中国金属材料流通协会、兰格钢铁网联合发布的5月份中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数为48.0%，较上月下降3.2个百分点，继续下降至收缩区间。从分类指数看，构成中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI的10个分类指数4升5降1平，其中销售价格、采购成本、到货速度和企业雇员4项指数回升，销售量、总订单量、库存水平、走势判断和采购意愿5项指数下降，而融资环境1项指数持平。
一、各分类指数表现：多维度下降，结构依然分化
5月份钢铁流通企业销售量指数为47.1%，较上月下降5.7个百分点，继续下降至收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业销售量指数均继续下降。从区域来看，6个区域均下降；其中西北、华东、东北和中南地区销售量指数较上月下降幅度相对较大，分别较上月下降10.4、9.4、5.9和5.0个百分点；而华北和西南地区销售量指数下降幅度相对较小，分别较上月下降2.3和0.3个百分点。
5月份钢铁流通企业订单指数为47.3%，较上月下降5.6个百分点，继续下降至收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业订单指数均继续下降。从区域来看，6个区域均下降；其中西北、华东、东北和中南地区企业订单指数较上月下降幅度相对较大，分别较上月下降10.4、9.5、5.5和5.0个百分点；而华北和西南地区企业订单指数下降幅度相对较小，分别较上月下降2.1和0.2个百分点。
5月份钢铁流通企业采购成本指数为52.6%，较上月上升8.2个百分点，大幅上升至扩张区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购成本指数均大幅上升。从区域来看，6个区域均上升；其中西南、西北和华东地区采购成本指数上升幅度相对较大，东北、中南和华北地区采购成本指数上升幅度相对较小。
5月份钢铁流通企业到货速度指数为49.3%，较上月回升0.1个百分点，在收缩区间内略有上升。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业到货速度指数上升，年销量在10万吨以下的样本钢铁流通企业到货速度指数下降。从区域来看，5个区域下降，1个区域持平，其中东北、华东、西北、中南和华北地区到货速度指数下降，分别较上月下降9.4、4.2、3.3、2.6和2.5个百分点；而西南地区到货速度指数与上月持平。
5月份钢铁流通企业库存指数为45.2%，较上月下降1.1个百分点，在收缩区间内继续下降。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业库存指数均稳中下降。从区域来看，6个区域均下降；其中西北、中南和西南地区库存指数下降幅度相对较大，分别较上月下降4.3、2.1和2.0个百分点；东北、华北和华东地区库存指数下降幅度相对较小，分别较上月下降1.6、0.6和0.1个百分点。
5月份钢铁流通企业融资指数为50.0%，与上月持平，维持在荣枯线上。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业融资指数稳中小升，而年销量在10万吨以下的样本钢铁流通企业融资指数略有下降。从区域来看，1个区域下降，5个区域持平；其中华北地区融资指数略有下降，东北、华东、中南、西南和西北地区融资指数持平。
5月份钢铁流通企业雇员指数为50.0%，较上月回升0.1个百分点，从收缩区间回升至荣枯线上。从规模来看，年销量大于100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业雇员指数稳中回升；而年销量在50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业雇员指数略有下降。从区域来看，4个区域上升，1个区域下降，1个区域持平；其中中南、西北、华北和华东地区企业雇员指数上升，西南地区企业雇员指数下降，东北地区企业雇员指数持平。
