【热点概览】［宏观与经济］固定资产投资十月围城 地方万亿综合项目密集上马：根据10月24日公布的数据，前三季度，全国完成固定资产投资(不含农户)426906亿元，同比增长8.2%，增速比1-8月份加快0.1个百分点，结束了自年初以来投资增速逐步回落的态势。其中，地方项目完成投资409741亿元，同比增长8.5%，较1-8月提高0.5个百分点，比全国增速高出0.3个百分点。进入第四季度后，很多地方的固定资产投资热情高涨。前三季度中部转型加快 新经济投资大提速：截至10月25日，除山西外，中部五省陆续发布了2016年前三季度的经济运行数据，江西、安徽、湖北、河南、湖南GDP增速分别为9.1%、8.7%、8.1%、8.1%、7.6%。在结构调整、转型发展的大环境下，中部各省投资结构不断优化，积极布局“四新经济”(新技术、新产业、新业态、新商业模式)，成为前三季度区域经济发展的一个亮点。自贸区债券即将发行 上海市政府首发30亿：一直以来，上海自贸区作为金融创新和开放的“国家实验室”，早已成为债市开放的先行者。早在2015年6月，中债登已经在着手准备上海自贸区债券市场服务。此次上海市政府首只地方政府债券的发行，意味着自贸区债券业务即将正式启动。与境内债券市场相比，上海自贸区债券市场建设的目的在于鼓励全球发行人和全球投资人参与，核心功能在于制度创新，同时，参与方式更为灵活，更加适用于国际环境。

［钢铁行业］焦煤焦炭期货价格或将于10月末迎来拐点：近期，“双焦”价格走势依旧强劲，截至10月25日，焦炭价格由年初的670元/吨涨至1501元/吨，年内涨幅达到124.07%；炼焦煤价格由年初的648元/吨涨至1148元/吨，年内涨幅达75.59%。期货方面，截至10月25日，焦炭主力合约收盘于1680元/吨，单日涨幅6.79%；焦煤收盘于1300元/吨，单日涨幅5.05%。煤企增产意愿不高 局部地区遭遇"煤荒" ：尽管煤企的先进产能将逐步释放，但随着冬季用煤高峰的到来，大部分地区煤炭供需基本平衡，少数地区偏紧。中国煤炭协会在昨日召开的2016年前三季度经济运行分析会上指出，受水电出力下降，部分煤炭企业、用户、港口存煤偏低和铁路运力紧张等影响，东北、华中、西南等地区或将出现短时供给偏紧的状况。煤价上涨助推地方去产能 276工作日红线或放开：数据显示，1-9月份，全国煤炭产量24.6亿吨，同比下降10.5%；消费量28.4亿吨，同比下降2.4%，第三季度全国煤炭消费由负转正，同比增长约0.5%，其中电力行业耗煤增长4.8%。近期少数地区煤炭供应平衡偏紧。为此，在坚定不移去产能、调结构的同时，要针对少数供应偏紧地区定向增加部分产能投放，保障居民取暖、发电等用煤需求。完善制度建设促进优胜劣汰 新三板推出摘牌制度：0月21日，全国股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》，其中明确：挂牌公司未按时披露年报半年报等11种情形，将被强制摘牌。截至2016年10月24日，全国股转系统挂牌公司数量已达9256家，较2014年年底增加488%。同时，根据Choice数据，处于申报中的总家数亦达到1695家。有分析认为，未来新三板新增挂牌供给量和供给速度或将超越全球主要的资本市场。

