，比上周跌5元；62%PB块报价在810元左右，比上周涨10元。

焦炭：国内焦炭市场呈现跌后暂稳的走势。周初山东地区钢厂对焦炭采购价格进行下调，带动该地区焦炭现货价格出现跟降。随后各地区钢厂均对焦炭采购价格进行了下调，也使得焦炭市场价格出现普降现象。周中至周末，焦炭市场跌后回稳。钢厂对焦炭仍有压价意向，焦化企业仍以积极出货为主，但受下游市场接货情绪不高影响，部分焦化企业库存稍有累积。钢厂方面，在钢厂普遍下调焦炭采购价格之后，钢厂对焦炭仍以按需采购为主，整体开工较前期相比持平。焦化企业方面，首轮下调基本全部落实，焦化企业订单、发货基本正常，个别地区焦化企业由于钢厂有控制到货的现象，库存小幅上升，对后续降价抵触情绪有所加强。综合以上因素分析，预计下周国内焦炭市场延续弱稳态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：河北石家庄地区二级冶金焦1700元，较上周跌50元；唐山地区二级冶金焦到厂价1800元，较上周跌50元；邯郸地区二级冶金焦1720元，较上周跌50元；山西临汾地区二级冶金焦1650元，较上周跌50元；山东地区二级冶金焦出厂含税价1750-1790元，较上周跌50元。

废钢：国内废钢市场止跌回稳。周初，成品材走势持续弱势，商家多看空后市，出货为主，各厂到货尚可。河北地区环保检查仍在继续，少数厂家有停收。东北地区目前天气逐渐转冷，下游成品需求难以释放，废钢暂无利好支撑。周中，市场逐渐恢复平静，钢厂到货缓慢下降。基地库存降低，部分地区钢厂开始小涨吸货，利润微薄涨价乏力。临近周末，观望心态重多持货惜售，近期运费上涨给废钢运输带来了一定的困境，加上市场资源相对较紧张，贸易商心态较为疲软，但是成材持续偏弱，废钢上行仍有阻力，预计下周废钢持稳运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，上海地区重废市场价格在2190元，比上周持平；江阴地区重废市场价格在2420元左右，比上周持平；山东淄博地区重废市场价格在2310元左右，比上周持平。北京地区重废市场报价在2390元，比上周下调20元；唐山地区重废市场价格在2530元左右，比上周下调20；天津地区重废市场价格在2450元，比上周下调10元；武安地区重废市场价格在2305元，比上周下调20元。辽阳地区重废市场价格在2410元，比上周下调20元；沈阳地区重废市场价格在2410元，比上周下调20元；本溪地区重废市场价格在2560元，较上周下调20元；大连地区重废市场价格在2470元，比上周下调20元。

生铁：国内生铁市场波动调整。从成本面看，本周铁矿石价格震荡运行，整体走势略显弱势，进口矿港口库存有所增加，基本面依然堪忧；本周焦炭市场弱势下行，钢厂多按需采购，少数有控制到货情况，各地区钢厂对焦炭采购价格进行下调，焦化企业报价跟降，降后多数焦企对后期续降有抵触情绪，暂处于观望阶段。综合来看，原材料铁矿石、焦炭市场表现均难言乐观，对生铁价格的支撑力度减弱。从供需面来看，钢坯、成品材持续震荡调整，钢厂对炼钢生铁的采购积极性较低，炼钢生铁因在产铁厂数量不多，整体库存压力不大；铸造生铁方面，供需两方面均无明显变化，表现不温不火；球墨铸铁方面，需求清淡，为促进成交多地铁厂议价空间增大；山西地区采暖季限产力度大，后期供应或将大幅减少，加上该地区球墨铸铁厂处于低库存或负库存状。

