2026年7月，海内外多重因素交织扰动国内钢铁市场。全球经济复苏预期分化，中东地缘冲突持续发酵；国内经济保持平稳运行，外贸出口延续高景气，工业生产边际改善，但地产投资修复不及预期，内需复苏偏弱，市场对逆周期调节政策期待升温。多重因素共同作用下，国内钢价整体窄幅震荡走弱，供给端受到较强约束，钢铁产能释放节奏明显放缓。
（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）
国家统计局公布的数据直观反映出行业供给收缩态势。2026年7月全国粗钢产量7693万吨，同比下降3.6%；1?7月粗钢累计产量57704万吨，同比回落3.1%；7月生铁产量6835万吨，同比下降4.5%，1?7月累计生铁产量49577万吨，同比下降3.0%；7月钢材产量11646万吨，同比下降4.1%，1?7月钢材累计产量83616万吨，同比下降1.2%。
从日均生产水平来看，7月减产特征十分突出。7月粗钢日均产量248.2万吨，环比下降11.0%；生铁日均产量220.5万吨，环比下降8.1%；钢材日均产量375.7万吨，环比下降10.9%。大中型钢企同样主动压减产出，7月重点钢企生铁日均产量182.0万吨，环比下降4.0%，同比下降4.7%；粗钢日均产量196.7万吨，环比下降4.9%，同比下降5.1%；钢材日均产量193.1万吨，环比下降6.7%，同比下降5.9%，大中型钢企产能释放全面降温。
图1 月度粗钢日产
步入8月，钢材市场依旧处于震荡磨底阶段，供需两端博弈进一步加剧。供给层面，前期持续亏损倒逼大批高炉检修，铁水产出回落；伴随原料成本下行，钢厂亏损局面得到缓解，部分检修高炉启动复产，长短流程钢厂产量分化加剧。需求端则受夏季高温淡季压制，建筑钢材表现偏弱，地产端拖累尚未解除，基建托底效果有限；板材板块展现较强韧性，风电、造船、工程机械等下游行业形成结构性需求支撑。
企业间生产态势出现明显分化。8月前两周，兰格监测百家中小钢企高炉开工率均值77.7%，较7月微降0.3个百分点；201家样本钢企日均铁水产量229.7万吨，仅较7月均值微增0.1万吨，中小钢厂开工水平小幅回落，整体产能释放依旧承压。反观重点大中型钢企，依据订单与利润灵活排产，旬度数据反差显著。中钢协数据显示，8月上旬重点钢企生铁日均产量185.0万吨，旬环比上升5.5%；粗钢日均产量197.3万吨，旬环比上升5.8%；钢材日均产量181.9万吨，旬环比下降8.2%。生铁、粗钢产出有所回升，钢材产量阶段性走弱，供给呈现“有控释放、结构分化”特征，钢厂生产决策更加务实。
图2 全国主要钢铁企业高炉开工率
图3 大中型钢铁企业生铁旬产
图4 大中型钢铁企业粗钢旬产
图5 大中型钢铁企业钢材旬产
宏观层面，2026年以来，国民经济平稳运行，但内部结构分化突出。高技术制造业、装备制造业高速增长，为热卷等板材提供稳定需求底盘；固定资产投资整体承压，地产新开工、施工数据低迷，基建实物工作量转化节奏偏慢，直接造成螺纹、线材等建筑钢材需求持续疲软。7月政治局会议释放稳增长明确信号，超长期特别国债、政策性金融工具加快落地，政策底部已经确立，但政策落地传导存在时间差，8月更多体现为预期层面支撑，难以拉动终端需求反转。
当前市场处于供给收缩与需求修复相互博弈的阶段。7月钢厂深陷亏损，主动开展高炉检修，粗钢、铁水供给明显收缩。进入8月，焦炭多轮降价有效减轻钢厂经营压力，部分停产高炉具备复产条件，但粗钢产量调控政策形成硬性约束，供给难以出现大幅回升，整体将维持低位运行。需求端，上旬高温天气制约工地施工，市场以刚需成交为主；随着8月中下旬气温回落，下游开启“金九银十”前置备货，需求有望迎来季节性边际改善，但地产短板难以快速弥补，回升力度存在上限。
成本端重心下移，对钢价支撑力度减弱。8月铁矿石港口库存处于高位，钢厂维持按需采购，矿价偏弱震荡；焦煤、焦炭价格持续下调，冶炼成本不断下行。一方面收窄钢厂亏损幅度，另一方面也打开成材价格下行空间。行业整体尚未摆脱亏损，但是单吨亏损幅度相比7月有所收窄。
综合来看，8月钢材市场不存在趋势性大涨大跌基础，行情大概率上旬磨底震荡，中下旬迎来浅度反弹。受益制造业韧性，板材表现将强于建筑长材，长材受地产拖累上涨空间有限。兰格钢铁研究中心预判，8月全国粗钢日均产量或将维持250万吨左右，重点大中型钢企粗钢日均产量运行在200万吨上下。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）
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