【热点概览】［宏观与经济］发改委优化完善城市轨道交通建设规划审批：对已实施首轮建设规划的城市，其后续建设规划由国家发展改革委会同住房城乡建设部审批，报国务院备案，初次申报的城市首轮建设规划仍由国家发展改革委会同住房城乡建设部审核后报国务审批。传地方债置换额度增至4万亿 或为在建项目续资：根据《国务院关于提请审议批准2015年地方政府债务限额的议案》，2015年地方政府债务限额锁定16万亿元，其中截至2014年底的地方政府负有偿还责任的债务余额15.4万亿元，2015年新增地方政府债券额度为6000亿元。京津冀一批大项目最快年内启动 交通是重点：推进京津冀城际铁路规划和建设，打造首都大外环高速通道，建设曹妃甸国家级石化基地，打造新能源汽车产业基地……记者多方获悉，为全面落实《京津冀协同发展规划纲要》，并加大年末稳投资力度，围绕交通一体化、生态环保、产业升级转移等领域，京津冀各方将于四季度陆续推进一批重大项目，同时有序实施一批疏解北京非首都功能的先行项目。京滨城际铁路、京唐城际铁路亦有望在年底开工建设。加快户籍改革带动住房等消费：国务院总理李克强11日主持召开国务院常务会议，确定稳定粮食生产增加种粮收入的措施，保障粮食安全和农民利益；部署以消费升级促进产业升级，培育形成新供给新动力扩大内需；决定推进医疗卫生与养老服务结合，更好保障老有所医老有所养；通过《地图管理条例(草案)》。商品房待售面积两年增加54% 习近平喊话去库存：国家统计局公布今年1-10月房地产数据，截至10月底，全国商品房待售面积68632万平方米，比9月末增加2122万平方米，再创历史新高。10日，习近平主持召开中央财经领导小组第十一次会议，提出要化解房地产库存，促进房地产持续健康发展。大宗商品艰难写照 BDI指数十三连跌后遭腰斩：11日，波罗的海干散货指数下跌3.7%，报599点，连续第13日下挫，较8月份1222点的阶段性新高跌超50%。前三季度，BDI指数均值仅有744点，比去年进一步下滑了32%。目前，国际贸易总运量中的2/3以上、中国进出口货运总量的90%都是通过海运实现；全球前10大集装箱港口中有7个都来自中国。

［钢铁行业］钢铁需求降温将推动产能淘汰及行业重组：穆迪投资者服务公司近日表示，未来12个月中国钢铁制造商的盈利能力将因国内需求疲弱而进一步恶化，但这一具有挑战性的局面最终会在未来1-2年加快产能淘汰及行业重组。穆迪预计未来12个月中国国内钢铁需求同比将下降5%。尽管出口增长可在一定程度上抵消需求下降的影响，但钢铁业的整体销量仍将下降3%-4%。面临生死大考 钢企借期货套保纾困：在经营形势严峻的情况下，国内大部分钢厂都在狠抓内部管理。利用期货套保也成为大多数民营钢企在困难时期的选择之一，据了解，除了沙钢、南钢、日照钢铁等一些在期货市场具有丰富经验的钢企之外，目前国丰钢铁、敬业钢铁、莱芜钢铁、中天钢铁等都设立了期货处，逐步涉足期货市场。虽然钢企期货套保已经有不少典型案例，但大多数钢企特别是国有企业尚未涉足期货市场。中俄两国签署煤炭领域合作路线图：中俄煤炭工作组第四次会议日前在北京召开。工作组中方组长、国家发改委副主任、国家能源局局长努尔·白克力与工作组俄方组长、俄罗斯能源部部长诺瓦克共同主持会议并发言。会议期间，努尔·白克力还与诺瓦克共同签署了《中俄煤炭工作组第四次会议纪要》和《中俄煤炭领域合作路线图》。

【钢市综述】今日国内钢材市场窄幅盘整。其中建筑钢材价格下跌为主；热轧卷板市场继续阴跌；冷轧板卷市场价格小幅下滑；中厚板市场价格下跌；涂镀市场持续趋弱；带钢价格弱势下行；焊管价格平稳盘整；无缝管市场价格弱稳观望；型材市场价格以稳为主。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日国内建筑钢材市场价格继续下跌为主。无论主导城市还是二三线市场，成交量均明显萎缩。除季节因素和整体需求有限影响外，近期国内大部分地区出现连续降水天气，对于市场成交气氛也形成一定影响。近期各地主要钢厂减产力度下降，现货市场库存压力增大，商家降价出货意向明显，再加上钢坯价格的低位运行，市场心态明显偏弱。近期东北、华北及华东部分地区出现大面积长时间的雾霭天气，尤其以东北辽宁地区最为严重，沈阳等地已启动高级别应对措施。如若华北地区采取相应措施，对于缓解市场供给压力或有帮助，从而对行情下行起到一定限制作用。今日午后钢坯价格保持稳定，期钢价格再度下行，预计明日国内建材行情弱稳为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2139元(吨价，下同)，跌9元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格2015元，跌8元。主导城市方面：北京6.5高线2000元，跌20元，三级螺纹钢(25mm)主流规格1870元，跌20元；上海市场高线2040元，稳；三级螺纹钢1920元，跌10元。

