Lgmi：一周钢铁行业概览(11.25-11.29)

【本周热点】

    央行连续八日暂停逆回购 11月合计净投放资金1565亿元 央行29日早间公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展逆回购操作。因无逆回购到期，当日公开市场实现零投放零回笼。至此，央行已连续八日暂停逆回购操作。 业内人士表示，由于税期已过，加之月末财政支出力度加大，央行本周均保持静默状态，资金面整体均衡偏松。同时，由于12月尚无逆回购到期，仅6日、14日分别有1875、2860亿元MLF到期，17日有500亿元国库现金定存到期，流动性回笼压力不大，资金面有望平稳跨年。 受资金面变动影响，29日上海银行间同业拆放利率(Shibor)有所回升。隔夜Shibor上行27.8BP至2.356%，7天Shibor上行1BP至2.607%，3个月Shibor微涨0.1BP至3.017%。 回顾11月，据新华财经统计，央行当月仅开展两次逆回购操作，累计投放资金3000亿元；开展两次MLF操作，投放资金6000亿元；一次国库现金定存操作，投放资金500亿元。因累计有7935亿元逆回购、MLF以及国库现金定存操作到期，全口径下，11月公开市场合计净投放资金1565亿元。 同时，央行分别于5日、18日、19日下调MLF、7天期逆回购、国库现金定存利率5BP、5BP以及2BP。在此带动下，20日公布的新版LPR也随之下行5个基点。此外，15日是央行对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点的第二次调整，释放长期资金约400亿元。 有业内人士认为，近期央行连续微幅降息操作向市场表明货币政策不会收紧，同时也可带动LPR下行以降低实体经济融资成本，预计MLF利率缓步下行将成为常态。但也有声音表示，当前CPI高企且与PPI数据背离的状态仍对货币政策形成掣肘，小幅降息更重在稳定预期，降息周期并未到来。因此，12月6日及14日MLF操作利率将成为观察央行态度及货币政策走势的下一个重要窗口。 展望未来，东北证券刘辰涵团队表示，2020年货币政策仍有很大的放松空间。时间节点最可能的是一季度末和二季度，此时CPI逐步见高点走向回落，宽松形式上降准和降低OMO、MLF、LPR利率都有空间，货币政策将继续宽信用并维持M2和社融与名义GDP增速匹配。 值得一提的是，28日金融委召开第十次会议，强调要平衡好稳增长和防风险的关系，加大逆周期调节力度，注重改革发展中化解风险，多渠道增强商业银行特别是中小银行资本实力。 天风证券孙彬彬表示，2020年是防范化解重大风险的收官之年，资管新规过渡期也在2020年底结束，预计高风险机构处置、化解影子银行风险会进一步推进，房地产短期内预计不会有大的放松，明年经济可能仍然处于紧信用过程之中。与此同时，在处置风险的过程中，货币政策还是会有所应对，宽货币紧信用的格局或将持续。

【钢铁行业】

    凌钢再次中标中老铁路工程项目 近日，老中铁路有限公司向凌源钢铁国际贸易有限公司发来中标通知书，确定凌钢国际贸易有限公司中标2020年老挝境内新建磨丁至万象铁路工程(即中老铁路工程)A02包件。 印度塔塔钢铁拟在欧洲裁员近3000人 印度塔塔钢铁的欧洲分公司周三表示，已开始与工会就一项涉及裁员近3000人的“转型计划”进行谈判。此举引发了工会方面的愤怒反应，要求修改这一计划。塔塔钢铁11月18日宣布了重组计划，以提振盈利。根据周三披露的该计划的细节，塔塔钢铁拟在荷兰裁员1600人，在英国裁员1000人，并在欧洲其他地区裁员350人。

[炉料动态](11.25-11.29)本周炉料市场波动调整。铁矿石市场走势背离；焦炭市场稳中有涨；废钢市场震荡调整；生铁市场持续上行。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周进口矿市场拉涨后高位回调，国产矿市场大部分地区小幅上调，而东北地区市场报价继续走低。国产矿方面，市场报价本周小幅上涨，主要是由于上周进口矿市场价格上涨明显，而国产矿方面上周一路下调，所以国产矿市场价格性价比优势明显，故本周部分地区国产矿报价上调，东北地区主要是由于进入冬季，成材出货较差，钢厂需求减弱，从而压制东北地区市场价格反弹。进口矿方面，周初河北省发布焦企无证排污整治消息，黑色商品期货市场价格快速拉涨带动进口矿市场价格上涨，但是随着热度消散，进口矿现货市场并不能对期货市场价格形成支撑，钢厂贸易商恐高情绪较浓，市场成交萎缩，临近周末市场现货价格缓慢回调。综合以上数据，预计铁矿石市场保持小幅震荡局势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为645-650元，66%酸粉干基含税主流市场价格为815-820元，较上周涨4-5元左右。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为620-625元，较上周涨30元左右。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在630-635元左右，较上周跌20元左右。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为790-795元，较上周涨15元左右。青岛港61.5%澳粉主流报价在660元左右，比上周涨5元；超特粉市场价格在535元左右，比上周跌15元。天津港61.5%PB粉报价在670元左右，比上周涨15元；62%PB块报价在805元左右，较上周涨15元。