【钢市综述】今日国内钢材市场继续小幅上涨。其中建筑钢材价格继续上涨；热轧卷板市场涨幅明显收窄；冷轧板卷市场价格小幅上涨；中厚板市场小幅上涨；涂镀市场价格震荡；带钢价格涨势稍缓；焊管价格再现普涨；无缝管市场价格平稳；型材市场价格全面拉涨。各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建筑钢材: 今日开市国内建筑钢材市场价格继续上涨运行。受昨日期螺、钢坯价格大幅走高，今日绝大多数市场价格继续走高。虽然今日国内大部分市场价格进一步走高，但由于昨日夜盘黑色系列期货大幅跳水，加之昨日部分城市价格上涨过猛，市场恐高心态凸显，今日部分城市价格未有进一步跟进。目前各地市场受前期需求压制，库存多处于低位，虽然今日期螺继续表现疲软，但对价格仍有一定支撑。就目前来看，今日国内整体市场出货依旧表现一般，虽然价格仍表现强势，但成交未能达到预期。随着午后唐山钢坯价格对外未有调整，市场看涨心态随之转淡。预计明日国内建筑钢材市场心态或将回归理性，价格多以平稳为主。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为2856元(吨价，下同)，涨18元；国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格2706元，涨28元。主导城市方面：北京6.5高线2900元，报稳；三级螺纹钢(25mm)主流规格2600元，涨50元；上海市场高线2810元，报稳；三级螺纹钢2560元，报稳。

热轧：今日国内热轧卷板市场价格涨幅明显收窄。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市5.5mm普碳热轧开平板主流报价在2957元，均价较上个交易日涨11元，较上周同期涨31元，较上月同期涨161元。近期在期货以及原料价格大幅上涨的推动下，现货市场拉涨意愿较强。不过价格的快速上涨导致下游用户接受程度有限，成交难以持续放量。随着昨晚夜盘冲高回落，涨势乏力，今日早盘低开示人，现货市场继续拉涨热情明显降温，热轧卷板价格涨幅也明显收窄。好在目前热轧卷板整体市场资源不多，加上成本上升导致后期订货价格上涨，商家并不愿降价销售，多数地区报稳为主。就今日期货层面来看，收盘之时期螺、期卷小幅下跌，焦炭大涨4%，焦煤小涨，原料端的成本支撑因素仍显强劲。总体看来，目前在成本上升，库存相对不高的情况下，热轧卷板市场价格涨多跌少，不过考虑到随着淡季的到来，需求的减少已经是大概率事件，价格上涨的空间收窄。有鉴于此，预计短期内国内热轧卷板市场价格或震荡整理为主。

冷轧：今日开盘国内冷轧卷板市场价格小幅上涨，部分地区出现补涨，部分地区则回归平稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月26日，国内十个重点中心城市冷板的平均价格为3764元(吨价，下同)，均价与昨日相比涨26元。其中杭州涨20元，广州涨40元，北京、天津涨100元，其它一线市场稳定运行。虽然今日电子盘震荡向下，但部分地区现货市场价格仍继续冲高，商家表示主要是钢厂价格上调后利润被大幅挤压。另外，市场流通资源减少也起到助推作用。但从目前来看，市场有价无市情况明显，成交情况整体表现一般。短期来看，继续冲高动力有限，国内冷轧价格保持盘整状态概率较大。

中厚板：今日国内中厚板价格小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市20mm 普碳中板均价在2767元，均价较昨日涨12元，较上周同期上涨20元，较上月同期上涨127元。相较于昨 日的大幅推高，今日市场的拉涨态势明显弱化，主要地区价格走稳居多，部分地区继续调高，多以补涨为主。期钢在昨日大幅飙升后，今日出现阴跌态势，对整个现货市场的信心有明显打压。钢厂方面，国 内京津冀中厚板钢企锁价保持平稳运行，武安地区普阳文丰锁价保持在2660元，元宝山在2640元，天钢 、唐中厚价格保持在2700和2720元，敬业厂价在2670元，与昨日基本相当。其中济钢今日大幅上调 2500mm产线基价140元至3000大关，上调基础主要来自于成本的推动。而与期钢今日回吐下行不同，焦煤的期货价格继续飙涨，而钢企的焦炭库存普遍不多，这使得焦煤的需求量以及炒作预期仍存，将继续 对成本形成明显支撑。因此，后期来看，中厚板价格受到期盘下行或会出现短暂的松动调整，但整体相对高位运行态势不改。

