鲍威尔：历史告诫我们不要过早地放松政策

    

当地时间9月8日，美联储主席鲍威尔在参加卡托研究所举办的货币政策会议上表示，新冠肺炎疫情导致了更加可怕的后果。如果没有新冠病毒，就不会有这么高的通胀。新冠疫情大流行导致供应紧张。新冠大流行病导致劳动力人数减少。在其看来，美联储需要在通胀问题上采取果断有力的行动。需要继续前进，直到完成抗击通胀的任务。
    

鲍威尔表示，美联储需要现在采取行动以避免通胀的社会成本。美联储有责任并愿意承担稳定物价的责任。通胀高于目标的时间越长，风险越大。美联储坚决致力于降低通胀，不会受到政治因素的影响。历史告诫我们不要过早地放松政策。

鲍威尔强调，能否维持通胀预期非常重要。美联储的工作是确保通胀预期得到锚定。劳动力市场需求仍然非常强劲。工资水平正在上升。希望有一段经济增长速度低于趋势的时期。经济增长低于趋势水平将给劳动力市场提供更好的平衡。在最近的劳动力市场报告中，看到了受欢迎的劳动力参与率的增加。

在利率方面，鲍威尔表示，货币供应和通胀关系一直不稳定。美联储从未明确将其政策与任何特定公式挂钩，不确定终端利率是多少。美联储已经研究了名义收入目标，但不认为这是正确的做法。

在缩表问题上，鲍威尔表示，目前的缩表操作框架良好，准备根据经济需要调整缩表规模，没有理由回到稀缺储备金水平。美联储的两个目标完全不冲突，没有理由转向单一使命。他不希望美联储使命范围扩大或缩小，预计可以在中期达成美联储的两大主要使命。美联储的独立性是对公众有利的。

分析师评美联储主席鲍威尔讲话时认为，在静默期前夕，鲍威尔没有提供任何关于美联储下一步加息行动是50个基点还是75个基点的线索。但在《华尔街日报》的文章发表后，利率市场基本消化了75个基点的加息预期。鲍威尔没有反对这一提议的事实表明，几乎可以肯定还会有一次大规模的加息。（期货日报 杨美）

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