钢市简评：钢市陷入无行情状态 防止短线突破在即

    

行情回顾

今日钢市偏稳运行。截至今日收盘，螺纹钢主力01合约收3038，较上一交易日涨4点；热卷主力01合约收3255，较上一交易日涨7点；焦炭主力合约收1689.5，较上一交易日跌32.5点；焦煤主力合约收1219，较上一交易日跌23点；铁矿石主力合约收774，较上一交易日涨10.5点。截至12日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3198元，较上一交易日涨2元；热卷均价为3282元，较上一交易日涨1元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为805元，较上一交易日涨15元；唐山准一级冶金焦价格为1540元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2930元，较上一交易日持平。

市场分析

今日钢市如昨日，价格变化不大，成交变化也不大，少数螺纹、热卷市场提价10元，低价出货相对顺畅，不过总量仍保持平稳节奏。

进入11月份以来，钢市左右摇摆，涨跌两难，价格变化空间也有限。目前市场缺乏炒作的点，不像10月份，市场面临中美谈判、十五五规划等大事件，有较强的预期影响。在9月和10月相关数据出来之后，下游几个关键领域的数据都不太理想。房地产、基建、制造业还有消费端的表现普遍偏弱，10月制造业PMI受季节性因素影响走弱，新出口订单更是跌到了接近4月的低位。尽管10月CPI、PPI数据有所改善，但没有对黑色品种有积极提振作用。央行日前发布2025年第三季度货币政策执行报告表示，当前外部不稳定不确定性因素较多，国际经济贸易秩序遇到严峻挑战，世界经济增长动能不足，主要经济体经济表现有所分化，中国经济运行依然面临不少风险挑战，国内经济回升向好基础仍需加力巩固。下一步央行将实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松。

从基本面来看，依据兰格最新数据可以看出，钢材产量继续下降，库存去化速度加快，表观消费量由降转增。产量方面，受检修增多及利润收窄影响，建材高炉与电炉产量延续下降态势；热轧及中厚板产量小幅回升，冷轧产量基本持平。库存方面，总库存继续下降，去库节奏加快，其中热卷社会库存由增转降，去库区域主要集中在华南。整体来看，钢材产量下降缓解了供给压力，库存去化加速，钢材供需格局逐步改善。

总体看，粗钢供给为缩减趋势，淡季需求端仍较为疲软。基本面仍存在压力，当前估值相对低位。钢厂盈利欠佳，成本端支撑较强。

行情展望

从目前市场运行状况来看，钢市一直徘徊不前，没有出现大的涨跌，波动空间明显收窄。在出方向之前，市场买卖双方交易都比较谨慎。不过，尽管这两天钢市出现了期现都有所上涨的状况，但幅度比较小，并且没有走出强势的状态，市场的根基不够牢固。另外，"无行情"状态已经持续了较长时间，一旦有行情，资金和心理作用也会放大行情波动，短时间波动的幅度会大。因此，等待行情趋势明显，再择机入场。

从盘面来看，黑色商品仍然保持"双焦偏弱、其他品种略强"的状态。主力双焦跌幅接近2%，较夜盘有所回升，铁矿石涨幅超1%，螺纹和热卷微涨。螺纹主力01合约收3038，涨4点，持仓186.8万手，减仓5.56万手。从前20席位持仓来看，多头持仓减少1.69万手，空头持仓减少4.63万手。目前螺纹盘面走势相当纠结，连续超过一周时间在50点内波动，一旦突破，短期会有稍大点行情。目前日线密集在3020-3050区间震荡，继续关注区间边界值变化，小时线3035作为短线强弱中枢，继续向上，需要突破3050，否则，仍有回头再往下洗牌的可能。

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