钢市简评：严冬之下钢市为何能止跌回暖？ 下一个目标在哪？

    

行情回顾

今日钢市有所回暖，期钢涨幅扩大。截至收盘，螺纹钢主力合约收3988，较上一个交易日涨50个点；热卷主力合约收4097，较上一个交易日涨48个点；焦炭主力合约收2519，较上一个交易涨10.5个点；焦煤主力合约收1953.5，较上一个交易涨51个点；铁矿石主力合约收968，较上一个交易日涨33个点。截至21日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3995元，较上一个交易日涨3元；热卷均价为4042元，较上一交易日涨5元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为1010元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为2460元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3630元，较上一个交易日涨10元。

市场分析

今日现货钢价稳中有涨。螺纹、热卷均价都小幅回升，期钢则涨幅扩大，有效回补12月13日变盘回调以来的跌幅。不过，市场仍然呈现盘面热、现货冷的状态，现货端跟涨偏慢，午后成交有所好转。

今日市场利多消息进一步发酵，首先是新一轮存款降息即将落地。市场还有传言，降息后面还有降准。据媒体消息，国有大行将于12月22日下调存款利率，这距离上一轮调降存款利率隔了3个多月。记者对比发现，与上一轮降息相比，此轮降息幅度接近，而且同样也是存款期限越长下调幅度越大。其中，1年及以内、2年、3年、5年期的定期存款挂牌利率分别下调10BP、20BP、25BP、25BP。目前看，降息只是存款降息，此前公布的2023年最后一期LPR报价“按兵不动”，连续第4个月保持不变。反映到钢市上，历次单独靠存款降息影响有限，需要市场所处的环境有利和其他综合利好因素配合，才能超预期发挥作用。这次除了降息外，市场上的其他因素，也推动了市场在寒冷的冬季中却在升温。这表现在：

一方面是原料端的扰动影响仍在，年底受安检、整顿等影响增加了市场对供给的担忧。吕梁根据12月20日市局会议精神，各矿请严格按照新的要求作业，并且要求现有建设项目的矿井立即停止建设，由主体企业对承包方进行评估，评估报告必须有董事长和总经理签字、盖章后上报县局，方可恢复施工。即日起至2024年两会结束前各矿要取消夜班，重新合理安排作业计划。在另一头，鸡西矿难事导致鸡西市恒山区煤矿今日起全部停产，涉及总产能480万吨，占鸡西市总产能的28%左右，鸡西主流大矿正常生产。涉事煤矿产能30万吨，主产强1/3焦煤。另外，由于黑龙江七台河、双鸭山、鹤岗等主产区安检形势一直较为严峻，整顿未验收煤矿均不能复产，整体产量处于低位水平。

另一方面是沸沸扬扬的苏伊士运河——红海航运事件，令欧洲天然气和国际能源价格快速回涨。红海航道危机拉升油价，美国原油发出强烈买进信号。美国汽油价格迎来四个月来最大涨幅，假期出行需求推升成本。影响更大的是：航运成本的上涨远超过能源价格本身，而且增加了航运周期和到货时间，漫长冬季，能源形势又有点重返2021年的味道。而且能源价格回涨，加大了欧美抗通胀的压力，降息之路可能面临一定变数。

钢市方面，山东某钢厂已经明确通知，建材销售指导价3880元/吨，明确结算价3860元/吨，盘螺价差上调至240元/吨，请各客户严格控制销售价格，近期钢厂亏损，将严格结算，禁止低价销售，卖不动不卖。而沙钢则对下旬建材出厂价保持品平盘，螺纹钢出厂价为4250元/吨。远在欧洲，安赛乐米塔尔将热卷价格提高30欧元/吨，以积极的态度结束今年，加上12月初上涨的40欧元，一个月已经提涨了70欧元，这也加大了国内外热卷价差，仍可能进一步刺激热卷出口。

不过，国务院关税税则委员会发布公告，2024年将调整部分商品的进出口关税。关于钢铁方面的关税，目前涉及不多。

行情展望

从目前看，市场有所升温，盘面率先价格发现，走出震荡区间向上发力。短期市场热点信息较多，对市场情绪影响较大。目前钢厂厂库增速加快，或推动钢厂加快制定冬储政策以降库存。产量、社库都保持环比小幅下降态势，社库降速放缓。基本面仍需宏观配合发力，才能推动行情进一步好转。如果盘面进一步上涨，现货有补涨空间。

从盘面来看，黑色基本由弱转强纷纷收涨，除铁矿外，焦煤涨幅超2.6%也比较靠前。螺纹、热卷至收盘涨超1%。螺纹主力收3988，涨50，持仓141.9万手，增仓4.8万手。从前20席位持仓来看，多头持仓增加3.1万手，空头持仓增加2.9万手，中信期货增持多单超1.7万手。盘中由减仓变增仓，资金积极涌入，日内增仓成本在3970附近，这个位置有效站稳，利于继续向上发力。形态上看，日线级别和小时级别向上破发，如果顺利，有望继续突击4000关口，目前看涨情绪增强，关注继续向上的力度，短线支撑3970，再下方回防3950、3910。热卷今日顺利抵达4100关口，下一个关口关注4150附近的阻力。

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