李新创：铁矿石市场面临的机遇与挑战

    

21世纪以来，铁矿石作为钢铁工业重要的原材料，每年消费量超过14亿吨，在钢铁产品成本中占比较高，但近20年来铁矿石价格呈N形大幅波动，严重影响钢铁行业稳定安全运行。新冠肺炎疫情以来，铁矿石价格再次非理性大幅上涨，尤其是今年5月，价格突破历史新高，达到233美元/吨，钢铁行业铁矿石供应链脆弱不稳定问题更加凸显，再次引起行业的高度关注。

一、铁矿石市场现状评述

（一）钢铁生产消费维持高位

2020年，我国是全球主要经济体中唯一保持正增长的国家，促使了我国钢铁生产消费均创历史新高。2020年我国粗钢产量10.65亿吨，生铁产量8.87亿吨，分别同比增长7.0%和9.8%。2021年1~5月，我国粗钢产量4.73亿吨，生铁产量3.8亿吨，同比分别增长13.9%和5.4%，钢铁生产继续保持高位。此外，2021年前4个月，全球经济加快恢复，除中国外，全球粗钢产量同比增长11%，高炉生铁同比增长7.5%，全球铁矿石消费也呈上涨趋势。

（二）铁矿价格突破历史新高

2020年以来，铁矿石价格持续上涨，尤其是今年5月，进口铁矿石62%品位现货价格突破230美元/吨，国产矿65%品位铁矿石价格突破1500元/吨，均突破历史新高；铁矿石期货主力合约最高达1358元/吨，创上市以来新高。

（三）铁矿生产供应持续恢复

2019年以来，铁矿石供应问题正在持续恢复，2021年一季度淡水河谷铁矿石产量6804.5万吨，同比增长14.2%；四大矿产量合计2.36亿吨，同比增长3.1%。此外，受价格上涨刺激，2021年前4个月国内铁矿石原矿产量3.23亿吨，同比增长18.6%。

（四）钢铁产业金融属性趋强

目前钢铁产业链主要原材料和产品均已实现期货上市交易，金融属性明显增强，受宏观经济、市场预期以及投机影响愈发明显，尤其是铁矿石期货，成交量大，已实现对现货市场的联动影响，易放大市场投机等非合理因素影响，助涨杀跌，影响产业链稳定运行。

二、铁矿石市场面临的机遇与挑战

（一）机遇

1. 双循环格局政策将促进国内矿开发

十九届五中全会指出，“十四五”时期要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。产业链供应链安全将成为我国“十四五”时期重要主题之一，必将促进国内矿产资源的开发。

2. 双碳目标将有利于高品位矿使用开发

钢铁行业作为我国第二大碳排放工业行业，占我国碳排放量约15%，是我国全面实现碳达峰碳中和的主要行业之一。短期来看，优化炉料结构、提高能源利用效率仍将是我国钢铁行业降碳的重要途径，尤其是“十四五”期间，减污降碳的协同实施，必然促进高品位矿和球团矿的使用，带动铁矿产业铁矿产品供应结构的变化。

3. 中国因素或将改变全球铁矿供需格局

工信部发布《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，我国钢铁行业铁金属国内自给率达到45%以上，国内年产废钢资源量达到3 亿吨，打造1~2个具有全球影响力和市场竞争力的海外权益铁矿山，海外权益铁矿占进口矿比重超过20%。中国提高铁矿石资源保障能力的迫切愿望将促进全球新的铁矿项目投资开发，有望逐步改变全球铁矿供需过于集中的格局。

（二）挑战

1. 钢铁产业链上下游利润分配严重失衡

2012~2020年，重点大中型钢铁企业利润总额累计8806.8亿元，四大矿铁矿石业务EBITDA合计21494.3亿元，是我国重点钢铁企业利润总额的2.4倍；四大矿净利润11130.4亿元，是我国重点钢铁企业利润总额的1.3倍，其中2012年四大矿净利润是我国重点钢铁企业当年利润总额的92倍，钢铁产业链上下游利润分配失衡问题仍然严重。

2. 铁矿供应存在严重结构性问题，亟须改变

我国自2000年以来，共进口铁矿石128.4亿吨，近五年进口量连续超过10亿吨，花费外汇额11817亿美元，其中2011年、2013年、2019年和2020年度花费外汇额超过1000亿美元，仅次于我国进口集成电路和原油所用外汇，位居第三。我国作为全球最大的铁矿石消费国，年铁矿石消费量占全球消费量比例超过60%（2020年高达67%），但我国铁矿石供应中，进口矿占比超过80%，其中自澳大利亚和巴西两国进口量占总进口量比例超过80%（2020年81%）。随着国际贸易环境恶化，尤其是新冠肺炎疫情以来，钢铁行业产业链、供应链安全供应风险呈上升趋势。

3. 国内铁矿投入持续下降，供应后劲不足

2016年，我国黑色金属采选业固定资产投资额978亿元，同比2015年下降28.4%，2017年~2020年，固定资产投资分别同比前一年增长-22.8%、5.1%、2.5%和-10.3%，按此计算，2020年我国黑色金属采选业固定资产投资额仅为725.9亿元，与2014年最高值1690亿元相比，下降了57%。此外，“十三五”期间，黑色金属地质勘查投入也呈下降趋势，2019年，铁矿勘查资金投入仅为2.24亿元，同比下降21.1%。国内勘查资金和固定资产投资的持续下降，将导致黑色金属采选业持续发展后劲不足，国内矿供应形势严峻。

