重点数据：据财新传媒和Markit联合公布的数据显示，2022年3月份，财新中国制造业采购经理指数为48.1%，环比回落2.3个百分点，再度落入收缩区间。
兰格点评：财新中国制造业PMI指数降至2020年3月以来最低值，表明制造业景气度受到严重冲击。
图1 中国制造业PMI指数走势
昨日中国物流与采购联合会数据显示，3月份制造业PMI环比回落。而根据往年规律，3月份制造业PMI一般会季节性回升，今年受多地疫情影响，3月份制造业PMI环比有较大幅度回落，表现弱于预期。生产指数跌入荣枯线以下，反映供给收缩；新订单和新出口订单指数明显回落，反映疫情冲击和地缘政治对制造业需求影响较大。
另外，国内疫情对非制造业影响更为明显，消费相关服务业需求受到抑制，3月份非制造业商务活动指数为48.4%，环比下降3.2个百分点。其中，3月份建筑业商务活动指数上升0.5个百分点至58.1%，随着天气转暖，投资稳增长背景下建筑业施工有所加快，但建筑业新订单指数回落3.9个百分点至51.2%，建筑业需求或尚未企稳，房地产投资可能仍在下行，基建投资仍有发力空间。
作为经济领先指标，3月制造业和非制造业PMI同步回落且降至收缩区间，宏观经济景气度再度下行。2月份工业生产、投资、消费等经济运行指标回暖，3月预计再次回落，经济仍面临多重压力，宏观政策有望采取更加积极的措施。货币方面，4月份降准概率或较大，财政方面，用好政府债券扩大有效投资，加快项目建设，尽快形成实物工作量。
对于钢铁需求，据兰格钢铁研究中心测算，1-2月份，国内粗钢表观消费量为15326.7万吨，同比下降9.0%，从钢铁生产和下游形势来看，3月份粗钢表观消费预计仍呈同比下降趋势。
4月份，部分地区疫情得到有效控制，但影响仍在，制造业生产和需求预计渐进恢复，受抑制的钢材需求有望逐步释放。政策扩大有效投资，基建继续发力稳增长，推动建筑业趋稳，有利于建筑钢材需求的稳定，重点关注疫情演化和政策稳增长的节奏。
- 兰格点评：3月PMI全面回落 钢需受压？2022/4/1