Lgmi钢市简评：钢价继续高位回落 需警惕短期快速下跌风险

    今日国内钢价高位回落。一线城市部分品种价格由本周初创下的高点回落幅度近百元。二三线城市整体的调幅相对较缓，市场反应略微迟滞，唐山坯料价格调整力度接近百元，目前唐山普碳坯的价格调整至了3020元左右。而从现货钢市近两日的表现来看，虽然说受期市弱势和市场恐高心理出现回吐调整，但是整体的幅度以及操作的节奏上并未出现倾泄式下滑，市场呈现相对性抗跌态势，市场信心未出现崩溃的现象，相关因素还有支撑。宝武钢元月份价格大幅调涨后，明日出炉的河钢价格预计也将会大幅度上涨，后期的鞍钢、本钢、首钢、马钢等钢厂政策预计也将大幅跟进，这成为商家调整操作的心理支撑。另外，环保的利好推动依然存在，近日河北省环保厅发布了关于区域一继续维持Ⅱ级应急响应、区域二解除Ⅱ级应急响应的通知。16日开始空气扩散条件转差，16-21日，石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集市继续维持Ⅱ级应急响应，廊坊、沧州、唐山市解除Ⅱ级应急响应，并密切关注天气形势变化，达到预警条件时，及时启动相应级别的重污染天气应急响应。环保的利好对于整体钢市的心理支撑依然存在，但环保消息对于近期价格支撑力度、刺激作用将减弱。

    短期市场来看，随着各种消息逐渐炒作完毕，市场对利好消息逐渐有免疫力，加上国内钢价已经处于全年最高位。尤其是近一个月来，钢材成品价格上涨后，煤焦及矿等钢铁原燃料价格涨幅不大，使得目前的价格水平钢厂已经有非常可观的利润(钢坯、建材利润200-300元，热轧卷板、中厚板、带钢等产品有400-700元的利润)。高利润将会对钢厂的生产产生大的刺激效应，产量有可能逆势增长。虽然总体投资逐渐恢复、钢铁去产能效果逐渐显现的情况下，中长期来看钢价仍将保持震荡向上的趋势，但也不得不防钢价持续快速上涨后、钢厂高利润背景下价格短期可能出现的快速回落的风险。

    今夜美联储一年来的首次加息将落地。北京时间周四(12月15日)03:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并发表政策声明，美联储主席耶伦在随后的03:30召开新闻发布会。利率期货市场的数据显示，美联储今晚几乎百分百将上调利率25个基点。分析人士指出，美联储将作出一年来首次升息的决定，对此几乎没什么疑问，市场接近百分百地消化了这样的预期。虽说加息已成定局，但市场仍免不了迎来一场大地震。交易员们将关注耶伦讲话和点阵图来研判美国2017年的利率轨迹。交易员们表示，美元对于美联储预期中的加息25个基点应该不会有很大反应，但耶伦的讲话可能引发波动。如果美联储如预期正常加息，对整体黑色系产品价格影响会很小。但如果本次加息幅度超过预期或者美联储表现出明年的加息节奏将很快的话，对整体大宗商品价格都将产生利空影响，黑色系短期内也将被压制。

    另外最近需要关注的一个点是河北尤其是唐山对于中频炉钢铁企业的态度，现在绝大部分企业是停产的。最关键的是这些企业是都拆除，还是部分30吨以上的中频炉配备精炼后能继续生存下去还没有最终定论，各方都在观望。而从江苏省的处理情况来看，更大的可能性是全部拆除。如果是这样的话，真正出结果那天很可能再会对市场形成刺激。

    据兰格钢铁云商平台监测数据显示，今日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3571元(吨价，下同)，较昨日跌24元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3658元，较昨日跌24元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3940元，较昨日跌19元；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4760元，较昨日跌1元；国内重点城市20mm中板平均价格3694元，较昨日跌9元。

    原料方面，今日，唐山地区150*150普碳方坯3020元，较昨日跌40元；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为665元，较昨日跌2元；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格2180元，与昨日持平。