涂镀板材：26日国内中心城市涂镀板材价格震荡。据兰铁钢铁云商平台监测数据显示，国内重点中心城市1.0mm镀锌板平均价格3962元，与昨日价格相比涨11元；国内重点中钢心城市0.47mm彩涂板平均价格4646元，与昨日价格相比涨13元。近期黑色系商品期货表现强势，焦煤、焦炭原料价格一度拉涨，使得长流程国营大厂价格也一直表现坚挺，而钢厂利润相比前几月却是有所压缩。市场由于近期运输以焦炭为主，对于钢材的运输造成一定压力，这一举动导致市场资源偏紧，给市场价格带来一定支撑。从市场情况来看，虽然目前贸易商及钢厂整体库存压力不大，但由于成交一直表现一般，因此高价位资源支撑难度较大，而价格下跌空间也有限。具体市场方面，博兴涂镀市场价格今日盘整偏弱，现04*1成交价格3240元/吨左右。据了解，在近期不断拉涨之后，市场存在消化的时间，目前从整体市场行情来看，阶段性市场成交难以持续性跟进，对价格持续助推力度有限，贸易商观望态势浓，出货心态占主导。不过各大国营钢厂上调下月期货价格对市场信心也是极大的提振，对镀锌成本有一定的支撑。预计短期国内涂镀板材市场价格高位震荡运行。

热轧带钢：国内带钢市场涨势稍缓。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市2.5*355mm热轧带钢的平均价格为2833元，比昨日涨6元；其中，广州涨30元，上海涨20元，重庆、无锡涨10元，宁波降10元，其他中心城市报价回稳。今晨，唐山窄带出厂价格开盘惯性续涨10-40元，成交较昨明显降温，午前涨幅部分回吐20-30元，现主流含税2520-2570元出厂。宽带方面，今日唐山、胜芳地区主导钢厂报价多回稳。现瑞丰355mm以下含税出厂2620元；河北前进355mm以下带钢含税2650元出厂；新亚同规格报价涨30至2680元，厂家继续积极抬价。市场方面，华东、华南部分地区报价继续10-30元上涨，而采货渐趋理性，盘中部分有暗降操作。不过目前成本仍处高位，场内观望心态渐起，预计短期带钢价格暂入高位盘整。

焊管：今日，国内焊管价格再现普涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市4寸(3.75mm)焊管的平均价格为2937元，比昨日价格上涨26元，其中中心城市天津涨50元、北京涨50元、沈阳涨20元、武汉涨30元、上海涨30元、济南涨20元、广州涨30元、成都涨30元，仅个别中心城市价格暂与昨日持平。昨日，拆高炉、限产等利好消息对现货市场的影响较大，各成品材价格均有不同程度的上涨。但随着夜盘的走低，今日现货市场报价逐渐冷静，河北主流管厂出厂报价也与昨日保持一致。然而，受昨日多方利好消息刺激，今日下游大部分地区出现追涨，上涨幅度在20-50元之间，而实际出货议价空间较大。随着上游的震荡调整，下游市场观望情绪渐浓。对于北方市场来说，目前工程基本上处于收尾期，因此贸易商操作较为谨慎，库存普遍不大。综合来看，短期国内焊管报价或震荡盘整运行。

型材：26日国内型材市场价格全面拉涨。据兰格云商平台监测数据显示：现国内重点中心城市25#工字钢的平均价格是2942元(吨价，下同)，较昨日市场价格涨20元；25#槽钢平均价格是2835元，较昨日市场价格涨26元；5#角钢平均价格是2801元，较昨日市场价格涨29元；200*200H型钢平均价格是2881元，较昨日市场价格涨21元。