热轧：今日国内热轧卷板价格继续阴跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在1864元，均价较昨日下跌10元。今日开盘，国内10个主要城市中有5个地区报价下跌，跌幅10-30元。二三线城市主流趋稳，唐山由于市场资源较少，市场报价上调20元，对整体市场带动不强。就目前市场形势而言，商家对于市场仍不看好，而且短期内仍以少量操作为主，市场谨慎情绪将持续发挥作用。资源方面，由于长期的冷清环境，市场销售乏力成为常见现象，虽然多数商家仍在不断减少库存，但部分地区由于终端采购较少，近期又有部分资源补充，导致市场销售压力增大，对市场价格将持续产生压力。上游钢坯价格跌至1540元，铁矿石、煤炭近期走势持续不佳，难以对现货市场价格形成成本支撑。商家对于市场信心不足，北方市场部分地区已出现降雪天气，往后随着天气越来越冷，室外工程开工将受到影响，钢材需求也将减少。多数钢厂近期并未出台新的政策，暂时对现货市场并无较大影响。在国内整体经济继续放缓以及美联储加息预期仍存的前提下，大宗商品仍将承压运行，短期内仍将出现震荡形势，虽然今日热轧卷板期货价格小幅上探，但这对于市场情绪蚁不叮即使产生带动。综合目前市场分析，短期内市场仍将上演弱势行情。

冷轧：今日国内冷轧卷板市场价格延续小幅下滑态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月12日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为2373元(吨价，下同)，均价与上个交易日相比降9元。就冷轧最近的表现来说，突然想到一句类似的歌词“你一直跌个不休，何时才能到尽头？”，字里行间不仅透露出当前冷轧市场的低迷，同时也将商家无奈的心态展现得一览无余。北方市场来看，近期部分地区钢厂已经开始有意识地停产检修，但无论是从检修的数量还是检修的时间来看都占一个很小的比例，冷轧钢厂产量仍处在一个居高不下的水平，供应压力仍然较大。而随着天气渐冷，冬季北方需求日益萎缩，市场预期压力难以缓解。南方市场方面，今日主导地区上海市场现钢厂联合报价局面，不难看出钢厂想抑制价格无序下跌，但具体成效还得以实际成交为主。从整体的下游需求来看，今年国内经济形势放缓，下游汽车、家电等行业开工率不足和停工现象普遍，对冷轧的消费需求不佳。加之钢坯，热卷价格不断刷新低，冷轧价格也跌跌不休，更加重了下游商家的观望情绪。综合上述分析，预计短期内国内冷轧卷板市场价格仍有回落空间。

中厚板：今日开市，国内中厚板市场价格下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：截止11月12日，十大重点城市20mm中板平均价格1945元(吨价，同下)，与昨天相比跌5元。市场仍是持续下行态势，厂商悲观情绪蔓延，对后市都不看好，目前都是以出货为主，希望尽快降低库存以规避风险。由于钢厂大多恢复正常生产，资源供应面临压力，很多厂家采取以价换量的操作手法，但收效不好，再行情持续弱势运行的情况下，厂家盈利能力下降，而且原料价格不断走低，午后唐山钢坯1540元，在此情况下，生产积极性受挫，有可能继续新一轮的停产检修，这也将使后期的资源供应压力得到缓解，利于市场止跌。从市场基本面来看，主要还是需求疲软，大多客户不愿提前备货，供需矛盾短期内难有改观。预计近期国内中厚板市场价格将仍以小幅震荡走低行情为主。

