钢市简评：焦炭大涨收尾 成本高企逼迫钢厂亏损加重

    

行情回顾

今日钢市现货以稳为主，局部市场和期钢小幅回涨，但幅度有限。截至收盘，螺纹钢主力合约收3690，较上一个交易日涨6个点；热卷主力合约收3795，较上一个交易日涨27个点；焦炭主力合约收2539.5，较上一个交易日涨143.5个点；焦煤主力合约收1849，较上一个交易日涨59个点；铁矿石主力合约收852，较上一个交易日涨7.5个点。截至28日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3792元，较上一个交易日涨8元；热卷均价为3880元，较上一交易日涨16元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为955元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日涨100元；截止发稿时，唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3480元，较上一交易日涨10元。

市场分析

今日作为长假前最后一个交易日，市场总体是偏涨的。螺纹、热卷部分市场报价较昨日提高10-20元，冷轧、镀锌以及管材、型材都趋于稳定。经过这两天的小幅回涨，一方面终结了这一波下跌行情之势，标志着快速向下调整的基调在节前结束；另一方面也为节后行情走势留有悬念，到底是继续回涨还是反弹结束后再次转入下跌，市场也有较大分歧。

一早，市场在迎来一些利多消息。内蒙打响融资债第一枪，特殊再融资债的重启，也意味着更多化债工具有望落地。内蒙古自治区政府再融资一般债券（九期至十一期）信息披露，合计拟发行金额663.2亿元。本次发行的再融资债一般债标志着“特殊再融资债券”再度重启发行。而国际原油止跌回涨，WTI原油一口气从93.8冲到95美元以上，反弹的力度较大，液化气、燃料油，苯乙烯等品种涨幅都不错。这也是盘面延续昨日继续上涨的另一个动力。

从隔夜的双焦大幅反弹走势来看，焦炭一夜涨幅超过5%，焦煤涨幅也接近4%，日盘再创反弹高点，一天基本涨回前三天跌幅。这种在连续下跌中猛烈上涨的行情，尽管有却也不多见，终究还是受到山西关停4.3米焦化产能设备的利好刺激。日前山西省推动焦化行业高质量发展领导小组办公室发布关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知。文件要求山西下属各地级市提高政治站位，确保10月底4米3焦炉全部关停到位。10月20日起开始停止装煤。目前了解，多数企业有计划于2023年底前关停。这不仅带来了焦炭供给减量的预期，也刺激了盘面的上涨。但实际上，焦化企业今年在焦煤大涨的基础上，日子也不好过，亏损状况较为严重，甚至超过下游钢铁行业利润。利润不合适，焦化企业本身生产积极性不高，如果利润恢复，产量恢复也问题不大，不会影响到对钢铁下游出现严重的短缺。所以，焦炭的供给量多少，仍要看利润的好坏。

但是，我们要看到，成材上涨的劲头仍不足，这背后依然是供需关系差的结果。节前我们看到了成交量周环比的好转，有一定的节前备货需求，但抵不住大的疲弱形势，市场的预期和心态都不强。

行情展望

从目前来看，原料端经过快速调整后重回强势，且在当前安检形势下继续炒作供给偏紧，成本处于强势地位的态势短期难以改变，节后钢材仍面临高成本局面。本周来钢厂亏损扩大，焦炭第二轮提涨后，本身略有盈利的板材品种也进入亏损，钢厂维护利润的压力更大。往后看，节后基本面改善不大，节前的反弹也是被动的跟涨，缺乏自身驱动。从心态上，节后有先拉价的意向，但仍要看能不能出的动。总体上，节后受外盘、原料以及宏观方面影响的波动可能会有，但钢市复苏的进程仍然不容易。

从盘面看，今日黑色总体收涨，其中焦炭涨幅接近6%一马当先。螺纹、热卷、铁矿涨幅都不大，在1%以内。螺纹主力01收3690，尾盘失守3700关口，持仓169.7万手，减少7万余手。前20席位多头持仓减2.9万手，空头持仓减少1.7万手，散户大量减仓避险，符合节前减仓特征。形态上，日K收长上影十字星线，上方压力较大，日线级别尚未回到上涨通道之中，还处于弱势，这一点与焦炭有鲜明区别。节后继续关注3700关口能否有效站上。

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