昨日钢坯涨60，唐山型材普遍跟涨60元，今日津西型钢价格统一上调50元；莱钢型钢价格统一上调100元，鞍山宝得型材普遍 30元；兴华型钢统一上调50元；首钢型钢统一上调30元，上游成本端价格纷纷上涨推动下，今日国内型材市场价格全面上涨，一线城市价格普涨10-50元，个别H型钢涨幅高达80元。从唐山来看，今日多持昨日涨后价格，大涨后下游接受程度降低，成交出现大幅萎缩，盘中部分工字钢小幅下调10元。由此看出，缺乏根本性需求支撑的涨价行情，难以得到持续，目前价格基础不牢，后期谨慎回调风险。午后钢坯价格暂稳，继续上行动力不足，市场观望氛围转浓，预计明日国内型材市场将稳中窄幅整理为主。

【特钢动态】优焊线：今日品种线市场价格继续拉涨，成交一般。今日虽然钢坯价格企稳暂停涨价，但是也不能阻止酝酿良久涨价的品种线钢厂。今日潍钢涨30元，济源和邢钢涨50元/吨。对于后市，马上面临十一月份淡季，商家对十一月份不是很看好，认为挺住价格就是理想状态。预计品种线市场短期内弱稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：天津优焊线：钢厂报：荣程 45#2650元/吨，82B 2800元/吨；九江45#-65#到津2700元/吨；辛集澳森45# 到货价2770元/吨，B钢2900元/吨；济源45#2760元/吨，B钢2970元/吨；富伦 45#2700元/吨；潍钢45#2980元/吨，B钢3130元/吨。

结构钢：今日国内结构钢市场价格局部出现拉涨，市场成交整体表现一般。今日东方特钢涨40元/吨，潍钢省内涨50元/吨，省外涨30元/吨，鲁丽涨50元/吨，西王涨30元/吨，莱钢涨40元/吨，究其原因，一是昨日钢坯价格拉涨60元，以及近期煤炭等原材料的上涨，对结构钢市场有所提振；二是个别钢厂检修，影响产量，市场资源紧张。据了解，受钢厂价格上调的影响，市场价格也随之上涨。对于后市，今日钢坯维稳，个别钢厂检修，加之下游需求的影响，且临近月底结算，商家多维稳观望。预计短期内国内结构钢市场价格或将弱势维稳。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：莱芜市场：莱钢50-90规格：45#碳结钢报2970元(吨价，下同)；40Cr合结钢报3100元；42CrMo铬钼钢报3350；齿轮钢20CrMnTi报3180元；鲁丽28-110规格：45#碳结钢报2850。山东其它钢厂45#碳圆：潍钢Φ18-55报291；鲁丽Φ28-110报2780；富伦45#：Φ18-70报2700；巨能45#Φ30-130报2950；广富45#Φ65-110报2790，西王45#Φ50-260省外报3070。

[炉料动态]今日炉料市场全面向好运行。铁矿石市场稳中有涨；焦炭市场继续走强；废钢市场止跌反弹；生铁市场继续走高。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

铁矿石：国内铁矿石市场稳中有涨。国产矿方面，市场依旧整体报稳。目前矿山生产情况稳定，个别地区铁精粉处于供不应求的状态，受进口矿价格上涨影响，部分矿山近期有小幅上调报价的意愿。钢厂方面仍以按需采购为主，由于近期焦炭市场资源紧张，焦企重点供应大型钢厂，部分依靠中间贸易商采购焦炭的小型钢厂库存较为紧张，后期或对高炉进行检修，届时对铁精粉的需求会有小幅下降。进口矿方面，受昨日铁矿石期货涨停以及下游钢材价格大幅上涨带动，今日港口报价整体上涨，成交良好。钢厂目前仍有补库需求，因此询盘较为积极。综合来看，预计近期国内铁矿石市场稳中小幅探涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为480-490元，持稳。建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在405元左右，持稳。淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为610-620元，持稳。进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价格为60.5-61美元，上调2.5美元。青岛港61.5%澳粉参考价格为475元，上调8元，61%麦克粉参考价格为465元，上调8元。天津港61.5%PB澳粉参考价格为492元，上调7元，超特粉参考价格为377元，上调5元。