涂镀板材: 12日国内中心城市涂镀板材价格持续趋弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格3215元，与昨日价格相比跌16元；国内重点中心城市0.47mm彩涂板平均价格3971元，与昨日价格相比持平。由于气温逐渐降低，北方已经进入传统淡季，市场需求明显萎缩，商家降价往南方出货的意愿强烈，但据笔者了解由于今年整体钢材市场表现较差，华东等地镀锌资源也是低价运行，因此笔者认为今年的北材南下实施较为困难。市场方面，目前市场需求继续减弱，商家对后期市场悲观看空氛围浓厚，实际操作继续以出货为主，部分市场资源仍略显阴跌。其中上海市场镀锌板价格仍难形成止跌，这与贸易商出货为主有较大程度关系，据了解，受个别廉价资源冲击，其底部报价已经跌破2400元/吨。而从整体主流市场来看，2400-2500元/吨之间售价已是成为常态。后市来看，宝钢12月镀锌期货价格政策即将出台，商家信心依旧不足，由于上月其成本相对持平，其出厂价或继续窄幅向下补调。建议市场仍以出货为主，因为后期随着气温逐渐降低，市场需求将会更为减弱，大部分商家对于后期的行情走势并不看好。短期来看国内涂镀板材市场将会继续小幅震荡运行为主。

热轧带钢：今日，国内带钢价格继续下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为1891元，比昨日降6元。唐山、上海各降20元，无锡、宁波各降10元，其他中心城市价格暂稳。今早开市，唐山145mm系列小窄带报价多以稳昨日降价价格持平，主流税后1700元送到；个别厂家低报10元。而午前出厂价格继续低靠，至税后送到1680元，底价成交尚可。午后，唐山外地钢厂含税1630元出厂，较昨日降20元，送到唐山，较午前底价还低10元。预计，明日小窄带报价继续低靠。355mm及以上系列带钢，今日胜芳地区主导钢厂报价持稳，河北前进含税出厂1775元，新亚含税出厂1780元；唐山地区主导钢厂报价下调20元，瑞丰散户出厂1720元。近期上游原料价格弱势盘整，带钢市场观望情绪较浓，不过今日瑞丰再次下调报价，明日胜芳地区钢厂追降的可能性较大。而各地市场成交依然较弱，价格继续小幅下行，贸易商仍以出货为主。预计近期带钢市场继续趋弱运行。

焊管：今日，国内焊管价格平稳盘整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为2153元，与昨日价格持平。今日上游带钢出厂价格再次下调，但管厂报价基本与昨日持平，唐山地区4寸焊管主流现款出厂报价1920-1930元。管厂底价成交尚可，但正值淡季，出货压力还是较大。北方进入冬季以后，室外建筑工程项目开始停工、焊管、镀锌管需求萎缩明显。南方地区，近期部分地区雨水较多，影响成交。另外，由于近期市场价格频频走低，商家补货操作较为谨慎。总的来看，受上游带钢出厂价格下调的影响，焊管、镀锌管出厂价格或继续向低位靠拢，而各地市场价格继续小幅阴跌走势。

无缝管：今日开盘，国内无缝管市场价格弱稳观望为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现全国重点城市108*4.5mm无缝管均价2762元，较昨日价格持平。今日仍有少部分地区市场价格走低30-80元，其中石家庄、邯郸地区市场价格集中性补跌，主因前期出厂价格下调后，两地价格持续维稳，而后价格下跌，银川地区较其他主流市场反应较慢，跌幅滞后性较强，包头地区则是主以包钢资源为主，不跟随其他以山东资源为主地区市场行情变化。但几个地区共同点则是市场交易欠佳，本周末开始北方地区全面开始供暖，市场交易亦将再度遇冷，并且上游管厂价格保持下行状态，各地市场价格难以坚挺。预计短期内国内无缝管市场价格。

型材：今日国内中心城市型材市场价格弱势维稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2394元(吨价，下同)，较昨日市场价格持平；25#槽钢平均价格是2237 元，较昨日市场价格跌3元；5#角钢平均价格是2199元，较昨日市场价格下跌5 元；200*200H型钢平均价格是2192元，较昨日市场价格持平。进入11月，下游成品材市场出货不畅，调坯轧材厂库存压力倍增，对坯料按需采购，进入本周天气越来越冷，北方一些地区降雪天气纷纷到来，下游工地施工将逐渐减少，导致用钢需求明显缩减，让本来就是“淡季”的钢材市场“雪上加霜”，因此当前型材市场供需矛盾仍较大。加之下游商家对型材后市普遍看空，市场上成交表现难言好，以谨慎观望为主，采购谨慎。笔者认为，当前钢市处于产能过剩的大环境里，整体市场供需依然失衡，对于整个市场转亏为盈起到了阻碍作用。预计明日型材市场价格或窄幅波动。

【特钢动态】结构钢：今日国内结构钢价格大体稳定，市场成交一般。近期结构钢市场价格持续下跌，对市场商家心态造成较大的影响，市场悲观情绪增强，降低库存，以价换量的心态也逐渐增强，报价也持续小幅阴跌。对于近期市场，商家普遍悲观。预计短期国内结构钢价格弱势调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：山东市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报2010元(吨价，下同)；40Cr合结钢报2210元；齿轮钢20CrMnTi报2380元；山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ16-60报1850；鲁丽Φ28-110报1810；鲁丽20#管坯Φ120以下报1810；富伦45#：Φ20-70报1830；壶井45#Φ50-130报1800；壶井20#管坯Φ50-130报1780；西王45#Φ50-170报2230；巨能45#Φ30-130报1950；广富45#Φ65-110报1930.

