钢市简评：需求验证不及预期 低位震荡何时破局？

    

行情回顾

今日钢市以稳为主。截至13日收盘，螺纹钢主力01合约报3089点，较上一交易日跌6点；热卷主力01合约报3254点，较上一交易日跌11点；焦炭主力01合约报2039点，较上一交易日涨8.5点；焦煤主力01合约报1566点，较上一交易日涨16点；铁矿石主力01合约报677点，较上一交易日跌7.5点。截至13日16时，兰格钢铁网螺纹钢现货均价3265元，较上一交易日涨2元；热卷均价3276元，较上一交易日跌10元。原料方面，京唐港PB粉667元，较上一交易日降11元；唐山准一级冶金焦2105元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2960元，较上一交易日持平。

市场分析

今日钢市总体平稳运行为主，部分螺纹、热卷小幅上涨10元，其他品种也有个别市场报涨情况，不过成交一般，低价资源相对好出货，盘面无序波动，现货市场同样无方向。

尽管焦炭提降两轮，但钢厂利润恢复空间有限，多数螺纹、热卷产品仍处于亏损状态，盈利率偏低，市场并未摆脱低迷。低利率也限制了产量，预计铁水、钢材产量都难以回升空间。不过，钢材产量仍需要抑制，中国钢铁行业协会发布2026年9月下旬重点企业钢铁产量旬报，数据显示：2026年9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1881万吨，平均日产188.1万吨，日产环比下降2.1%；生铁1753万吨，平均日产175.3万吨，日产环比下降1.0%；钢材2056万吨，平均日产205.6万吨，日产环比增长10.9%。从数据来看，粗钢、生铁日产延续回落态势，体现压减粗钢产量压力逐步显现，高炉端生产有所收敛，原料端需求边际走弱。但结构分化特征十分突出，钢材日产逆势走高，重点企业钢材日产环比增幅达10.9%，折算全国钢材日产环比增4.9%，说明钢厂在粗钢减量背景下，倾向于提升成材轧制产出，把存量铁水更多转化为钢材，粗钢压减的减量效果一定程度被成材增产对冲。

这种“钢降材增”的格局，一方面反映下游阶段性订单带动钢厂优先保成品交付，另一方面也意味着成材供给压力并未同步收缩。后续需要持续观察：粗钢压减能否维持这一力度，钢材高产出是否会带来库存累积，以及下游需求能否承接当前成材增量。若需求跟进不足，钢材供给偏多或压制成材价格，挤压钢厂盈利，行业仍需坚持控产量、稳供需的主线。

行情展望

从目前来看，近两日钢市整体呈弱稳格局，现货涨跌互现，期货盘面反复拉扯，市场节后需求验证一般。节后终端复工节奏偏慢，成交放量不足，整体需求兑现不及预期，社会库存压力仍存。原料端双焦提降预期延续，铁矿偏弱运行，成材成本支撑逐步松动。不过钢厂亏损并没有明显改善，贸易商多谨慎出货，暗降走量与挺价观望心态并存。短期难走出单边行情，钢价大概率维持低位区间震荡。

从盘面来看，黑色商品涨跌互现。主力铁矿石跌1.1%收677，创下半年新低；焦煤涨1%收于1566，焦炭微涨0.42%收于2039，螺纹和热卷分别跌0.19%和0.34%。整体走势分化，钢材继续震荡，并没有明显方向。

螺纹主力合约收3089，跌6点，持仓171.08万手，增仓2.99万手。成交62.2万手，较上一交易日增5.6万手。盘中回踩3073，午后反弹至3099，盘面相对抗跌，小级别再次尝试修复3100关口。下一步，继续关注该关口表现，仍不排除有向上小幅修复的可能。日内参考运行区间：3073-3115。

信息监督：马力 010-63967913 13811615299

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