一段时间以来，美国特朗普政府对于中国及世界各国进行高关税讹诈，严重恶化全球贸易与经济增长环境，成为中国钢材市场行情低迷的重大压力来源。预计短时期内中美“关税战”难以完全结束，由此产生的钢材市场行情压力仍存，但同时是我们也要看到，美国特朗普政府“关税战”已经山穷水尽，同时中国决策层逆周期与跨周期调节累积效应显现，尤其是房地产市场企稳，相关钢材需求趋势改善，中国钢材市场行情的最大压力时期或将过去。
前不久，根据美方提议，中美两国经贸牵头人在日内瓦举行会谈，迈出了通过对话协商解决经贸问题的重要一步，受到两国各界和国际社会普遍欢迎。最近（6月5日晚），国家主席习近平又应约同美国总统特朗普通电话。通话中特朗普表示两国日内瓦经贸会谈很成功，达成了好的协议。美方愿同中方共同努力落实协议。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。美国特朗普所以急切要求会谈，主要在于中国稀土金属出口管制击中了美国痛处，中美经贸完全脱钩，使得美国经济滞胀风险大增，同时美国在销售债券，避免美国政府债务违约方面也需要中国配合，等等。这就表明，极限施压打关税战方面，特朗普已经山穷水尽，今后风险偏好将向回暖窗口方向发展。6月9日，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦开始举行。如果乐观一些，两国关税战的力度会有明显减轻，势必形成全球贸易与世界经济增长的重大利好，也会形成中国经济增长、中国钢材出口和中国钢材总量需求的重大利好。
在中美贸易战力度趋向减轻的同时，中国逆周期与跨周期调节措施的累积效应也在显现。最新统计数据显示，1-4月全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，为去年以来月度增速中较快的速度。三大门类中，制造业增加值同比增长6.9%，增速明显快于全部工业增加值增速。尤其是消耗钢材较多的装备制造业增加值同比增长10%左右，增速比上年全年加快2个多百分点。许多重要耗钢产品产量同比增幅达到2成。譬如今年前4个月全国家用洗衣机产量同比增长10.9%，汽车产量增长11.1%，挖掘机产量增长14.3%，；金属切削机床产量增长16.8%；金属集装箱产量增长21%，工业机器人产量增长34.1%。中国钢材总量需求“三驾马车”中，尽管受到房地产开发投资下降的很大拖累，但全国固定资产投资整体上依然实现了4%的同比增长，并且超出了去年全年投资增速0.8个百分点，固定资产投资领域的钢材总消费量依然保有韧性。
尤其值得注意的是，即便是情况不太理想的房地产市场，在优化房地产调控措施的引导下，也出现了企稳改善迹象。中国房地产指数系统百城价格指数显示，5月份全国100个城市新建住宅平均价格为16815元／平方米，环比上涨0.30%，同比上涨2.56%，延续了其平稳回暖态势。一些权威机构认为，由于2024年9月以来，中国决策部门出台了一揽子增量政策，产生了积极效果。同时2025年财政政策比以往更为积极，赤字率按4%左右安排、比上年提高1个百分点；政府发债规模也相比往年大幅提高。预计今年内有可能推出5000亿-1万亿元的一揽子财政计划，支持城市更新等基础设施建设。货币政策方面，人民银行可能会在今年下半年将政策利率再下调15-20个基点，将存款准备金率下调50个基点。此外，今年消费品以旧换新支持资金达3000亿元，比去年翻了一倍，这将有助于扩大国内需求，特别是钢材的国内需求。
不仅如此，尽管特朗普高关税施压，恶化中国钢材出口环境，但因为国际市场对于中国钢材的需求仍在，中国钢材出口继续以较大幅度增长。据海关统计，2025年1-5月，我国出口钢材4846.9万吨，同比增长8.9%；其中5月份出口钢材1057.8万吨，同比增长9.8%。同期钢材间接出口——机电产品出口同比增长9.3%，占我出口总值的60%，都保持了不错的增长势头。如果今后中美贸易谈判取得成果，“关税战”力度趋向减弱，中国钢材两个方面的出口，将会超出预期。
由此可见，中国钢材价格行情的最大压力时期或将过去，随着一些不确定性的趋向消失，钢材总量需求的稳定改善，届时如果钢铁企业能够控产自律，中国钢材价格行情的触底回升，应该为时不远。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)
- 兰格研究：钢材市场行情最大压力或将过去2025/6/10