钢市简评：行情宜缓不宜急快速上涨易透支后市空间-兰格钢铁网

钢市简评：行情宜缓不宜急快速上涨易透支后市空间

发表日期：2023/11/21 16:19:53　兰格钢铁王英广

行情回顾

今日钢市总体小幅上涨，但期钢冲高回落，螺纹失守4000关口。截至收盘，螺纹钢主力合约收3983，较上一个交易日涨31个点；热卷主力合约收4017，较上一个交易日跌5个点；焦炭主力合约收2625，较上一个交易日跌42.5个点；焦煤主力合约收2005.5，较上一个交易日跌56.5个点；铁矿石主力合约收978.5，较上一个交易日涨18.5个点。截至21日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4063元，较上一个交易日涨32元；热卷均价为4029元，较上一交易日涨23元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为1010元，较上一个交易日涨15元；唐山准一级冶金焦价格为2260元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3710元，较上一个交易日涨30元。

市场分析

今日钢市上涨为主，螺纹期现价格继创阶段性新高。总体螺纹比热卷强，多地涨幅达到40-50元，热卷涨幅略小，冷轧系偏稳。从成交上看，下午成交转弱，总体出货量在涨价后受到抑制。

从日内波动的特点来看，螺卷再次创新高，相对于原料处于补涨状态，午后价格回落受股市影响较大。截止快收盘时段，三大指数全线翻绿，指数冲高回落，三大指数全线翻绿，创业板、深成指早盘一度涨近1%。螺纹现货表现强于期货，华东多地价格对盘面升水。

这两天，人民币对美元快速升值，在岸人民币对美元汇率最高触及7.1300，日内连破五道关口，创8月以来新高。离岸人民币对美元汇率日内上涨近600点，同样升破7.13关口。8月下半月以来，人民币对一篮子货币也保持相对强势，升值幅度在2%以上。最近的人民币汇率上涨，背后反映了内外部因素的共同作用。从外部看，全球央行紧缩周期进入尾声，随着欧美目前通胀指标快速下降，市场对美联储不加息的预期仍在升温，而且美元指数的快速下滑，增强了黑色以及其他一些品种上涨的动力。另外，从内部来看，国内稳汇率政策以及一些经济数据反映出国内经济继续企稳向好，市场对宏观的预期情绪仍在。这是基于黑色走强的宏观背景。

还有哪些政策支持？房地产供给端支持持续加力。继日前召开的中央金融工作会议明确提出“一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求”后，近日，中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，进一步从供给端加大对房企的融资支持力度。此外，尽管本次LPR维持不变，但不排除5年期以上品种仍有下行的可能，一般5年期以上多是针对房贷利率。

从产业链角度来看，原料走强对成材有明显的带动作用。尤其是原料涨幅远远快于成材，目前黑色品种中，螺纹、热卷的估值仍相对原料偏低，螺纹较上半年高点4400元仍有较大差距，这是资金近日追追螺纹的主要原因。而且卷螺差进一步收窄，盘面两者主力合约价差已经回到50元以内，而现货均价，在上周螺纹钢已经超过了热卷。螺纹的基本面库存结构要好于热卷。沙钢出台11月下旬出厂价，螺纹钢、线盘均上调200元，这种调整力度也是下半年来很少见的。

不过，面对原料的快速上涨，各方都表现出较强关切。宝钢股份11月21日在互动平台上称，公司认为目前铁矿石价格脱离基本面，长期来看，铁矿石价格应该回归合理区间。具体的应对举措是多管齐下的，需要政府、行业、企业等多方面的共同努力。

行情展望

从目前看，市场充斥着过热的看涨情绪，但仍要注意节奏。今日股市和期市午冲高回落，说明了节奏控制不好同样面临亏损风险。目前市场既有明年一季度信贷总量不超过去五年均值的传闻，也有50家房企融资“白名单”不实消息的传闻。价格连续上涨到一定程度，消息扰动影响也随之加大。目前行情上涨的逻辑和趋势都没有改变，但需要注意原料涨跌变化对成材的影响。总之，涨幅需要消化，现货继续快速拉涨不现实。

从盘面来看，黑色系涨跌互现，“双焦”较夜盘跌幅扩大，螺纹和热卷冲高后回落。螺纹主力收3983，涨31，持仓162.8万手，增仓6118手。盘中失守4000关口，多头三次集中减仓。自铁矿被限仓后，多头资金近日选择了螺纹配置，但今日多头资金减仓也较为明显。需要进一步观察资金状况。形态上，上方快速上涨得到压制，小时级出现快速调整过程，下方需关注3980、3950等位置支撑。上方关注4000和4050附近的短线压制。

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