兰格视点：一周钢铁行业概览

    

【热点概览】

透视上市房企年报：频现资产减值“深坑” 存货跌价损失占比大

2022年年报季进入尾声，多家房企去年计提资产减值情况也浮出水面。

同花顺iFinD数据显示，截至4月27日发稿，已披露年报的72家A股房企中，有54家存在资产减值损失，总减值额达403亿元，较2021年的289亿元增长近40%，占54家房企净利润总和的近70%；此外，46家披露信用减值损失的房企总损失金额为52亿元，相较2021年的55亿元有小幅减少。从计提资产减值准备范围来看，少则几亿元，多则上百亿元。

在年报披露期，沪深交易所曾向多家房企下发关注函，对部分房企计提巨额减值的原因进行问询。从多家房企回复函来看，大部分减值损失来自于存货跌价损失。

这也就意味着，部分房企的存货市场价或已低于其成本。随着房地产支持政策的持续推出，该部分减值是否有可能转回？地产企业在经营上仍然面临哪些问题和挑战，又有哪些改善？或许我们能从这54份年报中窥得一角。

供需总体平衡 一季度能源保供能力稳步提升

一季度，规模以上工业煤油气电等主要能源产品生产均保持同比增长。随着保供稳价政策措施不断落实，国内能源供给稳步增加，进口恢复增长，供应保障能力不断提升。

供需总体平衡

能源是现代社会的血液，充足稳定、价格可承受的能源供应是实现中国式现代化的内在要求。“今年以来，我国生产生活加快恢复，工业用能增速明显提高，能源消费小幅增长，全国能源供需总体平稳。”国家能源局局长章建华说。

一季度，规模以上工业原煤产量11.5亿吨，同比增长5.5%，有效发挥了兜底保障作用。其中，山西、内蒙古、陕西和新疆原煤产量占比达到81.3%，较上年同期提高0.5个百分点。规模以上工业发电量2.1万亿千瓦时，同比增长2.4%，有力保障了生产生活用电需求。其中，水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源发电增长4.4%，占全部发电量比重较上年同期提高0.5个百分点。

汪文斌说，美联储去年以来激进加息，大幅推高了全球融资成本，加剧国际资本无序流动。这不仅导致美欧一些银行破产或被收购，也加重了新兴市场和发展中国家的困难，不利于世界经济稳定复苏和全球共同发展。

生态环境部：全国生态保护红线已完成划定

生态环境部今日召开例行新闻发布会，生态环境部自然生态保护司司长王志斌表示，目前，全国生态保护红线已完成划定并发布。其中，陆域生态保护红线覆盖的国土面积不低于300万平方公里，海洋生态保护红线不低于15万平方公里。

近年来，生态环境部一边与自然资源部共同推进红线划定和评估调整，一边在生态保护修复上强化统一监管，坚决守住生态保护红线，不断加强制度建设、强化监管能力、实施生态环境监督，取得积极成效。

王志斌认为，生态保护红线制度是中国生态环境保护的一项重要制度创新，它提供了一种全新的生态保护模式，为全球生物多样性保护提出了中国方案。

王志斌介绍，2022年12月，生态环境部印发了《生态保护红线生态环境监督办法(试行)》，明确了生态保护红线生态环境监督制度安排和具体工作要求，规范和指导各级生态环境部门生态保护红线生态环境监督工作，确保生态保护红线生态功能不降低、面积不减少、性质不改变。2022年8月，生态环境部与自然资源部、国家林草局联合印发《关于加强生态保护红线管理的通知(试行)》。2020年至今，生态环境部先后印发《生态保护红线监管指标体系(试行)》和《生态保护红线监管技术规范保护成效评估(试行)》等8项系列标准，不断提高监管科学化规范化水平，推动国家和地方数据互联互通，形成有效的监管体系。

