10月份兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数为46.9%，较上月下降2.9个百分点，在收缩区间内再次下降。从分类指数看，构成兰格钢铁网·钢铁流通PMI的10个分类指数8降1升1平，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、到货速度、企业雇员、走势判断和采购意愿8项指数下降，库存水平1项指数上升，融资环境1项指数持平。
一、各分类指数表现：少升多降，“银十”旺季需求释放不足
10月份钢铁流通企业销售量指数为45.0%，较上月下降4.6个百分点，在收缩区间内再次下降。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业销售量指数均下降。从区域来看，1个区域上升，5个区域下降；其中中南地区销售量指数较上月上升4.0个百分点；而华东、华北、西北、西南和东北地区销售量指数较上月下降，分别较上月下降5.6、5.6、5.2、5.2和3.1个百分点。
10月份钢铁流通企业订单指数为45.1%，较上月下降4.5个百分点，在收缩区间再次下降。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业订单指数均下降。从区域来看，1个区域上升，5个区域下降；其中中南地区企业订单指数较上月上升5.8个百分点；而华北、西北、华东、西南和东北地区企业订单指数较上月下降，分别较上月下降5.7、5.5、5.4、5.3和3.4个百分点。
10月份钢铁流通企业采购成本指数为47.6%，较上月下降10.6个百分点，再次下降至收缩区间内。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购成本指数均大幅下降。从区域来看，6个区域均下降；其中西北、华东、东北和华北地区采购成本指数下降幅度相对较大，西南和中南地区采购成本指数下降幅度相对较小。
10月份钢铁流通企业到货速度指数为49.4%，较上月下降0.6个百分点，由荣枯线下降至收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业到货速度指数下降，年销量在50-100万吨的样本钢铁流通企业到货速度指数上升。从区域来看，1个区域上升，4个区域下降，1个区域持平，其中中南地区到货速度指数较上月上升2.0个百分点；东北、华北、华东和西南地区到货速度指数下降，分别较上月下降8.8、5.5、1.4和0.3个百分点；西北地区到货速度指数与上月持平。
10月份钢铁流通企业库存指数为47.0%，较上月上升1.6个百分点，在收缩区间内再次上升。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业库存指数均上升。从区域来看，4个区域上升，1个区域下降，1个区域持平；其中华东、东北、华北和西南地区库存指数上升，分别较上月上升3.1、1.3、1.2和0.6个百分点；中南地区库存指数较上月下降0.5个百分点；西北地区库存指数较与上月持平。
10月份钢铁流通企业融资指数为50.0%，与上月持平，稳定在荣枯线上。从规模来看，年销量大于100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业融资指数稳中上升，而年销量50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业融资指数略有下降。从区域来看，2个区域上升，1个区域下降，3个区域持平；其中东北和华北地区融资指数略有上升，华东地区融资指数略有下降，西北、西南和中南地区融资指数持平。
10月份钢铁流通企业雇员指数为49.7%，较上月下降0.2个百分点，在收缩区间内略有下降。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业雇员指数稳中下降。从区域来看，3个区域下降，3个区域持平；其中中南、华北和华东地区企业雇员指数下降，东北、西北和西南地区企业雇员指数持平。
10月份钢铁流通企业走势判断指数为48.3%，较上月下降2.7个百分点，由扩张区间下降至收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业走势判断指数均下降。从区域来看，6个区域均下降；其中东北、华北和西北地区企业走势判断指数下降幅度相对较大，而华东、中南和西南地区企业走势判断指数下降幅度相对较小。
