央行降息红包提前 近20亿主力资金追逐资源股

    本报记者何晓晴广州报道

    春节后的首个交易日，受降息消息刺激沪深各大股指早盘全线高开。截至终盘，上证指数和深成指分别报收3336.28点和11884.0点，全天上涨0.78%和1.07%。而创业板指早盘一度大涨逾1%再创历史新高，终盘涨逾3%，全天报收19863.99点，强势态势尽显。

    对此，国泰基金[微博]一位研究人士对21世纪经济报道记者表示，市场期待降息已久，但在时间点上略有提前。“不过，降息提前到两会前足以反映出1-2月的实际经济情况很差。目前，市场运行的注意力开始从宽松预期转移到了宽松预期兑现后的实际效果。”该人士认为。

    大成基金[微博]一位分析人士也称，在经济低迷、通缩风险加剧、货币增速持续下行的宏观背景下，降息具有必要性。降息将长期利好经济，特别是高杠杆低估值行业。

    广发证券(23.65,-0.64,-2.63%)分析师巨国贤直言，“本次降息虽有预期，但在春节后第一个周六公布还是超出市场预期。降息出现追弹性，有色这种高弹性的资源股品种一时间成为市场热门中的热门。降息往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨，因此有色金属股有望受益于央行[微博]降息。”

    近20亿主力资金追逐资源股

    而当天盘后的主力资金流向也显示，在大单净额流入额居前的前五大申万二级行业分别为工业金属、金属非金属新材料、专用设备、环保工程及服务、钢铁行业。

    其中，大单净额流入额居首的工业金属全天获得了10.9亿元的净流入，紧随其后的金属非金属新材料亦录得8.4亿元的大单净额净流入，上述两大行业资源股共计获得主力资金净流入19.3亿元。余下三大行业全天也分别有51450.34万元、50778.55万元、49022.77万元的大单净额流入。

    另据深交所[微博]盘后龙虎榜异动信息显示，当天，深市主板烯碳新材(10.61,0.39,3.82%)(000511.SZ)、西藏矿业(16.39,0.59,3.73%)(000762.S)两大资源股均有上榜。在烯碳新材前五大买入主力中，中信证券(29.13,-0.74,-2.48%)旗下就有3家营业部上榜，合计买入了14379.86万元；而华泰证券(22.51,-0.67,-2.89%)旗下也有两家营业部席位现身，累计买入6904.61万元。

    此外，在西藏矿业的前五大买入主力中，有机构专用席位现身第二大主力榜，全天共买入6547.52万元。

    对此，巨国贤表示，从需求层面讲，人民币降息将带来行业的阶段性机会。

    截至2014年三季末，有色板块资产负责率高达58.3%，其中工业金属子板块为62.4%，降息直接减轻相关企业财务成本。从需求方面来讲，国内地产宽松预期逐渐兑现，刺激基本金属需求；而供应方面，经历几年价格下降趋势，个别品种如锌等明显收缩，而铜等虽长期来看并未进入收缩但短期存在供应释放少于预期的向上刺激因素。

    招商证券(26.97,-0.88,-3.16%)分析师谢鸿鹤认为，此次降息有色板块将强于上轮宽松周期中的表现，并很有可能出现两波式行情：降息催化下带来一轮脉冲式上涨；而随着经济复苏的推动尤其是中国经济企稳反弹的确认，将迎来第二波行情。

    金融股主力资金大逃亡

    与此同时，包括证券、银行、保险在内的金融股却上演了主力资金大逃亡。在全天大单净额流出额位居前五的五大行业中，上述三大行业齐齐上榜，分别净流出48.08亿元、40.88亿元和35.09亿元，合计主力资金流出额高达124.05亿元。

    此外，房地产开发和基础建设两大行业全天也分别净流出主力资金45.61亿元和24.91亿元。

    对此，前述国泰基金研究人士认为，考虑后续即使宽松脚步不停下，政策频发，但是更多的反映出来的则是经济下行的压力更大。且在经历了去年四季度的大幅上涨之后，当前大盘蓝筹的估值也已经有了较大幅度的提升，在2015年业绩堪忧的前提下，大规模提估值的理由和空间都并不充分。而监管层在1月对于杠杆的监管也影响了流动性对于市场的助力，增量模式受到一定阻碍。

    国泰君安分析师乔永远表示，本次降息推动“大分化”行情继续，成长性行业随着风险偏好提升而面临更多机会。不过，需要注意成长性的“泛化”，除了创业板，不少行业都出现更多成长性的机会值得把握。

    “整体而言，我们上调汽车、农业、食品饮料、房地产的配置建议，下调银行配置建议。”乔永远称。“主要是降息侵蚀银行利润，预计拉低2015年净利润增速2.5个百分点，且短期内缺少股价向上的催化剂。”乔永远表示。

    平安证券[微博]分析师励雅敏预计，上市银行中冲击较大的是交行、华夏和民生。励雅敏称，“我们判断银行股最佳投资窗口时点可能是在二季度。”(编辑卜坚简俊东)

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