焦炭：国内焦炭市场继续走强，市场成交气氛活跃。据了解，华东地区代表钢厂上调焦炭采购价格，焦企响应较好，预计该地区短期内焦炭价格或有调涨。目前下游钢材市场涨后略显弱势，但钢价对焦炭价格仍有一定支撑作用；加上上游炼焦煤市场资源仍处供应紧张态势，焦煤市场挺价待涨，上下游市场对焦炭价格支撑作用不减；期货方面，得益于基本面强势，焦炭主力合约连续14日收于阳线，表现抢眼。整体来看，短期内焦炭现货价格或将高位盘整，但不排除继续冲高可能。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现河北邯郸地区二级冶金焦1600元，与昨日持平；唐山二级冶金焦1620元，与昨日持平；山西临汾地区二级冶金焦1500-1520元，与昨日持平。东北辽宁抚顺地区一级冶金焦出厂含税价1470元，与昨日持平。华东地区主流二级冶金焦出厂含税价1650-1700元，与昨日持平。

废钢：国内废钢市场止跌反弹，成交量尚可。近期期货市场大幅上涨，更有甚者直接涨停，现货市场报价也是上调居多，矿石、钢坯也是趋好运行，在此情形下，国内废钢市场跌势止住，部分地区市场报价上扬。据悉，目前废钢市场操作积极性较强，资源流通性较为畅通，成交情况良好。预计近期国内废钢市场将继续走好。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：北京地区重废市场报价在1400元，比昨日涨30元；唐山地区重废市场报价在1510元，比昨日涨30元；太原地区重废市场报价在1390元，比昨日涨30元；辽阳地区重废市场报价在1480元；上海地区重废市场报价在1570元，比昨日涨20元；临沂地区重废市场报价在1350元，比昨日涨10元；江阴地区重废市场报价在1630元；西安地区重废市场报价在1360元；重庆地区重废市场报价在1630元，比昨日涨20元；佛山地区重废市场报价在1790元，比昨日涨20元；安阳地区重废市场报价在1360元。

生铁：国内生铁市场继续走高，交易情况良好。随着上游原材料矿石和煤焦的上扬，加之下游成品钢材报价的上涨，国内生铁市场报价涨幅增大。炼钢生铁今日上调幅度在10-50元，铸造生铁今日上调幅度在25-80元。据悉，近期国内生铁市场资源供需情况改善不少，铁厂对价格的上调较为理智，幅度基本在合理范围。预计近期国内生铁市场将继续上调。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁(L10)：唐山地区报2130元，比昨日涨45元；翼城地区报2250元，比昨日涨50元；临沂地区报2080元，比昨日涨20元。铸造生铁(Z18)：翼城地区报2520元，比昨日涨50元；徐州地区报2560元，比昨日涨30元；淄博地区报2480元，比昨日涨80元。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报2470元，比昨日涨50元；徐州地区报2550元，比昨日涨30元；临沂地区报2550元，比昨日涨25元。

钢厂调价：26日，首钢长治钢铁螺纹钢出厂价格上调30元、盘螺出厂价格上调30元、高线出厂价格上调30元；26日，山西晋钢螺纹钢出厂价格上调50元、盘螺出厂价格上调50元、高线出厂价格上调50元；26日，山西建邦螺纹钢出厂价格上调30元、高线出厂价格上调30元、盘螺出厂价格上调30元；26日，河南济源螺纹钢出厂价格上调50元、高线出厂价格上调50元、盘螺出厂价格上调50元；26日，河南亚新高线出厂价格上调20元、盘螺出厂价格上调20元、螺纹钢出厂价格上调20元；26日，安阳新普高线出厂价格上调10元、圆钢出厂价格上调10元；26日，黎城太行螺纹钢出厂价格上调20元、盘螺出厂价格上调20元；25日，山西立恒高线出厂价格上调50元、盘螺出厂价格上调50元；26日，迁安九江高线出厂价格上调30元；26日，山东西王特钢螺纹钢价格上调20元、盘螺价格上调20元、盘圆价格上调20元；26日，陕西龙钢对西安地区螺纹钢价格上调40元、高线价格上调40元、盘螺价格上调40元；26日，兴化市兆泰金属材料有限公司对中厚板出厂价格上调30元；26日，鞍山宝得在“10月18日鞍山宝得型材出厂价格调整信息”基础上对型材产品出厂价格全体上涨30元；

