欧美英经济复苏势头放缓

    

最新数据显示，8月份美国制造业和服务业扩张速度显著放缓。与此同时，由于供应延迟和人力短缺等因素影响，欧元区和英国8月PMI数据也出现回落，显示经济复苏势头有所减弱。

美PMI降至8个月来最低值

市场研究机构埃信华迈（IHS Markit）23日公布的数据显示，8月份美国综合采购经理人指数（PMI）环比降至8个月来最低值，显示美国私营部门扩张速度正在大幅放缓。

埃信华迈当天公布的报告显示，原材料短缺、企业招工难以及新冠变异病毒德尔塔毒株在美快速蔓延是导致8月份综合PMI环比下降的主要原因。当月，综合PMI从上个月的59.9降至55.4，且该指标自5月份触及纪录高位68.7以来便逐月下降。分析指出，本月PMI指数的回调凸显出供应链中断对那些本就难以满足市场需求的企业构成打击。服务提供商和制造商在吸引员工和获取供应方面继续面临挑战。

具体来看，制造业PMI环比下降明显，从7月份的63.4点降至61.2点，也低于预期的62.5，为该指标4个月来最低值。其分项数据工厂产出指数从上月的59.7降至56.3，为近5个月来的低位。同时，服务业活动指数环比下跌4.7点至55.2点，低于预期的59.5和前值59.9，连续三个月下滑，是8个月来最低值。

埃信华迈首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，德尔塔毒株在美快速蔓延导致消费需求增长放缓，特别是服务需求增长放缓明显，进一步打击企业生产积极性。同时，由于员工跳槽或者企业无法找到合适员工，就业增长率创自2020年7月份以来最低值。

威廉姆森还说，市场再次面临供不应求局面导致商品和服务价格以更高的速度增长，这在制造业中更加明显。“由于原材料和劳动力短缺对成本造成持续上行压力，未来物价水平将继续大幅上涨。”

分析指出，美国经济在连续两个季度超过6%的增长后后继乏力。上周，高盛经济学家把第三季度美国GDP增长预期从9%下调至5.5%，意味着美联储今年能否达成增长目标7%是一个大问题。

与此同时，美国疫情恶化使经济再受打击。据美国广播公司22日报道，在疫苗接种率低于50%的11个州中，有的州的感染率甚至达到其他州的数倍；为了防止疫情扩散和蔓延，路易斯安那州、田纳西州和佐治亚州近日相继取消了一些大型商业活动，比如音乐节、动漫展等，预计会给当地经济造成数亿美元损失。

欧元区8月PMI不及预期

欧元区8月制造业和服务业采购经理人指数PMI初步估值均较上月有所回落，且不及市场预期。不过，欧元区8月商业活动依然以过去20年来最强劲的速度扩张，经济恢复开始从制造业向服务业扩展。

埃信华迈公布的欧元区8月综合PMI初值触及59.5，前值为60.2，预期59.6，8月份的数据是两个月来的最低点；8月制造业PMI初值为61.5，创今年2月以来新低，前值为62.8，预期为62；8月服务业PMI初值为59.7，前值为59.8，预期为59.5。威廉姆森表示，欧元区8月PMI显示，经济复苏保持了令人印象深刻的势头，PMI仅较7月份的近期高点略有下降，使第三季度PMI均值达到21年来的最高水平。

威廉姆森称，德尔塔毒株传播在欧元区内部造成了广泛的问题，抑制了需求并导致进一步的供应问题，欧元区制造业将进一步放缓，生产水平持续受到供应瓶颈的阻碍，企业仍面临创纪录成本增长的压力。随着就业的增长，出现了一些工资上行的趋势，同时供给短缺问题，特别是来自亚洲的供应延迟可能会持续一段时间。

荷兰国际银行集团高级经济学家伯特·科尔金指出，欧元区PMI虽从峰值回落，但仍然非常强劲。预计该地区三季度GDP环比增速在2%左右；由于新订单仍然充足，整体制造业扩张不会减弱。此外，价格压力仍处于高位，但未进一步加剧。

作为欧洲经济的火车头，德国8月综合采购经理人指数（PMI）从上月终值62.4下滑至60.6。调查显示，德国8月服务业PMI从上月终值61.8微降至61.5，制造业PMI从上月终值65.9下滑至62.7，为6个月以来低点。埃信华迈副总监菲尔·史密斯表示，许多制造商仍受到原材料和零部件短缺以及供应延迟的制约，这些因素在未来数月可能仍将是制约因素。

德国央行23日在月度报告中表示，德尔塔毒株和疫苗接种放缓可能导致更严格的防护措施。在上半年经济活动令人失望之后，2021年的经济增长率可能会“略低于”6月份预测的3.7%。

虽然德国在几个月封锁期间的最初表现优于欧洲其他国家，但德国的制造业最近一直受到原材料短缺和其他供应链瓶颈的阻碍。相比之下，餐馆等服务业受到了限制措施放松的提振，这有助于实现第三季度的快速增长。

德国央行表示，消费价格的走势也面临不确定性。通胀率今年有望加速升至5%，供应链成本上升转嫁到消费者身上的程度超过预期。该趋势是否会持续，取决于公司的利润率在多大程度上将受到“物价和工资更广泛上涨”的压力。

英国8月PMI喜忧参半

埃信华迈数据显示，英国服务业和制造业活动创今年2月份防疫封锁以来的最低水平。8月综合PMI初值为55.3，前值为59.2，预期为58.7，创六个月来的最低水平。8月制造业PMI初值为60.1，前值为60.4，预期为59.5。8月服务业PMI初值为55.5，前值为59.6，预期为59.1。

调查显示，英国解除封锁后的经济反弹在8月大幅放缓，企业面临空前的人力及材料短缺问题。威廉姆森表示，尽管PMI数据显示，英国经济继续以略高于疫情前平均水平的速度扩张，但有明显迹象表明，在第二季度的强劲复苏之后，第三季度复苏势头有所减弱。

威廉姆森称，疫情防控措施降至疫情以来的最低水平，但新增病例数量上升阻碍了各项支出，尤其是普通消费者支出，并通过加剧员工和供应短缺打击了增长。由于供应短缺再次推动了许多商品和服务的卖方市场，工资进一步上涨，推动英国物价再次大幅上涨。此外，企业对未来一年的预期有所上升。展望未来几个月，需求和供应需要进一步改善，以维持就业的增长。

在封锁措施放宽后，英国经济复苏却遇到阻碍，7月零售数据出乎意料地创下自1月英国经济封锁以来的最大降幅。英国国家统计局日前公布的数据显示，英国7月季调后零售销售月率录得-2.5%，远差于市场预期的增长0.5%。7月零售销售同比增长2.4%，也远低于预期的增长6%。(经济参考报)

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