焦炭：国内焦炭市场稳中有涨。钢厂方面，周初钢材价格利润有所回升，加上焦化企业抵触心态较强，钢厂对焦炭的打压速度有所放缓。随后港口贸易商活跃度上升，但钢厂采购依旧较为谨慎，部分焦企出现提涨要求。周中，部分钢厂接受此轮提涨，其余表示随行就市。价格上调后，钢厂利润情况良好，采购依旧相对谨慎，对后期市场多持观望态度。焦化企业方面，周初焦化企业普遍维持前期生产状态，受重污染天气预警影响有限产的情况，开工小幅下滑，以出货为主。周中，受重污染天气预警影响，焦化企业仍有不同程度的限产情况，个别焦化企业已停收预付款，暂时以发运前期订单为主，整体库存不高，市场看涨情绪较高。在多数钢厂接受焦企提涨要求后，焦化企业发运、订单状况均良好，库存压力略有缓解，对后期市场看涨情绪较高。综合上述因素分析，预计下周国内焦炭市场偏强运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：河北石家庄地区二级冶金焦1650元，较上周持平；唐山地区二级冶金焦到厂价1750元，较上周持平；邯郸地区二级冶金焦1670元，较上周持平；山西临汾地区二级冶金焦1600元，较上周持平；山东地区二级冶金焦出厂含税价1700-1740元，较上周持平。

废钢：国内废钢市场震荡调整。周初，期螺持续拉涨，走势偏强，商家看涨心态强，钢厂利润尚可，对成本有一定支撑。周中，沙钢下调废钢价格，部分钢企跟跌，市场心态不佳。同时，期螺震荡下行，压缩钢厂利润，看空情绪渐浓。临近周末，沙钢再次下调废钢价格，整体行情偏弱。由于双节将至，大部分钢厂还在冬储备库阶段，市场资源本身较少，钢厂也不会随意的跌价，以免货源外流。预计后市多稳中调整为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，上海地区重废市场价格在2220元，较上周上调20元；江阴地区重废市场价格在2470元左右，较上周持平；山东淄博地区重废市场价格在2390元左右，较上周下调40元。北京地区重废市场报价在2560元，较上周上调70元；唐山地区重废市场价格在2590元左右，较上周上调50元；天津地区重废市场价格在2480元，较上周持平；武安地区重废市场价格在2325元，较上周上调10元。辽阳地区重废市场价格在2400元，较上周下调30元；沈阳地区重废市场价格在2460元，较上周持平；本溪地区重废市场价格在2550元，较上周下调30元；大连地区重废市场价格在2460元，较上周下调30元。

生铁：国内生铁市场持续上行。从成本面来看，本周铁矿石市场内强外弱，焦炭市场多数地区报价上行，部分焦化企业受重污染天气预警影响有限产情况，目前普遍维持前期生产状态，随着钢厂利润有所增加，钢厂对焦炭打压速度有所减弱。综合来看，生铁成本支撑有力。从供需面看，钢厂对炼钢生铁采购积极性提高，各地区铁厂库存低位，多数铁厂维持负库存状态；球墨铸铁方面，各地区资源亦偏紧，铁厂库存维持低迷，随着生铁价格的上调，低价成交尚可，高价稍有受阻；铸造生铁方面，因炼钢生铁资源紧缺，部分铁厂转产炼钢生铁，导致铸造生铁库存不大，加上炼钢生铁、球墨铸铁涨价提振，铸造生铁铁厂报价也有上涨。现阶段焦炭市场稳中向好，各地区铁厂库存低位，商家心态乐观，但随着生铁价格的上调，下游采购趋于谨慎，高价出货放缓。

