银河期货持续探索风险管理服务新模式

    

党的二十大报告强调“要把发展经济的着力点放在实体经济上”，这为期货行业在发挥市场功能助力大宗商品保供稳价、持续提升服务实体经济的深度和广度上提供了战略指引和着力方向。银河期货党委主动融入发展大局，强化党建引领，充分发挥期货专业价值，通过多路径践行服务实体经济、全面推进乡村振兴的责任使命，彰显了国企担当。

一、专业投研+精准服务，双轮驱动助力龙头企业降本增效

一直以来，大型石油企业因受人才储备薄弱、风控机制不够完善等因素，依靠期货工具实现风险管理的效果有限。银河期货充分发挥“外脑”作用，将精准投研分析与定制化方案设计相结合，形成了现货点价指导、行情视点跟踪、跟盘策略提示等多重服务为一体的投研服务体系，以贴合产业实战的投研水平助力企业降本增效。2020年，在全国疫情爆发、沙特与俄罗斯大打价格战等背景下，银河期货及时为企业提供《原油凛冬降至，“危”中有“机”》等一系列高质量专题研报，提醒产业客户警惕油价崩跌，并为炼厂、贸易商等产业链主体定制库存管理、点价采购、期现敞口调控等个性化套保方案，助力客户尤其是中字头大型油企在油价连续大跌背景下顺利对冲风险，全年累计帮助客户规避现货损失超30亿元。2022年上半年，银河期货已帮助客户节约采购成本近27亿元。银河期货的投研一体化支持服务模式，让企业在应对风险的实战中化被动为主动，实现稳定经营和持续增收。

二、巧用“基差+含权”创新模式，为中小企业开出“良方”

大宗商品价格的剧烈波动也给中小企业带来了与日剧增的成本压力和价格波动风险，企业利润不断被压缩。自2020年以来，银河期货通过各类期权创新组合方案，有效缓解了企业传统贸易模式的痛点与难点，累计为商会饲料企业增加1000多万元的利润。

与此同时，银河期货对中小企业的服务覆盖面也在持续扩大，2022年全年服务的中小微企业达到460余家。银河期货的期货及期权组合工具，现已成为企业规避经营风险、降低资金压力、拓展经营渠道的有效工具。

    

三、育好“保险+期货”沃土，共绘乡村振兴新蓝图

2022年6月，银河期货成功获批郑商所静宁苹果“保险+期货”县域覆盖项目，成为全国唯一连续五年及以上落地同一地区的扶贫项目。该项目的成功实践，让“静宁模式”已从种植领域拓展到养殖行业，为当地生猪养殖与牛饲料产业保“价”护航，成为了政府认可、行业肯定、百姓满意的帮扶模式。此外，助力静宁模式积极“走出去”，今年银河期货还在湖南石门、广西防城港、湖南五指山这几个国家级乡村振兴重点县播种下“保险+期货”的种子，助力当地特色产业发展。2022年度，银河期货运用“保险+期货”模式在全国范围内累计对冲农产品58.21万吨，名义本金48.34亿元，保障农户超4万户次，产生赔付3.8亿元。 据中期协公布的2021-2022年度期货公司专项业务评价结果，公司“保险+期货”业务排名行业第一。

    

此外，银河期货还致力于引入多渠道外部资金支持，积极争取大商所、郑商所、当地政府的资金支持。引入的帮扶资金不仅为参保农户减轻了保费压力，也有效降低了农企利用金融衍生工具进行风险管理的成本，为提高农户参与积极性，进一步推动全产业链精准帮扶提供了强大动能。

四是创新行业服务模式，为新疆棉保驾护航

银河期货风险管理子公司银河德睿针对中小微企业融资难题，与全国棉花交易市场展开合作，创新设计出三方质押融资+保值的合作模式。即银河德睿、全国棉花交易市场与棉花贸易商一同签署三方合作协议，棉花贸易商在向全国棉花交易市场进行仓单质押获得融资款项的同时，与银河德睿开展场外衍生品交易，利用场外交易进行跌价保护。银河德睿和全国棉花交易市场每天交换客户的现货价格与场外衍生品估值信息，并将两边头寸合并计算风险，实现风险和信息的闭环管理。

该模式为解决传统贸易中棉花贸易商资金短缺的问题提供了新路径，棉花贸易商在顺利获得质押融资款项的同时，利用场外交易用于质押仓单的跌价保护，解决了现货头寸与套保头寸风险合并计算的难题，大幅提高了贸易商的资金使用效率，从真正意义上解决了中小微企业融资难、抗风险能力弱的问题。该项合作模式在棉花行业尚属先例，不限于针对某一客户服务升级，而是针对棉花行业的整体服务升级，对棉花产业高质量发展意义深远。

坚持金融回归本源，牢记金融服务实体经济的宗旨，银河期货将持续聚焦实体经济需要，充分发挥期货专业价值，创新套期保值、基差贸易、仓单服务、场外衍生品等风险管理工具，深度参与实体经济产业链、供应链和价值链，以精准有效的个性化服务方案为中国实体产业发展构建护城河，以实际行动推动党的二十大精神在期货行业落地生根、开花结果。（银河期货供稿）

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