【钢铁行业】

我国输氢管道建设跨入新阶段 促进管线钢管高质量发展

氢能作为一种绿色、高效的二次能源，被视为“21 世纪终极能源”。氢的制取、储存、运输、应用技术备受关注，而氢能产业链中储运是重要一环，文中简要比较后，说明大规模长输管道输氢比长管拖车输氢成本更低，因此，大规模长输管道发展很快。本文简述了国内外管道输氢发展现状。国内输氢管道的技术关键在于抗氢致裂，目前输氢管道建设跨入新阶段，促进管线钢管/热轧板卷市场需求向高质量发展。

本钢首季产品出口喜提亮眼成绩单

坚定不移地树立“以效益为中心”的理念，今年一季度，本钢钢材出口签约量同比增加33%，创汇额同比增加74%，装船量同比增加138.91%，三项指标均实现大幅增长，树立了“本钢制造”在国际市场新的品牌形象。

今年一季度，国际钢铁市场竞争激烈，给本钢产品出口带来很大挑战。国贸公司按照“6+2+1”销售模式组织订货，以效益最大化为原则，紧盯国际钢铁市场形势，向高附加值产品要效益，产品销售重点向高附加值产品和高价格区域发力。一季度，本钢汽车板出口销售量同比提高368.38%，完成全年汽车板销售指标的33.86%。

本钢积极做好国际钢材市场走势的市场研判工作，统筹好内、外贸资源的总体平衡，重点布局营销市场，与国外用户需求精准对接。一季度，中东和欧洲市场需求量增大，本钢抓住有利时机，做到在高价时点放量销售，在效益最好的中东区域实现销售量同比增长14.55%，占全部出口量的25.53%，成为历年来中东地区出口比例最大的一个季度。

梧州市不锈钢产业发展势头强劲

据梧州市投资促进局消息称，梧州市不锈钢园区拥有永达、金海、鑫锋3家不锈钢龙头企业，主产板材、管材、热轧带、冷轧带、卷板等，产能300万吨。

据介绍，目前，重点引进一批不锈钢下游精深加工项目，加快打造全国不锈钢全产业链先进制造基地，金海公司不锈钢热轧绿色生产线、永达200万吨不锈钢板材生产线等项目将建成投产，正在对接广州美亚、中山毅马等下游项目，5月份计划举办系列不锈钢下游产业招商恳谈活动。

据悉，梧州市围绕各区域优势产业，推进载体建设，增强重点产业承载能力。协调年内在临港经济区拓展用地1000亩，用于发展高端金属新材料产业；在商贸物流园区规划拓展用地2000亩，促进一批不锈钢下游精深加工项目落户。

建材：

本周(4.23-4.28)国内建筑钢材市场价格大幅下降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至4月28日，国内Φ6.0mm高线均价为4253元，较上周降45元；国内Φ25mm三级螺纹钢价为3824元，较上周降49元。国内建材库存总量周环比有所减少，截至28日，全国重点城市建筑钢材总库存862.48万吨，较上周减少56.34万吨，周环比减少6.14%，月同比减少11.33%。

本周消息面，兰格发布新一期《唐尔街生产动向表》。本周唐山地区样本长流程钢厂，高炉产能利用率87.17%，周环比下降0.73个百分点，有钢厂高炉检修，供应端略有减量。数据方面，据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年4月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1854.1万吨，旬环比增加22.1万吨，上升1.21%；比上月同旬减少41.64万吨，下降2.2%。2023年4月中旬重点钢企生铁日均产量202.07万吨，旬环比下降1.08%，同比上升3.3%；4月中旬重点钢企粗钢日均产量228.98万吨，旬环比下降1.38%，同比上升2.4%。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年1月份、2月份、3月份，重点统计钢铁企业利润总额分别为25.45亿元、28.59亿元、103.25亿元，亏损面逐月收窄。另外，兰格钢铁网统计发布2023年4月份钢铁流通业PMI总指数为46.8%，比上月下降5.1个百分点，再次回落到了收缩区间。分指数显示，旺季需求释放不足，销量明显下降，成本支撑明显走弱，采购意愿有所不足，行业景气重回收缩区间。