钢厂调价：25日山东闽源螺纹钢出厂价格下调30元、盘螺出厂价格下调50元；25日山西立恒高线出厂价格上调80元、盘螺出厂价格上调80元、螺纹钢价格上调10元；25日，昆钢螺纹钢价格上调30元、线材价格上调30元、盘螺价格上调30元；25日兰州兰鑫高线出厂价格上调20元、盘螺出厂价格上调20元、螺纹钢出厂价格上调20元；25日韶钢螺纹钢价格上调50元、高线价格上调50元、盘螺价格上调50元；25日，广西桂鑫螺纹钢价格上调30元、盘螺价格上调30元；25日桂万钢(广西盛隆冶金)螺纹钢价格上调30元、线材价格上调30元、盘螺价格上调30元；25日包头亚新螺纹钢出厂价格上调20元、高线出厂价格上调20元、盘螺出厂价格上调20元；25日包头大安螺纹钢出厂价格上调20元、高线出厂价格上调20元、盘螺出厂价格上调20元；25日乌海德晟银川地区上调50、包头地区上调20、兰州地区上调40；26日，山西河津华鑫源高线出厂价格上调40元;26日山东闽源钢铁螺纹钢出厂价格上调30元、盘螺出厂价格上调10元；26日山东石横特钢螺纹钢价格上调30元、盘螺价格上调30元；26日山东莱钢永锋螺纹钢价格上调30元、盘螺价格上调30元；27日山东闽源螺纹钢出厂价格下调40元、盘螺出厂价格下调60元；27日江苏徐钢螺纹钢出厂价格下调40元；27日，广西桂鑫螺纹钢价格下调20元、盘螺价格下调40元；28日石横特钢螺纹钢价格下调30元、盘螺价格下调60元；28日中新钢铁螺纹钢出厂价格下调30元、盘螺出厂价格下调30元、高线价格下调30元；28日山东闽源螺纹钢出厂价格下调30元、盘螺出厂价格下调30元；28日江苏申特钢厂螺纹钢价格下调80元、盘螺价格下调100元；28日新三洲螺纹钢价格下调20元、盘螺价格下调20元；28日江苏鑫林上海地区螺纹钢价格下调20元、杭州地区螺纹钢价格下调20元；28日江苏西城螺纹钢出厂价格下调30元；29日山东闽源螺纹钢出厂价格下调20元、盘螺出厂价格下调20元；29日山东石横特钢螺纹钢价格下调20元、盘螺价格下调20元；29日山东莱钢永锋螺纹钢价格下调20元、盘螺价格下调20元；29日，昆钢螺纹钢价格上调30元、线材价格上调30元、盘螺价格上调30元；29日山西立恒高线出厂价格下调30元、盘螺出厂价格下调30元；
 
板材：25日唐山国义带钢(原金港)出厂价格再涨10累涨20；25日唐山天物顺通带钢出厂价格再涨10累涨20；25日唐山首唐宝生带钢出厂价格再涨10累涨20；25日唐山津西带钢出厂价格再涨10累涨20；27日唐山天物顺通带钢出厂价格降10；27日唐山国义带钢(原金港)出厂价格降10；27日唐山首唐宝生带钢出厂价格降10；27日天津天钢联合特钢带钢出厂价格降20；27日唐山津西带钢出厂价格降30；27日唐山金马带钢出厂价格降30元；28日唐山天物顺通带钢出厂价格降10；28日唐山国义带钢(原金港)出厂价格降10；28日唐山首唐宝生带钢出厂价格降10；28日天津天钢联合特钢带钢出厂价格降20；28日唐山首唐宝生带钢出厂价格再降10累降20；28日唐山国义带钢(原金港)出厂价格再降10累降20；28日唐山天物顺通带钢出厂价格再降10累降20；28日唐山金马带钢出厂价格降20；29日唐山国义带钢(原金港)出厂价格涨10；29日唐山天物顺通带钢出厂价格涨10；29日唐山首唐宝生带钢出厂价格涨10；29日天津天钢联合特钢带钢出厂价格降10；
 
 
钢厂检修：安徽长江钢铁于2019年12月10日对转炉进行轮流检修，预计12月29日恢复正常；同时对盘螺轧线进行检修，预计检修时间15天。检修期间预计影响轧材产量6-8万吨；九江萍钢普棒生产线于11月28日开始计划检修3天，预计影响建筑材产量1万吨;安阳钢铁计划于12月13-28日对一条轧线进行检修，为期15天，预计影响工业线材产量3万吨;近日陕钢汉中 1*1280m3高炉恢复正常生产，目前铁水产量较上周小幅增加 ，同时螺纹轧机均恢复正常生产，陕钢韩城区域生产正常;
 
钢厂动态：河钢宣钢铁水提质助力高端品种冶炼；攀钢电气成套产品出口乌兹别克斯坦；本钢矿业公司管理下沉节能降耗“硕果”频现；太钢以高端技术人才推进自主创新；山钢助力中国速度；马钢焦炉系统工程开工；水钢公司炼钢单日生产“三破”纪录；韶钢8号高炉热风炉自动烧炉控制系统投用；河钢将建设全球首例120万吨氢冶金示范工程;本钢恒通公司持续发力高端轧辊市场;河钢超20万吨高强钢助“凤凰”展翅;马钢比亚西优质焊网用于高铁建设;河钢承钢9000余吨含钒高强大规格钢筋直供深中遂道;太钢高端冷轧取向硅钢项目开工；山钢莱芜分公司汽车发动机曲轴用钢获用户点赞；沙钢淮钢非调质钢轧制热试车成功；马钢特钢打造高品质工业线材；10月份河钢唐钢产品全部按期交货；本钢北营新一号高炉各项指标达同行业先进水平；攀长特锻造厂18MN精锻机首次完全独立自主扩大性定修圆满。

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