4. 定价机制受制于人，价格剧烈波动

全球钢铁产业链上游资源供应呈寡头垄断态势，我国钢铁企业数量多，集中度低，2020年前十位钢铁企业集中度也仅为38.8%，上下游市场地位不对等，导致在铁矿石定价权方面始终呈弱势地位，只能被动接受。全球铁矿石供应中，四大矿产量占全球产量超50%，出口量占全球铁矿石贸易量超过60%，处于绝对主导地位，掌握着定价话语权。目前，全球采用的以普氏指数等为基准的铁矿石定价机制存在采样样本比例小、方法不科学等问题，却决定了全球80%以上长协供应价格，并通过金融投机等作用，导致铁矿石价格巨幅波动，“十三五”期间，铁矿石现货价格最低仅40美元/吨左右，而目前已突破230美元/吨，给钢铁行业稳定安全运行带来巨大风险。

三、我国铁矿石供应保障建议

中国钢铁生产消费未来仍将处于高位，对铁矿石需求量巨大，因此必须解决好中国铁矿石供应的安全保障问题，长期稳定高效供应是目标，高效是前提，多元化、多渠道是根本途径。要实现上述目标，需进一步明确铁矿等资源的重要性，加强顶层设计，统一规划，全面布局，统筹部署，加快整合，必须在加快国内铁矿石开发基础上，加快推进境外铁矿石开发，加快废钢体系建设，强化和完善中国钢铁行业铁矿保障体系建设，充分利用“两个市场、两种资源”，促进铁矿石价格合理稳定，实现高质量发展。

（一）加大国内资源开发，强化国内资源的基础保障能力

一是开展铁矿企业的规范管理。建议坚决关闭安全无保障、环保不达标、资源利用水平低的“散小乱污”矿山，彻底退出各类自然保护区内的矿山；建立白名单，避免地方“一刀切”政策，促进国内铁矿产业健康发展。二是重点建设一批重大项目。选择一批资源储量可靠、生产规模大、比较优势明显及对稳定产能、产业升级、效益增长具有重大影响的大型铁矿新建、改扩建项目，高起点规划，高标准设计，高水平建设，高质量经营，稳定基地产能，壮大大型企业实力，提高国产矿的整体竞争能力。三是建立调整铁矿石资源税的长效机制，切实降低国内铁矿企业的税负水平。四是在推进简政放权基础上，加大对地方政府矿业项目和国家政策落实的指导，为矿业项目推进提供更加良好的政策环境。

（二）建立长期有效的稳定铁矿石基地，尽快形成有效供给能力

加大引导和支持企业在海外建立长期有效的多元化、多渠道、多方式的稳定铁矿石基地，提升我国海外权益矿比例，促进矿业国内外及上下游合作共赢。鼓励有条件的钢铁企业，通过合资、参股、控股等模式，加大权益矿开发，提升资源自主权，为铁矿石资源长期稳定供应提供保障，确保我国钢铁原材料供应安全。

（三）有序推进再生钢铁原料综合回收和使用

1. 有序引导电炉短流程炼钢工艺

在严格落实产能置换和履行相关备案审批手续前提下，鼓励有环境容量、市场需求、废钢保障的地区积极承接转移产能，合理布局短流程炼钢。支持环境敏感地区长流程钢铁企业转型短流程，推动长短流程融合发展。力争到“十四五”末，全国钢铁工业废钢比达到30%以上，电炉钢比例提升至15%以上，力争达到20%。

2. 继续完善废钢加工配送体系建设

继续开展废钢加工企业准入管理工作；鼓励钢铁企业建立废钢回收加工基地，提高对社会废钢资源的回收、拆解、加工、利用一体化水平；支持废钢加工企业从工艺、技术、装备、产品、管理等方面加强创新研究和标准化体系建设；鼓励企业开展联合重组，努力实现从废钢供应商到加工配送综合服务商的转变；尽快推动废钢期货上市，提升对冲风险能力。

3. 有序推进再生钢铁原料和铁素原料进口

《再生钢铁原料》（GB/T39733—2020）和生铁、还原铁等原料进口零关税政策，将促进我国充分利用全球再生钢铁原料、直接还原铁等钢铁料，减少铁矿石需求。

（四）建设公开、公正、透明的铁矿石定价体系

1. 加大兼并重组力度，提升市场地位

建议钢铁行业优化产业布局，加大兼并重组力度，规范行业发展秩序，提高行业集中度。在此基础上，以区域或利益共同体为依托，整合供应渠道，组建采购联盟，形成1~2家采购量超2亿吨、3~5家年采购量超1亿吨的采购联盟，力争实现量价挂钩，以量换价，增强市场话语权。

2. 加强监管，建设公开、公正、透明的铁矿石定价体系

构建铁矿石金融战略体系，进一步完善铁矿石金融产品机制，加强监管力度，抑制过度投机炒作，保障铁矿石价格体系平稳、合理运行，逐步建设更加科学公正的铁矿石定价机制。（中国矿业报）

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