从基本面来看，本周全国重点城市建筑钢材库存较上周有所下降。其中华东地区降幅较大，周环比下降20.04万吨；西南地区周环比减少12.11万吨；华北地区周环比减少7.81万吨；东北地区周环比增加7.65万吨。本周现货价格大幅下降，下游需求释放缓慢。一是各地区钢厂联合限产的消息比较多，从本周统计的高炉开工率看，环比有所下降，实际有执行；二是需求端不及预期，下游观望情绪浓厚；三是从今日召开的经济局会议看，需求端逐步复苏，稳定经济有序运行。预计节后国内建筑钢材市场或震荡趋弱。

型材：

本周（4.24-4.28）国内型材市场价格跌后震荡，较上周同期宽幅下挫，五一节前备货氛围清淡，周内出货表现清淡。

从上游生产角度来看，本周原料端仍呈下行走势，成本端支撑继续下移，截至发稿，普碳方坯价格报至3530周中津西钢铁、晋南钢铁、河北金州相继放出即将减产消息，供给预期收缩对期现市场情绪起到一定提振作用，周中价格一度企稳，然后续需求跟进程度有限，厂家减产目前尚未落地，供需基本面矛盾仍然尖锐，至本周五上游厂家型材报价再次承压下挫。

从市场角度来看，本周全国型材市场平均价格较上周同期降40-90元，成交仅在周中略有好转，总体冷清。本周初延续上周大降行情，市场情绪谨慎悲观为主，至周中期螺止跌，下游商户询价明显增多，成交微有起色，但终端在满足自身短期用钢需求后场内成交氛围再次冷清，今日市场价格窄幅下滑。据了解，目前场内钢贸企业库存主要存在以下两种情况，一是前期库存量较大，目前去库困难，为回笼资金存在低价抛货现象；二是持续维持低位库存经营，采购也少量维持短期需求为主。场内资源流通明显降速。

综合来看，本周型材市场表现依旧不佳，月底政治局会以及钢厂减产陆续落地或对价格存在一定提振，但今日尾盘秦皇岛普碳方坯价格再降60元，执行3470元含税出厂，多空因素交织影响下，预计节后型材价格震荡运行。

据兰格钢铁网调研数据数据显示：截至4月28日，国内市场本周(4.24-4.28)25#工字钢平均价格为4247元，较上期统计价格降66元；25#槽钢平均价格为4252元，较上期统计价格降52元；5#角钢均价为4179元，较上周同期统计价格降47元；200×200H型钢平均价格为4061元，较上周同期统计价格降82元。

热卷：

4月28日，现热轧5.5mm国内主导城市价格：天津3880元、上海3970元、乐从3900元、武汉3980元、成都4110元。

综合来看，本周热卷市场继续下行。热卷期货盘面继续下探低位，现货市场价格承压走低。本周贸易商多随行就市降库出货为主，报价较上周明显走低，但下游以及终端业者对于后市行情看空为主入市采购谨慎，热卷市场成交量较上周明显走低。整体来看，热卷市场购销僵持，虽然五一小长假临近，但业者节前备货意愿明显偏弱。近期市场虽然持续传出钢厂减产以及轧线检修消息，但主要集中在螺纹市场，热卷市场暂未形成规模减产情况。钢厂利润方面，目前螺纹亏损仍明显高于热卷市场，钢厂近期铁水产量仍集中在向热卷、中厚板等产品倾斜。钢厂产存方面，追踪国内35家热卷企业本周热卷总产量约328.4万吨，较上周下降4.9万吨；钢厂库存量约为79.59万吨，较上周增加2.1万吨。另外，热卷社会库存累库速度有所加快，本周全国热卷社会库存总量在231.33万吨，较上周增加5.27万吨。短期来看，热卷市场仍处于震荡偏空的走势，重点关注节后下游补货预期以及供应端减产情况。