优焊线：今日国内优焊线市场价格个别跌，成交惨淡。九江今日下午出锁价，价格继续下调10元/吨，现九江硬线出厂1850元/吨。荣程出厂价继续稳，报价较高，据知情人表示，钢厂不让低报，主要以贸易商出货为主，市场上商家报价继续跌，低价销售抢单，现荣程硬线出厂1950元/吨，B钢1980元/吨。辛集稳，现辛集澳森硬线到津价1950元/吨，B钢2150元/吨。预计短期内国内优焊线市场弱势调整。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：荣程45#1850元/吨，82B 2050元/吨；九江45#-65#到津1905元/吨；辛集澳森45#到货价1950元/吨。  

 [炉料动态]今日炉料市场继续看空。铁矿石市场小幅波动；焦炭市场整体维持稳定运行；废钢市场稳中下调；生铁市场整体稳定运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场小幅波动，成交价格略显混乱。近日，国内钢材市场再现承压下滑状态，主要品种市场在资源量明显增加的情况下，整体价格明显下跌，受此影响，当前钢铁企业生产积极性一般，而临近年底，生产厂商为明年市场做准备，为此大部分钢厂高炉生产尚显正常，对于铁矿石等资源的需求尚显稳定，球团及块矿价格受到供应与需求两方面影响略显稳定，粉矿价格仍有一定波动，且上调动力不足，近日整体市场尚处盘整状态。大商所铁矿石期货方面，主力合约价格收于347元平盘，全天走势震荡。综合因素分析，短期内铁矿石市场难有方向性走势，整体价格偏稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为390-400元，持稳。朝阳地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在380-390元，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为530-540元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为47-47.5美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为355元左右，持稳，61%麦克粉参考价格为345-350元左右，持稳。曹妃甸港61.5%PB澳粉参考价格为350元左右，持稳。超特粉参考价格为310元左右，持稳。  

焦炭：国内焦炭市场整体维持稳定运行，市场成交情况略显清淡。近期钢材价格虽延续弱势震荡走势，但并未影响钢厂对焦炭的采购，加上上游炼焦煤价格成本支撑，目前焦炭市场整体仍处于稳定状态。据了解，南方个别地区受钢材价格走势低迷影响，加上钢厂经营状况略趋于恶化，因此对焦炭采购热情有所减少。从整体形势来看，国内钢材以及原材料市场持续弱势，对焦炭市场有一定影响，因此预计后期国内焦炭市场或延续弱稳走势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦720元，与昨日持平；唐山二级冶金焦750元，与昨日持平。山西临汾地区二级冶金焦600-620元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价880元，与昨日持平。华东地区主流二级冶金焦承兑出厂含税价720-730元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场稳中下调，成交不高。近期成品材运行趋弱，矿石价格下跌，在此情形下国内废钢市场向好无望。目前国内废钢资源交易量亦变动不多，商家心态较为悲观，对后市预期值不高，为规避风险，手上库存保持低位，出货进货频率较快。而钢厂、铸造厂由于各自生产情况不一样，库存不同，对废钢的采购量价都不一样，同样的是量价都不是太高。预计近期废钢市场将继续持弱运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在940元；唐山地区重废市场报价在1080元；太原地区重废市场报价在920元；辽阳地区重废市场报价在1150元；安阳地区重废市场报价在980元，比昨日下跌20元；佛山地区重废市场报价在1360元，比昨日下跌20元；江阴地区重废市场报价在1170元；上海地区重废市场报价在1320元；西安地区重废市场报价在1030元，比昨日下跌20元；临沂地区重废市场报价在1040元；重庆地区重废市场报价在1340元。

