天津仁益德进出口贸易有限公司：产量增长有限 高成本支撑钢材价格 节后市场依然乐观

    

1.原料端：由于钢厂成本偏高，且部分品种处于亏损状态， 随着全球钢铁产量的复苏及焦炭去产能影响，整体成本支撑较强，2020年中国钢铁产量达10.5亿吨，已经达到平台区，未来应该不会出现产量大幅攀升现象，在供应增长有限，需求不减的情况下，利多下游成材。

2.冬储情况：今年冬储价格较往年偏高，下游接受度相对不如同期，大量库存存放在钢厂里，因此在节后的市场博弈中钢厂更具有主导性。

3.基本面：下游板带加工企业接单情况良好，利润也都处于相对较好的水平，社会库存虽然较大，但与去年同期相比依然不高，且处于市场预期之内，一月份的房地产、汽车、挖掘机等数据超市场预期，对于市场心态起到积极作用。

4.宏观方面：建材类虽然弱于板材，货币政策要调控房地产行业，但是主流房地产企业数据偏好，房企销售数据、资金回笼情况都好于往年同期，因此也利多建材。

5.期货层面：本周前几日，期现价差回归，前期套保空单逐渐离场，期货层面转向多头层面，春节前，多空双方都会适当减仓规避风险。目前来看，随着原料走强、下游需求较好、利润较高，对成材依然起到支撑作用。

不确定因素：

1、1月份宏观政策和货币政策未有明显刺激，因此政策走向不明朗；

2、春节期间疫情是否会出现局部地区大规模爆发及对节后市场会带来何种影响；

3、节后复工复产情况是否能如预期完成。

以目前行情（2021年2月5日）来看，对于原料端，成材端都是利好的，部分钢厂及品种处于亏损状态，节后的核心还是看政策、复工复产及钢厂利润水平等情况。

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