[炉料动态]本周（4.24-4.28）炉料市场下弱势运行。铁矿石市场震荡走弱；焦炭市场弱势运行；废钢市场被动下挫；生铁市场持续走弱。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周（4.24-4.28）国内铁矿石市场震荡走弱。国产矿方面，价格以跌为主。周初市场价格普遍下跌。唐山地区价格弱势下行。主导钢厂下调采购价格，市场仍有大幅降价的预期，供应端出货意愿并不强烈，多持观望心态，受成本因素影响，矿选企业开工率处于低位，对后市持悲观态度；东北地区价格以跌为主，个别地区跌幅较大，随着市场持续弱势运行，矿选企业挺价心态受挫，报价普遍下调，厂商悲观心态难以得到缓和，个别有补库需求者给价偏低，矿选企业报价虽然下调，但贸易商仍担心后期有下降风险，因此操作谨慎；山西地区市场成交情况一般，价格小幅下行。部分持货的矿选企业认为短期内铁精粉供应难有缓解，有捂货惜售现象，出货积极性一般，钢厂多维持刚需补库，询货积极性一般。周中市场价格部分下行。唐山地区价格个别下跌。受进口矿价格持续下行影响，钢厂观望气氛渐浓，采购积极性降低，再加上钢厂检修、废钢供应增加等消息影响，市场对于该地区后期价格仍有看跌情绪；东北地区部分价格下跌。钢企受周边市场价格走弱影响，仍有压价心态，且中间商手里多无订单，几无入市询货操作；矿选厂担忧后市价格继续下跌，个别报价松动，后期市场仍不乐观；山东地区，临近假期本地大矿多维持正常生产，暂无停产检修计划，长协为主的大矿资源以区域内流通为主，钢厂以及贸易商拿货谨慎，跨区域物流较少，部分矿企有少量累库，市场活跃度一般，钢厂利润欠佳，采购谨慎，多按计划补库，以执行长协为主，低库存运行。临近周末，市场延续跌势。唐山地区市场整体交投活跃度欠佳。矿山以执行订单为主，正常生产走货，铁矿石主力合约持续震荡趋弱，叠加钢厂压价心态较强，矿选厂普遍下调报价，但成交情况依然没有改善，钢厂受成材价格弱势影响，亏损有扩大迹象，原料库存仍维持低位，采购积极性较弱，以刚需补库为主，整体市场询盘冷清；东北地区价格弱势下行。钢企压价心态未减，采购操作较少，矿企多处于停售状态，中间商多已休市，市场交投偏少，几无成交；山东地区市场整体交投氛围一般。临近假期大矿多维持正常生产，暂无停产检修计划，长协为主的大矿资源以区域内流通为主，受期货盘面持续走弱影响，钢厂以及贸易商拿货谨慎，跨区域物流较少，部分矿企有累库现象，出货较为困难，市场活跃度一般，钢厂利润欠佳，采购谨慎，多按计划补库，以执行长协为主，库存多维持在2-6天。

进口矿方面，现货价格跌后小涨。周初市场大幅下跌。铁矿石主力合约延续弱势，继续震荡下探，贸易商观望市场为主，报价积极性较低，出货意愿弱，几无投机需求，钢厂同样谨慎观望，询盘采购意愿较低，个别钢厂少量招标，市场总体交投氛围冷清。周中市场跌后持稳运行。铁矿石主力合约盘面震荡下行，持续走弱，贸易商继续观望，部分贸易商出货为主，投机情绪偏弱，尽管市场价格处于低位，但钢厂仍无集中大量补库动作，询盘采购谨慎依旧，部分钢厂刚需少量采购。临近周末，市场价格小幅上涨。铁矿石主力合约盘面震荡走弱。贸易商整体观望态度明显，出货意愿一般，投机需求不佳，钢厂整体询盘采购意愿较弱，补库力度明显减小，节前补库基本完成，市场整体交投氛围较冷清。