钢厂检修：邯钢计划于11月16日对一条2800mm中板产线年修，检修时间21天，预计影响中板产量0.25万吨/天；

钢厂动态：攀钢又一批标准样品通过审查；太钢废水资源化循环利用技术及应用成果获冶金科学技术奖评审一等奖；北营炼铁厂吹响“大干四季度”冲锋号；矿业南芬露天矿前三季度降本成效显著；宏兴股份不锈钢分公司自营检修挖潜1148.8万元；包钢应邀向印度钢铁名企输送技术服务；京西重工捷克新工厂正式投产；上海宝冶集团本钢三冷轧热镀锌生产线投产；首钢股份公司职工创业中心多措并举探索生存发展之路；首控公司党委从严抓实党建工作；通钢矿业公司质量管理工作；水钢公司生活环境绿化项目效果良好；包钢钢管“180”产线靠提质降本赢市场；珠海钢管获广东省博士后创新实践基地称号；宝鸡钢管连续管制造方法获一项国家发明专利；

【国际行情】9月全球粗钢产量同比增2%：世界钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2016年9月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.33亿吨，同比增长2%。1-9月份全球粗钢累计产量为12亿吨，同比下降0.5%。9月份欧盟28国粗钢产量为1326万吨，同比下降1.7%，1-9月份累计产量1.2亿吨，同比下降4.8%；独联体粗钢产量为823万吨，同比下降3.5%，1-9月份累计7640万吨，同比下降0.1%；北美粗钢产量为894万吨，同比下降4.7%，1-9月份累计8387万吨，同比下降1.4%；南美粗钢产量为327万吨，同比下降4.2%，1-9月份累计2943万吨，同比下降11.4%；亚洲粗钢产量为9260万吨，同比增长3.7%，1-9月份累计8.3亿吨，同比增长0.6%；中东产量235万吨，同比增长6.3%，1-9月份累计2074万吨，同比下降0.8%；非洲产量为85.5万吨，同比增长2.4%，1-9月份累计888万吨，同比下降11.6%。9月份中国大陆粗钢产量为6817万吨，同比增长3.9%。扣除中国后，9月份全球粗钢产量为6474万吨，同比增长0.1%。9月份全球钢厂的产能利用率为70%，较8月份增长1.5个百分点，较去年9月份增长0.5个百分点。9月份全球粗钢日均产量为443万吨，环比增长2.5%。10月份美国市场保持弱势，欧洲市场稳中趋涨，亚洲市场震荡上行，各国钢厂开工率继续提高，预计10月份全球粗钢日均产量将继续环比增长。阿联酋钢材进口市场上涨： 阿联酋钢材进口市场上涨，但当地需求仍保持疲弱，主要是由于新项目稀少以及买主不愿建立库存。阿联酋扁平材进口市场上涨，涨幅约10美元/吨。目前，来自中国的2mm热卷报价在410-420美元/吨(CFR)，印度报420-430美元/吨(CFR)，乌克兰资源成交价430-450美元/吨(CFR)。冷卷进口价从465-470美元/吨(CFR)涨至475-480美元/吨(CFR)，热镀锌板进口价从540-580美元/吨(CFR)涨至560-590美元/吨(CFR)，中国资源报560美元/吨(CFR)，印度报590-600美元/吨(CFR)。阿联酋螺纹钢进口市场亦上涨，土耳其资源报价涨至375-380美元/吨(CFR，理重)，而买主出价在365-375美元/吨(CFR，理重)。中国方坯报价涨至350-355美元/吨(CFR)，独联体资源报335-340美元/吨(CFR)。阿联酋国内11月排产的螺纹钢出厂价从之前的1390-1440迪拉姆/吨(378-392美元)涨至1451-1455迪拉姆/吨(395-396美元/吨)。

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