    上期所螺纹钢期货1705合约14日早盘以3,489元/吨高开，随后震荡下行，全天最低3，331元/吨，最高3，497元/吨，收3，375元，较上一交易日(13日)结算价跌91元/吨，成交4，341,096,持仓量2，301，362手，减24，616手。

    热轧卷板期货1705合约14日早盘以3，835元/吨高开，随后震荡下行，全天最低3，676元/吨，最高3,835元/吨，收于3,722元/吨，较上一交易日(13日)结算价跌76元/吨，成交量402,062，持仓量345，432手，增5，148手。

    铁矿石期货1705合约14日早盘643元/吨高开，随后震荡下行，全天最低598元/吨，最高643.5元/吨，报收于605元/吨，较上一交易日(13日)结算价跌30.5元，成交2，632，632，持仓量1，191，134手，增113，164手。

    焦炭期货1705合约14日以1766元/吨高开，随后窄幅震荡，全天最低1692元/吨，最高1785元/吨，报收于1753.5元/吨，较上一交易日(13日)结算价涨15.5元，成交138，394手，持仓量133，312，增6，972手。

    宏观方面，11月末，广义货币(M2)余额153.04万亿元,同比增长11.4%，增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.3个百分点；狭义货币(M1)余额47.54万亿元,同比增长22.7%，增速比上月末低1.2个百分点，比去年同期高7个百分点；流通中货币(M0)余额6.49万亿元,同比增长7.6%。当月净投放现金689亿元。

    据统计，2016年1-11月社会融资规模增量累计为16.08万亿元，比去年同期多2.49万亿元。11月份当月社会融资规模增量为1.74万亿元，比去年同期多7111亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加8463亿元，同比少增410亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少310亿元，同比少减832亿元；委托贷款增加1994亿元，同比多增1083亿元；信托贷款增加1625亿元，同比多增1926亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1173亿元，同比多增3718亿元；企业债券净融资增加2865亿元，同比少514亿元；非金融企业境内股票融资861亿元，同比多293亿元。

    2016年1～11月，受航运市场低迷影响，我国主要造船指标继续下降，经济效益出现下滑，船舶工业面临形势依然严峻。1～11月份，全国造船完工3183万载重吨，同比下降12.1%。承接新船订单1994万载重吨，同比下降14%。11月底，手持船舶订单10301万载重吨，同比下降20.4%，比2015年底下降16.3%。1～11月份，全国完工出口船2932万载重吨，同比下降8%；承接出口船订单1593万载重吨，同比下降22.5%；11月末手持出口船订单9559万载重吨，同比下降22.6%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的92.1%、79.9%和92.8%。

    2016年内蒙古自治区的去产能任务为：退出钢铁255万吨(其中生铁188万吨、粗钢67万吨)，涉及企业4户；退出煤矿10处、产能330万吨/年。实际退出钢铁产能291.25万吨(其中生铁224.25、粗钢67万吨)、涉及企业5户，完成年度任务的114%；煤炭退出产能330万吨、涉及企业5户，全部完成退出任务。

    央行公开市场周三进行900亿元7天期逆回购、400亿元14天期逆回购、400亿元28天期逆回购，当日公开市场有1100亿逆回购到期，因此公开市场当日净投放600亿；但是当日还有600亿元国库现金定存到期，因此当日资金投放量和回笼量持平。此外，央行对12月15日-21日的7天、14天逆回购需求询量，对12月15日的28天期逆回购需求进行询量。

    河北省环保厅近日发布关于区域一继续维持Ⅱ级应急响应、区域二解除Ⅱ级应急响应的通知：经省环境应急与重污染天气预警中心与省环境气象中心会商，12月13日我省受冷空气影响，气象条件有利于空气污染物稀释、扩散和清除，全省空气质量自北向南逐步好转，16日开始扩散条件转差，预计16日-21日又将出现新一轮重污染天气过程，石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集市继续维持Ⅱ级应急响应，廊坊、沧州、唐山市解除Ⅱ级应急响应，并密切关注天气形势变化，达到预警条件时，及时启动相应级别的重污染天气应急响应。

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