10月份钢铁流通企业采购意愿指数为46.3%，较上月下降3.2个百分点，在收缩区间内再次下降。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购意愿指数均下降。从区域来看，6个区域均下降；其中西北、西南和东北地区采购意愿指数下降幅度相对较大，分别较上月下降5.5、4.4和4.0个百分点；华东、华北和中南地区采购意愿指数下降幅度相对较小，分别较上月下降3.3、1.9和1.0个百分点。
二、多重因素影响下 10月钢市先扬后抑
2026年10月国内钢材市场处于传统“银十”旺季验证窗口，整体呈现“弱现实与政策预期博弈”的格局，市场核心逻辑由旺季预期转向供需再平衡，钢材市场呈现先扬后抑的行情走势。
1、供给端：产能释放力度依然受限
2026年前9个月全国钢铁主要产品产量同比下降，钢铁产能释放依然受限。1-9月粗钢累计产量72477万吨，同比下降2.9%，整体供给收缩趋势明确。其中9月粗钢产量7359万吨，同比增长0.1%。进入10月，由于钢厂持续亏损的原因，钢厂减产意愿较强，中小钢厂开工水平小幅下降。兰格钢铁网调研显示，10月前三周，兰格监测全国百家中小钢企高炉开工率均值达77.0%，较9月下降1.0个百分点；201家样本钢企日均铁水产量228.6万吨，环比9月均值减少3.0万吨。反观重点大中型钢企，依据订单与利润灵活排产，旬度数据反差显著。中钢协数据显示，10月上旬重点钢企生铁日均产量177.8万吨，旬环比上升1.4%；粗钢日均产量193.9万吨，旬环比上升3.1%；钢材日均产量182.0万吨，旬环比下降11.5%。生铁、粗钢产出有所上升，钢材产量阶段性下降，供给呈现“有控释放、结构分化”特征，钢厂生产决策更加务实。因此兰格钢铁研究中心预判，10月全国粗钢日均产量或将维持250万吨左右，重点大中型钢企粗钢日均产量运行在200万吨上下。
2、需求端：结构性深度分化
从宏观经济层面来看，1-9月国内经济弱企稳，但内需仍是短板。前三季度GDP同比增长4.6%，三季度单季回升至4.5%，工业生产有所回暖，9月规上工业增加值同比增长5.5%。但固定资产投资表现低迷，1-9月固投同比下降7.2%，其中房地产开发投资同比大幅下滑20.6%，房屋施工面积同比下降12.8%，地产持续深度调整，成为钢材需求最大拖累。基建投资、制造业投资同样负增长，仅出口形成一定支撑。9月末多项稳增长政策集中出台，5500亿元地方债结存限额、PSL支持“六张网”、购房贴息等政策落地，对市场预期形成托底。但政策落地存在时滞，10月暂无法快速转化为实物用钢量，更多停留在情绪层面，难以驱动钢价持续上行。
从需求层面来看，需求端呈现季节性环比改善，但向上弹性不足。建筑用钢方面，10月上中旬工地赶工带动螺纹消费回升，社会库存持续去化，主要依靠基建项目发力对冲地产下滑。但北方地区10月下旬逐步进入施工淡季，建筑用钢需求将季节性回落。工业板材需求分化，制造业投资负增长压制通用板材需求；汽车行业总量走弱，仅新能源板块保持增长，带动高端板材需求。钢材出口维持高位，9月出口钢材超千万吨，成为国内钢材需求的重要缓冲，但海外贸易壁垒风险仍存。整体来看，本次旺季属于低基数下的短期修复，并非需求实质性回暖。
三、11月份国内钢材市场或弱势中酝酿小反弹
10月份，兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数在收缩区间内再次下降，反映国内钢材市场已经从旺季逐渐转向淡季。展望11月，国内钢材市场整体震荡偏弱，长材表现弱于板材。北方逐步进入施工淡季，建筑用钢需求走弱，库存由降转升，去库压力上升；汽车、工程机械等制造业对板材形成一定托底；供给端粗钢压减预期仍存，钢厂产量维持低位，对钢价形成底线支撑；铁矿、焦炭价格回落，成本重心下移，压制成材上行空间；政策是核心变量，扩内需、地产利好政策若落地，或催生阶段性反弹，但高度有限；海外贸易壁垒抬升，钢材出口难以维持高位，外部分流减弱。整体来看，11月国内钢材市场难改偏弱基调，行情节奏上半月承压为主，下半月受宏观政策及中央经济工作会议预期带动或将酝酿小幅反弹。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）
- 兰格发布：10月份兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数再次下降2026/10/25