综合来看，铁矿石需求中期趋于宽松、短期见顶回落，铁矿石价格均存在下行驱动，钢厂利润亏损，部分钢厂开启限产措施，产业链负反馈和需求高位下滑的情况下，期现价格偏弱格局难改。短期来看，负反馈格局下原材料端承压，铁矿石现货端松动，近远月价差大幅收缩，部分管理水平高效的钢厂仍存在一定利润空间，钢厂减产对铁矿石需求有实质影响，负反馈与钢厂被动减产均对铁矿石需求产生消极影响。综上所述预计节后铁矿石市场偏弱运行。

兰格钢铁网监测数据显示，截至4月28日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为740元，比前一周跌30元。66%酸粉干基含税主流市场价格为930元，比前一周跌35元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为885元，比前一周跌10元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为760元，比前一周跌30元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1040元，比前一周持平。青岛港61.5%澳粉主流报价为820元左右，比前一周涨10元；超特粉市场报价为675元左右，比前一周跌15元。天津港61.5%PB粉报价为835元左右，比前一周涨5元；62%PB块报价为940元左右，比前一周跌10元。

焦炭：本周（4.24—4.28）国内焦炭市场弱势运行，周内焦炭价格连降两轮，累计下调200元/吨，炼焦煤价格宽幅下调，焦炭重心下移，钢材价格继续下探，钢企亏损、减产增多，焦企盈利状况优于钢企，焦炭价格承压。成本方面：焦炭价格仍处于下行通道，焦企控制原料到货，焦煤的需求表现不佳，国内产量保持高位、进口煤到货增加，炼焦煤供应稳定，煤矿库存高位累积，线上流拍比例仍处高位，炼焦煤价格难以企稳。供应方面，27日中焦协会议倡导焦企主动减产，但受成本下移影响，多数焦企仍有百元左右的盈利空间，焦企主动减产概率不大，个别焦企出库压力加大，有小幅的减产，焦炉开工仍处于高位水平。需求方面，本周虽处于五一假期前夕，但受焦炭价格下行，钢企对焦炭的补库显谨慎，且受钢材价格下行，钢企主动减产操作开始增加，高炉开工降低，焦炭的需求减弱；港口价格继续倒挂，贸易商采购基本停滞。综合来看，焦炭的供应高位，焦炭需求降低，焦炭基本面难言乐观，叠加炼焦煤价格难以企稳，焦炭的重心继续下移，预计下周焦炭市场偏弱运行。

华北市场：本周华北地区焦炭市场偏弱运行。炼焦煤价格宽幅下调，焦企保持盈利状态，焦企的生产积极性较高，然而受成材价格走弱，钢企亏损增多，部分钢企开始主动减产，焦炭的需求减弱，且后期仍有收缩的预期，供稳需减下，下周华北地区焦炭市场或继续趋弱运行。

华东市场：本周华北地区焦炭价格下调200元/吨。焦企盈利仍有增长空间，焦炉开工保持高位，焦炭库存稍有累积；钢材价格继续下调，钢企难以恢复盈利，对焦炭补库意愿不高，预计下周华东地区焦炭市场弱势运行。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：河北唐山地区准一级焦到厂价2300元，较上周降200元；邯郸地区准一级焦2430元，较上周降200元；山西临汾地区准一级焦2150元，较上周降200元；临沂地区准一级焦出厂含税价2520元，较上周降200元。

废钢：本周（4.24-4.28）国内废钢市场价格被动下挫。华东地区：华东地区废钢市场普遍下调。据兰格钢铁网监测数据显示，上海地区重废市场价格在2420元，较上周价格下调120元；江阴地区重废市场价格在2530元，较上周价格下调140元；山东淄博地区重废市场价格在2465元，较上周价格下调85元。

