钢市简评：需求仍是最大心病！减产不够 钢市行情难起

    

行情回顾

今日钢市以稳为主，部分建材市场小涨10-20元。截至12日收盘，螺纹钢主力01合约报3090点，较上一交易日涨10点；热卷主力01合约报3255点，较上一交易日涨4点；焦炭主力01合约报2022.5点，较上一交易日涨30.5点；焦煤主力01合约报1546点，较上一交易日涨28.5点；铁矿石主力01合约报683点，较上一交易日跌0.5点。截至12日16时，兰格钢铁网螺纹钢现货均价3264元，较上一交易日涨7元；热卷均价3286元，较上一交易日持平。原料方面，京唐港PB粉678元，较上一交易日涨2元；唐山准一级冶金焦2105元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2960元，较上一交易日持平。

市场分析

今日钢市总体变化不大，建材略强于板材，部分螺纹市场价格上涨10-20元，邯郸、郑州一带建材涨幅略高，其他钢种基本报稳。成交一般，商家出货比上周五、周六略少，逢涨出货为主。

随着原油及化工商品降温，焦炭、焦煤涨势收敛，日盘走势没有夜盘强劲，回吐部分涨幅。现货焦炭第二轮降价基本落地，累计降幅200-220元/吨。目前第三轮提降有一定分歧，不一定顺利落地。但经过焦炭的两轮提降，钢厂利润有所修复。现在市场担心的主要还在于需求，没有需求，减产力度不够，仍然是没行情可言。

世界钢铁协会最新预测显示，2026年全球钢铁需求17.22 亿吨，基本持平于上年，2027年恢复性增长1.7%至17.52 亿吨，本次预测下调主要来自中国需求拖累，剔除中国后海外需求保持较强扩张潜力。该协会对中国钢铁需求预测，2026 年国内钢铁需求预计同比回落 2.0%，地产下行尚未放缓、基建延续负增长，制造业用钢难以完全对冲建筑用钢的收缩压力，需求总量处于下行通道。

下游用钢行业进一步印证内需疲软，9月国内车市呈现明显 “内冷外热” 格局。9月汽车总批发295.6 万辆，同比下降8.4%；整车出口105.3万辆，同比大增61.4%，但国内批发同比大幅下滑26%，出口增量不足以弥补国内缺口。另外乘联分会数据显示，9月乘用车零售161.8 万辆，同比大跌28%，国内零售已连续12个月同比下滑，旺季不旺，内需持续走弱，外需成为重要缓冲。汽车作为重要板材消费领域，内需走弱对板材需求形成压制。海外市场整体韧性，为我国钢材出口提供支撑，但汽车内需走弱带来新的压力，需要市场重视。

行情展望

短期国内钢市现实偏弱，传统金九旺季落空，传统需求未见明显回暖，汽车内需下行继续压制板材消费，市场更多依靠成本端与钢厂减产形成底部支撑，钢价以震荡运行为主，向上缺乏强驱动。短期随着原料焦炭两轮提降落地，原料和成材相互制约，涨跌空间都有限。下一步，钢市继续打消耗战，继续拼成本、拼效率、拼技术和渠道，投入产出比压缩到极致。

从盘面来看，黑色系商品日内涨势较夜盘收敛，最终主力焦煤焦炭分别涨1.88%和1.53%，明显低于夜盘涨幅，收于1546和2022.5。铁矿石则跌0.07%收于683，螺纹和热卷分别涨0.32%和0.12%，螺纹略强于热卷，但未能回到3100关口之上。

螺纹主力合约收3090，涨10点。最低3080，最高3105。持仓168.09万手，增仓7483手。成交56.6万手，较此前70-80余万手的成交量明显缩水。目前看，3100关口附近仍有压力，未有效站上3110，行情没有转强。下一步，继续关注3100附近关键博弈窗口，驱动不足，预计波动空间有限，震荡对待。

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