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兰格研究:钢企盈利难改收缩局面
发表日期:2021/11/4 11:17:55 兰格钢铁研究中心 王国清
    

2021年10月份兰格生铁成本指数为173.3点,较上月上升2.1%。同期,兰格钢铁综合钢材价格指数先涨后跌,但均值依然有所上移,为5965元/吨,较上月上升1.1%;10月份成本升幅高于钢材均价升幅,可见10月份钢企盈利空间有所收缩。

图1 兰格生铁成本指数走势图

10月份钢企吨钢毛利明显收缩

10月份在成本波动上升、钢价先涨后跌的带动下,各品种毛利基本呈现逐步收窄态势。兰格钢铁研究中心测算数据显示,钢坯的月均毛利收缩幅度最大,为244元/吨;收缩最小的是中厚板,为80元/吨;其他品种毛利收缩区间在136- 234元/吨。而从月末情况来看,与上月末同比毛利明显收缩,其中三级螺纹钢毛利收缩最多,为580元/吨,中厚板收缩最小,为149元/吨,其他品种毛利收缩在326-564元/吨。

图2 主要钢材品种盈利水平

顶层设计发布 钢铁业机遇和挑战并存

10月底,中共中央 国务院《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布,意见明确了非化石能源发展目标,到2025年,非化石能源消费比重达到20%左右;到2030年,非化石能源消费比重达到25%左右;2060年非化石能源消费比重达到80%以上,我国在能源消费结构方面有巨大转变空间。

目前我国非化石能源消费比重仅15.8%,新能源发展前景广阔。而在电力领域,新能源发电也将迎来发展机会,电力行业“十四五”发展目标是预期2025年,全国非化石能源发电装机15.7亿千瓦,占比约53.2%,较2020年提高7.9个百分点;非化石能源发电量占比约39.5%。截至2021年9月,全国非化石能源发电装机只有10.1亿千瓦,可见未来有5.6亿千瓦在水、风、核、太阳能等方面发展,对于此类领域建设用钢将起到拉动作用,风电用宽厚板、电工钢的需求前景较为广阔,光伏发电的钢结构支架也将释放用钢需求。此外,在各行业绿色低碳发展要求下,也将对钢铁产品的生产工艺技术、产品质量和性能提出更高的要求,钢铁行业机遇与挑战并存。

采暖季即将到来 压产仍将持续

近期,秋冬季大气污染治理方案出台,今年的要求范围与往年相比有所加大,且对钢铁行业产能及产量提出更多制约。10月底,生态环境部印发《2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案》,
    实施治理攻坚范围扩大,在京津冀及周边地区“2+26”城市和汾渭平原城市基础上,增加河北北部、山西北部、山东东部和南部、河南南部部分城市;坚决遏制“两高”项目盲目发展,以及落实钢铁行业去产量相关要求,加强对钢铁行业的产能产量双控。

11月中旬,北方地区也将进入取暖季,今年工信部、生态环境部联合发布《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》,错峰生产区域扩大,且从11月中到年底的第一阶段,要求京津冀周边区域完成今年的产量压减任务。

11月份,在秋冬季大气污染治理、取暖季限产等制约下,钢铁减产势头预计仍将有所延续。近期,河南多地启动重污染天气橙色预警,邯郸市也根据气象会商结果自11月1日起对钢铁企业加严生产调控措施,绩效评级A级、B级、C级、D级的钢铁企业高炉分别降低生产负荷20%、50%、70%和100%,对应烧结机、竖炉、转炉、石灰窑等配套生产设备与高炉停产比例进行等比例限产。后期随着取暖季来临,错峰生产力度加大,预计11月份粗钢产量仍将呈现同比明显下降态势。

后期原料成本有望下行

10月份原料现货市场价格表现分化,矿价冲高回落,但焦炭价格维持高位平稳运行,而喷吹煤价格也保持高位,现货成材生产成本仍居高不下。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用10月份购买的原燃料生产的普碳方坯不含税平均成本较上月同期增加136元,升幅为3.4%,使得11月份钢材成本仍相对坚挺。

随着减产延续,对原料需求将呈继续减弱态势。当前,矿价再次跌至100美元下方,焦炭市场价格也出现一定松动,部分钢厂对焦炭的采购积极性有所下降,且因钢材市场价格大幅下跌,利润空间严重收缩,钢企加大与焦企的博弈力度,日照钢铁、莱钢永锋下调焦炭采购价格,后期铁矿石、焦炭价格下行概率加大,钢材现货成本将趋向回落。

11月份钢企吨钢盈利空间将有所收窄

11月份,从需求端来看,北方地区渐入冬季,建材需求将逐步减弱;下游制造业景气度进一步下降,用钢产品产量同比下降的产品增多,也对板材需求形成一定削弱;从供应端来看,全国范围内限产继续,重点区域秋冬季大气污染综合治理加快推进,京津冀及周边地区实行钢铁行业错峰生产开启,进一步制约钢铁产量释放,市场继续呈现供需两弱格局;美联储开启缩减购债,每月减少购债150亿美元,将对全球大宗商品形成利空,也将对国内钢铁市场形成进一步压制,预计11月份国内钢铁市场将呈现震荡走弱格局。而在成本仍保持韧性的情况下,兰格钢铁研究中心预计11月份钢企吨钢盈利空间将继续收窄,在钢铁产量继续压缩背景下,整体利润将明显收缩。(兰格钢铁研究中心王国清原创文章,转载务必注明出处)

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