行情回顾
今日钢市稳中有涨。截至21日收盘，螺纹钢主力10合约报3039点，较上一交易日涨14点；热卷主力10合约报3295点，较上一交易日涨6点；焦炭主力01合约报2119.5点，较上一交易日涨44点；焦煤主力01合约报1581.5点，较上一交易日跌2点；铁矿石主力01合约报707.5点，较上一交易日涨1.5点。截至21日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3167元，较上一交易日涨10元；热卷均价为3279元，较上一交易日跌1元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为710元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1720元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2970元，较上一交易日上涨10元。
市场分析
今日钢市稳中有涨，多地螺纹、热卷以及其他钢种报价走高10-20元，低价出货较好。
回顾本周，本周黑色系呈现显著分化格局，原料端焦煤、焦炭强势领涨，成材上涨乏力，主要靠双焦带节奏，同时受合约换月、资金与外部地缘影响，基本面支撑偏弱。焦煤焦炭涨幅居前并创出阶段新高，今日唐山、石家庄、邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2026年8月24日零点执行。标志此前短暂的2轮降价调整结束。焦煤切换主力01合约后，因山西煤定价使得价格更高。
成材端终端需求依旧疲软，旺季信号尚未显现，钢材总库存同比偏高，仅环比去库节奏小幅改善，现货涨幅明显滞后期货，期现背离现象仍然存在。品种内部热卷弹性强于螺纹，前期卷强螺弱，周四、周五近期热卷出现滞涨，卷螺差存在收敛机会。钢厂盈利结构性分化，普通螺纹、热卷陷入亏损，倒逼螺纹产量持续回落。出口呈现分化，建筑钢材出口韧性较强，板材出口走弱。
原料方面，海外地缘冲突推升能源价格，支撑焦煤焦炭高位；铁矿石受海运费托底，后续走向取决于国内铁水减产力度。市场临近主力移仓换月，资金博弈加剧，远月合约价格偏高，波动扰动加大，螺矿比、卷矿比等部分跨品种套利空间收窄，资金逐步转向跨期、跨合约价差回归机会。整体反弹形态尚在，但高位追多风险上升，现货企业建议逢高降库、短期不宜做正套。
行情展望
临近月底，短期市场或以震荡运行为主，钢材第二波反弹动能尚不充足，反弹高度仍需要成材端需求回暖、库存持续下降来验证。换月阶段多空博弈加剧，盘面存在日线级压力，单边操作需规避逢高追高。原料与成材矛盾仍在，若终端成交未能实质性改善，成本驱动的行情随时存在调整风险；激进可把握波段与价差回归机会，趋势性行情建议等待移仓完成、基差修复之后再跟进。
从盘面来看，黑色多数收涨，主力焦炭上涨2.12%收于2119.5，焦煤09合约大涨4.57%收于1520.5，焦煤主力01合约收于1581.5，跌0.13%。铁矿石、螺纹和热卷主力合约都窄幅收涨。具体看，螺纹主力10合约收于3039，涨14点，持仓174.8万手，减仓13万手，主力加快减仓。成交80.9万手，维持偏高成交规模。日内最高3046，仍被压制在3050日线压力位之下，下方未明显回撤，目前反弹结构仍在，后面是节奏问题，如无明显回撤，依托3000-3016附近支撑滚动进多。
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