来自焦炭的抵抗

    

今天黑色系遭遇普遍下跌，但焦化厂却发出了“拒绝接受第三轮提降”的声音。

不得不说，近期钢厂利润转正，是来自于焦炭价格提降的“功劳”，同时部分区域钢材上涨，给钢厂带来了些许喘息的空间。但，焦炭价格的下跌，却又“成就”了铁矿石，让其可以“理直气壮”地上涨。也许，焦炭不甘心“为‘它石’做嫁衣”，硬气地拒绝继续提降。

如果把焦炭的这个“心态”放在其自身供需的情境下是可以被理解的，但如果整个钢铁上下游的产业链里头，则还是会受到一方面宏观政策的顶层设计，另一方面作为原燃料的产业链下游品种的话语权受到压制。换句话说，钢厂都没利润了，凭什么焦炭和铁矿石有利润？

之于铁矿石，之前我们也分析过，它两头在外：资源在外、定价权在外，因而价格弹性空间较大，这个另当别论。

因此，我们认为，在钢厂“爸爸”的强势底下，来自焦炭的抵抗，最终会化为徒劳。当然，铁矿石的反弹高度，最终也是受钢厂效益的掣肘，至于这个容忍度视情况而定。

我们坚持的逻辑还是：流动性的宽松将是以防疫政策作为基础的，防疫政策决定流动性的方向和成效。（有一点墨）

来源：国家统计局、光大期货

信息监督：马力 010-63967913 13811615299

免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有。兰格钢铁网站刊登本图文出于传递更多信息的目的，旨在为满足广大用户的信息需求而采集提供，并非广告服务性信息，如有侵权，请联系删除。