金价跌至四年新低 外资行看空国内基金乐观

    本报记者常亮上海报道

    美联储退出QE的消息，对贵金属市场的冲击可谓是立竿见影。

    国内黄金期货市场近日单日最大跌幅达3.7%，创下四年以来的新低。而对于未来金价的预判，纽约商品期货交易所(COMEX)本周一公布的数据显示，10月31日黄金看跌至1075美元/盎司的期权持仓翻倍。

    但从黄金投资基金日前公布的三季报来看，黄金空头气氛浓厚创造的投资机会，正在受到基金经理们的积极关注，在他们看来，对冲货币贬值的长期作用将使黄金价格基本面仍能保持稳定。

    四年新低仍非底部？

    金价10月31日触及了2010年7月以来1160.50美元/盎司的低点，随着近四年低位的形成，市场普遍陷入悲观情绪。

    美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，COMEX黄金期货上周净多头头寸减少6.6%，多头头寸减少3.8%，黄金市场晴雨表SPDR黄金ETF10月流出28.7吨，是今年以来流出量最大的一个月。

    尽管如此，海外重量级机构仍坚持认为这远非金价底部。

    法兴银行分析师MichaelHaigh认为，原油价格的下跌使得通胀被打压，而这更使得金价将跌向1000美元/盎司。与此同时，高盛分析师JeffreyCurrie此前也预计年底金价将跌至1050美元/盎司。

    21世纪经济报道记者走访上海多家金店了解到，黄金价格从10月底开始就在不断调低。老凤祥(29.45,-0.20,-0.67%)黄金价格从10月底的314元/克左右调整到当前的300元/克以下。金店千足金首饰则全面调整到290元/克一线。据相关店员介绍，此次黄金大跌使销售有所回暖，但并没有引发类似2013年4月的抢购热潮，大手笔购金的大客户尚未出现。

    根据中国黄金协会数据，在上一轮暴跌的2013年上半年，全国黄金消费量曾达到706.36吨，比2012年上半年增加246.78吨，同比增长53.7%。事实上，即便按照2013年4月COMEX黄金最低价1321.5美元/盎司计算，中国消费者彼时抢购的黄金首饰及金条也已经跌价近20%。

    从今年三季度最新数据来看，2014年前三季度，中国黄金消费量754.82吨，与去年同期相比减少205.76吨，同比下降21.42%。

    数据显示，黄金首饰用金581.38吨，同比增长0.45%；金条用金119.42吨，同比下降62.58%。从近日数据来看，反映中国现货黄金需求的上海黄金交易所金价，相对国际金价出现罕见的贴水，更令市场感到担忧。

    上一轮黄金暴跌中扮演接盘角色的中国需求疲弱，也被视为金价可能继续下跌的预兆。

    澳新银行分析师认为，在金价下跌的背景下，他们并未发现任何明显的实物黄金需求。这对黄金价格而言是个令人担忧的信号。

    国内基金普遍乐观

    此次黄金大跌恰逢国内多家黄金投资基金披露三季报的时点，在对四季度的展望中，多家基金认为黄金市场存在投资机遇。事实上，对于美联储三季度退出QE造成的市场震荡，这些机构早有预期。

    汇添富黄金及贵金属证券投资基金就表示，在长期范围内对黄金价格仍抱有较乐观态度，但他们也坦承，美国QE退出的后遗症及低通胀的温和经济复苏，短期仍将压制黄金为首的贵金属走势。

    嘉实黄金证券投资基金则坚持认为，黄金作为唯一同时具有贵金属和货币特征的投资品种，将发挥其对冲货币贬值的作用，因此投资黄金具有其长期的潜在价值。

    跟踪金价的ETF基金态度更为乐观。国泰黄金ETF基金认为金价仍将以窄幅震荡为主。随着上海黄金交易所国际板的正式推出，预计未来国内黄金亚洲时段的波动将加大，建议投资者可以充分利用黄金交易型开放式指数基金(ETF)的T+0的交易优势，积极把握金价的波段性投资机会。

    对于未来金价，华安黄金ETF基金预计黄金价格在第四季度将保持稳定。影响黄金价格的负面因素包括强势美元的延续和低迷的油价，正面因素包括欧洲央行[微博]量化宽松政策的推行以及包括伊斯兰国和埃博拉病毒等在内的风险因素。

    诺安全球黄金证券投资基金认为四季度市场看空黄金气氛强烈，资金持续流出黄金。随着QE结束，市场继续关注加息预期，美元指数也有望进一步走高，黄金继续承压。但在1200美元附近，实物金需求支撑、空头获利了结等因素有望缓解黄金持续下跌的势头。

    截至记者发稿，COMEX黄金期货价格报1171美元/盎司，当日最低价曾一度下探至1163.4美元。

    金瑞期货认为本周非农数据再袭，且非农数据表现优于预期，失业率保持5.9%为大概率事件，届时贵金属价格或将再度受挫。金价有望再次测试1160美元的支撑位，贵金属下行风险依旧不减。(编辑庞华玮李新江)

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