钢市简评：不用过度恐慌 美加息对钢价影响有限

    

行情回顾

至周三，国内钢市受外盘影响而出现局部下跌行情，螺卷等品种价格重心略有下移，但幅度有限。截止收盘，螺纹钢主力合约收3741跌49个点；热卷主力合约收3800跌60个点；焦煤主力合约收1955.5涨11个点；焦炭主力合约收2581涨3.5个点；铁矿石主力合约收720.5跌5个点。截止14日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4085元，较上一个交易日跌10元；热卷均价为3989元，较上一个交易日跌17元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为770元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2700元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3720元，较上一个交易日持平。

实际钢市演变节奏路径很清晰，仍然是外走抗通胀，内走稳经济双线环境下的供需调节关系。由于隔夜美CPI数据影响，导致隔夜黑色期货集体下跌，螺纹更是低开低走，导致今日市场成交"遇冷"，价格下滑，始于中秋节前市场看涨气氛有所降温。不少商家又回到偏悲观轨道。在外部这条线上，美联储多次释放加息坚定步伐，但市场确反复炒作加息影响，造成追涨行为很受伤。隔夜美国8月整体与核心通胀数据增速均超预期。由于薪资压力增加，以及短期内食品通胀与住房项通胀高位运行，整体通胀形势难以快速回落。这让9月核心CPI仍有进一步上升的压力，9月美联储极大概率加息75个基点。受此影响，美股、原油、一些商品连带国内黑色系商品纷纷下跌。但是从行情变动来看，盘面下跌夹杂情绪化行情出现，现货尽管有地区价格下降，但幅度有限。也就是说，昨日开始价格下滑和基本面关联不大，不用过度恐慌。

在稳增长逻辑中，重点还在于需求，需求在于房地产和基建。在房地产方面，为了进一步刺激房屋消费，多地出手盘活存量住房，据统计有30城已实施了房票政策，鼓励国企收购用作保障房等。今日住建部表示，房地产一头连着民生，一头连着发展。将会同有关部门，继续扎实做好促进房地产市场平稳健康发展各项工作。坚持房子是用来住的、不是用来炒的。根基不动，但是住房市场体系和保障体系，这两者缺一不可。并且努力实现稳地价、稳房价、稳预期的目标，完善人房地钱四个要素联动机制，以人定房、以房定地、以房定钱。由此可以看出，房地产重点仍是从保民生、稳经济大局出发，而并非走过去刺激房地产老路。在房地产连续低迷下滑的态势下，目前市场太需要房地产释放利好，增强信心。

市场分析

从市场状况来看，基本面还没有达到过于乐观的地步。今日市场总体成交有所降温，华东、华南多个品种成交量有明显下滑。一方面是节前有一定备货，采购节奏缺乏连续性；另一方面是需求改善力度不大，且价格上涨遭遇下游抵触。而乐从等地热卷库存则出现增加之势，钢厂内库压力也普遍增加。从盘面上看，螺纹主力低开低走，空方压制明显，持仓增加3.35万手，中信净空单减少1.81万手到9.1万手，减持不多。前二十席位多头增仓4万余手多余空头2.4万手增仓。不过日线形态仍未走坏，收于5日均线和20日均线边缘，下方3700日内得到有效支撑。总体上，市场处于需求改善缓慢，外围影响加大的情况下，市场情绪偏弱带来的行情调整难免，待美加息预期消化后，仍走国内稳增长和供需转强逻辑，预计小幅下跌调整后仍有反弹机会。螺纹主力参照3680-3800，热卷主力参照3720-3880。

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