华北地区：华北地区废钢市场偏弱运行。据兰格钢铁网监测数据显示，北京地区重废市场报价在2315元，较上周价格下调40元；唐山地区重废市场价格在2530元，较上周价格下调80元；天津地区重废市场价格在2420元，较上周价格下调40元。

东北地区：东北地区废钢市场弱势调整。据兰格钢铁网监测数据显示，辽阳地区重废市场价格在2490元，较上周价格下调50元；沈阳地区重废市场价格在2520元，较上周价格持平。

钢厂方面：本周SG下调100元采废价格，打压市场心态。从短流程钢企来看，其在盈亏边缘来回试探，直至亏损，多数钢企只能通过减产或压缩生产时长来缓解，废钢需求受到不断压缩。从长流程钢企来看，检修、减产面扩大，焦炭提降落地，铁废价差缩窄，用废优势消失，废钢低耗运行。

市场方面：本周黑色板块持续震荡下跌，估值整体下移，下游和终端需求低迷，采废价格持续下行，大部分基地贸易商悲观心态浓厚。目前出货心态可分为三类：第一种，维持低库存，快进快出运行；第二种，谨慎观望市场，出货速度放缓，适价而出；第三种，提前清空库存，进入休市模式。目前来看，钢厂用废需求回落，电弧炉钢企盈利空间有限，商家积极性难以提升，抄底囤货意愿极低，多以谨慎观望为主。五一小长假前虽有部分刚需补库，但未看到明显的节前补库动作。

预期“五一”假期结束后，部分钢企有补库需求，或将拉动采废价格小幅反弹。但从整体数据中不难看出，短流程钢企亏损面基本达到100%，多数钢企选择缩短生产市场来减少亏损，长流程钢企利润承压的情况下，开工率持稳的情况下，多维持低库位运行。考虑到目前采废需求难以提振，后期需关注成品材终端需求的释放高度和速度，以及钢厂利润的恢复情况。综合因素分析，预计节后国内废钢市场小幅反弹后偏弱运行。

生铁：本周（4.24-4.28）国内生铁市场持续走弱。成本方面：焦炭第五轮提降全面落地，商家心态再度受挫；叠加铁矿石盘面震荡走弱，市场价格大幅上涨的可能性不大，原料成本对生铁价格支撑减弱。

供需方面：随着价格的不断下行，生铁企业利润多处于倒挂水平，部分生铁企业新增停产检修计划，生铁供应量或将减少。但下游铸造厂需求持续低迷，加之钢厂减产消息频出，阶段性供需矛盾放大对行情仍然不利，生铁供需矛盾短期难以根本改善。

市场方面：黑色系期货表现低迷，钢材、废钢市场弱势回落，商家心态较为悲观，生铁报价持续走低，但整体市场成交惨淡。

综合来看，原料成本回落，短期内生铁市场供需矛盾依旧突出，因此预计下周国内生铁市场继续弱势调整。

炼钢生铁：本周炼钢生铁市场弱势下行。焦炭连续五轮提降落地，生铁成本支撑进一步减弱。成品材需求释放不及预期，钢厂利润微薄，谨慎采购为主，叠加长流程钢厂减产、检修数量增多，生铁供需矛盾或将持续，生铁价格或将继续弱势调整。

铸造生铁：本周铸造生铁市场进入下行通道。受利润倒挂影响，生铁高炉停产检修计划增多，生铁供应有减量预期，但下游铸造企业需求低迷，整体市场成交惨淡。考虑到原料端支撑仍有减弱可能，生铁价格继续维持弱势。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报3260元，临沂地区报3280元，翼城地区报3330元，较上周下调20-120元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3640元，淄博地区报3510元，临沂地区报3490元，较上周下调30-100元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3520元，临沂地区报3650元，徐州地区报3670元，较上周下调30-120元。

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