5月份钢铁流通企业走势判断指数为48.0%，较上月下降4.3个百分点，从扩张区间下降至收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨的样本钢铁流通企业走势判断指数上升，年销量在50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业走势判断指数下降。从区域来看，6个区域均下降；其中中南、西南和华东地区企业走势判断指数下降幅度相对较大，而华北、西北和东北地区企业走势判断指数下降幅度相对较小。
5月份钢铁流通企业采购意愿指数为47.3%，较上月下降2.7个百分点，从荣枯线继续下降至收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨、在50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购意愿指数稳中下降。从区域来看，6个区域均下降；其中西北、华东和西南地区采购意愿指数下降幅度相对较大，分别较上月下降5.4、3.5和2.4个百分点；华北、东北和中南地区采购意愿指数下降幅度相对较小，分别较上月下降1.4、1.2和0.4个百分点。
二、多重因素影响下5月钢市冲高回落
5月份，全球经济放缓、国内复苏结构分化，叠加地缘冲突、能源与大宗商品价格大幅波动的影响下，国内钢铁市场呈现了冲高回落的行情。
1、供给端：产能释放力度受限
2026年前4个月全国钢铁主要产品产量同比均出现回落，供给端阶段性收紧迹象明显。1-4月全国粗钢产量33112万吨，同比下降4.1%；其中4月粗钢产量8363万吨，同比下降2.8%。进入5月，国内钢材市场形成成本强支撑、需求弱复苏、供给相对高位的运行格局，钢厂大幅增产意愿不强，生产释放整体偏谨慎。兰格钢铁网调研显示，5月前三周全国百家中小钢企高炉开工率均值76.3%，较4月微升0.7个百分点；全国201家钢企铁水日均产量226.4万吨，较4月均值仅增加1.7万吨。中小钢企生产节奏平稳，未出现集中增产现象。
从重点大中型钢企旬度数据看，企业产能释放维持一定强度。5月上旬重点钢企生铁日均产量189.5万吨，旬环比上升2.4%，同比下降4.8%；粗钢日均产量211.0万吨，旬环比上升3.6%，同比下降4.3%；钢材日均产量194.2万吨，旬环比下降9.9%，同比下降6.8%。反映出企业根据订单与利润情况灵活调整生产结构，供给端呈现有控释放、结构分化特点。兰格钢铁研究中心估算，5月全国粗钢日均产量或维持在280万吨左右，重点大中型钢企粗钢日均产量或保持在210万吨左右，国内钢铁产量正式进入相对高位波动新阶段。
2、需求端：结构性深度分化
2026年以来，国内钢材市场需求呈现总量小幅收缩、结构深度分化的格局，彻底告别地产主导模式，形成“地产拖累、基建托底、制造业领跑、出口走弱”的全新需求格局，整体需求韧性集中于工业领域，建筑用钢持续偏弱。地产行业是钢材需求最大拖累项，行业修复力度不足，开发投资、新房开工数据持续下滑，市场刚需疲软。受此影响，螺纹钢、线材等建筑长材需求持续低迷，库存去化节奏偏慢，传统建筑用钢需求整体承压明显。基建投资发挥稳需求托底作用，依托“十五五”项目落地、专项债持续发力，基建投资保持正增长，支撑桥梁、管网等基建类钢材需求稳定释放，但项目落地节奏放缓，托底力度边际弱化，难以对冲地产需求的缺口。制造业成为钢材需求核心支撑，新能源装备、工程机械、新能源汽车、造船等行业产销景气，带动板材、特钢、硅钢等工业用材需求稳步增长，高端钢材需求韧性突出，成为市场需求核心增量。外部需求持续承压，受全球贸易壁垒、碳关税政策及国际市场竞争影响，钢材出口量同比回落，海外市场对国内钢材需求的拉动作用持续减弱。整体来看，2026年钢材需求结构性升级特征显著，市场重心全面向工业制造领域倾斜。
三、6月份国内钢材市场或将将震荡下滑
5月份，中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数继续下降至收缩区间，反映国内钢材市场逐渐转向传统淡季。展望6月，国内钢市呈现明显的淡季特征，品种分化显著：螺纹、线材等建材受地产、淡季拖累表现偏弱；热卷、冷轧等板材依托造船、新能源等制造业韧性，走势更抗跌、整体优于建材。综合判断，6月钢市处于需求淡季、供应受控、成本托底的平衡状态，国内钢材市场或将震荡下滑。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）
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