生铁：国内生铁市场整体稳定运行，成交情况不佳。据炼钢生铁铁厂透露，现阶段炼钢生铁成本价高，销售价低，加上下游需求情况较差，大部分成交都以一单一议为主，使得铁厂叫苦连连，故有关停的想法。铸造生铁市场也没有之前预期的理想，多数铸造厂近期订单量不足，再加上厂商对后市比较迷茫，因此下游备货现象十分罕见。另外，一些地区生铁报价虽然偏高，而实际成交价格存在让利空间。综上所述，预计后期国内生铁市场依旧平稳运行为主。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报1440元，临沂地区报1500元，翼城地区报1520元，均与昨日持平。铸造生铁(Z18)：翼城地区报1680元，徐州地区报1770元，淄博地区报1800元，均与昨日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报1630元，临沂地区报1650元，徐州地区报1770元，均与昨日持平。

钢厂调价：12日山西宏达钢铁线材出厂价格下调10元；12日，江苏鑫林钢厂杭州地区螺纹钢价格下调10元，上海地区螺纹钢价格下调10元；12日，山西中阳太原地区下调20元，银川地区下调20元，安平地区下调10元；12日山东西王特钢螺纹钢价格下调10元，盘螺价格下调30元，盘圆价格下调30元；12日，天津江天出厂槽钢价格下调10元；

钢厂动态：柳钢一号热轧生产线计划2015年11月12日停产开始检修，日均影响产量约8000-1万吨，具体复产时间待定；

河钢唐钢铁路钢材外发创新高；本钢北营铸管公司依托技术改造盘活装；本钢板材能源总厂吹响冲刺年目标“冲；河钢承钢1780生产线加工费行业领先；河钢宣钢设备能源部集中力量冲刺年目；长钢公司职能部门开展“服务基层最出；首钢提升服务开拓市场 为转型发展蓄力；京唐公司强化产销研一贯制管理体系见；河钢邯钢邯宝炼铁优化炉料降本1400余；

山钢集团莱钢强化精益管理促管理绩效；河钢承钢含钒高强抗震钢筋建功国家多；安钢止血倒逼唤新生 三大板块促集团发；日照钢铁：散货船拆价仅为当初购价“；攀钢钢管获中石化青睐；新钢第二炼铁厂在艰难中坚持小改小革；陕钢龙钢“减负”记；首钢总公司多项企业管理创新成果获奖；大冶特钢优质特钢项目11日正式投产；伊钢公司全力推进降本增效工作；

【国际概览】溃坝事故致淡水河谷下调产量预期： 淡水河谷与必和必拓合资公司Samarco铁矿废水库上周五发生溃坝决堤事故，受此影响，淡水河谷将其东南部系统今年铁矿石产量预期下调300万吨，2016年产量下调900万吨。 淡水河谷表示，产量预期下调是初步评估，之后还可能做出调整。此次受到影响的矿山主要是位于米纳斯吉拉斯州的FabricaNova矿和Timbopeba矿。另外，淡水河谷Fazendao矿对Samarco的铁矿石销售也将暂停。 今年前9个月，淡水河谷东南部系统产量为8616万吨，2014年全年产量1.07亿吨。 Samarco公司是全球第二大球团生产商，米纳斯吉拉斯矿区是其主要采矿区，共有三个选矿厂，现已全部暂停生产。此次发生尾矿坝决堤的这座露天铁矿年产量约3000万吨。安赛乐米塔尔仍看好明年美国市场：世界头号钢厂安赛乐米塔尔公司仍看好美国市场，预计2016年需求将改善，目前的去库存即将结束，价格趋升。今年3季度，该公司北美业务部门经营利润8800万美元，同比降66%，销售额43.7万美元，下滑22.5%。在今年余下的时间里，美国需求仍不被看好，钢表观消费将在之前预计的下滑3%-4%改为下滑6%,主要是价格下跌、用户不愿囤货，尤其是石油钢管需求明显萎缩。美、欧9家钢铁协会担忧中国获市场经济地位： 美国钢铁协会、美国钢铁制造商协会、加拿大钢铁生产者协会、墨西哥钢铁工业商会、拉美钢铁协会、欧洲钢铁联盟、巴西钢铁协会、北美特种钢协会和管材及管件进口委员会联合发表声明，就中国2016年12月将获市场经济地位表示担忧。 声明指出，中国宣称将在入市15年后自动获得市场经济国家待遇，上述钢铁协会对此表示反对。对于钢铁行业，2016年底中国钢铁过剩产能将创新高，对国际市场出口将创新纪录。 欧洲、北美和南美钢铁生产商一致认为，全球钢铁行业正遭受产能过剩危机，中国钢铁行业是这一问题的主要影响者。经合组织钢铁委员会预计，全球钢铁产能过剩达7亿吨，中国过剩3.36-4.25亿吨，2016年还将继续增加。与此同时，全球钢铁消费下滑，中国大量的过剩产能将转向世界其它国家和地区，预计今年出口将超1亿吨。

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