以下为本周钢厂调价信息汇总，具体调整信息以及具体出厂价格请查询兰格钢铁网《钢厂调价》栏目

钢厂调价：10月21日，沙钢在“10月11日沙钢出台10月中旬价格政策”基础上出台2019年10月下旬部分产品价格政策：1、高线价格稳；现Ф6.5mmHPB300普碳高线出厂价格为4160元/吨。2、盘螺价格稳；现Ф8-10mmHRB400盘螺出厂价格4200元/吨，Ф6mmHRB400盘螺加价300元/吨，抗震盘螺加价30元/吨。3、螺纹钢价格下调100元；现HRB400Ф16-25mm螺纹出厂价格为3800元/吨；10月21日，中天在“10月11日中天出台10月中旬价格政策”基础上出台2019年10月下旬部分产品价格政策：1、高线品种价格下调50元，现HPB300材质Φ6.5-12mm规格出厂价格为4130元/吨；2、盘螺品种价格下调50元，现HRB400材质Φ8-12mm规格出厂价格为4130元/吨；3、螺纹钢品种价格下调90元，现HRB400材质Φ16-25mm规格出厂价格为3760元/吨；22日，广西桂鑫螺纹钢价格降40元、盘螺价格降40元；22日，兰州兰鑫高线出厂价格下调20元、盘螺出厂价格下调20元；22日，山西立恒高线出厂价格下调30元、盘螺出厂价格下调30元；23日，江苏鑫林杭州地区螺纹钢价格上调10元、上海地区螺纹钢价格上调10元；23日，中新钢铁螺纹钢出厂价格上调10元、盘螺出厂价格上调10元、高线价格上调10元；23日，江苏西城螺纹钢出厂价格上调10元；23日，江苏徐钢螺纹钢出厂价格上调10元；24日，江苏西城螺纹钢出厂价格下调20元；24日，中新钢铁螺纹钢出厂价格上调20元、盘螺出厂价格上调20元、高线价格上调20元；24日，美锦钢铁线材出厂价格下调30元、盘螺出厂价格下调30元；25日，玉田金州线材出厂降30元；25日，美锦钢铁线材出厂价格下调30元、盘螺出厂价格下调30元；25日，新疆昆仑对疆内螺纹钢价格上调50元、高线价格上调50元、盘螺价格上调50元；25日，新疆昆玉螺纹钢价格上调50元、高线价格上调50元、盘螺价格上调50元；

板材：21日，唐山金马带钢出厂价格降10-20元；22日，唐山东海带钢出厂价格降10元；22日，天津天钢联合特钢带钢出厂价格降10元；23日，唐山东海带钢出厂价格涨50元；23日，唐山津西带钢出厂价格涨30元；23日，唐山金马带钢出厂价格涨30元；24日，唐山宏润薄带钢出厂价格累降20元；24日唐山国义带钢(原金港)出厂价格累降20元；24日，唐山经安带钢出厂价格累降20元；24日，唐山首唐宝生带钢出厂价格累降20元；25日，天津天钢联合特钢带钢出厂价格降20元；

型材：21日，山东传洋型材价格下调20元；23日，山东传洋型材价格上调20元；

钢厂检修：山西美锦因烧结及球团停产影响，于10月19号对两座450m³高炉做停产操作，暂定10月24日恢复生产，为期6天，日影响产量约3000吨左右；山西美锦于10月19日对一条线材生产线进行停产检修，暂定为期6天，日影响产量约在0.2万吨左右。山东闽源钢铁预计于10月19日至10月25日对两条螺纹产线进行检修，日均影响产量约0.5万吨。

钢厂动态：酒钢不锈钢分公司重点品种销售和重点行业开拓取得进展；首钢股份公司立足高端突破汽车板质量瓶颈；河钢承钢汽车钢直供全国知名传动轴企业；河钢销售承钢分公司高强铁路耐候钢推广实现新突破；河钢销售承钢分公司抢抓机遇成功开发5家高端工具钢客户；河钢宣钢：将产品创效进行到底；河钢宣钢优质抗震钢筋出口非洲；浦项制铁粗钢累计产量已破10亿吨；河钢宣钢技术中心钢后系统开展降本增效攻关；河钢宣钢棒材事业部开展冬季电热设施用电安全大检查；河钢雄安新区建设 国庆期间直供服务不停；河钢宣钢炼铁事业部多举措提升技经指标；本钢低泡型水-乙二醇难燃液HFC-Ⅱ填补国内空白；本钢宝锦(沈阳)汽车新材料技术加工配送工程开工；信钢严格执行报警系统定期检测制度；首钢耐火耐候钢成功应用于滑雪大跳台项目；首艘京杭运河千吨级纯电动运输船下水；首钢国际工程推出大型带式焙烧机球团新技术；酒钢宏兴股份公司不锈钢分公司确保效益品种产销量最大化；邯宝冷轧厂优化生产工艺提质量；陕钢龙钢：“四个注重” 助力高质量发展；包钢股份三季度重点产品攻关收效显著；酒钢运用连铸连轧技术成功生产钢砂铝；鞍钢建筑用钢助力雄安新区交通路网建设“擎起”亚洲在建最大高铁站；河钢唐钢锌铝镁产品获知名新材料企业青睐；昆钢云钛炼出1530毫米宽幅钒钛板坯；攀长特耐蚀合金板材成功供应全球空冷器巨头；宝钢湛江钢铁首卷冷轧超高强钢下线；酒钢宏兴股份公司不锈钢分公司确保效益品种产销量最大化；酒钢具备785兆帕级PSB系列精轧螺纹钢生产能力；乌钢“以外补内”破解冬储难题；水钢废钢铁加工项目获工信部好评；敬业增材获中国机械工业科学技术奖一等奖；南钢复合板及抗酸容器钢亮相中东；包钢股份三季度。

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