钢市简评：原料预期松动 金九行情仍待需求验证

    

行情回顾

今日钢市表现一般，部分市场回落10-20元，成交偏弱，卷板弱于螺纹。整体市场节奏主要在原料带动，出货依旧维持低量。截至7日收盘，螺纹钢主力01合约报3153点，较上一交易日跌7点；热卷主力01合约报3366点，较上一交易日跌14点；焦炭主力01合约报2128点，较上一交易日跌45.5点；焦煤主力01合约报1627.5点，较上一交易日跌43点；铁矿石主力01合约报734.5点，较上一交易日涨8.5点。截至7日16时，兰格钢铁网螺纹钢现货均价3263元，较上一交易日涨3元；热卷均价3348元，较上一交易日降4元。原料方面，京唐港PB粉734元，较上一交易日涨6元；唐山准一级冶金焦2105元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3030元，较上一交易日降10元。
    

市场分析

今日焦煤、焦炭盘面同步下行，主要在于周末煤炭市场降温，周一开盘直接下跌，带动螺纹、热卷走弱。今日，发改委推进疆煤外运保供、大商所出台铁矿石交易限额两大政策信号，黑色产业链进入成本与需求博弈阶段，钢市整体维持震荡格局，旺季成色有待进一步验证。

从上游来看，持续高涨煤焦价格，对钢厂带来压力越来越大，日内焦化企业发起第五轮提涨。不过，国家发改委运行局召开专题会议，部署提升疆煤外运规模，强化铁路运力保障，意在增加全国煤炭供给。疆煤增量释放，将缓解国内煤炭整体供应紧张局面，市场对煤焦供给偏紧的预期有所弱化，成为今日双焦走弱的重要催化因素。虽然优质主焦煤仍存在结构性缺口，但煤炭保供导向明确，煤焦进一步上行空间被压缩，钢厂原料成本端压力存在边际缓解预期。

同日大商所发布通知，自 9 月 9 日夜盘起实施铁矿石单日开仓限额，抑制投机交易，维护铁矿石期货平稳运行，引导价格回归产业基本面，减少资金炒作对原料价格的扰动，利好钢厂成本稳定。

现实钢市层面，“金九” 已至，但终端需求修复节奏不及前期预期，资金约束仍在，终端采购以按需补库为主，部分钢厂终端接单预期20号之后增加，因此，需求恢复仍需要时日。当前钢厂盈利水平偏弱，亏损面仍存，部分高炉维持检修，铁水回升力度有限，成材产量难以大幅释放，对钢价形成一定托底。焦炭此前多轮提涨已经落地，挤压钢厂利润，而煤焦盘面回调，一定程度修复钢厂成本压力。

行情展望

综合来看，政策层面强化能源保供、规范期货交易，原料端强预期逐步降温。短期钢材缺乏单边驱动，行情将继续受原料价格变动影响。中下旬，旺季需求持续释放，钢价存在震荡修复机会；若实际消费不及预期，钢价仍有承压风险。后续重点跟踪疆煤外运落地进度、铁水变化以及焦煤、焦炭价格变动情况。

从盘面来看，黑色商品今日多数收跌。主力焦煤跌2.57%，焦炭跌2.09%，螺纹和热卷分别跌0.22%和0.41%，只有铁矿石收涨，涨幅1.17%收于734.5。焦煤周一开盘跳水下跌，主要在于周末煤炭市场降温，并对钢材走势带来一定压力。

螺纹主力合约收3153，跌7点，持仓148.6万手，减仓1.13万手，为主力换合约01之后首次减仓。成交量75.4万手，较上周五减量20余万手。螺纹盘中明显缺乏驱动，继续震荡调整，盘中有一定韧性，回撤至3141止步，大部分时间3150附近徘徊。总体上，本轮回撤空间仍然有限，继续震荡调整，下方3100-3140区间支撑仍然有效，耐心等待调整结束再次反弹机会。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299

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